La SEC determina que los tokens DePIN están "fundamentalmente" fuera de su jurisdicción

La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha señalado que no tomará medidas de cumplimiento contra los tokens vinculados a las Redes de Infraestructura Física Descentralizada basadas en blockchain (DePIN).

En una carta de no acción emitida el lunes, el principal asesor legal de la División de Finanzas Corporativas de la SEC, Michael Seaman, dijo que “no recomendará acciones de cumplimiento” a la SEC respecto al lanzamiento planificado del token del proyecto DePIN DoubleZero.

La comisionada de la SEC, Hester Peirce, agregó por separado que “la realidad económica de los proyectos DePIN difiere fundamentalmente de las transacciones de recaudación de capital que el Congreso encargó a esta Comisión regular”.

La inusual carta de no acción de la SEC es el ejemplo más reciente del retroceso en la aplicación de regulaciones cripto por parte de la agencia bajo la administración Trump, la cual ha prometido una flexibilización regulatoria para atraer empresas y proyectos a Estados Unidos.

El token de DoubleZero no es un valor

Seaman, de la SEC, afirmó que las transferencias programáticas que la Fundación DoubleZero detalló en una carta el jueves no requieren registro bajo las leyes de valores de Estados Unidos, y que su token 2Z planificado “no está registrado como una clase de valores de capital”.

En su carta, DoubleZero declaró que su protocolo permite a los sistemas blockchain acceder a “enlaces de fibra privados infrautilizados” gestionados por diversos colaboradores. A los participantes de la red se les ofrecería y vendería el token 2Z.

“Esto es más que un hito para DoubleZero: es la prueba de que los fundadores e innovadores estadounidenses pueden trabajar con los reguladores para lograr claridad y aún así avanzar rápido”, dijo Austin Federa, cofundador de DoubleZero y ex líder de estrategia de la Solana Foundation.

La asesora general de DoubleZero, Mari Tomunen, dijo que la carta de no acción de la SEC “subraya que existe un camino para lanzar un token. Cuando el valor del token proviene del trabajo de otros participantes de la red, simplemente no aplica Howey”.

La SEC no “regulará toda la actividad económica”

Peirce, de la SEC, dijo que la carta de no acción “ofrece una oportunidad para reflexionar sobre cómo, como reguladores, podemos fomentar la innovación sin expandir nuestro alcance más allá de lo que el Congreso ha mandatado”.

“El Congreso creó la Comisión de Bolsa y Valores para supervisar los mercados de valores, no para regular toda la actividad económica.”

Agregó que la postura de la agencia permite a los proveedores de infraestructura cripto “dedicar su tiempo a construir infraestructura en profundidad, y no a analizar los matices de las leyes de valores”.

Regular los tokens DePIN suprimiría el mercado

Peirce afirmó que los tokens DePIN “son incentivos funcionales diseñados para fomentar el desarrollo de infraestructura” y no son acciones de una empresa, ni prometen ganancias derivadas del esfuerzo de otros que los haría estar sujetos a las leyes de valores.

“Estos proyectos asignan tokens como compensación por el trabajo realizado o los servicios prestados, en lugar de como inversiones con una expectativa de ganancia proveniente de los esfuerzos empresariales o de gestión de otros”, explicó.

“Tratar tales tokens como valores suprimiría el crecimiento de redes de proveedores de servicios distribuidos.”

Peirce dijo que la tecnología blockchain no puede alcanzar su máximo potencial si los reguladores “obligan a que todas las actividades se ajusten a los marcos regulatorios existentes de los mercados financieros”.

Los tokens DePIN aparentemente no reaccionaron a la decisión de la SEC, ya que CoinGecko muestra que los tokens vinculados a este segmento de mercado perdieron un 2% en el último día.