Guía para principiantes de Bitget: ¿Qué son los futuros Coin-M?
Definición y conceptos básicos de los futuros Coin-M
Los futuros Coin-M son contratos de derivados que utilizan la criptomoneda subyacente, como BTC o ETH, como moneda de denominación, margen y liquidación. Las características principales incluyen:
• Moneda de cotización: USD
• Pares de trading populares: BTCUSD (liquidado en BTC), ETHUSD (liquidado en BTC)
• Liquidación: Todas las pérdidas y ganancias se liquidan en la moneda de margen (por ejemplo, las ganancias de posiciones en long en BTCUSD se liquidan en BTC).
• Tipos de futuros: Futuros perpetuos (sin vencimiento) y futuros con entrega (con fecha de entrega fija).
• Plazo de los futuros: Los futuros Coin-M se clasifican en futuros perpetuos y futuros con entrega.
Comparación |
Futuros perpetuos Coin-M |
Futuros Coin-M con entrega |
Vencimiento |
No tiene |
Fijo (por ejemplo, BTCUSD-20240628) |
Liquidación |
Mecanismo de comisión de financiación |
Entrega al precio en spot al vencimiento |
Ideal para |
Posiciones a largo plazo y arbitraje |
Cobertura individual e institucional |
Ventajas:
• Ganancias por revalorización de activos: Dado que las ganancias se liquidan en la moneda subyacente (por ejemplo, BTC), los traders se benefician tanto de los movimientos de precios como de la revalorización de los activos.
• Ideal para cubrir posiciones en spot: Las posiciones en short de futuros Coin-M pueden compensar el riesgo de las posiciones en long en spot.
• Tasas de financiación más bajas: Normalmente más bajas que las de los futuros USDT-M.
Desventajas:
• Cálculos complejos: Las pérdidas y ganancias se ven afectadas por la volatilidad de los precios de la moneda subyacente, lo que exige un estricto seguimiento.
• Mayor riesgo de liquidación: Si el precio de la moneda cae en picada, el valor del margen también disminuye rápidamente.
Parámetros del trading de futuros
Parámetros clave para los futuros Coin-M de Bitget:
Parámetros |
Importante |
Apalancamiento |
Ajustable (por ejemplo, 10x, 50x, 100x), lo que afecta al margen requerido y al precio de liquidación. |
Modo de margen |
Margen cruzado (todas las posiciones comparten el mismo balance de margen) o margen aislado (cada posición utiliza su propio margen). |
Tasa de taker |
Normalmente 0.028%-0.042%, dependiendo del nivel de la cuenta. |
Tasa de maker |
Normalmente 0.0072%-0.014%, dependiendo del nivel de la cuenta. |
Tasa de financiación |
Las comisiones de financiación se liquidan cada 8 horas para las posiciones de futuros perpetuos. No aplica a los futuros con entrega. |
Precio del índice |
Se calcula a partir de los precios en spot de los principales exchanges para determinar el valor de los futuros y el PnL. |
Reglas de las órdenes
Bitget ofrece varios tipos de órdenes para ayudar a los traders a implementar estrategias flexibles:
Tipo de orden |
Importante |
Orden limit |
Una orden colocada a un precio determinado (por ejemplo, $60.000 para BTCUSD). |
Orden market |
La orden se ejecuta inmediatamente al mejor precio disponible. |
Mecanismo de ejecución de órdenes
• GTC (Good 'Til Canceled): La orden permanece activa hasta que o se ejecuta o se cancela de forma manual.
• IOC (Immediate or Cancel): La orden intenta ejecutarse inmediatamente. Si una parte no se completa, se cancela automáticamente.
• FOK (Fill or Kill): La orden debe completarse en su totalidad inmediatamente, o se cancela por completo.
Ejemplo: Tomemos como ejemplo los futuros con entrega BTCUSD0627. El comprador y el vendedor acuerdan liquidar al precio de entrega a las 05:00 del 27 de junio de 2025 (GMT-3). Suponiendo que el precio de entrega es de $70,000, el vendedor vende 5 BTC a $70,000, y el comprador compra 5 BTC a $70,000. Por supuesto, tanto el comprador como el vendedor pueden optar por cerrar sus posiciones al precio de mercado antes de la fecha de entrega.
Comisiones de financiación
Comisión de financiación = valor de la posición × tasa de financiación
La tasa de financiación consta de dos componentes: la tasa de interés y el índice de la prima.
Bitget calcula el índice de la prima (P) y la tasa de interés (I) cada minuto y, a continuación, calcula un promedio ponderado basado en los datos de cada minuto durante un periodo de N* horas.
La tasa de financiación se calcula a partir de la tasa de interés en la hora N y del componente de prima/descuento. Se añade un amortiguador a,b.
N = intervalo de liquidación de la comisión de financiación. Si las comisiones de financiación se liquidan cada 8 horas, entonces N = 8. Si las comisiones de financiación se liquidan cada hora, entonces N = 1.
Tasa de financiación (F) = índice de la prima (P) + clamp (tasa de interés (I) − índice de la prima (P), a,b)
Por lo tanto, si (I-P) cae dentro de a y b, entonces F=P+(I-P)=I. En otras palabras, la tasa de financiación será igual a la tasa de interés.
A continuación, la tasa de financiación calculada se aplica al valor de la posición para determinar la comisión de financiación que paga o recibe el trader en la fecha y hora de liquidación correspondientes.
Haz clic aquí para obtener más información sobre las tasas de financiación de futuros.
Precio del índice
El precio del índice representa el precio de mercado consensuado del activo subyacente. Se obtiene a partir de un promedio ponderado de los precios en spot de los principales exchanges.
Precio de marca de los futuros perpetuos
Bitget utiliza el precio de marca para establecer el criterio de activación de la liquidación y calcular el PnL no realizado, sin afectar al PnL real del trader. La posición de un trader solo se liquidará cuando el precio de marca alcance el precio de liquidación de la posición.
Cálculo del precio de marca
Precio de marca = precio del índice + media móvil en N minutos
Media móvil en N minutos = media móvil [(bid 1 + ask 1) ÷ 2 - precio del índice], actualizada cada segundo a lo largo de N minutos.
Precio de marca de los futuros con entrega
Bitget emplea un enfoque de precio de marca justo para evitar desviaciones no deseadas entre el último precio de operación y el precio del índice causadas por la manipulación del mercado o la falta de liquidez, a fin de evitar la liquidación involuntaria de las posiciones de los usuarios. Bitget utiliza el precio de marca para activar la liquidación.
Precio de marca de los futuros con entrega = precio del índice + media móvil en N minutos
Media móvil en N minutos = media móvil [(bid 1 + ask 1) ÷ 2 - precio del índice], actualizada cada segundo a lo largo de N minutos.
Nota: Es posible que veas un PnL no realizado positivo o negativo inmediatamente después de que se ejecute tu orden. Esto ocurre debido a una ligera desviación entre el precio de marca y el precio de ejecución. Esto no significa que tengas ganancias o pérdidas reales.
Control de riesgos y liquidación
Bitget aplica controles de riesgo exhaustivos para proteger a los inversores y mantener la estabilidad del mercado.
• Supervisión de la tasa de margen: El sistema emite alertas cuando el ratio de margen de tu cuenta cae por debajo del umbral de margen de mantenimiento.
• Tasa de margen de mantenimiento (MMR): Se calcula en base a un sistema escalonado, en el que la tasa aumenta a medida que aumenta el tamaño de tu posición. Margen de mantenimiento para cada posición = tasa de margen de mantenimiento × valor de la posición calculado al precio de marca razonable actual. Las comisiones por transacción necesarias para cerrar una posición (comisiones de taker) también se incluyen en el margen de mantenimiento. Este es el margen mínimo necesario para mantener una posición, y si el balance de la cuenta cae por debajo de este umbral, la posición se liquidará.
• Liquidación: Si los inversores no añaden margen rápidamente, se activará la liquidación cuando su MMR alcance el 100%. La plataforma cerrará la posición automáticamente al mejor precio de mercado disponible para minimizar las pérdidas y mantener la integridad de la plataforma.
• Desapalancamiento automático (ADL) y Fondo de Seguro: Si una posición no puede liquidarse completamente, Bitget puede activar el ADL o recurrir al Fondo de Seguro para cubrir las pérdidas.
Preguntas frecuentes de los futuros Coin-M
1. ¿Cuál es la diferencia entre los futuros Coin-M y los futuros USDT-M?
• Los futuros Coin-M se liquidan en la criptomoneda subyacente (por ejemplo, BTC), por lo que las pérdidas y ganancias se ven afectadas por la volatilidad de los precios. Los futuros USDT-M se liquidan en USDT, por lo que el cálculo del PnL es más estable y sencillo.
2. ¿Cómo puedo evitar la liquidación?
• Mantén un margen suficiente, establece órdenes stop loss, reduce el apalancamiento y controla periódicamente tu ratio de riesgo.
3. ¿Afectarán las comisiones de financiación a mis posiciones?
• Sí. Para los futuros perpetuos, las comisiones de financiación se cobran cada 8 horas. Dependiendo de las condiciones del mercado, las posiciones en long o en short pagarán la comisión a la otra parte.
La comisión se deduce directamente del balance de tu cuenta.
4. ¿Qué ocurre cuando vencen los futuros con entregas?
• Al vencimiento, el sistema liquidará automáticamente las posiciones al precio de entrega. Las posiciones abiertas se liquidarán en la moneda subyacente.