Le marché des cryptomonnaies traverse l'une de ses phases les plus baissières, les sorties de capitaux continuant de dominer, avec plusieurs actifs perdant une valeur significative.
Les vendeurs ont effacé plus de 1,37 trillions de dollars de capitalisation boursière au cours des 79 derniers jours, et les pertes continuent de s'accumuler.
Cependant, la présence de capitaux isolés a suscité de nouveaux débats sur le potentiel d'un rebond du marché.
Capitaux isolés sur le marché
La liquidité mondiale a considérablement augmenté, atteignant 147 trillions de dollars selon la dernière lecture.
Le système financier mondial détient un montant total d'argent et de crédit, que les investisseurs et les institutions peuvent déployer dans l'activité économique et les marchés financiers.
Historiquement, cela a été positif pour les actifs à risque tels que les cryptomonnaies comme Bitcoin [BTC], car l'excès de liquidité a tendance à se diriger vers les actions, les cryptomonnaies et d'autres actifs spéculatifs.
Source : Alpha Extract
Idéalement, l'impact aurait dû se faire sentir sur le marché crypto ; cependant, les investisseurs adoptent actuellement une attitude plus prudente.
Ces investisseurs privilégient la préservation du capital et se tournent vers des actifs garantissant la stabilité. Dans ce cas, l'or — qui a récemment atteint un sommet historique de 4 420 dollars l'once — reste une valeur refuge traditionnelle clé.
De même, les capitaux se sont déplacés vers les stablecoins, des actifs numériques conçus pour maintenir un ratio de 1:1 avec des monnaies fiduciaires telles que le dollar américain.
La capitalisation du marché des stablecoins a atteint 308,88 milliards de dollars, marquant une augmentation de 2 % sur 30 jours.
Un rebond est-il encore possible ?
Les récents changements apportés au Enhanced Supplementary Leverage Ratio (eSLR) mettent en évidence le potentiel d'une reprise du marché.
Fin 2025, les régulateurs bancaires fédéraux ont finalisé une modification importante de la règle eSLR afin de réduire les contraintes de capital pour les grandes banques et de soutenir la stabilité du marché des bons du Trésor.
En termes simples, les régulateurs exigent désormais que les banques détiennent moins de capital qu'auparavant. Pour les grandes banques, l'exigence de 5 % et celle de 6 % pour leurs filiales sont tombées à environ 3 % (avec d'autres ajustements inclus).
Ce changement libérera des centaines de milliards de dollars, encourageant les banques à détenir davantage d'actifs à faible risque et potentiellement à allouer plus de fonds à des actifs à haut risque, y compris Bitcoin.
Bien que la mise en œuvre complète soit encore en cours, la liquidité mondiale reste le facteur le plus important pour fournir une perspective.
Des notes récentes d'Alpha Extracts suggèrent qu'un changement positif du seuil de prise de risque rendrait cet impact plus évident.
Ce n'est pas le moment d'accumuler des cryptos
L'indice de stress financier (FSI), utilisé pour mesurer le stress systémique sur le marché financier mondial, indique que ce n'est pas la meilleure période pour accumuler des actifs à risque.
Le FSI montre actuellement une inclinaison négative, ce qui, historiquement, est corrélé à une sous-performance des actifs comme Bitcoin.
Un retour en zone positive sur le graphique indiquerait cependant une période plus sûre pour accumuler des actifs à risque tels que Bitcoin.
Source : Alphractal
Pour l'instant, le sentiment financier mondial suggère qu'il existe encore des capitaux isolés qui pourraient améliorer les conditions du marché crypto.
Cela ne nie pas la perspective baissière actuelle ; cela implique simplement qu'un retournement pourrait bientôt se produire.
Pensées finales
- La liquidité mondiale a atteint un nouveau seuil de 157 trillions de dollars ; cependant, ce capital reste en grande partie isolé du marché crypto.
- L'indice de stress financier suggère que ce n'est pas le meilleur moment pour acheter des actifs à risque tels que Bitcoin.
