TGE Meteora Memicu Hype Namun Menimbulkan Kekhawatiran tentang Alokasi

Meteora, protokol likuiditas dinamis terkemuka di Solana, telah memasuki fase “panas” setelah mengumumkan rencana terkait Token Generation Event (TGE) pada bulan Oktober, dengan MET sebagai token inti.

Sistem poin Meteora telah menarik ratusan ribu dompet. Acara ini kemungkinan akan menciptakan gelombang baru di pasar DeFi bersama dengan sistem yang sudah ada. Namun, acara ini juga membawa risiko signifikan dari sisi alokasi dan tekanan penjualan. Ini akan menjadi ujian penting bagi potensi terobosan Meteora pada Q4 2025.

Apa itu Meteora?

Meteora adalah protokol likuiditas dinamis dalam ekosistem Solana (SOL). Protokol ini dikenal luas karena model Dynamic Liquidity Market Maker (DLMM), yang memungkinkan efisiensi modal dan biaya perdagangan yang optimal.

Meteora telah menghasilkan sekitar $10 juta dalam pendapatan selama 30 hari terakhir. Hampir seluruh pendapatan ini berasal dari aktivitas perdagangan memecoin. Bulan Agustus merupakan bulan terbaik kedua Meteora dalam volume SOL-Stablecoin dengan $5.5 miliar.

Pendapatan Meteora. Sumber: Blockworks

Meteora memiliki lebih dari $700 juta dalam TVL, $300 juta dalam stablecoin, dan lebih dari $150 juta dalam SOL. Jupiter (JUP) adalah DEX aggregator paling populer (80% dari volume DEX aggregator) yang digunakan oleh trader Meteora. Pool ritel/permissionless menghasilkan lebih dari $15 miliar bulan lalu dalam biaya LP, dan pool meme coin adalah yang paling populer.

TVL Meteora. Sumber: Blockworks

Token Generation Event MET

Proyek ini telah secara resmi mengonfirmasi akan mengadakan Token Generation Event (TGE) pada bulan Oktober, dengan MET sebagai elemen sentral. Ini merupakan momen penting bagi Meteora dan ekosistem Solana yang lebih luas, karena MET akan menjadi penghubung langsung dalam mekanisme likuiditas yang sedang dibangun proyek ini. Cara MET diintegrasikan ke dalam pool likuiditas, program staking, atau struktur insentif akan sangat memengaruhi nilai intrinsik token dan reaksi pasar segera setelah TGE.

Distribusi token MET untuk Season 1 didasarkan pada mekanisme poin. Data menunjukkan sekitar 327,7 miliar poin (2024) didistribusikan ke 328.976 dompet. Selain itu, 565,3 miliar poin (2025) didistribusikan ke 287.687 dompet. Launch pool mendistribusikan 307,7 miliar poin ke 24.929 dompet.

Jumlah Poin yang dialokasikan di Meteora. Sumber: Meteora

Alokasi ini menyoroti ketidakseimbangan konsentrasi yang signifikan. Meskipun ratusan ribu dompet menerima poin dari aktivitas reguler, hanya sekitar dua puluh lima ribu di launch pool yang mendapatkan bagian yang sangat besar.

Khususnya, mekanisme “Airdrop Claim”, yang memungkinkan pengguna untuk mengklaim token langsung dari pool, dapat mempercepat likuiditas tetapi juga dapat membuat pasar rentan terhadap fluktuasi harga mendadak jika tidak dikendalikan dengan baik. Ini berarti konsentrasi hadiah yang lebih tinggi dan risiko tekanan jual besar segera setelah TGE Meteora berlangsung.

Namun, MET belum secara resmi mengungkapkan detail lengkap tokenomics-nya. Detail yang belum diumumkan ini meliputi distribusi total suplai, alokasi komunitas, dan jadwal vesting tim. Perusahaan juga belum mengungkapkan vesting DAO atau jadwal cliff apa pun. Sebelumnya, Meteora mengusulkan alokasi 25% dari suplai token MET untuk Liquidity Rewards dan TGE Reserve.

TGE bulan Oktober adalah tonggak penting bagi Meteora. Ini menandai debut resmi MET dan menjadi ujian nyata bagi model likuiditas dinamis protokol ini. Namun, risiko alokasi yang terkonsentrasi, kemungkinan ketentuan vesting yang tidak menguntungkan, dan tekanan jual pasca-airdrop tetap menjadi tantangan yang harus dinavigasi dengan hati-hati oleh para investor.