Analyste de Bitunix : Hassett pointe directement le débat sur le « retard important des baisses de taux » de la Fed

BlockBeats rapporte que le 24 décembre, Kevin Hassett, directeur du Conseil économique national de la Maison Blanche et considéré comme l'un des principaux candidats au poste de prochain président de la Réserve fédérale, a récemment critiqué publiquement le rythme de la baisse des taux d'intérêt de la Fed, affirmant que les États-Unis sont « sérieusement à la traîne par rapport aux banques centrales mondiales » dans ce cycle d'assouplissement. Même si le taux de croissance annualisé du PIB américain au troisième trimestre a atteint 4,3 %, dépassant nettement les attentes du marché, Hassett estime néanmoins que la politique monétaire n'a pas su répondre à temps aux changements structurels. Il souligne que la vague d'investissements dans l'intelligence artificielle stimule la productivité tout en exerçant une pression baissière à moyen terme sur l'inflation, ce qui réduit la légitimité du maintien de taux d'intérêt réels trop élevés. Il a également souligné qu'en regardant les principales banques centrales mondiales, l'hésitation des États-Unis à changer de politique est progressivement devenue relativement restrictive. Bien que la Fed ait déjà abaissé ses taux trois fois cette année et réduit à nouveau de 25 points de base en décembre, le nombre d'oppositions internes est le plus élevé depuis 2019, ce qui montre que les divergences de décision se sont nettement accrues.

Sur le plan politique, Trump continue de faire pression pour des baisses de taux plus rapides et plus importantes, et s'apprête à annoncer un nouveau candidat à la présidence de la Fed, faisant de l'indépendance et de l'orientation de la politique monétaire un point central de l'attention du marché. Bien que Hassett insiste sur le respect de l'indépendance de la banque centrale, sa position montre clairement qu'il penche davantage vers une politique axée sur la croissance.

Analyste Bitunix :

D'un point de vue structurel global, les États-Unis traversent une phase de transition clé où « les données restent solides, mais la tendance a changé ». Les investissements et l'amélioration de la productivité impulsés par l'intelligence artificielle redéfinissent la relation traditionnelle entre inflation et croissance économique, tandis que la pression des taux d'intérêt élevés continue de s'accumuler sur les ménages à revenu faible ou moyen et les petites et moyennes entreprises. Le véritable risque de la politique actuelle n'est pas un assouplissement prématuré, mais le fait de rester attentiste alors que le ralentissement structurel de l'inflation est déjà une tendance, ce qui obligera à une correction plus brutale à l'avenir. C'est également dans ce contexte que le marché commence à anticiper une « correction tardive de la politique ».