La popularité des stablecoins augmente, mais les frais restent douloureux

Les stablecoins dépassent les bureaux de trading crypto pour s’imposer dans les paiements du monde réel — mais cette commodité a un prix.

De nouvelles données de la société d’analyse blockchain Artemis, basée à New York, montrent une croissance rapide des paiements en stablecoins dans divers secteurs, même si les frais égalent ou dépassent souvent ceux de la finance traditionnelle.

Artemis a interrogé 22 entreprises de paiement en stablecoins et complété les estimations de 11 autres, attribuant 136 milliards de dollars de transactions en stablecoins entre janvier 2023 et août 2025, avec un taux annualisé de 122 milliards de dollars. En termes d’activité :

• Les paiements B2B dominent (76 milliards de dollars annualisés)
• Peer-to-peer (19 milliards de dollars)
• Liés à des cartes (18 milliards de dollars)
• B2C (3,3 milliards de dollars)
• Préfinancement (3,6 milliards de dollars).

L’USDT de Tether domine avec 85% du volume, suivi par l’USDC de Circle, principalement sur Tron, Ethereum, Binance Smart Chain et Polygon.

Évolution des stablecoins

Anthony Yim, cofondateur d’Artemis, et Andrew Van Aken, data scientist, notent que les stablecoins sont passés d’outils pour traders à une méthode de paiement grand public. De grandes entreprises comme Visa, Mastercard, PayPal et Stripe les intègrent.

Le jeu de données est présenté comme le plus complet à ce jour, couvrant 33 entreprises et représentant la majorité du volume émergent des paiements en stablecoins.

Mais cette croissance a un revers : alors que les transferts peer-to-peer sur des blockchains efficaces comme Solana coûtent une fraction de centime, les frais d’échange et de conversion — y compris les frais de trading, les transferts réseau et les spreads de change — peuvent rapidement annuler cet avantage.

Le juge de Shark Tank, Kevin O’Leary, a récemment souligné ce point douloureux sur X : la congestion du réseau Ethereum a fait grimper les frais au-delà de 1 000 dollars pour de petites transactions, mettant en évidence les défis persistants liés aux coûts.

« C’est comme payer un péage de mille dollars pour rouler sur une autoroute à une seule voie », a-t-il déclaré. « Cela prouve ce que je dis depuis des années : quand le trafic réel arrive sur le système, il craque sous la pression. »

O’Leary a ajouté :

« Depuis plus de dix ans, nous parlons d’aller on-chain, et maintenant que l’adoption réelle arrive enfin, les fissures apparaissent. L’innovation ne se résume pas au battage médiatique ou à la spéculation, il s’agit de construire une infrastructure capable de gérer l’échelle. »

Régulation des stablecoins, conflits d’intérêts

Le rapport arrive quelques mois après que le président Donald Trump a signé le Genius Act, qui a établi un cadre fédéral pour les émetteurs de stablecoins. Les critiques estiment qu’il n’a guère permis de résoudre la protection des consommateurs ou les conflits d’intérêts.

Par exemple, Trump et sa famille contrôlent environ 60% de World Liberty Financial, une entreprise crypto qui a lancé son propre stablecoin, USD1. La société a récemment gagné en notoriété lorsqu’un fonds d’investissement de 2 milliards de dollars aux Émirats arabes unis a utilisé USD1 pour acquérir une participation dans Binance, la plus grande plateforme d’échange crypto au monde.

Cette semaine, Trump a gracié le fondateur de Binance, Changpeng Zhao, qui avait purgé une peine de prison après avoir échoué à empêcher des activités criminelles de transfert d’argent sur sa plateforme.

Comme d’autres stablecoins, l’USD1 est indexé sur des actifs fixes, tels que le dollar américain, permettant aux émetteurs de générer des profits en collectant des intérêts sur les bons du Trésor et autres réserves soutenant le jeton.

Néanmoins, les conclusions d’Artemis illustrent que les paiements en stablecoins explosent dans les canaux commerciaux et grand public, même s’ils restent modestes par rapport aux systèmes traditionnels.