L'institutionnalisation d'Ethereum et la montée en puissance on-chain : un catalyseur pour un élan haussier durable

L’ascension d’Ethereum en 2025 n’est pas simplement le fruit d’un engouement spéculatif, mais résulte d’un changement structurel porté par l’adoption institutionnelle et la résilience on-chain. Avec 4.1 milliards de dollars d’entrées dans les ETF enregistrées rien qu’en août—dépassant les sorties de Bitcoin—Ethereum s’est imposé comme l’actif privilégié pour les capitaux en quête de rendement et d’utilité [1]. Cette tendance est soutenue par un taux de staking de 29,6 % (36,1 millions d’ETH) et une clarification réglementaire suite à la reclassification d’Ethereum par la SEC en 2025 en tant que utility token, ce qui a libéré 43,7 milliards de dollars d’actifs stakés [2]. Parallèlement, les métriques on-chain révèlent un réseau traitant 1,74 million de transactions quotidiennes, soit une hausse de 43,83 % sur un an, avec des solutions Layer 2 comme Arbitrum et zkSync gérant 60 % du volume à 3,78 dollars par transaction [3]. Ces évolutions positionnent collectivement Ethereum comme un actif d’infrastructure fondamental, et non comme un simple token spéculatif.

Le récit institutionnel est renforcé par les trésoreries d’entreprise qui stakent 1,5 million d’ETH (6,6 milliards de dollars) et les conseillers en investissement qui ont ajouté 388 301 ETH au deuxième trimestre 2025 [4]. Cette accumulation crée un vide d’offre, resserrant la liquidité et amplifiant les pressions déflationnistes. Les données on-chain confirment cela : les soldes des grands portefeuilles ETH ont augmenté de 15 % en juin 2025, tandis que les frais de gas quotidiens ont atteint en moyenne 1 million de dollars—un niveau modeste comparé aux pics de 2021-2022 mais révélateur d’une utilité soutenue [5].

Les mises à niveau techniques ont été déterminantes. Les upgrades Pectra et Dencun ont réduit les frais de gas de 90 %, permettant 10 000 transactions par seconde à 0,08 dollar par transaction [6]. Ces améliorations ont porté la valeur totale verrouillée (TVL) dans la DeFi à 223 milliards de dollars en juillet 2025, Ethereum contrôlant 53 % des actifs réels tokenisés [7]. Les analystes prévoient que la TVL pourrait dépasser 300 milliards de dollars d’ici la fin de l’année, renforçant encore le rôle d’Ethereum comme actif de réserve programmable.

Les vents macroéconomiques favorables amplifient ce scénario haussier. Avec un bêta de 4,7, Ethereum réagit fortement aux politiques accommodantes de la Federal Reserve et aux pressions inflationnistes mondiales [8]. Alors que les rendements traditionnels stagnent, les rendements de staking d’Ethereum de 3 à 14 % offrent une alternative attrayante. Cette dynamique se reflète sur les marchés dérivés : l’open interest d’Ethereum a atteint 10 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, dépassant le Bitcoin dont le volume stagne à 12 milliards de dollars [9].

Les projections des grandes institutions soulignent cette confiance. Standard Chartered anticipe 25 000 dollars d’ici 2028, tandis que d’autres visent 12 000 dollars d’ici la fin 2025 [10]. Ces prévisions reposent sur la poursuite des flux entrants dans les ETF, la réussite des upgrades et les tendances macroéconomiques. Cependant, des risques subsistent—des taux d’intérêt volatils ou des revirements réglementaires pourraient perturber cette dynamique. Pour l’instant, l’institutionnalisation d’Ethereum et la montée en puissance on-chain offrent un argument convaincant en faveur d’un momentum haussier durable.

Source :
[1] Ethereum Reaches New Heights: Institutional ETF Inflows ...
[2] Ethereum's Whale Accumulation and Institutional Inflows, [https://www.bitget.com/news/detail/12560604934721]
[3] Ethereum's Technical Resilience: On-Chain Data and
[4] State of the Network's Q2 Wrap Up
[5] Ethereum On-Chain Activity Hits 2025 High with $97 Billion
[6] Ethereum's Institutional Adoption and ETF-Driven Liquidity, [https://www.bitget.com/news/detail/12560604936350]
[7] Ethereum's Onchain Activity as a Leading Indicator of Institutional Adoption
[8] Ethereum's Institutional Inflection Point: A $12000+ Future
[9] Ethereum's Derivatives Surge: A New Institutional Bull, [https://www.bitget.com/news/detail/12560604937298]
[10] How High Can Ethereum Go? Expert Analysis Shows $25K Potential as Institutional Adoption Surges