Le sentiment dans le secteur des cryptomonnaies reste fragile, et malgré la fin positive du "shutdown du gouvernement américain", le bitcoin n’a pas connu de véritable rebond.

Après la chute brutale du mois dernier, le bitcoin peine à rebondir. Bien que les actifs à risque traditionnels aient progressé grâce à la réouverture du gouvernement américain, le bitcoin n’a pas réussi à franchir les résistances clés et les flux entrants dans les ETF sont presque à l’arrêt, soulignant le manque de dynamisme du marché.

Auteur : Ye Huiwen

Source : Wallstreetcn

Après avoir perdu plusieurs centaines de billions de dollars de capitalisation le mois dernier, le bitcoin tente difficilement de rebondir, mais le sentiment de marché fragile et la pression vendeuse persistante rendent toute tentative de reprise laborieuse.

Bien que la fin du shutdown du gouvernement à Washington ait soutenu les actifs à risque traditionnels, le marché des cryptomonnaies n’a pas connu la hausse attendue, ce qui met en évidence l’inquiétude persistante des investisseurs après d’importantes pertes.

La plus grande cryptomonnaie mondiale a brièvement dépassé les 107 000 dollars (UTC+8) lundi, avant de retomber sous les 105 000 dollars (UTC+8). Cette performance atone contraste fortement avec la hausse des marchés actions et du crédit liée à la réouverture du gouvernement américain, indiquant que la dynamique interne des actifs cryptos reste insuffisante.

Selon Bloomberg, depuis la liquidation record déclenchée le 10 octobre suite à l’annonce surprise de droits de douane par Trump, la capitalisation du bitcoin a diminué d’environ 340 billions de dollars. Le marché estime généralement que la récente faiblesse est en partie due à des grands détenteurs précoces (« OG whales ») qui ont pris leurs bénéfices près des sommets annuels, tandis que l’ombre de la liquidation massive du début octobre plane toujours.

Les signes de faiblesse sont confirmés par plusieurs indicateurs clés. Les mesures du sentiment de marché et du niveau de levier montrent que l’enthousiasme des investisseurs est loin d’être revenu. Parallèlement, les résistances techniques pèsent lourdement sur les prix, et les opinions des acteurs du marché sur les perspectives restent très partagées.

Les indicateurs clés montrent un manque de dynamisme

Une série de données indique que la dynamique haussière du bitcoin n’est pas encore revenue. Le montant total des positions ouvertes sur les contrats à terme perpétuels bitcoin s’élève actuellement à environ 68 billions de dollars (UTC+8), bien en dessous du pic de 94 billions de dollars (UTC+8) du mois dernier, ce qui reflète un net refroidissement de l’intérêt spéculatif sur le marché des produits dérivés. Par ailleurs, le taux de financement, qui mesure le coût des positions à effet de levier, reste stable, ce qui signifie que les traders ne cherchent pas activement à augmenter leur levier à l’achat.

Plus préoccupant encore, les ETF spot bitcoin, qui constituent une source majeure de nouveaux capitaux pour le marché, affichent également des performances décevantes. Selon des données compilées par Bloomberg, alors que les marchés actions américains ont progressé lundi, les ETF bitcoin cotés aux États-Unis n’ont enregistré qu’un flux net de 1 million de dollars (UTC+8) ce jour-là. George Mandres, trader senior chez XBTO Trading, souligne que l’insuffisance de nouveaux capitaux via les ETF continue d’affecter le sentiment de risque du marché.

De nombreux obstacles techniques

D’un point de vue technique, les perspectives du bitcoin restent également difficiles. Actuellement, son prix évolue toujours sous la moyenne mobile à 200 jours (actuellement proche de 110 000 dollars (UTC+8)), un niveau que les analystes considèrent généralement comme un seuil clé pour toute reprise durable.

Tony Sycamore, analyste chez IG Australia, indique qu’il faut une cassure durable au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours pour « renforcer considérablement la confiance dans l’idée que la tendance haussière est de retour ». Alex Kuptsikevich, analyste en chef des marchés chez FxPro, observe également que la capitalisation totale du marché crypto rencontre une résistance technique autour de la moyenne mobile à 50 jours, près de 3,62 billions de dollars (UTC+8). Selon lui, le marché pourrait être en train de former un nouveau sommet local plus bas, prolongeant la tendance baissière entamée il y a plus d’un mois.

Rachael Lucas, analyste chez BTC Markets, ajoute que le niveau de 103 000 dollars (UTC+8) constitue un support structurel clé. Une rupture de ce seuil pourrait ouvrir la voie à une baisse vers 86 000 dollars (UTC+8), voire 82 000 dollars (UTC+8) (correspondant à la moyenne mobile à 100 semaines). Toute cassure de ces zones pourrait raviver la pression vendeuse.

Des opinions divergentes : rebond technique ou inversion de tendance ?

Concernant la brève hausse de lundi, les interprétations divergent nettement parmi les acteurs du marché. Certains y voient un simple sursaut dans un marché baissier, tandis que d’autres cherchent les premiers signes d’un retournement de tendance.

George Mandres affirme franchement que ce rebond « ressemble à un rebond technique (dead cat bounce) ». Selon lui, le sentiment dans le secteur crypto diffère de celui des marchés actions, et les discussions autour de la vente massive de tokens par les premiers acheteurs de bitcoin attirent beaucoup d’attention, cette pression d’offre affaiblissant l’appétit pour le risque. Alex Kuptsikevich ajoute que le marché n’est manifestement pas prêt à passer en « mode euphorique », et que les prises de bénéfices se poursuivent après les impulsions de croissance.

Cependant, certains analystes restent relativement optimistes. Tony Sycamore souligne que la caractéristique la plus notable des dernières 24 heures (UTC+8) est que, après la rupture de corrélation du mois dernier, le bitcoin a brièvement suivi la hausse des actifs à risque. Il y voit un « signe positif » et, d’un point de vue technique, estime que la correction entamée depuis le sommet de 126 272 dollars (UTC+8) pourrait s’être achevée récemment au point bas de 98 898 dollars (UTC+8).

Rachael Lucas décrit la récente hausse comme un « classique rebond de couverture de positions vendeuses, accompagné d’un certain FOMO institutionnel ». Ce point de vue suggère que la hausse actuelle est davantage portée par des facteurs structurels de marché que par un retour solide de la confiance fondamentale.