SEC Menghentikan Perdagangan di Perusahaan Crypto-Treasury Setelah Lonjakan 1.000%— Apa yang Memicu Tanda Bahaya?

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah menangguhkan perdagangan QMMM Holdings pada 29 September setelah lonjakan dramatis pada harga sahamnya, yang naik hampir 1.000% bulan ini setelah perusahaan tersebut mengumumkan rencana untuk membangun treasury cryptocurrency.

Langkah perusahaan yang berbasis di Hong Kong untuk mengalokasikan $100 juta ke dalam Bitcoin, Ethereum, dan Solana telah memicu permintaan tinggi di kalangan trader ritel. Analis mencatat bahwa aksi harga yang tiba-tiba mencerminkan volatilitas yang sedang berlangsung ketika perusahaan tradisional beralih ke aset digital, bahkan ketika regulator meningkatkan pengawasan mereka.

SEC Menyebut Aktivitas Pasar yang Mencurigakan

Dalam pernyataan resminya, SEC menjelaskan bahwa mereka menghentikan perdagangan QMMM hingga 10 Oktober di tengah kekhawatiran bahwa “rekomendasi yang diberikan kepada investor oleh pihak yang tidak dikenal melalui media sosial” telah meningkatkan volume dan harga. Saham QMMM telah melonjak dari di bawah $12 pada awal September menjadi setinggi $200, kenaikan lebih dari 1.500%. Lembaga tersebut menyoroti risiko “permintaan yang dirangsang secara artifisial,” yang merupakan ciri khas dari skema pump-and-dump sebelumnya.

QMMM, yang terdaftar di Nasdaq melalui struktur holding di Kepulauan Cayman, belum memberikan komentar publik terkait penangguhan tersebut. Rencana treasury crypto perusahaan ini menandai pergeseran strategis signifikan pertamanya sejak memperluas bisnis di luar periklanan digital awal tahun ini.

Kinerja saham QMMM selama sebulan terakhir / Sumber: Yahoo Finance

Investor bersiap untuk pengawasan yang lebih ketat

Pakar pasar mengatakan pembekuan ini dapat meredam antusiasme spekulatif seputar treasury crypto korporat. Mereka menunjukkan bahwa setiap kali saham mid-cap beralih ke aset digital, arus masuk ritel sering kali melonjak hampir seketika, tetapi reli semacam itu kemungkinan akan menarik perhatian lebih dekat dari regulator yang ingin mencegah manipulasi.

Penangguhan ini juga terjadi ketika Financial Industry Regulatory Authority dan SEC dilaporkan menghubungi beberapa perusahaan terkait lonjakan perdagangan sebelum pengumuman aset digital. Pengamat menyarankan bahwa pengawasan ini dapat memperlambat strategi treasury serupa, terutama di antara perusahaan yang sebelumnya memiliki eksposur terbatas terhadap crypto.

Namun demikian, para pendukung berpendapat bahwa adopsi korporat terhadap Bitcoin, Ethereum, dan Solana tetap berada pada tren naik. Sementara saham QMMM mungkin menghadapi ketidakpastian dalam jangka pendek, pergerakan yang lebih luas dari perusahaan tradisional yang mengadopsi cryptocurrency siap untuk membentuk ulang praktik manajemen treasury di berbagai industri.

Perusahaan Publik yang Memiliki Bitcoin / Sumber: BiTBO

Hampir 200 perusahaan publik memegang aset digital senilai lebih dari $112 miliar, dengan kepemilikan Bitcoin (BTC) korporat melampaui 1 juta BTC (lebih dari 4,7% dari total pasokan). Pergeseran besar sedang berlangsung ketika perusahaan melakukan diversifikasi secara agresif, dengan kepemilikan altcoin korporat (termasuk Ethereum dan Solana) kini melebihi $10 miliar, dan satu perusahaan memiliki kepemilikan ETH saja yang bernilai lebih dari $11 miliar.