Sygnum Bank s'associe à Debifi pour lancer une plateforme de prêt Bitcoin multisignature

Selon Cointelegraph, la banque suisse d’actifs numériques Sygnum s’est associée à la plateforme de prêt Bitcoin Debifi pour lancer MultiSYG, un produit de prêt multisignature qui devrait être lancé au premier semestre 2026. Cette plateforme permet aux emprunteurs de conserver un contrôle partagé sur leur collatéral Bitcoin grâce à une gestion distribuée des clés.

Ce service permet aux clients de Sygnum de contracter des prêts en monnaie fiduciaire garantis par Bitcoin tout en maintenant un contrôle vérifiable de leurs actifs. Toute transaction nécessite l’autorisation de trois des cinq détenteurs de clés, permettant ainsi aux emprunteurs de suivre et de vérifier leur collatéral directement sur la blockchain. La plateforme cible les institutions et les particuliers fortunés recherchant des services de prêt de niveau bancaire sans renoncer à la pleine garde de leurs actifs.

CoinDesk rapporte que la plateforme MultiSYG empêchera la réutilisation du collatéral (rehypothecation), une pratique où les prêteurs réutilisent le collatéral des clients pour garantir d’autres opérations financières. Max Kei, PDG de Debifi, a déclaré que les emprunteurs ne devraient pas avoir à faire confiance aveuglément aux dépositaires, soulignant des années de demande pour des options de prêt non dépositaires.

Répondre aux préoccupations de garde dans le prêt Bitcoin

La plateforme MultiSYG répond directement aux défaillances de gestion des risques qui ont détruit les principaux prêteurs crypto en 2022. Les prêts traditionnels garantis par Bitcoin exigent que les emprunteurs cèdent la pleine garde de leur collatéral à l’institution prêteuse. Cela crée un risque de contrepartie où les emprunteurs ne peuvent pas vérifier si leurs actifs restent correctement sécurisés.

La structure multisignature répartit le contrôle entre cinq parties, dont Sygnum, l’emprunteur et des signataires indépendants. Cela empêche toute entité unique de déplacer le collatéral de manière unilatérale. Pascal Eberle, responsable des projets Bitcoin chez Sygnum Bank, a expliqué que les emprunteurs peuvent conserver leurs propres clés tout en accédant à des produits et services bancaires réglementés.

Nous avons rapporté que l’adoption institutionnelle s’est accélérée en 2025, avec de grands acteurs financiers tels que Deutsche Bank annonçant des services de garde crypto pour 2026. L’essor des solutions de garde réglementées reflète une demande croissante de la part des clients d’entreprise qui exigent une infrastructure de sécurité de niveau institutionnel sans sacrifier le contrôle de leurs actifs.

Le marché du prêt Bitcoin montre une forte reprise

Le marché institutionnel du prêt Bitcoin a démontré une reprise après l’effondrement en 2022 de prêteurs centralisés comme Celsius et BlockFi. CoinDesk a rapporté en avril 2025 que Mauricio Di Bartolomeo, cofondateur de Ledn, prédisait que les taux d’intérêt sur les prêts garantis par Bitcoin allaient se resserrer à mesure que les banques traditionnelles entreraient sur le marché suite à des changements réglementaires.

Le marché mondial des prêts garantis par Bitcoin représentait 8,5 milliards de dollars de prêts en cours en août 2024 et devrait atteindre environ 45 milliards de dollars d’ici 2030, selon des études de marché. Ledn a traité 1,16 milliard de dollars de prêts en cryptomonnaies au premier semestre 2024, tandis que Cantor Fitzgerald a lancé un programme de prêt Bitcoin de 2 milliards de dollars en juillet 2024.

Ce regain d’activité reflète l’adoption de pratiques de gestion des risques plus strictes par les plateformes survivantes. Les prêteurs ont mis en place des exigences de collatéral plus élevées, des seuils de liquidation plus stricts et une transparence accrue concernant les politiques de réutilisation du collatéral. Les protocoles de prêt DeFi se sont rétablis plus rapidement que les plateformes centralisées, la valeur totale verrouillée approchant les niveaux records de 2021 grâce à la transparence on-chain.

Cependant, des défis subsistent pour une adoption institutionnelle généralisée. La volatilité du prix du Bitcoin pose toujours des risques de liquidation pour les emprunteurs lors des baisses de marché. Certains investisseurs restent sceptiques quant aux pratiques de réutilisation du collatéral malgré l’amélioration de la transparence. Les plateformes réglementées comme MultiSYG visent à répondre à ces préoccupations en combinant la supervision bancaire traditionnelle avec une preuve cryptographique de la sécurité des actifs.