Pronóstico semanal del oro: el rally récord se detiene mientras la economía de EE. UU. impresiona

El oro (XAU/USD) alcanzó un nuevo máximo histórico cerca de $3.790 antes de corregir a la baja.

Los inversores analizarán detenidamente los datos económicos de alto impacto provenientes de Estados Unidos para decidir si el rally de XAU/USD podría continuar en el corto plazo. 

El oro entra en una fase de consolidación por debajo del máximo histórico 

El aumento de las tensiones geopolíticas permitió que el oro ganara impulso alcista al comienzo de la semana. Las noticias sobre fuerzas de la OTAN interceptando tres cazas MiG-31 rusos tras ingresar al espacio aéreo de Estonia mantuvieron a los inversores en alerta y aumentaron la demanda de activos refugio. 

Tras subir más del 1,5% el lunes, XAU/USD continuó avanzando el martes temprano y alcanzó un nuevo máximo histórico en $3.791. XAU/EUR y XAU/GBP también marcaron máximos históricos tras la publicación de datos decepcionantes del Índice de Gestores de Compras (PMI), mostrando que el oro logró captar salidas de capital desde el euro y la libra esterlina.

En la segunda mitad del día, la renovada fortaleza del dólar estadounidense (USD) tras el tono cauteloso del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, sobre la flexibilización de la política y los datos del PMI Global S&P de EE.UU. de septiembre, que mostraron que la actividad empresarial en el sector privado continuó expandiéndose a un ritmo saludable, provocó que XAU/USD retrocediera. 

Al hablar sobre las perspectivas económicas el martes, Powell reiteró que se asegurarán de que un aumento puntual de los precios no se convierta en un problema inflacionario persistente. Además, señaló que observarán el mercado laboral, el crecimiento y los datos de inflación para evaluar si la política está en el lugar correcto para la próxima reunión. 

El USD continuó superando a sus rivales el miércoles después de que los datos mostraran que las ventas de viviendas nuevas aumentaron un 20,5% en agosto, aliviando las preocupaciones sobre las condiciones del mercado inmobiliario. El jueves, el USD ganó aún más impulso alcista después de que la Oficina de Análisis Económico (BEA) de EE.UU. anunciara que revisó el crecimiento anualizado del Producto Interno Bruto (PIB) del segundo trimestre al 3,8% desde el 3,3% de la estimación anterior.

Además, los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 2,9% en agosto, superando ampliamente la expectativa del mercado de una disminución del 0,5%, y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales bajaron a 218.000 desde 232.000 la semana anterior. La fortaleza generalizada del USD provocó que XAU/USD permaneciera en una fase de consolidación alrededor de $3.750 en la segunda mitad de la semana. 

La última publicación de datos de la semana mostró que la inflación anual en EE.UU., medida por el cambio en el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE), subió al 2,7% en agosto desde el 2,6% en julio. El índice PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, aumentó un 2,9% en el mismo período, igualando el incremento de julio y la estimación de los analistas. Estas cifras fueron en gran medida ignoradas por los participantes del mercado.

Sin embargo, la apertura alcista en Wall Street provocó que el USD perdiera algo de interés y permitió que el oro se recuperara durante la sesión estadounidense del viernes. 

Los inversores en oro analizarán los datos de EE.UU. para evaluar las perspectivas de la política de la Fed 

El calendario económico de EE.UU. ofrecerá varias publicaciones de datos de alto impacto que podrían influir en la valoración del mercado sobre la política de la Fed y determinar el valor del oro en el corto plazo. 

La herramienta FedWatch de CME Group muestra que los mercados esperan ampliamente que la Fed opte por otro recorte de tasas de 25 puntos básicos (bps) en octubre. La probabilidad de una reducción adicional en diciembre se mantiene en torno al 60%, por debajo del casi 80% previo a los datos mencionados. Powell y otros responsables de política reconocieron los crecientes riesgos para el mercado laboral y explicaron que el recorte de tasas de septiembre fue apropiado para contrarrestar estos riesgos. 

El martes, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) de EE.UU. publicará los datos de vacantes de empleo JOLTS de agosto. Aunque se considera un indicador rezagado, una disminución notable, con una lectura por debajo de 7 millones, o una sorpresa positiva significativa por encima de 7,5 millones podría desencadenar una reacción inmediata. 

Los datos de cambio de empleo ADP y el PMI manufacturero ISM de septiembre serán observados de cerca a mitad de semana. En caso de que las nóminas del sector privado aumenten más de 70.000 y el PMI manufacturero principal vuelva a territorio de expansión por encima de 50, el USD podría mantener su fortaleza y provocar que XAU/USD baje. 

Las nóminas no agrícolas (NFP) podrían aumentar la volatilidad del mercado el viernes. Tras los decepcionantes resultados de los últimos meses, otra cifra negativa de NFP podría reafirmar un recorte de tasas de la Fed en diciembre y presionar fuertemente al USD y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.

En este escenario, el oro podría ganar impulso alcista de cara al fin de semana. Por el contrario, el USD podría extender su rally y presionar fuertemente a XAU/USD si el NFP supera los 70.000 y disipa las preocupaciones sobre las condiciones del mercado laboral.

US Economic Calendar. Source: FXStreet

Análisis técnico del oro 

A pesar del reciente retroceso, el oro sigue técnicamente sobrecomprado, con el indicador de Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario manteniéndose bien por encima de 70. Sin embargo, XAU/USD permanece dentro de la mitad superior del canal de regresión ascendente de nueve meses y cotiza muy por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 días, lo que sugiere que el sesgo alcista sigue intacto con potencial de una corrección técnica. 

XAU/USD Price Analysis. Source: TradingView

A la baja, los $3.670 (punto medio del canal de regresión ascendente, SMA de 20 días) se alinean como el primer soporte, seguido por $3.500-$3.480 (nivel estático, nivel redondo, SMA de 50 días). Al alza, el primer nivel de resistencia podría ubicarse en $3.790-$3.800 (máximo histórico, nivel redondo), $3.860 (límite superior del canal ascendente) y $3.900 (nivel redondo).