Pendanaan besar + desain revolusioner: Bagaimana Flying Tulip menulis ulang tokenomics dengan "opsi put perpetual"?

Kami dengan gembira mengumumkan partisipasi dalam putaran pendanaan seed Flying Tulip sebesar 200 juta dolar AS. Flying Tulip adalah proyek baru yang dibangun oleh AC dan timnya, bertujuan membangun sebuah bursa all-in-one yang mencakup perdagangan spot, kontrak perpetual, opsi, pinjaman, dan hasil terstruktur—sebuah visi besar yang dimulai dari nol. Meskipun cakupan proyek ini sangat luas, artikel ini akan berfokus pada model pendanaan inovatif mereka.

Mengapa Flying Tulip Didirikan?

Bersaing langsung dengan raksasa DeFi adalah hal yang sangat menantang. Mereka memiliki modal yang lebih besar, pendapatan berulang yang kuat, dan struktur tim yang matang, dengan skala operasi yang jauh melampaui tim startup kecil yang gesit. Raksasa ini menikmati efek jaringan yang sangat dalam, ekosistem yang terintegrasi secara mendalam, serta basis pengguna yang loyal. Selain itu, ada juga permainan di tingkat "politik": pengaruh terhadap standar industri dan kemitraan seringkali sama pentingnya dengan kualitas produk itu sendiri.

Oleh karena itu, bahkan startup kecil dengan teknologi inovatif sejati menghadapi tantangan yang sama sekali berbeda untuk berhasil masuk ke pasar. Ini bukan hanya ujian di tingkat teknologi, tetapi juga tantangan di bidang pendanaan dan sosial. Flying Tulip menghadapi tantangan ini dengan membangun ulang model pembentukan modal di bidang kripto, meninggalkan ketergantungan pada likuiditas jangka pendek dan mekanisme token yang berorientasi keuntungan cepat, serta berkomitmen membangun model pendanaan yang dapat menopang pengembangan bisnis secara berkelanjutan, sehingga matriks produk memiliki cukup waktu dan ruang untuk tumbuh dan matang secara mandiri.

Keterbatasan Model Pendanaan Token Saat Ini

Hingga saat ini, model aplikasi paling sukses dalam kripto adalah crowdfunding: mengumpulkan dana melalui penerbitan token untuk mendukung peluncuran proyek. Namun, setelah tahap awal berakhir, banyak token perlahan-lahan menghilang karena tim proyek kesulitan mempertahankan permintaan yang berkelanjutan, sehingga nilainya mendekati nol.

Tentang kegunaan token, ini masih merupakan bidang eksperimen yang aktif, namun dalam banyak kasus, token terutama berperan sebagai alat pendanaan, dan peran ini biasanya paling berarti pada tahap awal proyek, sebelum berkembang menjadi perusahaan yang dapat menopang dirinya sendiri.

Flying Tulip menghadapi realitas ini dan mencoba membangun model yang sesuai berdasarkan hal tersebut.

Model Pendanaan Inovatif Flying Tulip

Inti idenya sangat sederhana: mengumpulkan dana besar melalui penjualan token, menginvestasikan dana tersebut ke dalam strategi DeFi berisiko rendah, dan menggunakan hasil yang dihasilkan untuk menopang operasional hingga lini produk dapat menghasilkan keuntungan secara mandiri.

Investor dapat memperoleh token Flying Tulip (FT) yang didukung oleh opsi put perpetual. Selama memegang token tersebut, investor dapat menebusnya kapan saja dengan nilai investasi awal, dan opsi put ini tidak pernah kedaluwarsa. Secara rasional, investor hanya akan menggunakan hak ini ketika harga token turun di bawah harga beli, dan saat itu token yang dipegang akan dibakar.

Pada kenyataannya, investor menanggung biaya peluang: jika mereka menginvestasikan dana ini langsung ke beberapa strategi DeFi, mereka bisa mendapatkan imbal hasil sekitar 4%. Sebagai gantinya, mereka memperoleh potensi kenaikan harga token FT, dan melalui desain terstruktur, risiko penurunan harga dapat ditekan seminimal mungkin.

"Flying Tulip" pada akhirnya berencana mengumpulkan 1 miliar dolar AS. Token ini tidak memiliki periode penguncian, dan seluruh token akan didistribusikan ke investor saat peluncuran. Berdasarkan estimasi hasil sekitar 4% dari kas proyek, setiap tahun dapat menghasilkan sekitar 40 juta dolar AS, yang akan digunakan untuk biaya operasional dan pengembangan portofolio produk, hingga pendapatan dari biaya transaksi menjadi sumber pendapatan utama.

Buyback dan Burn: Inti dari Model

Hasil dari obligasi negara DeFi akan digunakan untuk membayar biaya operasional dan membeli kembali token FT. Di masa depan, biaya yang dihasilkan dari portofolio produk inti akan menjadi sumber permintaan buyback berikutnya.

Perlu ditekankan, jika investor menjual token FT mereka di pasar sekunder, opsi put mereka akan segera kedaluwarsa. Modal awal tersebut akan dialihkan ke yayasan, digunakan untuk membeli kembali dan membakar token. Ini berarti aksi jual tidak hanya membuat investor kehilangan perlindungan, tetapi juga secara langsung memperkuat mekanisme deflasi token.

Singkatnya, desain ini memastikan permintaan token FT terus mendapatkan pembeli baru, sementara pasokan terus berkurang, menciptakan siklus deflasi positif yang memperkuat dirinya sendiri.

Dampak pada Tokenomics

Karena seluruh pasokan FT dipegang oleh investor saat peluncuran, harga pasar awal mungkin akan sangat fluktuatif. Pasokan yang terbatas ditambah aksi buyback yang terus-menerus menciptakan dasar bagi refleksivitas yang kuat.

Berbeda dengan model penerbitan token tradisional di mana pasokan dibagi antara tim dan investor, proyek "Flying Tulip" pada awalnya mendistribusikan 100% token kepada investor, kemudian pasokan secara bertahap akan bergeser ke yayasan, dan akhirnya menuju deflasi melalui pembakaran. Secara teori, token ini dapat sepenuhnya keluar dari peredaran setelah menyelesaikan misinya.

Pemikiran Kami

"Flying Tulip" bukanlah investasi yang pasti untung, namun merupakan percobaan yang sangat inovatif. Keberhasilan model ini bergantung pada apakah tim dapat mengelola dana secara efektif, mempertahankan hasil yang stabil, dan membangun sistem produk yang kompetitif. Biaya yang harus dibayar adalah efisiensi modal yang rendah, di mana investor melepaskan hasil yang bisa didapatkan dari investasi langsung, dan hanya keberhasilan proyek yang dapat menutupi biaya peluang ini.

Untuk keberhasilan penggalangan dana besar, faktor-faktor berikut sangat penting:

• Kemampuan mengumpulkan dana dalam jumlah besar, biasanya bergantung pada satu individu inti atau tim, yang menarik modal melalui reputasi, pengaruh, dan tingkat kepercayaan mereka.
• Serangkaian produk yang cukup matang, benar-benar layak untuk ekspansi pendanaan skala besar.

Menurut kami, Flying Tulip secara langka menggabungkan kedua faktor ini.

AC adalah salah satu builder paling tajam di bidang kripto, dengan pengaruh dan kontroversi yang menyertainya. Prestasinya dalam menciptakan primitif kripto telah diakui secara luas, dan proyek "Flying Tulip" adalah kelanjutan dari tradisi tersebut: sepenuhnya membangun ulang model pendanaan token dengan mekanisme yang belum pernah ada sebelumnya, sekaligus meluncurkan matriks produk yang menargetkan raksasa industri.

Kami mendukung tim Flying Tulip karena mereka mewakili pemikiran ulang terhadap model pendanaan token, yang merupakan mekanisme inti dari gerakan kripto. Jika model ini berhasil, dapat mempercepat tahap awal proyek ambisius, meningkatkan daya saing ekosistem, dan pada akhirnya menguntungkan pengguna akhir.

Ini memang sebuah eksperimen yang penuh dengan pertanyaan yang belum terjawab, namun justru eksplorasi seperti inilah yang mendorong industri kripto untuk terus maju.