NIGHT, avec un volume de transactions quotidien approchant les 10 milliards de dollars, provient-il vraiment du Cardano « dépassé » ?

Titre original : « Un token avec un volume de transactions quotidien proche de 10 milliards de dollars, issu de Cardano ? »

Auteur original : Eric, Foresight News

Récemment, un token listé en début de mois sur Bitget, Binance, OKX et Bybit, NIGHT, a enregistré un volume de transactions sur l’ensemble du réseau dépassant 9 milliards de dollars en 24 heures, frôlant les 10 milliards de dollars. Bybit a même surpassé Binance en volume de transactions spot sur 24 heures grâce à NIGHT.

NIGHT a été officiellement lancé le 9 décembre. Selon les données de CoinGecko, le prix du token est passé d’environ 0,025 dollar à près de 0,114 dollar en moins de deux semaines, soit une hausse de plus de 3 fois. Sa FDV a même dépassé 2,5 milliards de dollars, le plaçant dans le top 50 des capitalisations boursières. Au moment de la rédaction, le prix de NIGHT est retombé autour de 0,08 dollar.

Qu’un token listé simultanément sur les principales plateformes d’échange affiche de telles performances n’est pas surprenant, mais ce qui est intéressant, c’est que NIGHT est le token de Midnight, la sidechain axée sur la confidentialité de Cardano. Qu’un projet portant à la fois les étiquettes « Cardano » et « confidentialité » puisse connaître une telle explosion a réellement surpris la majorité du marché.

Qu’est-ce qui rend Midnight « précieux » ?

Midnight est une sidechain développée par Input Output Global (IOG, la société mère de Cardano), dont l’argument principal est la « protection programmable des données ». Elle intègre la preuve à connaissance nulle (ZKP) dans une API TypeScript prête à l’emploi, permettant aux développeurs Web2 de réaliser la « divulgation sélective » on-chain sans avoir à apprendre la cryptographie. L’ensemble du réseau repose sur Cardano pour le consensus, Halo2 pour le backend ZK, et adopte un modèle à double token (NIGHT+DUST). L’objectif est d’abord de concrétiser la « disponibilité des données sans visibilité » tant recherchée par les entreprises, puis d’étendre progressivement à la DeFi, aux RWA, à l’identité conforme on-chain, etc.

Dans l’ensemble, rien de particulièrement révolutionnaire : la technologie de confidentialité repose sur le ZKP, mais ne protège pas la confidentialité de manière native ; elle rend la fonctionnalité de confidentialité optionnelle pour répondre aux besoins réels.

IOG a annoncé pour la première fois le développement de Midnight en novembre 2022, mais il a fallu attendre près de deux ans, en octobre 2024, pour voir le lancement du testnet. C’est typique d’IOG : il s’est écoulé près de 5 ans entre l’annonce de l’introduction des smart contracts sur Cardano et leur mise en œuvre effective, qui n’a eu lieu qu’en septembre 2021, alors que le marché haussier était déjà passé.

En mai de cette année, Midnight a créé une fondation, présidée par Fahmi Syed, ancien directeur financier de l’équipe de développement de Polkadot, Parity, marquant ainsi la première étape vers le TGE. Deux jours après l’annonce officielle de la fondation, le fondateur de Cardano, Charles Hoskinson, a révélé un plan d’airdrop de tokens à 37 millions d’adresses sur 8 blockchains majeures, précisant que l’airdrop serait réservé aux particuliers, sans participation de VC.

Peut-être que ce qui a véritablement enflammé le marché, c’est le « largage massif » de Midnight. En plus de l’airdrop, Midnight a également distribué près de 3 milliards de NIGHT en partenariat avec Binance, OKX et Bybit. Cette générosité contraste fortement avec le modèle ICO récemment populaire, suscitant une réaction positive du marché.

Selon l’explorateur de blocs, à l’exception des trois premières adresses qui appartiennent probablement à IOG ou à la fondation Midnight, la répartition des tokens NIGHT parmi les autres adresses reste relativement dispersée. Selon les données du site officiel, l’auteur estime que les tokens distribués via l’airdrop de NIGHT et les partenariats avec les plateformes d’échange représentent près d’un tiers du total (24 milliards de tokens), ce qui est effectivement considérable.

Le token de Midnight n’est pas uniquement NIGHT, mais repose sur un modèle à double token « NIGHT+DUST ». Ce design rare n’est pas le fruit d’une « idée originale », mais vise à répondre aux exigences réglementaires. NIGHT sert à la gouvernance du réseau, à l’incitation et à la génération de l’autre token, DUST. NIGHT lui-même n’est pas lié à la confidentialité et permet l’audit on-chain.

DUST, généré par la détention de NIGHT, sert à payer les frais de transaction, jouant un rôle similaire au Gas. De plus, DUST est également utilisé pour payer les frais de confidentialité : si l’on souhaite ajouter une fonctionnalité de confidentialité optionnelle à une transaction on-chain, il faut payer en DUST. DUST est automatiquement distribué aux détenteurs de NIGHT à chaque bloc et « décroît » avec le temps pour éviter l’accumulation malveillante et les attaques réseau.

Ainsi, le « capital » NIGHT de Midnight ne sert pas au paiement des frais de transaction on-chain, mais existe uniquement comme token de gouvernance et pour générer le véritable carburant on-chain, DUST. DUST, en tant que « ressource renouvelable », étant généré par NIGHT et décroissant avec le temps, est considéré comme une ressource et non comme un actif d’un point de vue réglementaire, ce qui permet de répondre aux exigences des différentes juridictions.

Cardano investira massivement dans l’écosystème on-chain l’an prochain

Selon la feuille de route de Cardano, l’année prochaine sera consacrée à la stimulation de l’activité on-chain.

Tout d’abord, Cardano procédera à une mise à niveau du réseau, augmentant le débit à 1 000 voire 10 000 TPS grâce au traitement parallèle des blocs et à une architecture en couches pour une mise à l’échelle verticale, tout en maintenant la sécurité et la décentralisation. Ensuite, le lancement du mainnet de Midnight, sujet principal de cet article, devrait, selon Cardano, stimuler l’activité DeFi et la TVL grâce à ses fonctionnalités de confidentialité optionnelles. De plus, la trésorerie de Cardano allouera des fonds pour soutenir l’émission native sur Cardano des principales stablecoins telles que USDT et USDC.

Enfin, et c’est selon l’auteur le point le plus important, Cardano prévoit de se concentrer sur l’interopérabilité, mais pas simplement sur le cross-chain : il s’agit de permettre aux utilisateurs d’autres blockchains d’interagir directement avec les DApps sur Cardano en consommant les tokens Gas de leur chaîne d’origine.

La semaine dernière, Cardano a réalisé, via Fluid, une transaction atomique entre BTC et ADA, sans passer par un pont cross-chain, des tokens encapsulés ou une garde centralisée, mais directement via des transactions script-to-script au niveau de la couche de base, ce qui est en partie rendu possible par le modèle comptable UTXO de Cardano. Il y a deux jours, l’interaction sur X entre les opérateurs de pools de Cardano et le cofondateur de Solana a également confirmé cette orientation.

En parallèle de la stratégie et des plans produits, il y a l’investissement financier. La Cardano Foundation prévoit d’augmenter de 12 % son budget marketing et de se montrer lors d’événements tels que TOKEN2049 et Consensus. Venture Hub investira également 2 millions d’ADA pour soutenir les startups et projets de l’écosystème. De plus, la Cardano Foundation prévoit d’injecter plusieurs dizaines de millions d’ADA dans la DeFi on-chain afin d’augmenter la liquidité et d’attirer la participation institutionnelle.

Il semble donc que la hausse du prix de NIGHT ne soit qu’un amuse-bouche pour une série de plans de Cardano. Peut-être qu’en 2026, il vaudra vraiment la peine de surveiller ce projet, lancé sur le mainnet dès 2017 et presque oublié par le marché mainstream du Web3.