Le fondateur d'une institution d'investissement a annoncé sur les réseaux sociaux qu'il se préparait à acheter pour 1 milliard de dollars supplémentaires d'Ethereum. Les données du marché montrent que sa position actuelle affiche une perte latente de 141 millions de dollars, mais il reste convaincu qu'en 2026, le marché des cryptomonnaies connaîtra un bull market épique.
La filiale d'investissement secondaire de Yilihua, Trend Research, a commencé à acheter ETH au début du mois de novembre, alors que le prix était de 3 400 dollars. À ce jour, elle a acheté environ 580 000 ETH pour une valeur totale d'environ 1,72 milliard de dollars, avec un coût moyen d'environ 3 208 dollars.
Face à une perte latente d'environ 141 millions de dollars sur sa position actuelle, il a choisi de doubler la mise plutôt que de couper ses pertes. Ce type d'opération à fort effet de levier et résolument haussier devient le reflet des attentes du marché crypto pour 2026.
I. Stratégie agressive
● Le marché crypto est entré dans une période d'ajustement de fin d'année, mais certains investisseurs institutionnels affichent une attitude exceptionnellement agressive. Yilihua, fondateur de Liquid Capital, a publiquement déclaré sur les réseaux sociaux qu'il considère la période actuelle comme la "meilleure zone d'achat pour ETH".
● Yilihua est revenu sur son expérience d'investissement dans le marché crypto. Il a mentionné qu'avant l'événement "312", alors que le bitcoin stagnait entre 7 000 et 8 000 dollars, il a vendu tous ses bitcoins car il ne supportait plus la pression du bear market.
● Bien qu'il ait ainsi évité la chute qui a suivi, il a aussi manqué tout le bull market qui a vu le bitcoin grimper de son point bas jusqu'à 69 000 dollars. Il décrit cette expérience comme "un échec retentissant, avoir manqué des dizaines de milliers de dollars pour quelques milliers".
● Aujourd'hui, Trend Research continue d'accumuler de l'ETH via l'effet de levier, empruntant 887 millions d'USDT sur Aave, avec un levier d'environ 2x. Yilihua déclare : "Cette fois, le même scénario, nous avons réussi à vendre au sommet avant le 10/11, mais cette fois nous choisissons de continuer à renforcer nos positions."
II. Perspectives du marché
● Les instituts d'analyse du secteur affichent un optimisme prudent quant aux perspectives du marché crypto en 2026. Le top 10 des prévisions publiées par Bankless estime que le bitcoin brisera la règle du cycle de 4 ans pour atteindre un nouvel ATH. Si cette prévision se réalise, elle bouleversera le schéma historique qui veut que chaque sommet soit atteint un an après chaque halving depuis 2013. Plus remarquable encore, Bankless prévoit que la volatilité du bitcoin sera inférieure à celle de Nvidia.
● La demande institutionnelle dépasse structurellement la nouvelle émission d'ETH. Principalement portée par la croissance des ETF spot Ethereum et des actifs tokenisés, cela crée un plancher de demande qui n'existait pas lors des cycles précédents.
● Galaxy Research propose une prévision de prix plus concrète : le bitcoin pourrait atteindre 250 000 dollars d'ici fin 2026. Mais la société souligne également que le marché reste très incertain à court terme.
III. Transformation structurelle
● Ethereum connaîtra en 2026 sa plus grande transformation structurelle depuis l'introduction des smart contracts. Les Layer-2 traitent désormais la majorité des activités de détail, tandis que le Layer-1 sert d'ancrage pour le règlement, le staking et la demande institutionnelle.
● La valeur totale verrouillée dans la DeFi sur Ethereum Layer-1 dépasse 67,8 milliards de dollars, tandis que les fonds verrouillés sur les réseaux Layer-2 d'Ethereum s'élèvent à environ 43 milliards de dollars. Cela met en évidence une séparation claire entre le règlement et l'exécution.
● L'activité de détail se concentre de plus en plus sur les Layer-2, tandis que le capital institutionnel entre via des ETF spot Ethereum réglementés et des produits financiers tokenisés. Cela positionne la couche de base d'Ethereum comme l'épine dorsale du règlement, du staking et de la sécurité.
IV. Émergence de nouveaux récits
Les moteurs du marché crypto en 2026 sont en train de changer. L'intégration de la finance traditionnelle et de la technologie crypto deviendra le récit principal. Le PDG de BlackRock, Larry Fink, a écrit dans The Economist, déclarant : "Nous avons enfin trouvé l'utilité de la blockchain — c'est la tokenisation".
● L'année de la tokenisation est considérée comme une révolution. Avec le départ de Gary Gensler, président de la SEC, les cryptomonnaies bénéficient enfin de la tolérance réglementaire nécessaire.
● La croissance des stablecoins devient une force incontournable. Galaxy prévoit que le volume des transactions en stablecoins dépassera celui du système de compensation automatique (ACH), et que les stablecoins collaborant avec les institutions financières traditionnelles seront intégrés.
● Les recherches de Galaxy montrent que l'offre de stablecoins continue de croître à un taux de croissance annuel composé de 30 à 40 %, et que le volume des transactions augmente en parallèle. Le volume des transactions en stablecoins a déjà dépassé celui des principaux réseaux de cartes de crédit comme Visa.
V. Risques et défis
Bien que les institutions soient généralement optimistes pour 2026, le marché fait toujours face à de multiples incertitudes.
● Le rapport de Messari indique qu'Ethereum reste en dessous de son sommet historique du cycle précédent par rapport au bitcoin.
● Ethereum reste fortement corrélé au bitcoin, se comportant davantage comme un proxy à effet de levier du bitcoin que comme un actif monétaire indépendant. Le problème central est que de nombreux investisseurs considèrent la hausse comme une opportunité de sortie de liquidité.
● L'analyse de Benzinga estime qu'Ethereum fait face à des incertitudes en 2026. Le taux ETH/BTC a effacé tous les gains du cycle précédent et la confiance du marché est à son plus bas niveau depuis des années.
● Jeff Ko, analyste en chef de CoinEx Research, prévoit qu'en 2026, la liquidité sera davantage concentrée sur les actifs crypto blue chip, rendant improbable une "alt season" au sens traditionnel, la grande majorité des altcoins étant laissée pour compte.
VI. Vague d'institutionnalisation
2026 pourrait être l'année de l'institutionnalisation totale du marché crypto. Bankless prévoit qu'avec l'accélération de la demande institutionnelle, les achats d'ETF dépasseront 100 % de la nouvelle offre de bitcoin, d'ethereum et de solana.
● La moitié des fonds de dotation des universités de l'Ivy League investiront dans les cryptomonnaies, et plus de 100 produits ETP liés aux cryptos seront lancés aux États-Unis. Ces prévisions dessinent une année marquée par l'entrée massive des capitaux institutionnels, des cadres réglementaires et des infrastructures financières traditionnelles.
● Le département institutionnel de Coinbase estime que 2026 verra émerger le modèle "DAT 2.0". Ce modèle ira au-delà de la simple accumulation d'actifs, en se concentrant sur le trading, le stockage et l'acquisition professionnels d'espace de bloc souverain, considéré comme une ressource clé de l'économie numérique.
● Pour les acteurs natifs de la crypto, c'est à la fois une opportunité et un défi. L'opportunité réside dans l'expansion exponentielle du marché, mais le défi est que les règles du jeu sont en train d'être réécrites par la finance traditionnelle.
Interrogé sur la raison pour laquelle il continue d'augmenter ses positions malgré des pertes latentes, Yilihua répond : "Nous savons qu'il y aura une forte hausse à la fin, nous ne savons juste pas quand." Son institution a déjà préparé 1 milliard de dollars supplémentaires pour continuer à accumuler de l'ethereum.
Les données publiques montrent que Bitmine Immersion Tech détient actuellement 4,07 millions d'ETH, d'une valeur d'environ 11,97 milliards de dollars ; SharpLink Gaming détient 863 020 ETH, d'une valeur d'environ 2,54 milliards de dollars. Le volume total d'ethereum détenu par les institutions continue de croître.
Les observateurs du marché commencent à débattre : s'agit-il du point de départ du prochain bull market, ou d'un nouveau jeu de capitaux basé sur l'effet de levier et la narration ?
