Según un informe de 1inch presentado durante el evento Devconnect Buenos Aires, entre el 83% y el 95% de la liquidez en las principales plataformas de finanzas descentralizadas permanece inactiva.
La cifra equivale a miles de millones de dólares que no generan rendimiento ni contribuyen al trading, lo que refleja una eficiencia operativa insuficiente dentro del ecosistema DeFi .
El estado real de la liquidez en protocolos líderes de DeFi
El estudio indica que en plataformas como Uniswap (versiones v2, v3 y v4) y Curve, solo una fracción mínima de la liquidez se mantiene dentro de rangos de precio activos.
Por ejemplo, en Uniswap v2 únicamente el 0,5% del capital está «en rango», dejando cerca de $1.800 millones sin generar retornos.
Esta fragmentación, sumada a la existencia de más de siete millones de «pools», dificulta el enrutamiento eficiente de operaciones y reduce los incentivos para los proveedores de liquidez (LP).
Variables técnicas que amplifican la ineficiencia de los pools
La inactividad del capital afecta directamente a los LP minoristas. El informe de 1inch estima que el 50% de los LP está perdiendo dinero al considerar la pérdida impermanente y que las pérdidas netas superan los $60 millones.
En un caso puntual, un «pool» de Uniswap v3 registró más de $30 millones en pérdidas derivadas de manipulación de liquidez «just-in-time». Este tipo de incidentes evidencia que muchos diseños de liquidez no funcionan de manera óptima bajo condiciones reales de mercado.
Como alternativa, 1inch propone su protocolo Aqua , diseñado para permitir que múltiples aplicaciones DeFi compartan una misma base de capital, reduciendo la fragmentación y mejorando la transmisión de liquidez. «Permitimos que las personas simplemente guarden activos en su billetera y creen posiciones de trading virtuales», explicó el cofundador Sergej Kunz.
La iniciativa apunta a una arquitectura más integrada, donde la liquidez se utilice de forma más eficiente y con menor fricción operativa.
Relevancia para la industria cripto y la asignación de capital institucional
La enorme cantidad de liquidez inactiva dentro de DeFi revela desafíos estructurales tanto para el diseño de protocolos como para la manera en que los inversores institucionales evalúan el sector.
Tener activos depositados en contratos inteligentes no implica eficiencia, rendimiento ni seguridad. Además, la concentración de capital inmóvil puede provocar ineficiencia operativa, mayor volatilidad y vulnerabilidad ante shocks de mercado.
En este escenario, el informe subraya que los profesionales cripto deben analizar no solo la liquidez total, sino su efectividad real, su distribución, los costos derivados y el retorno neto para los LP.
Los modelos que impulsen mayor actividad del capital -mediante optimización de flujo, reutilización de activos y reducción de complejidad técnica- contarán con una ventaja competitiva.
En resumen, la «crisis de liquidez» en DeFi demuestra que el volumen por sí solo no es suficiente. El sector necesita mecanismos que aseguren participación activa del capital y generación de rendimiento sostenible. Por ello, este momento puede ser clave para reorientar la discusión hacia eficiencia, infraestructura y retorno real.
