Arthur Hayes constate simplement que les gouvernements font ce qu'ils ont toujours fait : privilégier le contrôle à la liberté, le papier à la vérité sous forme de billets imprimés, et s'assurer que le monde entier se plie aux règles qu'ils édictent. Et lorsqu'il s'agit de choisir entre Bitcoin et l'or, ils n'hésitent même pas.
« Les États souverains achètent de l'or. Les gens comme moi ? Nous achetons Bitcoin», a déclaré Arthur lors d'une interview sans langue de bois avec Coin Bureau, où il a expliqué pourquoi les États-nations misent tout sur l'or tandis que les particuliers se tournent vers les cryptomonnaies pour une seule raison : la liberté.
Bitcoin est à l'abri des atteintes à la liberté : il fonctionne sans autorisation, ne peut être saisi et vous permet de conserver votre patrimoine en tête. L'or, quant à lui, est à l'abri des aléas politiques : il inspire confiance, est ancien et fait l'objet d'échanges internationaux depuis des millénaires. Arthur a expliqué que c'est pourquoi « vous pourriez perdre votre emploi si vous achetiez Bitcoin et que sa valeur s'effondrait de 75 % ».
Vous n'aurez pas ce problème si vous achetez de l'or. Et les gouvernements du monde entier se moquent de votre liberté ; ils ne se soucient que de leur pouvoir.
Chaque cycle Bitcoin commence par la création monétaire.
Arthur a analysé quatre grands cycles Bitcoin et expliqué comment chacun d'eux trouvait son origine dans l'expansion du crédit. Le premier a eu lieu en 2009, au moment même où Ben Bernanke, à la tête de la Réserve fédérale, lançait un assouplissement quantitatif illimité après un plan de sauvetage de 700 milliards de dollars. Bitcoin est né à ce moment précis.
Puis est arrivé le plan de relance massif des infrastructures chinois entre 2008 et 2011. « La Chine et les États-Unis imprimaient des quantités astronomiques d'argent », a déclaré Arthur, et Bitcoin a explosé.
Fin 2013, la situation s'est inversée. La Fed a réduit les liquidités, la Chine a restreint le crédit et la première bulle a éclaté à 1 300 $. Puis vint 2015, lorsqu'une opération aléatoire sur Bitfinex a liquidé 6 000 BTC. Arthur s'en souvient.
Les marchés ont suivi la même tendance. La Chine a rapidement dévalué sa monnaie et lancé un nouveau plan de relance. Cela a engendré la reprise de 2017. « La Chine a investi massivement dans le logement, les infrastructures, absolument tout », a expliqué Arthur. Mais lorsque les États-Unis ont relevé leurs taux d'intérêt, la fête a pris fin.
Puis est arrivée la COVID. Les États-Unis ont distribué des chèques de relance à profusion. Arthur a déclaré que les gens « achetaient Bitcoin, des voitures, tout ce qui leur faisait envie ». C'est ce qui a propulsé Bitcoin à 69 000 $ en 2021. Mais lorsque Jerome Powell a évoqué une hausse des taux en mars 2022, tout a basculé. « C'était le sommet », a affirmé Arthur.
Le cycle actuel ? C’est la faute de Janet Yellen. Arthur l’a surnommée « Yellen la méchante » et a affirmé qu’elle avait puisé 2 500 milliards de dollars dans le système de prises en pension pour doper les marchés, tandis que Powell faisait semblant de lutter contre l’inflation.
Aujourd'hui, cette installation est vide. Arthur a déclaré que nous sommes sur le point de passer à l'étape suivante et que « tant que les politiciens continueront à imprimer de la monnaie, nous continuerons à en produire ». Il s'attend à ce que la hausse se prolonge jusqu'en 2027 ou 2028, car « ils mentent tous et ils n'augmentent pas les impôts. Ils vont simplement imprimer de la monnaie ».
Les souverains se débarrassent des trésors nationaux et accumulent de l'or
Arthur a déclaré que la situation concernant l'or a basculé en février 2022, lorsque la Russie a envahi l'Ukraine et que les États-Unis ont gelé ses réserves. « Ils ont volé l'argent de la Russie, et ça a été un électrochoc », a-t-il affirmé. Il a souligné que les gestionnaires de fonds souverains ont alors pris conscience de la facilité avec laquelle les États-Unis peuvent s'emparer d'actifs s'ils désapprouvent un pays ou sa politique.
Depuis, la Chine, Singapour et d'autres pays se sont rués sur l'or. Ils se débarrassent de leurs bons du Trésor et accumulent des réserves d'or car, comme l'a déclaré Arthur, « si cela peut arriver à la Russie, cela peut arriver à n'importe qui ». Le point de rupture a été atteint lorsque Israël a bombardé le Qatar, premier exportateur mondial de gaz.
Arthur a déclaré que cela révélait le peu de contrôle que les États-Unis exercent réellement sur leurs soi-disant alliés. « Si je vends du pétrole dans une devise qui perd 8 à 9 % de sa valeur par an et que je me fais quand même bombarder, pourquoi diable est-ce que je fais ça ? » a-t-il demandé.
C’est pourquoi des pays comme l’Arabie saoudite et le Pakistan signent de nouveaux accords de sécurité, et pourquoi la Chine et l’Arabie saoudite règlent désormais leurs échanges pétroliers en yuans et non plus en dollars.
Mais Bitcoin? Il reste trop risqué pour les États. Selon Arthur, il s’agit d’une question de crédit, liée à la liquidité du dollar, et non à la politique. « Dès que les banques resserrent leurs conditions d’accès au marché, Bitcoin réagit. C’est pourquoi il a chuté de 20 %. » Il a souligné que les taux SOFR se négociaient au-dessus des taux des fonds fédéraux et a indiqué que la Fed avait de nouveau injecté cash d’urgence.
« Voilà pourquoi Bitcoin a chuté. Ce n'est pas une question d'ETF ou de mèmes. C'est une question de dollars. » Arthur possède à la fois Bitcoin et de l'or. Mais il ne les confond pas. « L'or permet d'acheter du pétrole et des médicaments. Bitcoin permet de s'en sortir. »
Il a également parlé d'altcoins, expliquant avoir vendu ses Hype pour deux raisons : le déblocage de tokens et un acompte pour une Ferrari Testarossa. « Tout le monde rêve d'une Ferrari, mec, surtout à Singapour. »
Arthur a déclaré que ces mesures allaient comprimer le multiple. Il prévoit de racheter des actions, mais seulement après que le marché aura réévalué les bénéfices futurs. « On dit que Jeff ne vendra pas. Bien sûr ! Tout le monde vend. »
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