El presidente de la SEC, Paul Atkins, presenta un plan para una 'taxonomía de tokens' para redefinir la regulación cripto

Resumen Rápido

El presidente de la Securities and Exchange Commission, Paul Atkins, está liderando un esfuerzo para crear una "taxonomía de tokens" que busca diferenciar qué criptomonedas serían consideradas valores, mientras la agencia avanza con un nuevo enfoque para regular los activos digitales. 

En declaraciones preparadas el miércoles en la Fintech Conference del Federal Reserve Bank of Philadelphia, Atkins expuso sus planes para esa taxonomía, que según él se basará en el Howey Test.

El  Howey Test  se basa en un caso de la Corte Suprema de EE.UU. de 1946, citado frecuentemente por la SEC para determinar si un activo califica como contrato de inversión y, por lo tanto, como valor. 

"En los próximos meses, anticipo que la Comisión considerará establecer una taxonomía de tokens anclada en el análisis de contratos de inversión de Howey, reconociendo que existen principios limitantes en nuestras leyes y regulaciones", dijo Atkins.

Las criptomonedas pueden formar parte de un contrato de inversión, pero eso no significa que siempre será así, agregó Atkins más tarde. 

"Las redes maduran", dijo Atkins. "El código se implementa. El control se dispersa. El rol del emisor disminuye o desaparece. En algún momento, los compradores ya no dependen de los esfuerzos gerenciales esenciales del emisor, y la mayoría de los tokens ahora se comercializan sin ninguna expectativa razonable de que un equipo en particular siga al mando."

'No es una promesa de regulación laxa'

Bajo la administración de Trump durante el último año, la SEC ha adoptado un enfoque marcadamente diferente hacia las criptomonedas en comparación con la administración de Biden. Bajo el ex presidente de la SEC, Gary Gensler, la agencia adoptó un enfoque cauteloso hacia las criptomonedas y presentó varios casos contra grandes empresas del sector, afirmando que la mayoría de las criptomonedas eran valores, mientras era criticado por su enfoque de regulación a través de la aplicación.

Desde entonces, la SEC ha abandonado varias investigaciones sobre criptomonedas y ha realizado mesas redondas sobre el tema lideradas por la comisionada Hester Peirce. Con Atkins ahora al mando, la agencia ha iniciado el " Project Crypto " para actualizar las reglas de la SEC sobre activos digitales. 

Atkins también adoptó una postura firme el miércoles sobre qué partes de la industria de activos digitales estarían bajo la jurisdicción de la SEC. Reiteró  la postura de la agencia de que los valores tokenizados, como las acciones convertidas en tokens en una blockchain, seguirían considerándose valores. 

En el pasado, Atkins también habló sobre las " super-apps " que, según él, permitirían el comercio y la custodia de varios activos bajo una sola licencia regulatoria. El miércoles, Atkins dijo que ordenó al personal trabajar en eso. 

"He pedido al personal de la Comisión que prepare recomendaciones para que la Comisión considere, que permitan que los tokens vinculados a un contrato de inversión se negocien en plataformas no reguladas por la SEC, ya sea registradas en la CFTC [Commodity Futures Trading Commission] o a través de un régimen regulatorio estatal", dijo Atkins. 

Las exenciones también estarán en la agenda de la agencia. 

"Espero que la Comisión también considere un paquete de exenciones para crear un régimen de oferta adaptado para los criptoactivos que formen parte de o estén sujetos a un contrato de inversión", dijo Atkins.

Proyecto de ley sobre la estructura del mercado

Mientras tanto, los legisladores avanzan con la legislación para regular la industria cripto. Hay múltiples versiones de un proyecto de ley para regular el sector en general. La Cámara  aprobó su versión  durante el verano y el Senado ahora tiene dos versiones, la más reciente  publicada  por el Comité de Agricultura del Senado el lunes, que incluye una serie de cuestiones no resueltas.  

Con la SEC avanzando en ausencia de un proyecto de ley, Atkins dijo que el trabajo de la agencia busca complementar los esfuerzos de los legisladores. 

"Lo que imagino está alineado con la legislación que actualmente está considerando el Congreso y busca complementar, no reemplazar, el trabajo fundamental del Congreso", dijo Atkins. "La comisionada Peirce y yo hemos hecho una prioridad apoyar los esfuerzos del Congreso, y continuaremos haciéndolo."