À savoir : Beth Hammack, présidente de la Federal Reserve Bank de Cleveland, deviendra membre votant du comité de politique monétaire de la banque centrale (FOMC) en 2026. Elle a déclaré que les taux d'intérêt doivent rester inchangés pendant plusieurs mois. Elle s'est dite insatisfaite du rapport sur l'indice des prix à la consommation (CPI) de la semaine dernière, qui s'est révélé étonnamment faible, soulignant que la collecte de données avait été faussée par la fermeture du gouvernement. Toutes choses égales par ailleurs, le bitcoin bénéficie généralement d'une politique monétaire plus accommodante de la Fed, mais cela ne s'est pas produit en 2025.
Depuis sa nomination en 2024, Beth Hammack, présidente de la Federal Reserve Bank de Cleveland, est sans aucun doute devenue l'un des membres les plus « faucons » du système de la Réserve fédérale des États-Unis, après avoir travaillé chez Goldman Sachs.
Cependant, l'année prochaine, elle sera dans une position plus marquante pour promouvoir ces opinions. Le Federal Open Market Committee (FOMC) de la Fed est chargé de fixer la politique des taux d'intérêt. Parmi ses douze membres votants, quatre sont des présidents régionaux de la Fed, qui occupent ce poste à tour de rôle pendant un an. En 2026, la présidente de la Federal Reserve Bank de Cleveland, Hammack, rejoindra ce groupe de votants.
« Mon jugement de base est que nous pouvons maintenir les taux ici pendant un certain temps, jusqu'à ce que nous obtenions des preuves plus claires indiquant soit que l'inflation revient à l'objectif, soit que la situation de l'emploi se détériore de manière plus évidente, » a déclaré Hammack ce week-end au Wall Street Journal.
« Je reste prudente à ce sujet, » a déclaré Hammack à propos du rapport sur les prix à la consommation de novembre publié la semaine dernière, qui a montré que le niveau général de l'inflation est tombé brusquement de 3,1 % à 2,7 %, le taux d'inflation sous-jacent ayant également connu une baisse similaire.
Hammack a attribué la distorsion des données à la fermeture du gouvernement à l'automne dernier, ses propres calculs estimant le taux d'inflation à environ 2,9 % ou 3,0 %, ce qui correspond aux prévisions précédentes des économistes.
Toutes choses égales par ailleurs, une politique monétaire plus accommodante de la banque centrale est considérée comme favorable aux actifs à risque tels que les actions, les matières premières et le bitcoin BTC$87,997.00. Bien que cette année, les actions et les matières premières comme l'or et l'argent aient effectivement bien performé — toutes étant à ou proches de leurs sommets historiques — le bitcoin a eu du mal, commençant à baisser peu après la première baisse des taux de la Fed en septembre, s'éloignant de son sommet historique.
Un désaccord majeur avec Waller
Parmi les candidats potentiels à la présidence de la Fed sous le président Trump, Chris Waller, actuel gouverneur de la Fed, figure sur la liste.
Il y a trois jours, Waller a déclaré qu'il estimait que la fourchette actuelle du taux des fonds fédéraux, de 3,5 % à 3,75 %, était supérieure de 50 à 100 points de base au niveau neutre — ce qui signifie que la politique de la Fed reste relativement restrictive.
Cependant, Hammack a déclaré au Wall Street Journal que la fourchette actuelle des taux des fonds fédéraux était « légèrement inférieure » au taux neutre, ce qui signifie qu'elle considère que la politique actuelle est au moins en partie stimulante.
Il s'agit d'une grande divergence entre deux décideurs clés pour 2026. Quelle que soit la direction des taux en 2026, il y aura probablement des dissensions lors des votes, même si les résultats sont généralement unanimes ou presque. Quel que soit le futur président de la Fed, il pourrait avoir du mal à obtenir les sept voix nécessaires pour fixer la politique à chaque réunion.
