Poin-poin utama:
Penambang Bitcoin menjual BTC senilai $485 juta selama periode 12 hari yang berakhir pada 23 Agustus.
Meski penambang menjual, hashrate jaringan Bitcoin dan fundamentalnya tetap tangguh.
Bitcoin (BTC) berhasil kembali ke level $112.000 pada hari Kamis, pulih dari titik terendah enam minggu yang terjadi hanya dua hari sebelumnya. Meskipun terjadi rebound, para trader tetap waspada karena penambang Bitcoin telah melepas koin dengan kecepatan tercepat dalam sembilan bulan terakhir. Pertanyaannya adalah apakah ini menandakan awal dari masalah yang lebih dalam atau ada faktor lain yang mendorong arus keluar baru-baru ini.
Dompet penambang yang dilacak oleh Glassnode menunjukkan penurunan yang stabil antara 11 Agustus dan 23 Agustus, dengan sedikit tanda akumulasi ulang sejak saat itu. Periode terakhir penarikan konsisten yang melebihi 500 BTC per hari terjadi pada 28 Desember 2024, setelah Bitcoin berulang kali gagal bertahan di atas $97.000.
Dalam aksi jual terbaru, penambang melepas 4.207 BTC, senilai sekitar $485 juta, selama periode 12 hari yang berakhir pada 23 Agustus. Sebagai perbandingan, pada fase akumulasi sebelumnya antara April dan Juli, penambang menambah 6.675 BTC ke cadangan mereka. Saldo penambang saat ini berada di angka 63.736 BTC, dengan nilai lebih dari $7,1 miliar.
Meskipun arus ini relatif kecil dibandingkan dengan alokasi dari perusahaan seperti MicroStrategy (MSTR) dan Metaplanet (MTPLF), pergerakan ini cenderung memicu spekulasi pasar dan FUD. Jika penambang menghadapi arus kas yang semakin ketat, tekanan jual bisa meningkat kecuali profitabilitas membaik.
Selama sembilan bulan terakhir, Bitcoin telah naik 18%, tetapi profitabilitas penambang turun 10%, menurut data HashRateIndex. Meningkatnya kesulitan penambangan dan lemahnya permintaan untuk transaksi onchain telah menekan margin. Jaringan Bitcoin terus menyesuaikan diri untuk mendukung interval blok rata-rata 10 menit, namun profitabilitas tetap menjadi perhatian.
Indeks hashprice Bitcoin saat ini berada di angka 54 PH/detik, turun dari 59 PH/detik sebulan yang lalu. Meski begitu, penambang hampir tidak punya alasan untuk mengeluh: indikator ini telah meningkat secara dramatis dari level yang terlihat pada bulan Maret lalu. Menurut data NiceHash, bahkan rig Bitmain S19 XP dari akhir 2022 masih tetap menguntungkan pada $0,09 per kWh.
Penambang Bitcoin menghadapi persaingan AI namun tetap tangguh
Beberapa kekecewaan investor berasal dari pergeseran yang semakin besar menuju infrastruktur artificial intelligence. Narasi ini semakin kuat setelah TeraWulf (WULF) menandatangani kesepakatan senilai $3,2 miliar dengan Google sebagai imbalan atas 14% saham ekuitas. Dana tersebut akan digunakan untuk memperluas kampus data center AI TeraWulf di New York, yang dijadwalkan mulai beroperasi pada paruh kedua 2026.
Terkait: Bitcoin diprediksi mencapai $1,3 juta pada 2035 seiring institusi mendorong permintaan–Bitwise
Penambang lain mengikuti langkah serupa. Perusahaan Australia Iren, sebelumnya dikenal sebagai Iris Energy, telah mempercepat akuisisi GPU Nvidia dan sedang membangun data center AI berpendingin cair di Texas, bersama dengan lokasi baru di British Columbia yang akan menampung hingga 20.000 GPU. Sementara itu, Hive, sebelumnya Hive Blockchain, telah mengalokasikan $30 juta untuk memperluas operasi berbasis GPU di Quebec.
Terlepas dari sorotan pada AI, fundamental Bitcoin sendiri tetap solid. Hashrate jaringan mendekati rekor tertinggi sepanjang masa di 960 juta TH/detik, naik 7% dalam tiga bulan terakhir. Kekuatan tersebut menepis kekhawatiran tentang arus keluar bersih penambang atau kurangnya peningkatan profitabilitas di seluruh sektor.
Tidak ada bukti bahwa penambang berada di bawah tekanan langsung untuk melikuidasi posisi, dan bahkan jika penjualan berlanjut, arus masuk ke cadangan korporasi lebih dari cukup untuk menyeimbangkan efeknya.
