L'évaluation actuelle de la bourse américaine a dépassé même les pics observés lors de la bulle DOT-COM et de la crise financière de 2008, selon le soi-disant «indicateur Warren Buffett».
La métrique compare la capitalisation boursière totale des actions américaines au produit intérieur brut (PIB) du pays, qui a augmenté à 212%, son plus haut niveau de l'histoire.
Le ratio est calculé à l'aide de l'indice total du marché du Wilshire 5000, une mesure du marché des actions américaines. Depuis cette semaine, la capitalisation boursière de l'indice est plus du double du PIB du pays.
Dans une interview du magazine Fortune en 2001, Buffett lui-même a décrit l'indicateur comme «probablement la meilleure mesure unique de l'endroit où les évaluations se trouvent à tout moment». À l'époque, il a déclaré à Wall Street que lorsque le ratio approche de 200%, «vous jouez avec le feu.»
L'évaluation du marché boursier augmente, Buffett recule
Warren Buffett et sa firme, Berkshire Hathaway, ont jeté des actions américaines depuis que le dent Donald Trump est entré à la Maison Blanche, ce qui pourrait signifier que le PDG de 94 ans suit ses conseils.
Au premier trimestre de 2025, Berkshire a complètement quitté sa position dans Citigroup, déchargeant les 14,6 millions d'actions restantes d'une valeur d'environ 1 milliard de dollars. Le conglomérat a également vendu des parties importantes d'autres avoirs financiers majeurs, dont 48,7 millions d'actions de Bank of America, d'une valeur d'environ 2,19 milliards de dollars.
Plus de 300 000 actions de Capital One Holdings ont été réduites pour une valeur supérieure à 46 millions de dollars. Le conglomérat d'investissement a ensuite liquidé les 40 millions d'actions et plus de la société brésilienne FinTech Nu Holdings, d'une valeur de plus de 416 millions de dollars.
Au-delà du secteur financier, Berkshire a quitté des postes dans plusieurs sociétés comme Charter Communications, Davita, T-Mobile et le groupe Formule 1 de Liberty Media.
Les indices de marché enregistrent plus de sommets
Le S&P 500 est en hausse de 0,9% par rapport à la valeur de la séance d'ouverture de 6 328 lundi, se terminant à 6 388 vendredi. Le Nasdaq Composite a également augmenté de 0,4%, marquant son troisième record clôturé cette semaine après avoir dépassé le seuil de 21 000 mercredi.
Pendant ce temps, le Dow Jones Industrial Average a gagné 228 points, soit 0,5%, approchant de sa clôture record de 45 014,04 établi en décembre 2024. Le Dow est tracKing pour un gain hebdomadaire de 1,3%, tandis que le NASDAQ et le S&P 500 sont sur le rythme des progrès respectifs de 1,2% et de 1,6%.
Plus de 82% des 169 sociétés S&P 500 qui ont déclaré des bénéfices jusqu'à présent cette saison ont dépassé les attentes de Wall Street, selon les données FactSet.
«Le marché haussier perdure, soutenu en grande partie par des fondamentaux favorables», a déclaré Terry Sandven, stratège en chef des actions chez US Bank Wealth Management. «L'inflation est stable, les taux d'intérêt sont liés à la fourchette et les bénéfices sont à la hausse.
Certains investisseurs institutionnels se préparent à une éventuelle volatilité à court terme avant la réunion de la Réserve fédérale de la semaine prochaine. Ulrike Hoffmann-Burchardi, directeur des investissements pour les Amériques chez UBS Global Wealth Management, estime que les risques politiques et économiques pourraient déclencher des fluctuations du marché dans les semaines à venir.
"Une combinaison de celles-ci a le potentiel de contribuer à la volatilité du marché dans les semaines à venir. Néanmoins, nous nous attendrions à ce que les oscillations du marché soient temporaires", a-t-elle écrit.
La semaine prochaine, l'attention se tourne vers la réunion politique du 29 juillet au 30 juillet de la Réserve fédérale. Les responsables de la Banque centrale devraient laisser le taux des fonds fédéraux inchangés dans la fourchette actuelle de 4,25% à 4,5%, mais les participants au marché se tournent déjà vers des baisses de taux potentielles plus tard cette année.
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