El mercado cripto toma un respiro: Bitcoin rebota y vuelve a los 91,000 dólares, ¿podrá continuar?

Shaw, Jinse Finance

En la madrugada del 27 de noviembre, el mercado cripto experimentó un giro tras varias semanas de letargo: bitcoin rebotó rápidamente, superando brevemente los 91,500 dólares y llegando a tocar los 91,950 dólares, con un aumento superior al 4% en 24 horas; ethereum recuperó el nivel de los 3,000 dólares, alcanzando momentáneamente los 3,071.37 dólares, con una suba de más del 3.5% en 24 horas. Los datos muestran que, en las últimas 24 horas, las liquidaciones en todo el mercado alcanzaron los 323 millones de dólares, de los cuales las posiciones largas liquidaron 77.08 millones y las cortas 246 millones de dólares.

Recientemente, la dirección del mercado ha cambiado, la combinación de factores como el entorno macroeconómico y las expectativas de recorte de tasas por parte de la Reserva Federal han detenido temporalmente la tendencia bajista del mercado cripto. ¿Podrá este repunte indicar que el mercado ya tocó fondo y que la recuperación puede continuar?

I. El mercado cripto detiene la caída y rebota, el sentimiento de pánico se alivia levemente

En la madrugada de hoy, tras varias semanas de debilidad, el mercado cripto experimentó un giro: bitcoin rebotó rápidamente, superando brevemente los 91,500 dólares y llegando a tocar los 91,950 dólares, con un aumento superior al 4% en 24 horas; ethereum recuperó el nivel de los 3,000 dólares, alcanzando momentáneamente los 3,071.37 dólares, con una suba de más del 3.5% en 24 horas.

Según datos de Coinglass, en las últimas 24 horas, las liquidaciones en todo el mercado alcanzaron los 323 millones de dólares, de los cuales las posiciones largas liquidaron 77.08 millones y las cortas 246 millones de dólares. BTC liquidó 133 millones de dólares, ETH 52.37 millones y SOL 16.20 millones. En las últimas 24 horas, un total de 112,363 personas fueron liquidadas en todo el mercado, siendo la mayor liquidación individual en Hyperliquid-BTC-USD, por un valor de 14.57 millones de dólares.

Las criptomonedas han estado en baja recientemente, y este rebote evidente le dio un respiro al mercado, aliviando en cierta medida el creciente sentimiento de pánico. Factores como la mejora macroeconómica, el aumento de las expectativas de recorte de tasas por parte de la Reserva Federal y los flujos de capital hacia los ETF pueden ser los principales impulsores de este rebote en las criptomonedas.

II. Mejora de los datos macroeconómicos estimula los principales mercados de activos

Los datos más recientes muestran que, la semana pasada, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. fueron de 216,000, frente a una estimación de 225,000 y un dato previo de 220,000, el nivel más bajo desde mediados de abril, lo que impulsó significativamente la confianza de los inversores. Aunque el informe PPI mostró un leve aumento de los precios mayoristas debido al alza en los costos de energía y alimentos, el aumento del PPI subyacente (2.6%) fue el menor desde julio de 2024.

Varios datos macroeconómicos recientes de EE.UU. han sido positivos; además, las acciones minoristas relacionadas con el consumo por el Día de Acción de Gracias se vieron impulsadas. El optimismo apoyó la fortaleza continua de las acciones tecnológicas y de pequeña capitalización. El S&P y el Nasdaq cerraron en máximos de dos semanas. Dell subió casi un 6%. Nvidia rebotó, subiendo más del 1%, y Coreweave más del 4%; Google retrocedió un 1%.

La mejora de los datos macroeconómicos estimuló la recuperación de la confianza de los inversores en el mercado, y el alza de activos principales como las acciones estadounidenses también influyó en el rebote del mercado cripto.

III. Cambio de rumbo en la Reserva Federal, expectativas de recorte de tasas vuelven a subir

El último Libro Beige publicado por la Reserva Federal muestra que la actividad económica en EE.UU. se mantuvo básicamente sin cambios en las últimas semanas, y que, salvo el segmento de consumo de alto nivel, el gasto de los consumidores en general siguió disminuyendo. El Libro Beige señala que, el mercado laboral estadounidense se debilitó levemente y los precios se mantuvieron en un crecimiento moderado. La Reserva Federal indicó en el informe: “La perspectiva económica general se mantiene estable, aunque algunas empresas encuestadas advierten sobre riesgos de desaceleración en los próximos meses, mientras que el sector manufacturero muestra un optimismo cauteloso”. Debido a la interrupción en la recopilación de datos clave causada por el cierre gubernamental más largo de la historia de EE.UU. hasta el 12 de noviembre, en los últimos meses se ha prestado especial atención a las investigaciones de campo que reflejan la situación real de empresas y consumidores. Los funcionarios de la Reserva Federal no podrán acceder a los datos completos del mercado laboral e inflación de octubre y noviembre antes de la reunión de política de diciembre.

Tras la publicación del informe, los economistas de JPMorgan cambiaron su pronóstico y ahora creen que la Reserva Federal iniciará los recortes de tasas en diciembre, revirtiendo su estimación de la semana anterior de que los responsables de política retrasarían los recortes hasta enero del próximo año. El equipo de investigación de JPMorgan señaló que, las declaraciones de varios funcionarios clave de la Reserva Federal (especialmente el presidente de la Fed de Nueva York, Williams) apoyando recortes de tasas en el corto plazo, los llevaron a reevaluar la situación. Actualmente, JPMorgan espera que la Reserva Federal realice dos recortes de 25 puntos básicos en diciembre y enero próximo.

Según el “FedWatch” de CME, la probabilidad de que la Reserva Federal recorte las tasas en 25 puntos básicos en diciembre es del 84.9%, mientras que la probabilidad de que mantenga las tasas sin cambios es del 15.1%. Para enero del próximo año, la probabilidad acumulada de un recorte de 25 puntos básicos es del 66.4%, de mantener las tasas sin cambios es del 11.1%, y de un recorte acumulado de 50 puntos básicos es del 22.6%. Además, según Polymarket, “la probabilidad de que la Reserva Federal recorte las tasas en 25 puntos básicos en diciembre subió al 83%”, mientras que la probabilidad de mantener las tasas sin cambios cayó al 16%, y el volumen negociado en este evento de predicción ya alcanzó los 173 millones de dólares.

Los recientes informes de la Reserva Federal y las declaraciones de varios funcionarios han hecho que las expectativas del mercado de un recorte de tasas en diciembre sigan aumentando, y los inversores recuperen la confianza en que la liquidez volverá a los activos de riesgo.

IV. Flujos hacia ETF se recuperan, nuevos ETF de criptomonedas listados

Según el monitoreo de Trader T, los ETF spot de bitcoin en EE.UU. registraron entradas netas durante dos días consecutivos, acumulando 149 millones de dólares; los ETF spot de ethereum en EE.UU. también registraron entradas netas durante dos días consecutivos, acumulando 139 millones de dólares. Además, varias instituciones han lanzado ETF relacionados con otras criptomonedas principales. Grayscale ya lanzó ETF de XRP y dogecoin. Bitwise lanzó oficialmente el Bitwise Dogecoin ETF en la Bolsa de Nueva York, con el código BWOW. Franklin Templeton, VanEck y otros también han solicitado lanzar nuevos productos ETF.

La recuperación temporal de los flujos hacia los ETF, así como el lanzamiento de ETF de criptoactivos por parte de otras instituciones, indican que los fondos de inversores institucionales no se han retirado completamente y, tras un reajuste, volverán al mercado.

V. Análisis e interpretación del mercado

¿Puede este rebote en las criptomonedas indicar que el mercado ya tocó fondo y que la corrección profunda ha terminado? ¿Puede continuar la tendencia alcista? Veamos algunos análisis recientes del mercado.

1. 4E Lab observa que el regreso de ballenas antiguas, la flexibilización de derivados de ETF, la tendencia hacia una regulación estructurada y la compra continua de instituciones conforman una señal moderadamente alcista. La “diferencia de expectativas” de bitcoin pasó de un optimismo extremo a uno racional, mientras que ethereum está recibiendo nuevamente la atención de jugadores profundos on-chain. La mejora simultánea del entorno de fondos y regulación lleva al mercado a una fase de resonancia de tres factores: “política favorable, fondos estables y aumento del sentimiento”.

2. Matrixport publicó un gráfico que muestra que “según el precio implícito de los futuros de fondos federales, el mercado espera que la probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Fed el 10 de diciembre subió al 84%, mientras que la probabilidad de mantener las tasas sin cambios en enero próximo también aumentó al 65%. Bajo esta expectativa de trayectoria de tasas, incluso si se concreta el recorte en diciembre, la relajación monetaria general sigue siendo limitada. En comparación con bitcoin, el oro tiene una mayor correlación con el déficit fiscal de EE.UU. y el ritmo de emisión de bonos del Tesoro, siendo más directo para cubrir la expansión fiscal y las expectativas de recorte de tasas. Bitcoin depende más del ingreso real de nuevos fondos, y actualmente la liquidez adicional aún no se ha liberado claramente; en este entorno, la divergencia entre el oro y bitcoin probablemente continuará a corto plazo”.

3. Mike Novogratz, fundador de Galaxy Digital, expresó que sigue convencido de que bitcoin puede volver a los 100,000 dólares para fin de año, aunque entonces habrá una fuerte presión de venta. Porque la caída del “1011” tuvo un impacto psicológico de mediano plazo en el mercado. Al mismo tiempo, Novogratz señaló que, con la claridad de las políticas cripto y la entrada de gigantes financieros tradicionales, el mercado se diferenciará profundamente en el futuro, y los tokens que puedan aportar valor serán los preferidos.

4. Jeff Park, asesor de Bitwise, considera que el ciclo de reducción a la mitad de bitcoin de cuatro años ha terminado y ahora ha sido reemplazado por un ciclo de dos años, impulsado por el comportamiento económico de los gestores de fondos institucionales y los flujos de capital hacia los ETF.

5. El analista Abramchart de CryptoQuant señala que el mercado acaba de completar una profunda “limpieza de apalancamiento”, con el total de contratos abiertos cayendo bruscamente de 45,000 millones a 28,000 millones de dólares, la mayor caída de este ciclo. Esto no es una señal bajista, sino más bien una gran renovación del mercado, eliminando posiciones especulativas excesivas y acumulando un impulso más saludable para futuras subidas.

6. Tom Lee, presidente de BitMine, considera que bitcoin podría volver al máximo histórico de octubre, de 125,100 dólares, antes de fin de año. Lee declaró en una entrevista el miércoles: “Creo que sigue siendo muy probable que bitcoin supere los 100,000 dólares antes de fin de año, e incluso podría marcar un nuevo máximo”.

7. Jasper De Maere, estratega de trading de Wintermute, señala que el mercado de opciones muestra que los traders esperan generalmente que bitcoin fluctúe en el rango de 85,000-90,000 dólares, apostando a que el mercado se mantendrá estable en lugar de registrar movimientos disruptivos. Si este rebote puede convertirse realmente en una tendencia alcista sostenible, dependerá finalmente de si la política macro y los fondos pueden proporcionar un apoyo continuo y sólido.

8. Analistas de Delphi Digital publicaron un análisis sobre las estructuras alcistas y bajistas que está formando actualmente BTC. El escenario alcista considera el movimiento actual como una corrección ABC, que debe completarse y superar los 103,500 dólares para confirmarse. El escenario bajista es que el rebote actual forme un máximo más bajo en cualquier punto por debajo de los 103,500 dólares, lo que desencadenaría una nueva caída para completar una onda de impulso bajista de 5 movimientos, tras lo cual podría darse un rebote sostenido de mayor escala.

9. Yi Lihua, fundador de LiquidCapital (antes LDCapital), publicó que: ETH volvió a los 3,000, el sentimiento de pánico extremo ya pasó, y sigue siendo optimista sobre la tendencia futura del mercado.