Pourquoi les Américains pourraient-ils ne plus être en mesure d’acheter des cryptomonnaies d’ici 2026 ?

Les données économiques américaines envoient des signaux d’alerte précoce pour les actifs à risque et les cryptomonnaies. Les dernières données du marché du travail montrent que la croissance des revenus des ménages pourrait ralentir d’ici 2026.

Cette tendance pourrait réduire les flux d’investissement de détail, en particulier vers des actifs plus volatils comme les cryptomonnaies. À court terme, il s’agit d’un problème de demande, et non d’une crise structurelle.

Les données du travail américain montrent un ralentissement de la croissance du revenu disponible

Ce dernier rapport sur l’emploi non agricole montre une croissance de l’emploi atone, tandis que le taux de chômage augmente. La croissance des salaires ralentit également, indiquant un affaiblissement de la dynamique de croissance des revenus des ménages.

Le revenu disponible facteur influençant l’adoption des cryptomonnaies : les investisseurs particuliers allouent généralement leur excédent de trésorerie (plutôt que de l’effet de levier) aux actifs à risque.

Lorsque les salaires stagnent et que la sécurité de l’emploi diminue, les ménages réduisent d’abord leurs dépenses discrétionnaires. Les investissements spéculatifs appartiennent souvent à cette catégorie.

Les investisseurs particuliers sont les plus exposés, les altcoins pourraient être les premiers touchés.

Comparé au marché du bitcoin, la participation des particuliers joue un rôle plus important sur le marché des altcoins. Les tokens de petite capitalisation dépendent fortement des fonds discrétionnaires des particuliers à la recherche de rendements plus élevés.

À l’inverse, le bitcoin attire davantage les investisseurs institutionnels, les ETF et les détenteurs à long terme. Cela lui confère une plus grande liquidité et un risque baissier plus important.

Si les Américains disposent de moins de fonds à investir, les altcoins sont souvent les premiers à en souffrir. L’assèchement de la liquidité s’accélère et la baisse des prix dure plus longtemps.

Les investisseurs particuliers peuvent également être contraints de liquider leurs positions pour couvrir les frais associés. Cette pression vendeuse a un impact plus important sur les tokens à faible capitalisation.

Une baisse des revenus ne signifie pas une baisse des prix, mais elle modifie les moteurs du marché.

Même si les revenus diminuent, les prix des actifs peuvent encore augmenter. Cette situation se produit généralement lorsque la politique monétaire devient plus accommodante.

Le ralentissement du marché du travail donne à la Fed une marge de manœuvre pour baisser les taux d’intérêt. Les baisses de taux peuvent stimuler les prix des actifs en augmentant la liquidité, plutôt qu’en stimulant la demande des ménages.

Pour les cryptomonnaies, cette distinction est cruciale. Les hausses de prix tirées par la liquidité sont plus fragiles et plus sensibles aux chocs macroéconomiques.

Les institutions font également face à des résistances venues du Japon

La faiblesse du retail n’est qu’une partie du problème. Les investisseurs institutionnels deviennent également plus prudents.

Cette potentielle hausse des taux de la Banque du Japon menace la liquidité mondiale. Elle pourrait mettre fin au carry trade sur le yen qui soutient les actifs à risque depuis des années.

Lorsque le coût de l’emprunt au Japon augmente, les institutions réduisent généralement leur exposition aux investissements mondiaux. Les cryptomonnaies, les actions et les marchés du crédit sont tous concernés.

Le principal risque n’est pas un krach, mais une faiblesse de la demande. Avec le ralentissement de la croissance des revenus, les investisseurs particuliers pourraient réduire leurs investissements. À mesure que la liquidité mondiale se resserre, les investisseurs institutionnels pourraient également suspendre leurs investissements.

Dans cet environnement, les altcoins restent les plus vulnérables. Le bitcoin est mieux placé pour résister à un ralentissement économique.

Actuellement, le marché des cryptomonnaies semble traverser une transformation, passant d’une dynamique haussière portée par les particuliers à une attitude plus prudente dictée par la macroéconomie.

Ce changement pourrait façonner les premiers mois de 2026.