Analyse du TGE d'Anoma : un système d'exploitation blockchain unifié centré sur l'intention

Titre original : « Anoma Pre-TGE Analysis »
Traduction : Hu Tao, ChainCatcher

Détail des scores

• Produit : 7,25

• Tokenomics : 7,42

• Communauté : 8,20

• Liquidité et accessibilité : NA (avant TGE)

• Marché : +0,5 → Légère bonification grâce à la tendance narrative actuelle (Intent + ZK Privacy sont des sujets phares pour 2025), mais l’état général du marché reste neutre, le secteur concurrentiel est saturé.

Score final pondéré : 8,12

Sans ce moteur de marché narratif, la note d’Anoma serait de 7,62 — toujours solide pour un projet pré-mainnet, mais son exécution reste à prouver.

Le point central d’Anoma est que l’expansion des cryptomonnaies ne passe pas par la construction d’applications isolées, mais par la coordination des intentions cross-chain. Le score met en lumière ses convictions, ainsi que les domaines où la livraison reste cruciale.

Cadre Muur

Le cadre Muur divise les projets en cinq catégories pondérées : produit, tokenomics, communauté, liquidité et environnement de marché.

Les scores sont pondérés selon leur importance, ce qui nous donne non seulement des indicateurs bruts, mais aussi une carte ajustée par conviction pour montrer la réalité actuelle et ce qui reste à accomplir.

Pour Anoma, les signaux les plus forts proviennent de son avantage concurrentiel (9/10) et du soutien de l’écosystème (7/10), ainsi que d’une forte influence communautaire. Les risques sont principalement concentrés sur la clarté de la tokenomics (encore avant la génération du token) et la preuve de l’exécution à grande échelle.

Argument central d’Anoma

Essentiellement, Anoma n’est pas seulement un DEX ou une solution MEV, c’est un système d’exploitation de coordination.

• Intentions → Les utilisateurs spécifient lerésultat souhaité (par exemple, échanger, emprunter, se couvrir), mais pas comment cela doit se produire.

• Réseau de solveurs → Les participants en concurrence résolvent ces intentions, trouvant le meilleur chemin d’exécution cross-chain.

• Règlement atomique → Garantit que toutes les étapes cross-chain sont soit toutes exécutées, soit aucune.

• ZK Privacy → Les preuves à connaissance nulle assurent le contrôle des données et des stratégies par l’utilisateur.

Le résultat final : L’objectif d’Anoma est d’être plus large que UniswapX ou CoW Swap (limités à l’échange), plus profond que SUAVE (infrastructure MEV), plus généraliste qu’Espresso (ordonnancement). S’il réussit, il deviendra la couche de coordination des cryptomonnaies.

XAN : fondamentaux et positionnement du token

Le token XAN d’Anoma deviendra l’actif de coordination du système.

• Utilité → Frais de coordination, staking, gouvernance. Contrairement au modèle de burn de frais, aucun pool de fonds clairement défini n’a encore été conçu.

• Distribution → Offre maximale de 10 milliards. Supporters 31 %, communauté 25 %, R&D 19 %, contributeurs 15 %, fondation 10 %. Étroitement aligné avec une cliff à long terme (12 mois) et un vesting linéaire (36 mois).

• Valorisation → Dernier tour privé (2023) : 25 millions de dollars, FDV de 1 milliard de dollars. On estime que la FDV au TGE sera entre 500 millions et 1 milliard de dollars.

• Liquidité → Avant TGE → Pas encore noté.

Le design vise l’équilibre : une distribution communautaire raisonnable, mais la part des supporters reste conséquente. L’essentiel est de voir si l’attrait communautaire se traduira par une demande soutenue du token après le TGE.

Force du produit

• Phase : Le testnet public gamifié sera lancé le 15 juillet 2025. Le premier mainnet sur Ethereum est confirmé pour le quatrième trimestre 2025.

• Avantage concurrentiel : Score 9/10 — OS centré sur l’intention, avec règlement atomique multi-chain, réseau de solveurs et confidentialité par preuve à connaissance nulle. Aucun concurrent direct ne couvre actuellement ce spectre.

• Traction : L’activité sur le testnet montre une forte implication des développeurs, stimulée par les incitations. Le testnet reste pré-mainnet, donc les signaux sont précoces et partiellement gamifiés.

• Supporters : 26 millions de dollars (2021 : Polychain, Electric, Delphi, Coinbase), 25 millions de dollars (2023 : CMCC, FDV 1 milliard de dollars), 2,5 millions de dollars pour la communauté (janvier 2025). Un soutien en capital solide sur le long terme.

• Écosystème : Les premiers projets « Intents Initiates » sont lancés, incluant 15 projets (Orda, Epoch, Fairblock, Mycel). La stratégie Ethereum-first lui assure une large adoption à court terme.

Engagement communautaire

La communauté d’Anoma obtient un score élevé de 8,2/10.

• Followers : ~228K (septembre 2025).

• Engagement : Post sur la tokenomics : 1,5K likes / 17,7K vues. Le lancement du Shrimpers NFT (9 septembre 2025) a élargi l’attrait meme et la reconnaissance par le retail.

• Signal : Signes évidents de la puissance narrative grassroots.

Cela montre qu’Anoma a réussi à attirer à la fois les utilisateurs retail et les intellectuels, un équilibre rare pour un projet d’infrastructure.

Configuration du marché

• Narrative : Intent + ZK Privacy sont des thèmes phares pour 2025.

• Macro : L’indice Fear & Greed est autour de 54 → neutre. La domination du bitcoin reste élevée.

• Concurrence : Secteur dense (UniswapX, CoW, SUAVE, Espresso), mais le positionnement d’Anoma en tant que couche de coordination au niveau OS lui confère une portée unique.

La catégorie marché contribue à hauteur de +0,5 au score total, reflétant la dynamique narrative. Sans la catégorie marché, le score d’Anoma serait de 7,62, ce qui souligne que l’exécution, et non le battage médiatique, sera déterminante pour son classement final.

Opportunités et risques

Opportunités

• Lancement Ethereum-first permettant d’accéder au plus grand pool de développeurs et de liquidité.

• Les initiateurs d’intentions peuvent semer un écosystème durable d’applications solveurs et d’intégrations.

• L’intégration ZK Privacy distingue Anoma des autres protocoles d’intentions.

Risques

• Qualité de la traction → Les signaux actuels sont motivés par les incitations ; la demande organique post-mainnet doit être prouvée.

• Tokenomics → Aucun mécanisme d’absorption clair ; les moteurs de demande pourraient être en retard sur le déblocage de l’offre.

• Exécution → La réalisation à grande échelle du règlement atomique + confidentialité est techniquement complexe.

Conclusion

Le score Muur d’Anoma atteint 8,12, en faisant l’un des cas les plus remarqués de 2025. Son argument est audacieux : la crypto a besoin d’un OS centré sur l’intention, pas d’applications ou d’infrastructures isolées. Les supporters sont nombreux, la communauté dynamique, l’avantage concurrentiel évident.

Mais le projet reste pré-mainnet. Cela signifie que son développement dépend principalement des incitations, la tokenomics n’a pas encore été testée, et les parties les plus difficiles (règlement atomique cross-chain + confidentialité à grande échelle) restent à valider.

Pour l’instant, la valorisation d’Anoma repose sur la force de sa narration et son potentiel d’exécution. Après le TGE, le véritable test sera l’adoption par les développeurs et la capacité du réseau de solveurs à fournir suffisamment de liquidité et de profondeur de coordination pour justifier ses ambitions d’OS.

C’est un projet à suivre de près et à accumuler prudemment, un cas rare où vision, communauté et timing de marché convergent, mais l’horloge de la livraison ne fait que commencer.