Guía de ETF de Bitcoin de 2025: Principales ETF para seguir este año

Bitcoin entró oficialmente al mercado principal en 2025 y uno de los mayores impulsores detrás de esto es el auge de los ETF de Bitcoin. Estos fondos cotizados permiten a los inversores exponerse al precio de Bitcoin sin necesidad de comprar, almacenar o gestionar ninguna criptomoneda real. En lugar de involucrarte en el mundo de las billeteras de criptomonedas y claves privadas, puedes invertir simplemente a través de tu corretaje de bolsa habitual, lo que hace que Bitcoin sea más accesible que nunca.

Con múltiples ETF en spot y de futuros de Bitcoin ya aprobados y tradeándose en los principales exchanges, los inversores tienen más opciones que nunca para añadir cripto a sus portafolios. Pero no todos los ETF son iguales. En esta guía, te explicaremos cómo funcionan los ETF de Bitcoin, las principales diferencias entre los productos en spot y de futuros y los ETF de Bitcoin con mejor rendimiento a tener en cuenta en 2025. Tanto si eres nuevo en el mundo cripto como si buscas una forma más inteligente de diversificar, en este artículo encontrarás todo lo que necesitas para empezar.

¿Qué son los ETF de Bitcoin?

Un ETF (fondo cotizado) de Bitcoin es un fondo que cotiza en bolsas tradicionales y sigue el precio de Bitcoin. En lugar de comprar Bitcoin en un exchange de criptomonedas y gestionar claves privadas, basta con comprar acciones de un ETF a través de tu broker. De este modo, los inversores están expuestos a los movimientos del precio de Bitcoin sin tener ninguna moneda. Hubo un gran avance cuando la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de los Estados Unidos aprobó los primeros ETF en spot de Bitcoin en enero de 2024. Esto permitió que los inversores normales pudieran participar en el mercado cripto a través de productos de inversión regulados y conocidos.

Por ejemplo, el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock y el Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) de Fidelity ahora se cotizan como acciones y hacen un seguimiento de Bitcoin, lo que ofrece a Wall Street y a los inversores minoristas una forma nueva y cómoda de añadir cripto a sus portafolios.

Los ETF de Bitcoin han generado una oleada de interés. En el primer mes tras su lanzamiento (enero-febrero de 2024), los ETF en spot de Bitcoin alcanzaron unos $12,000 millones de dólares en entradas. Canadá ya había sido pionero de los ETF de Bitcoin (por ejemplo, con el Purpose Bitcoin ETF en 2021) y Asia también se movió rápidamente (cuando Hong Kong aprobó su primer ETF en spot de BTC en 2024). Esta generalización de las cripto, a menudo denominada "la era de los ETF de Bitcoin", es importante porque hace que la inversión en Bitcoin sea accesible a más personas, permite que el dinero institucional fluya a través de las cuentas de pensión y, en general, tiende un puente entre las cripto y las finanzas tradicionales.

Cómo funcionan los ETF de Bitcoin: Spot vs. Futuros

Existen dos tipos principales de ETF de Bitcoin: los ETF en spot de Bitcoin y los ETF de futuros de Bitcoin. La diferencia radica en la esencia de cada fondo.

• Los ETF en spot de Bitcoin compran y holdean Bitcoin real (al igual que un ETF de oro almacena lingotes de oro). Cada acción del ETF representa un determinado monto de Bitcoin almacenado en billeteras seguras (frías). Cuando hay un cambio en el precio de mercado de Bitcoin, el precio de las acciones del ETF cambia en consecuencia. Por ejemplo, si Bitcoin sube un 10%, el valor neto de activos (NAV) del ETF debería subir aproximadamente un 10% (menos las comisiones). Los gestores de fondos custodian las monedas y el ETF cotiza en bolsas como NYSE o Nasdaq. En resumen, un ETF en spot sigue directamente el precio en spot de Bitcoin.

• Los ETF de futuros de Bitcoin no holdean Bitcoin real. En su lugar, holdean contratos de futuros de Bitcoin (acuerdos estandarizados para comprar/vender Bitcoin en una fecha y a un precio futuros en la CME). Estos fondos siguen la evolución del precio de Bitcoin indirectamente a través de esos contratos. Por ejemplo, BITO de ProShares y BTF de Valkyrie son ETF de este tipo. Los ETF de futuros permiten la exposición mediante el mercado de futuros y el fondo renueva sus contratos conforme van venciendo. Esto puede presentar costos adicionales (como las renovaciones de contango), por lo que los ETF de futuros pueden diferir del precio en spot de Bitcoin. En la práctica, los ETF de futuros salieron al mercado por primera vez en 2021, cuando la SEC no permitía los ETF en spot.

En resumen, los ETF en spot poseen Bitcoin, lo que les permite seguir de cerca el precio subyacente, mientras que los ETF de futuros holdean derivados (contratos de futuros) para imitar esa exposición. Esta diferencia estructural puede ser importante: los ETF de futuros pueden obtener peores resultados en los mercados de contango mientras que, si bien los ETF en spot tienen que hacer frente a costos de custodia, tienen un seguimiento casi perfecto.

Comprar Bitcoin vs. invertir en los ETF de Bitcoin

La titularidad directa de Bitcoin significa que compras monedas en un exchange de criptomonedas y las gestionas en una billetera. Eres el propietario de la criptomoneda real y de las claves privadas, por lo que puedes enviar/recibir Bitcoin o utilizarlo como desees. La ventaja es el control total y la ausencia de intermediarios, pero hay inconvenientes: tratar con exchanges de criptomonedas puede ser confuso y de alto riesgo (debido a hackeos o pérdida de claves) y debes proteger tu propia billetera. El precio que obtengas dependerá de la liquidez del exchange y es posible que tengas que pagar comisiones de intercambio.

Invertir a través de un ETF de Bitcoin es más parecido a comprar acciones. Basta con comprar acciones de ETF a través de tu corretaje habitual, cuenta de pensión o app de trading. Esto es mucho más sencillo para muchas personas. Los ETF permiten participar a quienes se sentían disuadidos por la complejidad de las cripto o por regulaciones poco claras. Los movimientos de precios de Bitcoin se pueden rastrear a través de un ticker bursátil tradicional. En otras palabras, evitas tener que lidiar con claves privadas o plataformas de cripto desconocidas tradeando a través de una interfaz de mercado familiar.

Sin embargo, hay desventajas. Con un ETF, en realidad no se posee la moneda, sino una participación en el fondo. Se paga un ratio anual de gastos (de gestión y custodia) que merma los retornos. Y, en caso de colapso, las acciones del ETF perderán valor al igual que el precio de las cripto, por lo que el riesgo persiste. Algunos ETF (especialmente aquellos basados en futuros) pueden no moverse perfectamente con Bitcoin. En la práctica, si compras Bitcoin directamente obtienes todos los beneficios de la moneda (custodia total, posibilidad de utilizarla), pero si compras un ETF es como si confiaras la moneda a un gestor de fondos a cambio de comodidad y regulación.

Ventajas y desventajas de los ETF de Bitcoin

Ventajas:

• Facilidad y accesibilidad: Los ETF cotizan en bolsa. Puedes comprarlos a través de cualquier cuenta de corretaje (incluso planes de pensión) y utilizar órdenes limitadas al igual que con las acciones. Esto reduce la barrera de entrada.

• Regulación y supervisión: Los ETF de Bitcoin en mercados regulados están supervisados por las autoridades (como la SEC en EE.UU.). Esto puede reducir ciertos riesgos (manipulación del mercado, fraude) en comparación con los sitios de cripto no regulados. Los ETF también ofrecen información diaria sobre tus holdings.

• Liquidez: Los principales ETF de Bitcoin tienen enormes volúmenes de trading. Por ejemplo, IBIT y FBTC tradean millones de dólares al día. Eso hace que la compraventa sea eficiente.

• Sin preocupaciones por la custodia: La gestión de la toda la custodia (almacenamiento de las monedas) está a cargo de quien custodia el fondo. Nunca tendrás que gestionar una clave privada o preocuparte por perder el acceso.

• Diversificación y flexibilidad: Al igual que con otros ETF, puedes añadir fácilmente una pequeña posición en Bitcoin dentro de un portafolio amplio. Algunos inversores prefieren asignar un porcentaje a las cripto a través de un ETF (y reequilibrarlo periódicamente) en lugar de holdear toda la moneda.

Inconvenientes:

• Comisiones: Los ETF de Bitcoin cobran comisiones por gestión (ratios de gastos) para cubrir costos. Suelen ser más elevadas que las comisiones de los ETF de acciones típicas. Por ejemplo, BITO de ProShares (un ETF de futuros) cobra ~0.95% al año, mientras que los grandes ETF en spot de Bitcoin suelen cobrar alrededor de 0.20-0.25%.

• Sin titularidad directa: Cuando compras un ETF de Bitcoin, nunca tienes la moneda en sí. Esto significa que no puedes utilizar Bitcoin fuera del mercado (por ejemplo, para enviárselo a alguien o utilizarlo en una app de blockchain). También dependes totalmente de la seguridad y las promesas del fondo.

• Riesgo de seguimiento (fondos de futuros): Si holdeas un ETF de futuros de Bitcoin, su rendimiento puede desviarse de los precios reales de Bitcoin debido al costo de los contratos renovables. Los ETF en spot lo evitan en gran medida. Pero todos los ETF conllevan un riesgo de mercado, ya que un colapso del 50% en Bitcoin también significa una pérdida del 50% en el ETF.

• Transparencia limitada en algunas estructuras: Algunos fondos anteriores (como el antiguo Grayscale Trust) cotizaban con grandes primas o descuentos respecto al valor real de Bitcoin. Los ETF modernos están diseñados para minimizar esta situación, pero hay que tener en cuenta que el precio de las acciones del fondo no siempre es exactamente 1:1 con respecto al NAV de Bitcoin.

• Preocupación por la manipulación del mercado: Una preocupación habitual es que los grandes holders de acciones de ETF (o el propio fondo) puedan influir en los precios. Por ejemplo, las entradas o salidas masivas de ETF podrían amplificar la volatilidad de Bitcoin. Las estrictas regulaciones y los mecanismos de arbitraje lo mitigan, pero sigue siendo un problema.

Principales ETF en spot de Bitcoin en 2025

Los ETF en spot de Bitcoin son la tendencia más popular en 2025. Estos fondos holdean Bitcoin real, lo que ofrece a los inversores una exposición directa al precio del activo sin poseer ni gestionar cripto. Desde que Estados Unidos aprobó sus primeros ETF en spot de Bitcoin a principios de 2024, miles de millones de dólares han fluido hacia estos productos, que se están convirtiendo rápidamente en la opción preferida de los inversores a largo plazo.

Estos son algunos de los ETF en spot de Bitcoin más rentables y de los que más se ha hablado este año:

• iShares Bitcoin Trust (IBIT): Lanzado por BlackRock, este ETF se ha convertido rápidamente en líder del mercado. Con una gran liquidez y un sólido respaldo institucional, IBIT es la opción preferida para muchos.

• Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC): La oferta de Fidelity es otra de las principales, especialmente popular entre los inversores tradicionales por sus bajas comisiones y su sólida reputación.

• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB): Respaldado por ARK Invest de Cathie Wood y 21Shares, este fondo es el preferido de los inversores centrados en la innovación que desean exponerse a la tecnología disruptiva.

• VanEck Bitcoin Trust (HODL): Con un ticker pegadizo y una estructura de comisiones competitiva, HODL está ganando adeptos, sobre todo entre los inversores minoristas.

Estos ETF en spot son atractivos porque reflejan mejor el precio real de Bitcoin y no se basan en derivados. Si te interesan las ganancias de Bitcoin a largo plazo y prefieres una estrategia de "comprar y holdear", un ETF en spot podría ser tu mejor apuesta en 2025.

Principales ETF de futuros de Bitcoin en 2025

Los ETF de futuros de Bitcoin existen desde hace más tiempo y, aunque no holdean Bitcoin real, ofrecen exposición a través de contratos que especulan sobre su precio futuro. Estos ETF son ideales para estrategias a corto y mediano plazo, y suelen atraer a los inversores más activos o tácticos.

Aquí verás algunos ETF de futuros que siguen obteniendo buenos resultados en 2025:

• ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO): BITO, el primer ETF de futuros de Bitcoin en Estados Unidos, sigue siendo popular debido a su alta liquidez y sólido historial desde su lanzamiento en 2021.

• Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF): Conocido por su posicionamiento más agresivo y su exposición táctica a contratos de futuros, BTF suele ser elegido por traders de cripto más experimentados.

• VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF): Este fondo adopta un enfoque fiscalmente eficiente y es el preferido por los inversores que buscan minimizar las plusvalías a lo largo del tiempo.

Los ETF de futuros no siguen tan de cerca el precio en spot de Bitcoin y pueden experimentar algo llamado "contango", una condición en la que los precios de los futuros son más altos que los precios actuales, lo que puede afectar los retornos con el tiempo. Sin embargo, siguen ofreciendo una forma regulada y accesible de exponerse a los mercados cripto sin sumergirse en los activos subyacentes.

Conclusión: ¿Deberías invertir en ETF de Bitcoin en 2025?

Los ETF de Bitcoin han abierto una nueva puerta a la inversión en cripto: más segura, sencilla y familiar para los inversores tradicionales. Tanto si eliges un ETF en spot para una exposición directa a Bitcoin como un ETF de futuros para estrategias más activas, 2025 ofrece más opciones que nunca para participar en el espacio de los activos digitales evitando obstáculos técnicos.

Si eres principiante o te generan inseguridad las billeteras cripto y las claves privadas, los ETF de Bitcoin son una forma inteligente de comenzar tu experiencia. Como con cualquier inversión, es importante hacer los deberes, comprender los riesgos y elegir el ETF que mejor se adapte a tus objetivos. Con una creciente adopción, una mayor claridad regulatoria y un fuerte interés institucional, es probable que los ETF de Bitcoin sigan siendo una de las mayores tendencias de inversión en cripto de 2025 y más allá.

Preguntas frecuentes

P1: ¿Cuál es la diferencia entre un ETF de Bitcoin en spot y un ETF de futuros de Bitcoin?

Los ETF en spot holdean Bitcoin real, mientras que los ETF de futuros invierten en contratos que apuestan por el precio futuro de Bitcoin. Los ETF en spot son mejores para la exposición a largo plazo, mientras que los ETF de futuros son mejores para estrategias a corto plazo.

P2: ¿Los ETF de Bitcoin son seguros?

Sí. Los ETF de Bitcoin están regulados y se ofrecen en entidades financieras de confianza. Aunque reducen los riesgos técnicos, el precio de Bitcoin puede seguir siendo volátil.

P3: ¿Los ETF de Bitcoin tributan como las acciones?

En general, sí. Las ganancias de los ETF de Bitcoin se gravan como las plusvalías de las inversiones tradicionales, lo que es más sencillo que las reglas fiscales de las cripto.

P4: ¿Cuáles son los ETF de Bitcoin más populares en 2025?

iShares IBIT, Fidelity FBTC, ARK 21Shares ARKB, ProShares BITO y VanEck HODL son algunos de los más utilizados.

P5: ¿Quién debería invertir en un ETF de Bitcoin?

Cualquiera que desee exponerse a Bitcoin de una forma más segura y regulada, especialmente principiantes o inversores tradicionales que prefieran no gestionar cripto directamente.

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