Données : Le plus grand jour d'expiration annuelle des options sur crypto-monnaies, près de 28 milliards de dollars d'options seront réglés aujourd'hui.

Selon TechFlow, le 26 décembre, l'institut de recherche GreeksLive a publié un article indiquant que le 26 décembre, le marché des crypto-monnaies connaîtra le plus grand jour de livraison d'options de l'histoire, avec un total de près de 28 milliards de dollars d'options arrivant à échéance. Plus précisément :

• 267 000 contrats d'options BTC arrivent à échéance, avec un Put Call Ratio de 0,35, le point de douleur maximal se situe à 95 000 dollars, pour une valeur nominale de 23,6 milliards de dollars
• 1,28 million de contrats d'options ETH arrivent à échéance, avec un Put Call Ratio de 0,45, le point de douleur maximal se situe à 3 100 dollars, pour une valeur nominale de 3,71 milliards de dollars

En ce qui concerne le contexte du marché, bitcoin et ethereum ont affiché de mauvaises performances au quatrième trimestre 2025, avec une forte baisse des prix et quatre mois consécutifs de baisse sur les graphiques mensuels. Actuellement, BTC est tombé en dessous du seuil symbolique de 90 000 dollars, et ETH est passé sous la barre des 3 000 dollars, le sentiment du marché étant généralement morose.

En ce qui concerne la volatilité implicite, sous l'effet de la baisse de la volatilité et des vacances de Noël, la volatilité implicite (IV) des principales échéances de BTC se situe en moyenne autour de 40 %, tandis que celle des principales échéances d'ETH est d'environ 60 %, ce qui correspond à un niveau moyen pour cette année.

Avant la livraison, le volume des transactions de blocs d'options et leur part dans le total des transactions ont continué d'augmenter, principalement en raison des besoins de transfert de positions. Après la livraison, les options trimestrielles arrivant à échéance en mars deviennent la plus grande position, représentant plus de 30 % du total, principalement constituées d'options d'achat hors de la monnaie.

Les analystes soulignent qu'en raison des facteurs cycliques du secteur et du développement lent, le quatrième trimestre de cette année est le pire jamais enregistré, et l'environnement actuel du marché est plus adapté à l'adoption de stratégies de vendeur.