Le signal de hausse des taux d'intérêt au Japon suscite des inquiétudes quant à un « assèchement » du marché américain, et les perspectives de baisse des taux de la Fed pourraient changer.

BlockBeats rapporte que le 2 décembre, en tant que principal détenteur étranger de la dette américaine, le Japon pourrait, s'il resserre sa politique monétaire, provoquer un rapatriement des capitaux nationaux depuis les bons du Trésor américain et d'autres actifs étrangers, interrompant ainsi la tendance à la baisse des rendements des bons du Trésor américain et ajoutant de l'incertitude aux marchés mondiaux. Lundi, après que le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a laissé entendre qu'une hausse des taux pourrait avoir lieu plus tard ce mois-ci, les rendements des obligations d'État mondiales ont généralement augmenté (les rendements obligataires augmentent lorsque les prix des obligations baissent). Cette déclaration a surpris les investisseurs, qui s'attendaient à ce que la Banque du Japon maintienne sa politique inchangée. Les propos de Kazuo Ueda ont fait grimper le rendement des obligations japonaises à 10 ans à 1,879 %, soit le niveau de clôture le plus élevé depuis juin 2008. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a également augmenté pour atteindre 4,095 %, alors qu'il était légèrement inférieur à 4 % au milieu de la semaine dernière.

Wall Street craint que la hausse des rendements obligataires japonais n'attire des capitaux hors des investissements américains et ne provoque une augmentation des rendements des bons du Trésor américain. Le Japon est le plus grand créancier étranger du gouvernement américain, détenant environ 1,2 billions de dollars de bons du Trésor américain en septembre. Cette année, la baisse des rendements des bons du Trésor américain a été un facteur favorisant la reprise des baisses de taux par la Fed, ce qui a réduit les taux hypothécaires et fait grimper les marchés boursiers — les marchés boursiers profitent généralement de rendements obligataires plus faibles, car les investisseurs ne peuvent plus obtenir autant de rendement sans risque simplement en détenant des bons du Trésor jusqu'à l'échéance. Ce signal de resserrement de la politique monétaire japonaise a également suscité des inquiétudes quant aux perspectives de baisse des taux de la Fed, la hausse des rendements des bons du Trésor américain devenant un obstacle à une telle baisse.