La baisse du bitcoin est entraînée par la liquidation des produits dérivés.

Selon un rapport de Jinse Finance, les données on-chain indiquent que la récente baisse du prix du bitcoin a été principalement provoquée par des liquidations forcées sur le marché des produits dérivés, et non par des ventes sur le marché spot. La cause fondamentale réside dans l'accumulation de positions longues à effet de levier élevé sur le marché à terme. Lorsque le prix tombe en dessous d'un niveau clé, ces positions atteignent l'exigence de marge de maintien et sont liquidées de force. Les liquidations sont exécutées par des ordres de vente au prix du marché, ce qui augmente la pression de vente soudaine et fait encore baisser le prix. L'essentiel est que les liquidations ne sont pas seulement une conséquence de la baisse des prix, mais aussi un "amplificateur". Même une légère baisse initiale peut déclencher une série de ventes forcées en chaîne, une liquidation en entraînant une autre. Par conséquent, cette baisse doit être considérée comme un événement de désendettement structurel, et non comme un effondrement de la demande fondamentale.