Mike McGlone, un stratège principal des matières premières chez Bloomberg Intelligence, tire la sonnette d'alarme au sujet d'un indicateur qui reçoit rarement autant d'attention que les prix en dollars, mais qui raconte souvent l'histoire plus tôt : combien d'or un Bitcoin peut réellement acheter.
Dans ses dernières notes et graphiques, McGlone souligne que le ratio Bitcoin-or se situe près de 20x au 22 décembre et affirme que l'équilibre des risques est défavorable. En substance, il indique qu'il est plus probable que la valeur du Bitcoin chute à 10x plutôt qu'elle n'augmente à 30 fois sa valeur actuelle en 2026.
Si cela se produit, le pouvoir d'achat du Bitcoin par rapport à l'or serait réduit de moitié, même si le graphique en USD ne semblerait pas aussi spectaculaire.
Source : Mike McGlone McGlone explique essentiellement que le ratio Bitcoin/or agit comme un graphique d'alerte précoce : lorsque le risque de récession augmente, ce ratio a tendance à être sous pression, et il est actuellement présenté à côté du S&P 500 et de la volatilité du marché pour une raison. L'idée principale à retenir de ce cadre est que les actions, la volatilité et le ratio Bitcoin/or évoluent encore ensemble plus que ce que les gens admettent, avec une corrélation proche de 0,5376, ce qui signifie qu'il s'agit toujours d'un ensemble « risk-on, risk-off ».
50 000 $ pour Bitcoin en 2026
En fin de compte, McGlone prend du recul pour esquisser un scénario « où pourraient se situer les points bas » pour 2026 : l’IPC de base s’orientant vers 1 %, le pétrole autour de 40 $, l’essence à environ 2 $ et Bitcoin autour de 50 000 $.
Il ne prétend pas donner de dates ou de cibles exactes, il indique que si les actions américaines chutent d’environ 10 % et restent à ce niveau au lieu de remonter vers le « nord », ce sont le genre de prix cycliques qui apparaissent souvent lorsque les marchés finissent par se réinitialiser.
