Hyperliquid menanggapi FUD terkait pendapatan vs. fokus trader

Pendiri Hyperliquid, Jeff Yan, telah menanggapi kritik dengan menyatakan bahwa platform tersebut memprioritaskan pendapatan protokol dibandingkan kepentingan trader.

Ia juga membela mekanisme auto-deleveraging bursa selama crash pasar pada 10 Oktober.

Yan menyatakan bahwa tindakan ADL membuat pengguna mendapatkan “ratusan juta dolar” dengan menutup posisi short yang menguntungkan pada harga yang baik, sementara pool likuiditas platform meneruskan potensi keuntungan kepada pengguna alih-alih memaksimalkan keuntungan sendiri.

Pembelaan ini muncul di tengah sorotan terhadap bagaimana bursa perpetual terdesentralisasi menangani likuidasi selama kondisi pasar yang volatil.

Yan menekankan bahwa jika lebih banyak posisi dilikuidasi backstop, HLP bisa saja mendapatkan ratusan juta dolar lebih banyak dalam keuntungan, namun akan menghadapi eksposur risiko yang tidak bertanggung jawab.

Ia juga menyebut pendekatan ADL sebagai “win-win” yang mengurangi eksposur platform.

Rumus ADL memprioritaskan kesederhanaan dan pemahaman pengguna

Yan menjelaskan bahwa antrean ADL Hyperliquid mengikuti rumus serupa dengan sebagian besar bursa terpusat dan menggabungkan leverage yang digunakan serta keuntungan yang belum terealisasi pada posisi terbuka.

Masukan dari komunitas menyarankan mekanisme ADL yang lebih canggih, seperti mengimbangi sebagian posisi long dan short pada aset yang secara historis berkorelasi.

Yan mencatat bahwa peningkatan kompleksitas dapat meningkatkan performa namun mempertanyakan apakah manfaatnya sepadan dengan komplikasi tambahan.

Pendiri menyatakan bahwa riset masih berlangsung untuk menentukan apakah peningkatan signifikan membenarkan rumus yang lebih kompleks. Namun, ia menekankan bahwa tidak ada platform besar lain yang menggunakan logika lebih maju untuk antrean ADL.

Transparansi onchain membedakan DeFi dari praktik CEX

Pada 13 Oktober, Yan menanggapi kekhawatiran umum tentang pelaporan likuidasi dengan membandingkan operasi Hyperliquid yang sepenuhnya on-chain dengan praktik bursa terpusat.

Yan menyoroti bursa terpusat karena kurang melaporkan likuidasi pengguna dan mengutip dokumentasi Binance yang menunjukkan bahwa bahkan ketika ribuan order likuidasi terjadi dalam detik yang sama, hanya satu yang dilaporkan.

Hal ini dapat menyebabkan pelaporan kurang hingga 100x dalam kondisi tertentu ketika likuidasi terjadi secara bersamaan.

Yan menyatakan harapannya bahwa industri akan mengakui transparansi dan netralitas sebagai fitur penting dari sistem keuangan baru. Ia juga mendorong platform lain untuk mengikuti pendekatan Hyperliquid terhadap operasi on-chain yang dapat diverifikasi.