Lighter s'apprête à lancer son TGE : analyse complète de la fenêtre temporelle, des signaux on-chain et de la valorisation du marché

Original | Odaily (@OdailyChina)

Auteur | Asher (@Asher_ 0210)

Le 13 décembre, Coinbase Markets a annoncé sur la plateforme X l'ajout de Lighter à sa feuille de route de cotation ; le 21 décembre, l'équipe officielle de Lighter a publié une annonce sur Discord, demandant aux utilisateurs de compléter l'enregistrement de l'adresse pour l'airdrop avant le 26 décembre ; le 23 décembre, Binance a lancé le trading pré-ouverture du contrat perpétuel Lighter (LIT). Plusieurs étapes clés ont été atteintes en peu de temps, ce qui a rapidement renforcé les attentes du marché quant à un TGE imminent de Lighter.

Les données on-chain confirment davantage cette analyse. Le 20 décembre, le contrat de jeton Lighter a transféré 250 millions de LIT vers une nouvelle adresse ; ce matin, cette adresse a distribué différentes quantités de jetons à 20 adresses, la transaction la plus importante étant d'environ 3,1 millions de jetons, la plus faible d'environ 9 820 jetons, et elle détient actuellement encore environ 230 millions de LIT. Bien que l'utilisation exacte de ces jetons n'ait pas encore été révélée officiellement, la communauté suppose généralement qu'ils pourraient être destinés à la distribution de l'airdrop.

Il est à noter que ces 250 millions de LIT représentent exactement 25% de l'offre totale de jetons, ce qui correspond parfaitement aux spéculations précédentes de la communauté selon lesquelles "25% de la part serait utilisée pour l'airdrop", renforçant ainsi l'opinion du marché selon laquelle le TGE de Lighter est imminent.

Le contrat de jeton Lighter transfère 250 millions de LIT vers une nouvelle adresse

Concernant le calendrier, les membres ayant participé à l'AMA de Lighter au Japon ont indiqué que le TGE pourrait avoir lieu entre le 24 décembre et le 1er janvier de l'année prochaine ; le 29 décembre étant la date la plus probable, avec une probabilité actuelle d'environ 75%.

Prédiction de l'événement "Quand Lighter effectuera-t-il son TGE" sur Polymarket

Volume de trading des contrats perpétuels de Lighter en tête du secteur Perp Dex sur les 30 derniers jours

Lighter est une plateforme de trading de contrats perpétuels construite sur la couche 2 (L2) d'Ethereum, visant à combiner la rapidité et la liquidité des exchanges centralisés (CEX) avec la sécurité et la transparence des exchanges décentralisés (DEX).

Au cours des 30 derniers jours, Lighter a enregistré un volume de trading de contrats perpétuels d'environ 232,3 milliards de dollars, devançant Aster (195,5 milliards de dollars) et Hyperliquid (182 milliards de dollars), se classant ainsi premier dans le secteur Perp Dex.

Classement du volume de trading des contrats perpétuels dans le secteur Perp Dex

De plus, la TVL de Lighter a continué d'augmenter ces derniers mois, dépassant actuellement 1,4 milliard de dollars, surpassant Aster (1,27 milliard de dollars).

Données TVL de Lighter

Si Aster est soutenu par Binance, alors Lighter est soutenu par Ethereum. Comme l'a déclaré le CEO de Lighter, Vladimir Novakovski, dans un commentaire sur la plateforme X : “Être une L1 est un bug, pas une fonctionnalité (Being an L1 is a bug, not a feature)”.

Commentaire du CEO de Lighter sur le choix de la voie L2 modulaire

Lighter n'a pas choisi l'architecture fermée de L1 auto-construite comme HyperLiquid, mais s'est concentré sur la "composabilité native Ethereum" : le jeton LLP peut circuler sur le mainnet et collaborer avec des protocoles DeFi tels que Aave, profitant ainsi d'un environnement d'exécution ouvert, à faible coût, faible latence et vérifiable. En d'autres termes, l'objectif de Lighter est de permettre à tout protocole de réutiliser son moteur de matching et son système de capital. Lighter ne cherche pas à remplacer Ethereum, mais à évoluer avec lui, devenant le moteur sous-jacent de la finance haute performance on-chain.

Valorisation de Lighter et prix avant ouverture

Selon le trading pré-ouverture du contrat perpétuel sur Binance, le prix du LIT est passé de 3,9 dollars à l'ouverture à 3,2 dollars actuellement, ce qui donne à Lighter une valorisation totalement diluée (FDV) d'environ 3,2 milliards de dollars au prix actuel.

Si 25% de l'offre totale de jetons est entièrement utilisée pour les futurs airdrops, avec un total de 12 millions de points, chaque point correspondrait à environ 20,8 LIT. Sur la base du prix actuel avant ouverture, chaque point vaudrait environ 66 dollars.

Évaluation des fourchettes de valorisation par les participants du marché

Le KOL crypto ingalvarez.sol a fait une prédiction de la valorisation de Lighter en combinant Polymarket, le prix des points sur le marché OTC, le prix du LIT avant ouverture, etc. :

• 1,5 milliard de dollars : valorisation minimale dans le scénario pessimiste, correspondant à un prix du jeton d'environ 1,5 dollar ;
• 3 à 4,2 milliards de dollars : fourchette de référence en marché baissier, correspondant à un prix du jeton d'environ 3 à 4 dollars ;
• 7,5 à 12,5 milliards de dollars : scénario optimiste, correspondant à un prix du jeton d'environ 7,5 à 12,5 dollars ;

Un autre utilisateur précoce de Lighter, Chuk, a également fait une prédiction basée sur la TVL, le volume de transactions et les revenus de Lighter :

• Fourchette baissière (1,5 à 4,2 milliards de dollars FDV) : Si le prix après TGE évolue dans cette fourchette, cela peut être considéré comme une opportunité. La pression psychologique pour les détenteurs d'airdrop est la plus faible, et le ratio risque/rendement est le plus clair ;
• Fourchette de référence (4,2 à 7,5 milliards de dollars FDV) : Si Lighter peut stabiliser sa TVL et maintenir une position de leader, cette fourchette peut être considérée comme une juste valeur. Une fois le prix dans cette fourchette, il est approprié de prendre des bénéfices partiels tout en conservant une partie de la position ;
• Fourchette haussière (7,5 à 12,5 milliards de dollars+ FDV) : Cette fourchette signifie que les catalyseurs clés ont été pleinement valorisés par le marché, y compris le renforcement de la dynamique RWA et la formation d'un consensus sur la distribution narrative (alignement fintech / courtier). À ce stade, il est plus approprié de réduire progressivement la position lors de la hausse.

La probabilité d'une FDV supérieure à 1 milliard de dollars est de 88%, et celle d'une FDV supérieure à 2 milliards de dollars est de 83%.

Événement "FDV de Lighter un jour après l'ouverture" sur Polymarket

En résumé, le marché s'attend à une valorisation minimale de 1,5 milliard de dollars FDV pour l'ouverture de Lighter, correspondant à un prix du jeton de 1,5 dollar. Par conséquent, si le prix d'ouverture baisse, 1,5 dollar serait un prix idéal pour un achat à court terme.

Ne "sortez pas le champagne à la mi-temps", restez attentif aux annonces officielles

Pour les utilisateurs ayant participé tôt à l'interaction avec Lighter, il ne faut pas "sortir le champagne à la mi-temps" : tant que les points n'ont pas été convertis en véritables jetons LIT, ils ne peuvent pas être considérés comme des gains. Selon la dernière annonce officielle publiée sur Discord par Lighter, "la deuxième saison de l'activité de points est entrée dans sa phase finale, et une analyse des données est en cours pour supprimer les adresses de sorcières, les auto-trades et les points obtenus par le wash trading. Tous les points supprimés (y compris ceux déjà retirés) seront redistribués à la communauté."

Dernière annonce officielle publiée par Lighter sur Discord