Resumen anual 2025 de Circle: Construyendo una plataforma de economía cripto de pila completa

¿Qué ha hecho la primera empresa de stablecoins que cotiza en bolsa este año?

Escrito por: Circle

Traducción: Chopper, Foresight News

En 2025, las stablecoins son las protagonistas absolutas del mundo cripto. Al llegar el fin de año, uno de los impulsores clave de esta ola, Circle, publicó su informe anual de revisión. Circle detalla los logros en la construcción de su plataforma full stack durante el último año, desde avances regulatorios, crecimiento en la cuota de mercado de stablecoins, aplicaciones concretas hasta la exploración de la infraestructura Arc, mostrando la evolución de las finanzas programables hacia el mundo mainstream. A continuación, se resumen los puntos clave del informe.

TL;TR

• La implementación de marcos regulatorios globales como la ley GENIUS de EE. UU. y MiCA de la UE, define el rol de las stablecoins de reserva total en las finanzas tradicionales, sentando las bases para la escalabilidad del sector.
• En 2025, Circle completó la construcción de su plataforma full stack, combinando activos digitales confiables (USDC, EURC, USYC), aplicaciones del mundo real y la blockchain Arc, posicionándose como el sistema operativo económico de Internet.
• Avances en la comercialización institucional, abarcando gigantes como Intercontinental Exchange, Deutsche Börse, Finastra y FIS, con aplicaciones en pagos, liquidación y gestión de tesorería.
• El valor práctico de los activos digitales se materializa, desde remesas internacionales y pagos salariales globales hasta pagos con agentes de IA, mientras que la testnet pública de Arc respalda la próxima generación de finanzas.

Circle siempre ha creído que la infraestructura económica global debe tener la velocidad y escala de Internet, permitiendo que el valor fluya tan libremente como la información. Desde su fundación, nuestra misión ha sido impulsar la prosperidad económica global mediante el intercambio de valor sin fricciones, construyendo soluciones tecnológicas financieras abiertas, programables e integradas verticalmente, permitiendo que monedas digitales confiables y aplicaciones financieras funcionen de manera nativa en Internet.

En 2025, esta visión es aún más clara. EE. UU., Europa, Canadá, Hong Kong y Emiratos Árabes Unidos han promulgado o implementado nuevos marcos regulatorios que reconocen a las monedas digitales de reserva total y valor estable en blockchain como parte integral del sistema financiero global. En este contexto, la IPO de Circle marca un hito, consolidando nuestro compromiso a largo plazo con la transparencia, el buen gobierno y la gestión rigurosa del riesgo.

Nuestra estrategia se apoya en tres pilares sinérgicos que impulsamos durante 2025: primero, stablecoins digitales de reserva total (USDC, EURC y USYC); segundo, una matriz de servicios de aplicaciones (incluyendo Circle Payments Network y StableFX); y tercero, el lanzamiento de la blockchain Arc, que fusiona monedas programables con actividades económicas reales, creando infraestructura institucional neutral. Juntos, estos tres elementos conforman una plataforma tecnológica full stack que impulsa la adopción de monedas programables y transacciones on-chain en las finanzas globales.

Nuestros esfuerzos buscan crear valor real: remesas rápidas y de bajo costo que ayudan a las familias a conservar más ingresos, pagos transfronterizos eficientes que benefician a las pymes, fondos programables que permiten a las instituciones financieras gestionar la liquidez en tiempo real y explorar nuevos mercados, impulsando la transformación del sistema financiero hacia una forma nativa de Internet, abierta e inclusiva. Este informe anual se centra en los pilares clave de la transformación en 2025, abarcando hitos regulatorios, crecimiento de activos digitales, expansión de servicios de aplicaciones y exploración de la infraestructura Arc.

Claridad regulatoria: desbloqueando el potencial de escalabilidad del sector

En 2025, los avances regulatorios en múltiples jurisdicciones globales marcan un punto de inflexión para la industria. EE. UU., la UE, Hong Kong, Emiratos Árabes Unidos y otros mercados clave han establecido marcos que reconocen a las monedas digitales de reserva total, valor estable y trazabilidad transparente en blockchain como componentes duraderos del sistema financiero, revirtiendo la incertidumbre política.

El progreso en el mercado estadounidense es clave. En julio, la ley GENIUS entró en vigor, definiendo a las stablecoins de pago de reserva total como componentes centrales de la infraestructura financiera moderna, alineándose estrechamente con los estándares de Circle. Al mismo tiempo, Circle recibió la aprobación condicional de la OCC para establecer el "primer banco nacional de moneda digital", lo que fortalecerá la seguridad de las reservas de USDC y la transparencia regulatoria, cerrando la brecha entre los servicios financieros tradicionales y los activos digitales.

La cooperación regulatoria se globaliza. En la UE, Circle es el único emisor principal con USDC y EURC conformes a MiCA, cubriendo los 27 países de la Unión; en Medio Oriente, la DFSA incluyó USDC/EURC como las primeras stablecoins conformes, y Circle obtuvo la licencia completa FSP en Abu Dhabi, ampliando los casos de uso en Emiratos Árabes Unidos.

La capacidad de cumplimiento se convierte en una ventaja clave: Circle se unió a la red global de Travel Rule, profundizó la colaboración con la red TRUST, e integró funciones de cumplimiento en productos como CPN y Gateway, reduciendo los costos de acceso para los clientes.

Al mismo tiempo, los actores de la industria evalúan cómo integrar más profundamente USDC en sus productos y servicios, mientras que el entorno regulatorio favorable impulsa la demanda de EURC y USYC. Estos desarrollos marcan un cambio estructural en el sistema financiero, que comienza a considerar los activos digitales como equivalentes de efectivo escalables, mainstream y resilientes.

Expansión comercial: colaboración institucional en escenarios financieros clave

La claridad regulatoria catalizó un crecimiento explosivo de los negocios institucionales en 2025. Proveedores de infraestructura de mercado global, fintechs y exchanges colaboran con Circle, validando el valor de los activos digitales para mejorar la eficiencia y reducir riesgos.

La entrada de los principales proveedores de infraestructura de mercado marca tendencia. Intercontinental Exchange (ICE) de EE. UU. anunció la incorporación de USDC/USYC, explorando su integración en los procesos de liquidación de mercados de capitales; Deutsche Börse de la UE se comprometió a integrar USDC/EURC en todo el proceso, reduciendo el riesgo de liquidación.

Los gigantes fintech aceleran su integración. Finastra planea integrar la liquidación con USDC en su plataforma Global PAYplus, que procesa billones de dólares diarios en transferencias internacionales; FIS incorporó USDC en su "hub de flujo de fondos", beneficiando a una gran cantidad de bancos; Intuit firmó una alianza estratégica de varios años para desplegar infraestructura de stablecoins en la gestión de tesorería de pymes.

Avances en pagos transfronterizos y mercados regionales. En Brasil, Circle y Matera colaboran para ofrecer pagos globales de bajo costo a empresas; en Asia-Pacífico, junto a LianLian Global, optimizan la recepción de pagos internacionales para pymes; en Europa, una filial de Bank Bison ofrece servicios de depósito y retiro de USDC/EURC. En cuanto a tarjetas de pago, Visa EE. UU. lanzó liquidación instantánea con USDC y Mastercard extendió el servicio a la región EMEA.

La colaboración con exchanges se profundiza. Binance admite USYC como colateral para derivados, ampliando la cobertura de USDC a 240 millones de usuarios; Bybit, Kraken y OKX refuerzan la liquidez, aceleran la integración y lanzan servicios de conversión bidireccional, respectivamente. En infraestructura, Circle adquirió Interop para acelerar el desarrollo de Arc y CCTP; la compra de Hashnote incorporó USYC a la plataforma full stack de Circle; junto a Safe, desarrollaron cuentas inteligentes multifirma; y avanzaron en estándares de pagos con agentes de IA.

Activos digitales: construyendo el núcleo de valor de las finanzas globales

En 2025, los tres activos digitales clave de Circle —USDC, EURC y USYC— lograron avances tanto en escala como en calidad, cubriendo escenarios de pagos, forex y gestión de tesorería.

USDC: el referente global de stablecoins

Al 23 de diciembre de 2025, la capitalización de mercado de USDC creció de 44 mil millones de dólares a 77 mil millones de dólares, un aumento del 75%. Su cobertura on-chain se expandió a 30 blockchains, sumando 14 nuevas, incluyendo XRP Ledger. Tras la actualización del protocolo CCTP, ahora soporta transferencias cross-chain en 17 redes, con un volumen acumulado de más de 126 mil millones de dólares y más de 6 millones de transacciones.

La liquidez de mercado mejoró notablemente el último año: la liquidez spot BTC/USDC en Binance creció un 227% y la profundidad de los contratos perpetuos aumentó más del 200%. Los indicadores de trading se optimizaron: el spread fue inferior a 1 punto base el 99% del tiempo y el slippage para operaciones de 100 mil dólares bajó de 42 a menos de 5 puntos base, reduciendo la brecha con USDT y consolidando a USDC como un activo de alta liquidez y confianza.

EURC: líder en el mercado regulado de la UE

2025 también fue un año crucial para EURC. La implementación de MiCA impulsó un crecimiento explosivo: al 23 de diciembre, la capitalización de mercado pasó de 70 millones de euros a más de 300 millones de euros, un aumento del 328%, consolidándose como la stablecoin de euro líder.

El crecimiento de EURC se debe a su expansión en World Chain. World Chain llevó EURC a más de 37 millones de usuarios de World App, permitiendo la compra y transferencia diaria de euros.

El modelo de "cumplimiento regulatorio + rampas institucionales + distribución al consumidor" crea una red de liquidez regional complementaria a USDC, demostrando la viabilidad de la estrategia regionalizada.

USYC: la opción principal de activos generadores de rendimiento para instituciones

Al igual que USDC y EURC, el TMMF (Tokenized Money Market Fund) USYC de Circle también creció de forma sostenida. Entre el 1 de noviembre y el 23 de diciembre de 2025, los activos bajo gestión de USYC aumentaron en aproximadamente 592 millones de dólares, pasando de 948 millones a 1.54 mil millones de dólares, convirtiéndose en el segundo TMMF más grande del mundo.

USYC se lanzó exitosamente en BNB Chain y Solana, llegando a más clientes institucionales gracias a su alta capacidad de procesamiento y baja latencia. Su valor clave radica en "rendimiento de activos tradicionales + liquidación flexible on-chain", permitiendo conversiones 24/7 a USDC para satisfacer las necesidades de liquidez institucional.

Aplicaciones y servicios: cerrando la última milla de la adopción

Con el crecimiento de los activos digitales regulados, el foco en 2025 está en hacerlos más útiles para los flujos financieros del mundo real. CPN (Circle Payments Network), CCTP (Cross-Chain Transfer Protocol), Gateway, Circle xReserve, Mint, StableFX, Circle Wallets y otras aplicaciones y servicios complementarios de Circle ya son el puente entre los activos digitales y la infraestructura financiera cotidiana.

CPN: acelerando el flujo global de fondos

Para abordar los problemas de los pagos transfronterizos tradicionales —retrasos de T+2 a T+5 y tarifas del 3%-5%—, Circle lanzó a principios de 2025 la red de pagos con stablecoins CPN, una plataforma de coordinación de pagos en tiempo real para instituciones financieras con licencia. Las ventajas clave de CPN incluyen: integración "uno a muchos" que reduce los costos de implementación; un marco de gestión de riesgos programable que permite la aplicación de políticas en tiempo real; y capacidades de cumplimiento nativas que ofrecen "compliance as a service".

La interfaz de autoservicio CPN Console acorta el ciclo de integración y, a fin de año, contaba con más de 25 socios de diseño. Por ejemplo, Alfred en Brasil logró pagos transfronterizos en segundos, reduciendo los costos de cambio en un 20%; Tazapay en Asia-Pacífico resolvió los problemas de cobro para pymes.

Herramientas de liquidez e interoperabilidad

A medida que crece el uso de activos digitales en el mundo real en 2025, Circle continúa expandiendo la infraestructura de liquidez e interoperabilidad necesaria para este crecimiento.

Mint, Gateway y xReserve colaboran para construir un sistema de liquidez multichain. Mint optimiza tarifas y gestión de cuentas, añadiendo conversión 24/7 de USDC/EURC; Gateway soporta 11 blockchains principales, permitiendo la asignación instantánea de USDC e integrando liquidez dispersa; xReserve permite la emisión de stablecoins de reserva en cadenas no nativas, reduciendo el riesgo de confianza en transferencias cross-chain.

StableFX: reinventando el trading institucional de divisas

Mientras que Mint, CPN, CCTP, Gateway y xReserve se centran en pagos, liquidez e interoperabilidad, StableFX y Circle Partner Stablecoins abordan otro aspecto clave de las finanzas internacionales: el forex.

Para resolver los problemas de liquidación T+1 y prefinanciamiento de márgenes en el forex tradicional, Circle lanzó en noviembre el motor StableFX, que combina el modelo RFQ con liquidación on-chain para entregas en tiempo real y sin necesidad de margen. StableFX ya está disponible en la testnet pública de Arc.

Billeteras y pagos autónomos: ampliando escenarios de IA

Las billeteras son la vía de interacción de los usuarios con el mundo on-chain; esta infraestructura clave reúne la experiencia del usuario final, los flujos de trabajo de los desarrolladores y los nuevos casos de uso de agentes inteligentes.

La plataforma de billeteras como servicio de Circle, Circle Wallets, lanzó una solución modular, con funciones Gas Station y Paymaster que reducen las barreras de entrada para los usuarios. Circle también expandió la infraestructura de billeteras a un nuevo ámbito: pagos autónomos máquina a máquina. A través de la integración con el protocolo x402 de Coinbase y socios como OpenMind, Circle conecta billeteras controladas por desarrolladores con x402, permitiendo que agentes de IA utilicen USDC para pagar de forma autónoma por APIs, datos, computación y contenidos.

Aplicaciones en el mundo real: de pilotos a implementación a escala

El verdadero progreso de 2025 no se mide por la amplitud del portafolio de productos de Circle ni por la expansión global de marcos regulatorios más claros, sino por los logros de desarrolladores y clientes. En 2025, las aplicaciones de activos digitales de Circle pasaron de pilotos a implementaciones a escala, abarcando banca de consumo, remesas internacionales, pagos salariales globales y más, resolviendo puntos críticos de las finanzas tradicionales.

Programa CAP: el ecosistema de alianzas impulsa la innovación

Hasta diciembre, el programa CAP (Circle Alliance Program) contaba con 1.065 miembros, incluyendo bancos y empresas tecnológicas. Su valor central radica en la colaboración del ecosistema: Circle brinda soporte técnico y los miembros innovan según necesidades locales: en el sudeste asiático, las remesas transfronterizas se redujeron a minutos y las comisiones bajaron un 50%; en Latinoamérica, se integró a la financiación de cadenas de suministro agrícola, beneficiando a pequeños productores.

Penetración en canales financieros mainstream: llegando a cientos de millones de usuarios

Circle colaboró con el neobanco latinoamericano Nubank para ofrecer servicios de ahorro en USDC de bajo umbral a 127 millones de usuarios en Brasil, México y Colombia, permitiendo la conversión y resguardo de valor directamente en la app, sin necesidad de cuentas extranjeras. Al integrar USDC en su plataforma, Nubank brinda a decenas de millones de brasileños una forma sencilla de acceder y mantener dólares digitales dentro de la aplicación.

Pagos y remesas internacionales: de T+2 a disponibilidad 24/7

La red global de pagos Thunes reemplazó el modelo de prefinanciamiento multimoneda por USDC, reduciendo el capital de trabajo en un 30% y aumentando la eficiencia de conciliación en un 60%, cubriendo más mercados emergentes. Por otro lado, el banco digital Lipaworld, basado en stablecoins, combinó USDC con vales digitales para ofrecer remesas de bajo costo a migrantes, reduciendo las comisiones entre un 40% y 60% y acortando el tiempo de llegada a minutos, resolviendo la falta de sucursales en regiones subdesarrolladas.

Pagos salariales: adaptados al trabajo remoto

Circle y Rise, entre otros, lanzaron soluciones de nómina en USDC, permitiendo a las empresas pagar a nivel global desde una sola plataforma, evitando costos de conversión multimoneda y reduciendo el tiempo de acreditación de 3-5 días a tiempo real. Más de mil empresas se beneficiaron, abarcando sectores tecnológicos y creativos, mejorando la previsibilidad de ingresos para freelancers y reduciendo los costos operativos empresariales.

Responsabilidad social: institucionalizando la inclusión financiera

En 2025, mientras expandía su presencia comercial e institucional, Circle también tomó medidas para formalizar su compromiso de largo plazo con la inclusión financiera y la resiliencia económica.

A través del programa "Donar el 1%", se creó la Fundación Circle, financiando proyectos como la promoción de pagos móviles en África, la integración de pagos para pymes en el sudeste asiático y la capacitación financiera para migrantes en Latinoamérica. La inclusión se incorporó al diseño de la infraestructura, ampliando la cobertura de mercados emergentes con CPN y reduciendo los costos para pymes mediante APIs de bajo umbral.

Blockchain Arc: lanzando el sistema operativo de la economía de Internet

En 2025, Circle lanzó Arc, una blockchain Layer 1 compatible con EVM, posicionada como el "sistema operativo de la economía de Internet", diseñada específicamente para soportar actividades financieras reales. La adquisición del equipo de Informal Systems integró el motor de consenso Malachite, brindando confirmaciones sub-segundo, alta capacidad de procesamiento y bajo consumo energético.

En octubre, la testnet pública de Arc se puso en marcha, atrayendo a más de 100 instituciones, incluyendo BlackRock, Goldman Sachs, Amazon Web Services, Coinbase y otros actores clave globales. Las características principales de Arc incluyen: confirmación final sub-segundo, tarifas predecibles denominadas en USDC y herramientas de privacidad configurables.

La exploración de escenarios de IA ha tenido resultados notables, con hackathons que impulsan la innovación de los desarrolladores. La "plataforma de ayuda humanitaria con IA" es un caso ejemplar, utilizando Arc y USDC para la distribución automática de fondos, con pruebas de conocimiento cero que garantizan cumplimiento y transparencia. Hasta diciembre, la comunidad de Discord de Arc superó los 20.000 miembros y se lanzó un fondo para desarrolladores que financia componentes de cumplimiento, herramientas de liquidez y otros proyectos, acelerando la adopción del ecosistema.

Perspectivas futuras: construyendo juntos un sistema financiero abierto en Internet

El progreso logrado en 2025 es solo el comienzo. El mundo aún se encuentra en las primeras etapas de la transición de una infraestructura financiera de décadas de antigüedad hacia un sistema financiero basado en Internet. En este sistema, el valor existe nativamente online y circula a una velocidad sin precedentes. La claridad de las políticas regulatorias en mercados clave, el crecimiento y diversificación de activos digitales confiables, la expansión de aplicaciones con valor práctico y el desarrollo inicial de infraestructura blockchain diseñada para la economía real, todo apunta a que las finanzas programables on-chain jugarán un papel fundamental en la economía global.

De cara al futuro, como emisor neutral y confiable de monedas digitales, constructor de infraestructura institucional y socio de desarrolladores de la próxima generación de aplicaciones financieras, nos comprometemos a seguir desempeñando un papel constructivo.