Analis mengatakan kesepakatan WonderFi senilai $179 juta dari Robinhood dapat meningkatkan pendapatan sebesar 10%

Robinhood membuat gebrakan awal pekan ini dengan pembelian platform perdagangan kripto WonderFi Technologies, yang memiliki dua platform kripto teregulasi tertua di Kanada, Bitbuy dan Coinsquare. Kesepakatan tunai ini bernilai C$250 juta, atau sekitar $179 juta dalam dolar AS.

Pengambilalihan oleh pialang tanpa komisi ini adalah "langkah pertama yang kritis" dalam memasuki pasar Kanada, tulis analis Mizuho Securities Dan Dolev dalam catatan hari Rabu. Timnya melihat peluang pendapatan jangka panjang sekitar $250 juta per tahun untuk Robinhood.

"HOOD sudah mulai mendunia. Peluncuran di Inggris/UE semakin meningkat, dan peluncuran di Asia - yang dijadwalkan akhir tahun ini - seharusnya menjadi katalis utama," tulis Dolev dalam catatan 17 Maret. "Kami menerapkan rasional yang serupa untuk membantu memperkirakan potensi peningkatan pengguna dan pendapatan HOOD dari potensi masuk ke pasar fintech Kanada."

Per pertengahan 2024, Kanada memiliki populasi 41 juta, dan dari jumlah ini, sekitar 66% (atau 27 juta) berusia 15-64 tahun, yang merupakan kelompok usia target Robinhood, menurut Dovev.

"Kami secara konservatif mengasumsikan bahwa, dalam jangka menengah, HOOD dapat menembus TAM pengguna Kanada pada 75% dari tingkat yang telah dicapai di AS hingga saat ini," tulis analis dalam catatan tersebut. "Ini menyiratkan ~3 juta Akun Didanai HOOD Kanada (misalnya 17% penetrasi AS x 25% potongan x 27 juta populasi kelompok usia target = ~3 juta orang), atau ~13% peningkatan dari basis pengguna saat ini."

Menuju kuartal keempat 2024, Dolev mencatat pendapatan Robinhood per akun yang didanai sekitar $100 per tahun.

"Mengasumsikan potongan 25% untuk konservatisme menyiratkan pendapatan per akun yang didanai Kanada sebesar $75 per tahun," tulisnya. "Ini menyiratkan ~ $250 juta pendapatan tahunan dari akun yang didanai Kanada, atau hampir 10% peningkatan dari tingkat 2024."

Pialang tanpa komisi ini menghasilkan $141 miliar dalam volume perdagangan kripto sepanjang 2024. Volume perdagangan kripto meningkat 28% dari tahun ke tahun menjadi $46 miliar pada kuartal pertama tahun ini. Pada 2024, WonderFi menghasilkan volume perdagangan kripto sebesar C$3,6 miliar ($2,5 miliar USD), dan aset yang dikelola berjumlah sekitar C$2,1 miliar.

Tahun lalu, Robinhood setuju untuk mengakuisisi bursa kripto Eropa Bitstamp seharga $200 juta. Perusahaan ini juga berencana meluncurkan platform berbasis blockchain yang memungkinkan pengguna di Eropa untuk memperdagangkan sekuritas AS, lapor Bloomberg awal bulan ini.

Sementara itu, kemenangan pemilu mendadak Mark Carney untuk menjadi perdana menteri Kanada membuat masa depan industri kripto tidak pasti, lapor Daniel Kuhn dari The Block bulan lalu.

Mizuho mempertahankan peringkat "outperform" dan target harga $65 pada saham HOOD. Saham Robinhood diperdagangkan sekitar $61,79 pada saat publikasi, menurut data harga HOOD dari The Block.