- El ciclo de Bitcoin en 2025 muestra flujos institucionales en aumento, menor volatilidad y mayor liquidez.
- Los activos reales tokenizados se disparan hasta 24.000 millones de dólares, impulsando la adopción institucional y la actividad en cadena.
- Los ETFs transforman la liquidez de Bitcoin, ya que las stablecoins siguen siendo vías clave en un mercado de activos digitales más maduro.
El último ciclo de Bitcoin se está desarrollando bajo una estructura de mercado muy diferente, con datos de Glassnode y Fasanara Capital que apuntan a una mayor participación institucional, un rápido crecimiento de activos reales tokenizados y una notable caída de la volatilidad.
Su informe de activos digitales del cuarto trimestre destaca cómo ha cambiado el comportamiento de Bitcoin a medida que los canales de inversión regulados se expanden y la liquidez se vuelve más estable en los mercados spot, derivados y on-chain.
Los hallazgos muestran cómo los flujos de ETF, la actividad de liquidación y la adopción más amplia de instrumentos tokenizados están moldeando una fase más madura en el ecosistema de activos digitales.
Estos cambios estructurales están definiendo cómo el capital se mueve a través de Bitcoin en 2025.
Los flujos institucionales remodelan el ciclo
El informe estimó que Bitcoin ha absorbido alrededor de 732.000 millones de dólares en nuevo capital durante este ciclo.
Esto ha ocurrido junto con una clara caída de la volatilidad realizada a un año, que ha caído casi a la mitad.
Glassnode vinculó esta tendencia a una mayor profundidad en los principales mercados y a una mayor cuota de operaciones impulsada por estrategias institucionales.
Glassnode también informó que Bitcoin liquidó aproximadamente 6,9 billones de dólares en los últimos 90 días.
Esto sitúa a Bitcoin en un rango comparable a redes de pago como Visa y Mastercard.
Incluso con más operaciones entrando en ETF y canales de corretaje, el informe encontró que Bitcoin y las stablecoins siguen dominando la transferencia de valor en blockchains públicas.
Los canales de ETF profundizan la liquidez
La demanda vinculada a ETFs ha transformado la forma en que la inversión entra y sale de Bitcoin.
En lugar de depender principalmente del movimiento en cadena o de la actividad de intercambio, una mayor parte de los flujos pasa ahora por vehículos de inversión regulados.
Según el informe, este cambio ha favorecido condiciones de liquidez más suaves y menos cambios bruscos en los precios en los mercados spot.
Los creadores de mercado tradicionales y las firmas de arbitraje han incrementado su presencia debido a la participación en ETF.
Su implicación ha reducido los diferenciales y reducido las interrupciones durante periodos de mayor presión de venta.
Este desarrollo refleja una alineación más amplia entre los mercados de activos digitales y la infraestructura financiera consolidada.
Las RWA tokenizadas aceleran
Los activos tokenizados del mundo real han crecido de 7.000 a 24.000 millones en un año.
Glassnode afirmó que este aumento refleja una demanda institucional más fuerte, incluyendo intereses de fondos de pensiones, fondos de cobertura y empresas que desean exposición on-chain a instrumentos financieros conocidos.
Los fondos tokenizados han ganado impulso a medida que los gestores de activos prueban nuevos modelos de distribución y los inversores buscan un acceso simplificado a los activos tradicionales.
Las plataformas implicadas en las RWAs tokenizadas han reforzado los sistemas de custodia, liquidación y cumplimiento.
Esta base ha fomentado la entrada constante a lo largo de 2025, apoyando un segmento creciente del mercado que vincula activos tradicionales con las vías de liquidación blockchain.
El papel de la stablecoin se fortalece
Glassnode describió la estructura del mercado como mayor y más estable que en ciclos anteriores.
Los datos indicaron una mayor liquidez en los canales spot, derivados y on-chain, lo que ha contribuido a un entorno de trading más mesurado.
La reducción de la volatilidad se ha convertido en una característica definitoria del ciclo, moldeada por estrategias de trading institucional que tienden a utilizar modelos de asignación estable.
Las stablecoins siguen siendo claves conectores entre los sistemas financieros tradicionales y digitales.
El informe señaló que la demanda de liquidación de stablecoins sigue siendo considerable en plataformas centralizadas y descentralizadas.
Glassnode caracterizó el sistema de doble raíl creado por stablecoins e infraestructuras tradicionales como una parte permanente del ecosistema, que apoya tanto los flujos institucionales como la actividad de comercio minorista.
Los analistas mencionados en el informe esperan que la participación institucional se expanda a medida que los fondos tokenizados ganen una aceptación más amplia.
Glassnode presentó esta fase como un punto de inflexión marcado por flujos institucionales más intensos, un aumento de la tokenización y una reducción de la volatilidad.
Estos factores sugieren que Bitcoin y el sector más amplio de activos digitales se están moviendo hacia un entorno estructuralmente más maduro en 2025.
