GSR presenta 5 nuevos ETF de criptomonedas que siguen el rendimiento del Cos del Tesoro, la estaca ETH

GSR solicitó cinco nuevos fondos cotizados (ETF) de criptomonedas el 24 de septiembre, incluido un producto que rastrea empresas de tesorería de activos digitales (DAT) y fondos que ofrecen rendimientos apostando por Ethereum (ETH ).

Los expedientes se presentaron pocos días después de que la Comisión del Mercado de Valores (SEC) aprobara normas genéricas de cotización de las acciones fiduciarias basadas en materias primas en las principales bolsas.

Este desarrollo normativo agilizó el proceso de aprobación de los productos cotizados en bolsa (ETP) vinculados a los activos digitales, acelerando potencialmente la entrada en el mercado de los vehículos de inversión en criptodivisas.

Estrategia integral de ETF de criptomonedas

El conjunto de ETF GSR representa el lanzamiento inaugural de productos de Framework Digital Advisors, con Tuttle Capital Management como subasesor.

Los fondos emplean enfoques variados para la exposición a activos digitales, al tiempo que mantienen el cumplimiento de los requisitos de la Ley de Sociedades de Inversión.

El ETF GSR Digital Asset Treasury Companies se centra exclusivamente en valores de renta variable de empresas que poseen importantes activos digitales en sus tesorerías corporativas.

Algunos ejemplos son Strategy, Upexi y DeFi Development Corp. El fondo no invertirá directamente en criptomonedas, sino que ofrecerá una exposición indirecta a través de participaciones en empresas públicas.

El ETF Ethereum Staking Opportunity de GSR proporciona exposición directa a Ethereum, junto con recompensas de estaca, a través de redes de validadores y tokens de estaca líquida.

El fondo cobra una comisión de gestión del 1% e invierte al menos el 40% de sus activos en ETF vinculados a ETH, incluidos los de Canadá y Europa.

La estrategia pretende apostar sustancialmente todas las participaciones en Ethereum sujetas a límites de iliquidez del 15% según la Norma 22e-4.

ETF de criptomonedas: estrategias multiactivos y de rendimiento mejorado

El ETF GSR Crypto StakingMax emplea un enfoque más amplio, invirtiendo en múltiples criptomonedas proof-of-stake seleccionadas en función de la sostenibilidad de las apuestas, la liquidez y el potencial de crecimiento.

El fondo cobra una comisión de gestión del 1,5%, que se reduce al 1% hasta 2026, y exige una asignación mínima del 40% a valores, en lugar de tenencias directas de criptomonedas.

El ETF GSR Crypto Core3 ofrece una exposición ponderada por igual a Bitcoin, Ethereum y Solana , con aproximadamente un tercio de la asignación a cada activo.

La exposición al Bitcoin sólo opera a través de productos regulados cotizados en bolsa, mientras que Ethereum y Solana combinan las participaciones directas con ETP que ofrecen la posibilidad de apostar.

El fondo cobra una comisión de gestión del 1%, sin reducciones temporales. El ETF GSR Ethereum YieldEdge representa la estrategia más compleja, ya que combina las recompensas de las estacas de Ethereum con la mejora de los ingresos basada en derivados.

El fondo emplea opciones, futuros y swaps referenciados a Ethereum o a instrumentos financieros relacionados.

El planteamiento limita la participación al alza en los precios, al tiempo que persigue una generación de ingresos constante. Las comisiones de gestión alcanzan el 1,25% anual.

Todos los fondos, excepto la estrategia de empresa de tesorería, utilizan filiales de propiedad absoluta de las Islas Caimán para mantener activos directos de criptomoneda, al tiempo que mantienen un estatus fiscal de empresa de inversión regulada.

Esta estructura permite a los fondos invertir en activos digitales y, al mismo tiempo, cumplir los requisitos de fuente de ingresos de la legislación fiscal federal.

Los fondos mantienen una asignación máxima del 15% a activos ilíquidos, según permite la Norma 22e-4 de la Ley de Sociedades de Inversión.

Todos los productos se clasifican como no diversificados, lo que permite posiciones concentradas en un número limitado de emisores.

Los archivos incluyen amplias advertencias sobre los riesgos de los custodios, las vulnerabilidades de seguridad de las claves privadas y la posible pérdida total de los activos de criptomoneda.

Las normas genéricas de la SEC crean una vía de aprobación

La orden de la SEC del 17 de septiembre concedió la aprobación acelerada de los cambios de normas propuestos por Nasdaq, Cboe y la Bolsa de Nueva York.

Las normas genéricas de cotización pretenden acortar el tiempo necesario para sacar al mercado nuevos PTE basados en materias primas, proporcionando vías más claras para los criptoproductos de inversión tras años de incertidumbre normativa.

Sin embargo, las normas no eliminan los requisitos de umbral, y no todos los productos de cripto PTE podrán acogerse inmediatamente al nuevo marco.

El cambio normativo se produce tras grandes retrasos en varias solicitudes de ETF de altcoin, la mayoría de las cuales alcanzaron sus plazos finales en octubre.

Las normas genéricas proporcionan más claridad a los emisores , al tiempo que reducen los largos procesos de revisión que antes caracterizaban a las solicitudes de productos basados en criptomonedas.

Posicionamiento en el mercado y competencia

La estrategia de presentación global posiciona los fondos de GSR en múltiples segmentos del mercado de criptomonedas a medida que mejora la claridad normativa.

El enfoque de la empresa tesorera compite con las estrategias de renta variable existentes dirigidas a empresas públicas expuestas a la criptomoneda.

Los ETF directos de criptomonedas compiten con los ETF establecidos de Bitcoin y Ethereum, al tiempo que incorporan componentes de rendimiento de las apuestas.

El momento coincide con la adopción institucional más amplia de las criptomonedas y el desarrollo de marcos reguladores.

Las normas genéricas SEC reducen la fricción de la aprobación, manteniendo los requisitos de calidad del producto.

El entorno normativo sigue evolucionando a medida que las instituciones financieras tradicionales aumentan su asignación a los activos digitales.

Los observadores del sector señalan que las normas genéricas representan un avance hacia una mayor disponibilidad de ETP de criptomonedas sin abrir totalmente las vías de aprobación.

Las futuras acciones de la SEC determinarán en qué medida se aplican estas normas a las distintas categorías de productos de activos digitales.