A medida que el mercado criptográfico ingresa al tercer trimestre de 2025, se predice que los factores técnicos como los flujos de tesorería corporativo, el aumento de los fondos cotizados en intercambio de manchas (ETF) y las integraciones estratégicas de apuestas se convertirán en los catalizadores dominantes que dirigen el precio de ETH y SOL.
Los fundamentos pueden estar en segundo plano por ahora, según un informe reciente de Coinbase .
Bitcoin aún conserva la participación de un león en el dominio de la capitalización de mercado, aproximadamente el 63%, pero el comportamiento reciente de los inversores apunta a un cambio. Ethereum y Solana están llamando cada vez más la atención como alternativas infravaloradas, ofreciendo una combinación de potencial narrativo y liquidez comercial, especialmente cuando se abren nuevos vehículos institucionales.
ETF Momentum y el efecto del Tesoro Corporativo
Los ETH ETF han atraído más de $ 2.27 mil millones en entradas netas solo en julio, con entradas diarias en $ 726 millones.
Solana , una vez vista como una cadena dominada por el comercio minorista, también está montando esta ola. El Rex-Osprey Solana + Staking, aunque aún no aprobado por Sec, vio $ 73 millones en las primeras asignaciones de las instituciones estadounidenses. Los observadores regulatorios ahora fijan las probabilidades de una aprobación SPOT SOL ETF al 99%, impulsado por un cambio favorable en el marco de evaluación ETF de la SEC.
Los bonos del Tesoro corporativos son otra nueva fuerza detrás de este impulso. A partir del 18 de julio, más de 14 entidades institucionales han adquirido más de 825,000 ET por un valor aproximado de $ 3 mil millones y 2.95 millones por valor de aproximadamente $ 531 millones.
Fuente: Coinbase
Muchos de estos jugadores corporativos no solo tienen ETH y Sol, sino que los están apostando para ganar el rendimiento. Esto marca una desviación de la naturaleza especulativa a corto plazo de las obras de tesorería criptográfica pasada y señala un cambio fundamental hacia estrategias de asignación a largo plazo.
El potencial de generación de rendimiento de ambos activos, particularmente cuando se combina con el aumento de la atención de los medios en torno a las establo y los valores tokenizados, los ha convertido en candidatos ideales para los balances corporativos.
Dominando los técnicos, el retraso de los fundamentos
Si bien activos del mundo real de Ethereum (RWA), incluidas actualizaciones recientes como EIP-9698 y EIP-7983, son importantes, aún no han afectado materialmente el rendimiento de los precios.
En cambio, los flujos técnicos están tomando el centro del escenario. En mayo, Ethereum experimentó una de sus exprimiciones cortas más grandes en más de un año, con $ 897 millones en pantalones cortos ETH liquidados. Este relajamiento técnico desencadenó un rally rápido, destacando cómo la estructura del mercado en lugar de las hojas de ruta de desarrollo ahora impulsa el rendimiento.
Fuente: Coinbase
La versión beta de Ethereumpara el mercado de criptográfico (representado por el índice Coin50) también ha subido, alcanzando 0.92 en julio, un signo de que ETH ahora se mueve casi en bloqueo con el mercado general, lo que refuerza su uso en estrategias de barra que equilibran la exposición al Altcoin más riesgosa.
El movimiento de precios de Solanasigue una lógica similar. Si bien ha adquirido titulares para el dominio del comercio de Memecoin, gracias a plataformas como Pump.Fun, y Letsbonl, Coinbase predice que su acción de precio en Q3 estará cada vez más vinculada a los flujos de liquidez de los ETF y las asignaciones corporativas.
Nuevas narraciones, vientos de cola compartidos
Ethereum está consolidando su papel como una capa de infraestructura para activos, pagos y estatecoínas del mundo real tokenizados, un tema impulsado por la reciente aprobación de la Ley Genius en Washington.
Solana, mientras tanto, muestra un rendimiento real, con más del 44% de la actividad de blockchain significativa, según los datos de Dune Analytics.
Los ojos institucionales ahora están en la próxima actualización de Alpenglow de Solana, cuyo objetivo es transformar su capa de consenso al acelerar la finalidad y reducir los costos de validador. Sin embargo, el informe de Coinbase argumenta que tales cambios fundamentales es poco probable que afecten el precio a corto plazo.
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