- Le CIO Bitwise prévoit que le Bitcoin atteindra 1,3 million de dollars d’ici 2035 avec le modèle de base.
- Douze grandes institutions ont demandé des hypothèses à long terme sur les marchés financiers pour Bitcoin.
- Le Bitcoin présente une corrélation de 0,21 avec les actions avec des rendements annuels projetés de 28 % à l’avenir.
Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, a présenté des hypothèses à long terme sur les marchés financiers pour le Bitcoin, projetant un objectif de prix de 1,3 million de dollars d’ici 2035. La présentation s’adressait aux investisseurs institutionnels recherchant des cadres quantitatifs pour les décisions d’allocation du Bitcoin.
Hougan a déclaré que 12 grandes plateformes institutionnelles disposant de milliers de milliards d’actifs ont demandé ces hypothèses sur les marchés financiers au cours de l’année écoulée. C’est un passage de zéro demande des années précédentes à 2024. Ces institutions comprennent des plateformes de comptes nationaux, des groupes de conseillers financiers comptant des milliers de conseillers, et des comités d’investissement évaluant l’exposition au Bitcoin.
Modèle d’évaluation du Bitcoin basé sur le marché de l’or
Le modèle d’évaluation Bitwise prévoit que le Bitcoin passe de 9 % de la capitalisation boursière de l’or à 25 % d’ici 2035. Hougan a souligné que le marché de l’or est passé de 2,5 billions de dollars lors du lancement des ETF or en 2004 à 27 trillions actuels. Le Bitcoin s’élevait à 2 000 milliards de dollars lors du lancement des ETF au comptant.
Si Bitcoin conserve sa proportion actuelle de 8 % du marché de l’or tandis que l’or poursuit des taux de croissance historiques, le token atteindra des valorisations à sept chiffres sans nécessiter d’hypothèses extrêmes. Le scénario de base suppose que le Bitcoin capture un quart de la valeur de l’or plutôt que de l’égaler entièrement.
L’université Harvard a positionné le Bitcoin comme une couverture pour la dévaluation en achetant près de 500 millions de dollars en Bitcoin et environ 250 millions en or, établissant un ratio de 2:1 en faveur des cryptomonnaies. Cette allocation témoigne de la reconnaissance institutionnelle du rôle du Bitcoin dans la construction de portefeuille lors des périodes de préoccupation monétaire.
Hougan parle de la corrélation du Bitcoin aux actions
La corrélation du Bitcoin avec les actions se situe à environ 0,21 sur une base glissante de 30 jours au cours de la dernière décennie. Les corrélations entre 0 et 0,5 représentent une faible corrélation, ce qui signifie que les actifs ne bougent pas ensemble. Bitcoin n’a jamais maintenu de corrélation supérieure à 0,5, sauf brièvement pendant le plan de relance COVID, lorsque toutes les corrélations d’actifs ont augmenté temporairement.
La corrélation à long terme projetée montera à 0,36 à mesure que la politique des banques centrales affecte de plus en plus toutes les classes d’actifs. Cependant, ce chiffre reste inférieur à 0,5, indiquant une faible corrélation. Bitcoin montre une corrélation nulle avec les obligations et une très faible corrélation avec les matières premières.
Bitwise prévoit que Bitcoin offrira un rendement annualisé de 28 % au cours de la prochaine décennie, contre le consensus de Wall Street de 6 % pour les actions et 5 % pour les obligations. Seuls les projets de capital-investissement génèrent des rendements à deux chiffres à 10 % par an parmi les actifs traditionnels.
La volatilité a diminué régulièrement depuis 2012, mesurée par des moyennes mobiles sur 30 jours. Hougan a comparé ce schéma à la baisse de la volatilité de l’or sur 20 ans après la fin de l’étalon-or. La volatilité du Bitcoin devrait continuer à baisser, mais à moitié par rapport au taux historique, atteignant environ 33 % contre 26 % pour le capital-investissement.
En lien : Saylor « fait preuve » sur son argumentaire bancaire soutenu par le Bitcoin ; Le Trésor grimpe à 660 624 BTC
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
