Ethereum sous-évalué à 4 700 USD ? Le NVT tire la sonnette d’alarme

Ethereum surprend. Le marché le croit figé autour de 4 670-4 700 USD, mais plusieurs indicateurs suggèrent le contraire. Le ratio NVT (Network Value to Transactions), qui mesure la capitalisation du réseau par rapport au volume des transactions, atteint des niveaux jamais vus.

Un NVT ultra-bas implique que le réseau est utilisé fortement alors que la valorisation ne suit pas. Ce déséquilibre intrigue et attise les spéculations : Ethereum serait peut-être sous-estimé.

NVT : l’indicateur qui clignote rouge

Les données de CryptoQuant indiquent que la moyenne mobile sur 30 jours du NVT d’Ethereum vient de toucher un plancher historique.

Autrement dit, le volume de transactions est exceptionnellement élevé par rapport à la capitalisation. Il y a une sorte de mismatch : beaucoup d’activité, peu de prix. Cette divergence induit une tension palpable parmi les investisseurs.

Source : CryptoQuant

Le phénomène n’est toutefois pas isolé. Ethereum, depuis The Merge en 2022 et ses mises à jour progressives, améliore sa scalabilité. Le passage au Proof-of-Stake a réduit la consommation énergétique, mais ce n’est pas tout. Le réseau accueille un nombre croissant de contrats intelligents, d’applications DeFi, de NFT.

L’utilisation croît, le marché reste prudent. Le NVT plonge. Et ce plongeon alerte : est-ce un creux haussier ou un piège avant tempête ?

Réglementation et contexte législatif : le vent tourne

Du point de vue réglementaire, le GENIUS Act, adopté aux États-Unis en juillet 2025, change la donne. C’est une loi qui établit un cadre clair pour les stablecoins, exige des réserves 1-pour-1, impose des audits, renforce la transparence.

Elle signale que le régulateur tend vers plus de certitude. Et une telle clarté attire les institutionnels. Elle peut servir d’effet de levier pour Ethereum : réseau DeFi + stablecoins + transparence = confiance accrue.

Quand un cadre législatif se stabilise, certains risques baissent. L’incertitude réglementaire est l’une des bêtes noires des cryptos. Alors, avec le GENIUS Act, les acteurs savent mieux à quoi s’attendre. Cependant, le moment se prête à la réflexion : Ethereum sous-évalué aujourd’hui, mais prêt à capter la lumière dès que la confiance bascule.

Signaux de marché : ce que les observateurs voient

Ethereum ne reste pas les bras croisés. Le prix flirtait avec les 4 700 USD, avec des mouvements haussiers de plus de 4 % en 24 heures, selon Holder et d’autres sources.

Le marché des dérivés montre des signes de tension : Open Interest en hausse, liquidations de shorts mises en lumière. Des investisseurs misent sur un franchissement de résistance, certains parlent déjà du seuil à 5 000 USD comme possible prochaine étape.

Mais tous ne voient pas la lumière. Certains avertissent que le NVT bas est peut-être trompeur. Un pic temporaire dans les volumes NFT ou dans les transferts DeFi est susceptible de provoquer une illusion de vigueur.

Le risque, c’est que le marché anticipe un rallye, mais que l’énergie qui alimente ce rallye ne vienne pas d’une adoption soutenue, mais d’un phénomène spéculatif… dont l’écho se dissipe aussi vite qu’il est monté.

Vers quel scénario à court terme ?

Aujourd’hui, Ethereum semble à un tournant. Si le marché crève la résistance vers 4 750 USD, un mouvement vers 5 000 USD ne serait pas surprenant.

En revanche, pour cela, il faudra qu’un flux d’achats solides continue, que les institutionnels confirment, que le NVT ne soit pas tiré vers le bas uniquement par des opérations spectaculaires de DeFi ou NFT momentanées.

Si ces conditions se maintiennent, le scénario idéal serait une consolidation suivie d’une montée progressive vers 5 200-5 500 USD vers fin 2025. Sinon, le prix pourrait stagner, ou même reculer sous 4 500 USD si la désillusion s’installe.

Source : TradingView

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