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2025-01-15 15:00:00 ~ 2025-01-22 09:30:00
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2025-01-22 11:00:00 ~ 2025-01-22 23:00:00
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Introducción
Jambo está construyendo una red mundial de telefonía móvil en cadena impulsada por el JamboPhone, un dispositivo móvil nativo cripto a partir de solo 99$. Jambo ha incorporado a millones de personas a la blockchain, sobre todo en los mercados emergentes, a través de oportunidades de ganancias, su tienda de dApps, un monedero multicadena y mucho más. La red de hardware de Jambo, con más de 700.000 nodos móviles en más de 120 países, permite a la plataforma lanzar nuevos productos que consiguen una descentralización instantánea y efectos de red. Con esta infraestructura de hardware distribuida, la siguiente fase de Jambo abarca casos de uso de DePIN de nueva generación, como conectividad por satélite, redes P2P y mucho más. El elemento clave de la economía de Jambo es Jambo Token ($J), un token de utilidad que impulsa recompensas, descuentos y pagos.
La empresa cripto Alt5 Sigma, vinculada a la familia Trump, despide a su auditor tras menos de tres semanas de contratación.
PANews, 30 de diciembre — Según Bloomberg, la pequeña empresa fintech Alt5 Sigma, vinculada al proyecto cripto de la familia Trump, despidió a su auditor Victor Mokuolu CPA PLLC el día de Navidad, menos de tres semanas después de haberlo contratado, lo que representa la última señal de inestabilidad en la compañía. Según documentos regulatorios presentados el lunes, su nuevo auditor es L J Soldinger Associates LLC, con sede en Deer Park, Illinois. En una carta adjunta a los documentos regulatorios presentados el lunes ante la SEC de EE. UU., Victor Mokuolu CPA PLLC confirmó que ya no es el auditor de la empresa y que no existen desacuerdos con el anuncio de Alt5. Alt5 ha contratado a L J Soldinger Associates como su nuevo auditor, lo que significa que la empresa ha cambiado de auditor tres veces en menos de dos meses. Según los documentos relevantes, Hudgens CPA, que le había prestado servicios de auditoría desde 2023, renunció a finales de noviembre debido a la inminente jubilación de su único socio. Anteriormente, Alt5 no pudo presentar sus informes financieros trimestrales a tiempo debido a la lenta respuesta de la firma auditora. El socio gerente de la firma, William Hudgens, declaró el lunes que no se ha jubilado, pero que la firma planea retirarse del negocio de auditoría de empresas cotizadas y que informó a Alt5 de este plan en junio. A principios de diciembre, Hudgens también afirmó que la empresa le había utilizado injustamente como “chivo expiatorio” para sus problemas internos.
Las ballenas de Bitcoin despertaron en 2025 y movieron miles de millones en BTC—Aquí está el porqué
En resumen Las ballenas de Bitcoin comenzaron a vender este año, algunas después de mantener BTC durante una década o más. La mayor venta de un inversor de la era Satoshi ascendió a 9 mil millones de dólares en Bitcoin. Estas ventas han empezado a ejercer presión a la baja sobre el precio de la principal criptomoneda. Centro de Arte, Moda y Entretenimiento de Decrypt. Descubre SCENE Este fue el año en que las ballenas de Bitcoin despertaron. A medida que el precio de la principal criptomoneda alcanzó nuevos máximos, los poseedores de largo plazo comenzaron a mover miles de millones de dólares. Las ventas de los O.G. "HODLers" comenzaron después de que la principal criptomoneda finalmente alcanzó la mítica marca de $100,000 por primera vez en diciembre de 2024. Las ballenas luego desaceleraron brevemente sus ventas, pero empezaron a mover monedas nuevamente en verano y octubre, según datos de blockchain, contribuyendo a la caída de precios. "Este año, Bitcoin ha visto una cantidad sin precedentes de monedas cambiar de manos", dijo el analista de CryptoQuant J.A. Maartun a Decrypt . "Yo llamo a esto la 'gran redistribución', durante la cual el Bitcoin en manos de tenedores a largo plazo ha sido transferido a nuevos propietarios en varias olas." Hablando estrictamente, una ballena suele definirse como una entidad que posee 1,000 BTC—con un valor de 86 millones de dólares al 15 de diciembre—o más. Pero algunos expertos en el sector (especialmente en Crypto Twitter) usan el término para referirse a cualquier poseedor adinerado. ¿Por qué moverse ahora? Las ballenas comenzaron a mover monedas después de que BTC alcanzó la tan esperada marca de $100,000, dijeron expertos a Decrypt . Después de mantener durante más de 10-12 años, personas—o empresas que estuvieron entre las primeras en el minado de Bitcoin—estaban ansiosas por hacer efectivos sus beneficios tras una década o más de paciencia. De hecho, las grandes ventas casi siempre han ocurrido cuando BTC estaba en máximos. "La primera ola ocurrió a finales de 2024 y principios de 2025, seguida de otra en julio de 2025 y una tercera en noviembre de 2025", añadió J.A. Maartun. "Durante las dos primeras olas, hubo demanda simultánea por parte de los ETF. Esto creó un equilibrio entre la oferta y la demanda—de hecho, la demanda fue ligeramente mayor, lo que impulsó el precio al alza en ambas ocasiones." Sin embargo, que las ballenas vendan para aprovechar el enorme aumento del precio de Bitcoin puede ser solo una parte del rompecabezas. Otra razón por la que algunas ballenas pueden haber movido finalmente sus monedas puede ser el auge de las tesorerías de activos digitales, siguiendo el modelo del pionero Strategy (antes MicroStrategy). Las tesorerías de activos digitales se pusieron de moda este año, con empresas acumulando Bitcoin y otras monedas como una manera de intentar vencer a la inflación o aumentar el precio de sus acciones—aunque esto último suele ser efímero. Algunos expertos señalan que las ballenas de BTC se reactivaron este año porque se les pidió aportar sus monedas a las recién formadas tesorerías de activos digitales. La mayor venta de una ballena Los observadores del mercado cripto se quedaron perplejos en julio después de que una misteriosa ballena de Bitcoin empezó a mover 80,000 BTC tras mantener las monedas durante 14 años. El precio del activo en ese momento era de casi $108,000. Circularon rumores sobre quién podría ser antes de que la firma institucional cripto Galaxy afirmara que había vendido el alijo para un inversor anónimo de la era Satoshi. Galaxy dijo que "fue una de las mayores transacciones nominales de Bitcoin en la historia de las criptomonedas en nombre de un cliente", y "una de las salidas más tempranas y significativas del mercado de activos digitales." La ballena hizo efectivo casi 9 mil millones de dólares en ese momento. Pero la venta en realidad no afectó mucho al mercado. El CEO de Galaxy Digital, Mike Novogratz, reveló que la principal tesorería de Bitcoin, Strategy, y otras firmas que querían poner BTC en sus balances adquirieron rápidamente las monedas de la gran ballena cuando salieron al mercado, absorbiendo rápidamente el posible impacto negativo en los precios. El precio de Bitcoin pudo haberse mantenido estable con todas las ventas y compras subsiguientes a principios de este año, pero la principal criptomoneda ha estado en tendencia bajista últimamente. Tras marcar un nuevo máximo por encima de $126,000 a principios de octubre, Bitcoin ha caído bruscamente, situándose en torno a los $86,000 al 15 de diciembre—más de un 30% por debajo del máximo. El habitual ciclo de mercado de cuatro años sugeriría que se avecina un mercado bajista, pero muchos analistas creen que la dinámica del mercado ha cambiado y que podrían haber más ganancias a la vista para 2026. Las cosas podrían ser diferentes esta vez, dijo el fundador y CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, a Decrypt , señalando que la trayectoria esperada de ciclos anteriores podría no repetirse de la misma manera. "Tradicionalmente, esto señalaría el final de un ciclo alcista, y la venta de ballenas sigue siendo muy activa", dijo, antes de agregar, "sin embargo, la antigua teoría de los ciclos puede que ya no sea completamente aplicable, ya que la dinámica de toma de ganancias ha pasado de ‘ballenas a minoristas’.” "Nuevos canales de liquidez como los fondos cotizados en bolsa y las tesorerías de activos digitales hacen que la estructura del ciclo sea más compleja”, añadió.
El ministro de Hacienda de Dinamarca critica a Polymarket por apuestas relacionadas con política y guerra, y podría considerar restringir su operación en Dinamarca
Odaily informó que la ministra de Hacienda de Dinamarca, Ane Halsboe-Jørgensen, expresó públicamente su fuerte descontento respecto a los contratos de apuestas relacionados con la guerra, la geopolítica y otros eventos en la plataforma de mercados predictivos Polymarket, y declaró que está estudiando la posibilidad de restringir o incluso cerrar las operaciones de la plataforma en Dinamarca. Según el informe, la valoración actual de Polymarket supera los 8 billions de dólares, y los usuarios pueden apostar criptoactivos sobre diversos eventos. Además de temas habituales como decisiones de la Reserva Federal, eventos deportivos y elecciones, también incluye temas altamente sensibles como “alto el fuego en Ucrania”, “si Trump comprará Groenlandia” y “personas relacionadas con los archivos Epstein”. Según datos de BT.dk, el mercado ya ha apostado aproximadamente 376 millones de coronas danesas sobre el evento de alto el fuego en Ucrania y unos 33 millones de coronas danesas sobre “Trump toma el control de Groenlandia”. Halsboe-Jørgensen señaló que, en su opinión, la plataforma “utiliza la desgracia ajena como base para las apuestas”, y que los contratos relacionados con la guerra y los conflictos son “preocupantes”. Declaró: “Apostar sobre la muerte y la destrucción, y además comerciar con criptomonedas, va completamente en contra de todos los valores que defiendo”. Subrayó que, si los usuarios daneses participan en este tipo de apuestas, se trata de cuestiones de soberanía nacional y seguridad de la vida de otras personas, y que el gobierno tiene la responsabilidad de actuar. El informe indica que los reguladores daneses están evaluando actualmente si Polymarket viola las leyes nacionales pertinentes y están explorando formas de restringir su accesibilidad en Dinamarca mediante regulación o bloqueo. Esta medida también ha reavivado el debate en los países europeos sobre los límites éticos y regulatorios de los mercados predictivos Web3. (Crowdfund Insider)
Ethereum muestra agrupaciones de liquidez en $2,656 y $3,040 mientras aumenta la volatilidad
Ethereum ($ETH) está atravesando una fase turbulenta mientras los niveles de liquidez muestran concentraciones notables alrededor de ciertos niveles de precio. En este sentido, $ETH se enfrenta a agrupaciones de liquidez en las marcas de $2,656 y $3,040. Según los datos de J.A. Maartunn, un reconocido analista cripto de CryptoQuant, estos niveles podrían actuar como imanes significativos para desencadenar una gran acción de precio. Sin embargo, al mismo tiempo, también hay una mayor expectativa de volatilidad mientras $ETH se acerca a estos niveles. Actualización de liquidez de Ethereum 🧭 La liquidez está fuertemente agrupada alrededor de $3,040 y $2,656 — dos niveles clave que podrían actuar como imanes para el precio. Espere volatilidad mientras el precio busca estas zonas. — Maartunn (@JA_Maartun) December 18, 2025 Aparecen agrupaciones de liquidez de $ETH en $2,656 y $3,040, lo que indica potencial alcista Según los datos más recientes del mercado, la consolidación de la liquidez de Ethereum ($ETH) alrededor de $2,656 y $3,040 es una señal optimista para un mayor crecimiento del precio. En este sentido, estos puntos podrían elevar los niveles de precio, allanando el camino para una gran corrida alcista. No obstante, la misma fuerte concentración también indica la posibilidad de una mayor volatilidad, lo que genera precaución entre los traders. Además de esto, la actividad de trading apalancado en los principales exchanges de criptomonedas ha aumentado significativamente. En particular, durante los últimos tres días, BitMex, Bybit y Binance han experimentado un aumento notable en esta actividad. Al mismo tiempo, $ETH ha caído desde niveles superiores a $3,000 hasta el punto bajo de $2,850 en cuestión de horas. Las estadísticas históricas señalan que los bolsillos de liquidez, como los niveles de precio mencionados, a menudo allanan el camino para movimientos de precio más bruscos. Actualmente, $ETH se negocia cerca de $2,852. Además, los datos del heatmap revelan una liquidez notable de casi 4.27K en total alrededor de $2,835-$2,840. Teniendo esto en cuenta, los niveles de $2,656 y $3,040 muestran el potencial de atraer el precio de $ETH hacia áreas donde se colocan posiciones apalancadas u órdenes stop. Se aconseja a los traders de Ethereum prepararse para una posible volatilidad Según el analista, la marca de $3,000 sirve como un nivel de resistencia psicológica. Sin embargo, $2,835 proporciona soporte para $ETH frente a una caída. Por lo tanto, si $ETH revisita efectivamente los niveles respectivos, el mercado podría presenciar un aumento de la volatilidad en medio de la absorción de liquidez. En general, los traders deben prepararse para tal escenario y así afrontar las posibles implicaciones.
Múltiples impactos detrás de la fuerte caída de ETH: análisis de liquidaciones en cadena y cruce de la muerte técnico
🚨 Revisión del evento Recientemente, el mercado de ETH experimentó una fuerte volatilidad. En cuestión de minutos, el precio de ETH cayó bruscamente de aproximadamente 3126 dólares a 3045 dólares, y luego continuó descendiendo hasta cerca de 2991 dólares, desencadenando un efecto dominó de liquidaciones. Varios operadores con alto apalancamiento, como “麻吉大哥” y “黄立成”, sufrieron liquidaciones parciales en operaciones con apalancamiento de 25x, lo que provocó una rápida reducción de sus posiciones y grandes pérdidas. Esta serie de eventos elevó repentinamente el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado, y las órdenes de stop-loss automáticas y el trading algorítmico intensificaron aún más la presión vendedora. ⏰ Cronología 22:45 (UTC+8) – El precio de ETH cayó de aproximadamente 3126 dólares a 3045 dólares en solo 12 minutos, comenzando a tocar los niveles de liquidación de posiciones con alto apalancamiento y apareciendo los primeros efectos de liquidaciones en cadena. 22:47 (UTC+8) – El mercado siguió bajando, el precio de ETH se acercó al soporte clave de 3100 dólares y los mecanismos automáticos de stop-loss comenzaron a activarse progresivamente. 23:11 (UTC+8) – Las posiciones largas de ETH con apalancamiento de 25x de operadores como “黄立成” sufrieron liquidaciones parciales, con pérdidas acumuladas de aproximadamente 315,700 dólares y una reducción significativa de las posiciones. 23:18 (UTC+8) – El precio de ETH cayó por debajo del umbral de los 3000 dólares, marcando la pérdida de un soporte clave y un aumento del pesimismo en el mercado. 23:24 (UTC+8) – Según los datos, el precio de ETH se situó en torno a los 2991 dólares, con una tendencia bajista cada vez más evidente y el mercado entrando en un estado de extrema volatilidad. 23:25 (UTC+8) – Las últimas cotizaciones muestran que el precio de ETH se actualizó a aproximadamente 2992.53 dólares, entrando en una breve fase de consolidación. 🔍 Análisis de las causas La caída repentina de ETH puede atribuirse a la combinación de riesgos estructurales internos por apalancamiento y la incertidumbre del entorno macroeconómico externo: Efecto de alto apalancamiento El uso masivo de posiciones largas con apalancamiento de 25x hace que pequeñas fluctuaciones de precio puedan desencadenar liquidaciones forzadas. Las liquidaciones en cadena incrementan rápidamente la presión vendedora y la salida de capital, intensificando el pánico en el mercado. Factores macroeconómicos y políticos Recientemente, los recortes de tasas de la Reserva Federal y la aparición frecuente de políticas y regulaciones globales han debilitado la confianza de los inversores en los activos de riesgo. La incertidumbre de las señales políticas y los indicadores económicos ha llevado a que los fondos institucionales busquen refugio, reduciendo aún más la disposición a mantener activos de alto riesgo como ETH. Desencadenantes técnicos y trading algorítmico La pérdida de soportes técnicos clave, junto con la activación masiva de órdenes de stop-loss y sistemas de trading algorítmico, impulsaron conjuntamente la rápida caída del precio hacia niveles más bajos. 📊 Análisis técnico Basado en los datos de velas de 45 minutos del contrato perpetuo ETH/USDT de Binance, los indicadores técnicos actuales muestran señales bajistas claras: Indicadores de medias móviles La EMA10 cruza por debajo de la EMA20 formando una “cruz de la muerte”; La EMA20 cruza por debajo de la EMA50, confirmando aún más la señal bajista a medio plazo; El precio general se sitúa por debajo de las medias móviles EMA5, EMA10, EMA20, EMA50 y EMA120, mostrando una configuración claramente bajista. Indicadores de momentum El MACD ha cruzado el eje cero hacia abajo, el histograma disminuye de forma continua, mostrando un aumento del impulso bajista; El RSI se encuentra en zona de sobreventa, lo que indica una posible recuperación a corto plazo, pero la tendencia bajista general sigue predominando; El valor J está en un estado de sobreventa extrema, lo que sugiere oportunidades de rebote, aunque la venta por pánico podría continuar a corto plazo. Indicadores de volumen El volumen de negociación aumentó un 547.34%, pero el precio sigue cayendo, lo que indica ventas por pánico y predominio de los vendedores; El OBV rompió el mínimo anterior, confirmando aún más la fuerza de la presión vendedora. Todos estos datos técnicos reflejan en conjunto que el sentimiento del mercado es extremadamente frágil y que la tendencia bajista será difícil de revertir a corto plazo. 🔭 Perspectivas del mercado Según el análisis técnico y el sentimiento actual del mercado, aunque ETH podría experimentar un pequeño rebote en la zona de sobreventa a corto plazo, el riesgo general sigue siendo elevado: El riesgo de liquidaciones en cadena persiste El efecto de liquidación provocado por las posiciones con alto apalancamiento podría intensificarse nuevamente; si se produce otra ola bajista, podría desencadenar nuevas caídas. Incertidumbre macroeconómica Las fluctuaciones en las políticas económicas nacionales e internacionales y los cambios regulatorios seguirán influyendo en el sentimiento del mercado; los inversores deben prestar atención a las señales políticas y los datos económicos. Prueba de soportes técnicos Actualmente, el soporte clave se sitúa cerca de los 3000 dólares; si se pierde este nivel, el mercado podría experimentar una caída aún mayor. Por el contrario, si logra encontrar soporte durante la transición, podría estabilizarse en un rango lateral. En resumen, el mercado de ETH se encuentra actualmente bajo la doble presión de una volatilidad extrema y un volumen de operaciones muy alto, con un sentimiento predominantemente pesimista. En este contexto, los inversores deben centrarse en la gestión del riesgo, actuar con cautela y evitar perseguir subidas o asumir posiciones excesivas. La evolución futura dependerá en gran medida de los cambios en las políticas macroeconómicas y los flujos de capital del mercado; mantener posiciones sólidas y ajustar la estrategia a tiempo es la mejor opción.
El jefe de activos digitales de JPMorgan: Las ideas innovadoras que surgen en el ecosistema de Solana finalmente se consolidarán en soluciones maduras adecuadas para mercados regulados.
BlockBeats Noticias, el 13 de diciembre, Scott Lucas, Director General y Jefe de Mercados de Activos Digitales de JPMorgan, declaró en la conferencia Solana Breakpoint: «Creo que esta comunidad alberga una gran cantidad de innovaciones sorprendentes y las personas están llenas de deseo de explorar. Cuando combinas ambas cosas, empiezas a comprender de dónde surgen las oportunidades de negocio y cómo regresan al núcleo del crecimiento económico; esto en sí mismo forma parte de una narrativa más amplia. Por eso, considero que la clave es participar realmente, integrando ese espíritu original y la capacidad de innovación en la búsqueda de oportunidades. No toda innovación es completamente adecuada para los mercados regulados, y eso es normal. Algunas están orientadas al usuario minorista, otras se centran en diferentes mercados, pero entre ellas existen elementos clave que son de gran valor para nuestra comprensión, y que merecen una participación e investigación profundas. Incluso si algunas cosas están temporalmente fuera del alcance de nuestro negocio, absorber esas chispas de ideas y promover el debate sigue siendo fundamental, porque así es como evoluciona el mercado. Las ideas más pioneras y audaces que surgen en el ecosistema de Solana a menudo terminan consolidándose como soluciones maduras aptas para mercados regulados, lo cual es una trayectoria de desarrollo muy ideal. La innovación nace precisamente de estos choques de ideas y debates exhaustivos. Poder sumergirse en ello, escuchar de verdad el pulso de la industria y absorber su esencia es, en sí mismo, un proceso de gran valor.»
Jupiter DEX adquiere RainFi y da la bienvenida a un nuevo presidente mientras JUP cae
Notas clave Jupiter DEX adquirió RainFi para acelerar los mercados de crédito on-chain de Solana. La plataforma nombró al ex ejecutivo de KKR Xiao-Xiao J. Zhu como su nuevo presidente. El precio de JUP cayó más del 8% en las últimas 24 horas. Jupiter Exchange JUP $0.21 Volatilidad 24h: 7.1% Capitalización de mercado: $670.95 M Vol. 24h: $37.26 M busca una mayor participación en el ecosistema de crédito de Solana SOL $131.2 Volatilidad 24h: 4.8% Capitalización de mercado: $73.76 B Vol. 24h: $7.14 B y ha adquirido RainFi, una plataforma de préstamos a plazo fijo detrás de la comunidad Droplets. RainFi confirmó que se realizó una instantánea de Droplets el 10 de diciembre de 2025. Todos los holders en ese momento recibirán recompensas en JUP a principios de 2026 cuando el proyecto se integre en el ecosistema de Jupiter. ÚLTIMA HORA: @JupiterExchange ha adquirido @RainFi_ para acelerar los mercados de crédito onchain de Solana, y los usuarios de Droplets recibirán recompensas en $JUP a principios de 2026. pic.twitter.com/eVTl91ZWnH — SolanaFloor (@SolanaFloor) 11 de diciembre de 2025 Jupiter planea una integración gradual de RainFi, que busca escalar los mercados de crédito mediante préstamos a plazo fijo, y sus funciones principales durante los próximos meses. Mientras tanto, la aplicación continuará bajo su propia marca durante la transición. Los depósitos de stJUP permanecen cerrados, aunque los usuarios pueden retirar de Liquid mientras las recompensas continúan hasta que finalice el próximo ciclo ASR. Por otro lado, las operaciones de stCOLLAT continuarán sin cambios. Los depósitos de stJUP están ahora detenidos, y se invita a los usuarios a retirar de Liquid. Las posiciones seguirán generando recompensas de staking hasta la próxima distribución de ASR y el cierre de Liquid. stCOLLAT no se ve afectado por esta transición y el staking continúa normalmente para ellos. — Rain.fi 💧 (@RainFi_) 11 de diciembre de 2025 Un nuevo presidente Jupiter también nombró a Xiao‑Xiao J. Zhu como su nuevo presidente. Tras cinco años en KKR, donde fue responsable de la estrategia de activos digitales y trabajó en importantes acuerdos tecnológicos, Zhu ahora se centrará en la expansión de Jupiter como “la puerta de entrada onchain predeterminada al mundo”. En una publicación en X, afirmó que el valor en cripto “está cambiando fundamentalmente de la infraestructura al nivel de las aplicaciones”, donde la liquidez, la distribución y la experiencia del usuario forman la ventaja principal. Después de cinco maravillosos años en KKR, me complace compartir que me uno a @JupiterExchange, la super-app onchain líder en @Solana, como Presidente. He aquí por qué. En KKR, tuve el privilegio de definir la estrategia de activos digitales y de formar parte del emblemático equipo de Private Equity TMT y… pic.twitter.com/6cXAWwIBg5 — Xiao-Xiao J. Zhu (@xxjzhu) 10 de diciembre de 2025 Bajo su liderazgo, Jupiter aspira a dejar una huella duradera como la mayor plataforma DeFi full-stack de Solana. El equipo supervisa más de $3 billions en TVL y más de $1 trillón en actividad anualizada a través de trading, préstamos, staking y otras líneas de productos. Artículo relacionado: Jupiter lanza Limit Order V2 en Solana con funciones de privacidad Según el nuevo presidente de Jupiter, el DEX ahora redoblará su apuesta por “ stablecoins, pagos y un hub omnichain que conecte ecosistemas y capas de liquidez.” El token JUP se desploma JUP ha caído más del 8% en el último día y casi un 39% este mes. A $0.2137, el token se encuentra ahora casi un 90% por debajo de su máximo histórico de hace más de dos años. La caída se produce a pesar de que Coinbase lanzó el trading spot para los pares de Jupiter el 9 de diciembre y del lanzamiento de Ultra v3, el motor de trading mejorado del DEX. Presentamos Ultra V3: el motor de trading de extremo a extremo más avanzado jamás creado. Ofrece lo que los traders más desean: – Mejor precio: Meta agregación que incluye Iris, nuestro nuevo router – Mejor ejecución: ShadowLane para una llegada óptima de transacciones privadas y Ejecución Predictiva para… pic.twitter.com/XEubTUmKwM — Jupiter (🐱, 🐐) (@JupiterExchange) 17 de octubre de 2025 El motor ofrece mayor protección contra ataques sandwich, menores costes de ejecución y mejor rendimiento frente al slippage.
La cotización de ETH experimenta una fuerte volatilidad: grandes órdenes de compra y la relajación macroeconómica impulsan una sinfonía de rebote.
📈 Revisión del Evento Recientemente, Ethereum (ETH) protagonizó un impresionante rebote en el mercado en un periodo de tiempo extremadamente corto. Los datos del mercado muestran que, a partir de las 23:00 (UTC+8), el precio de ETH subió rápidamente de aproximadamente 3114 dólares a 3297 dólares, con un aumento acumulado cercano al 5,81%. Varios indicadores técnicos y grandes órdenes de negociación mostraron una actividad de compra inusualmente alta, con fondos de nivel ballena y trading algorítmico emergiendo como los principales impulsores de esta tendencia. Al mismo tiempo, las expectativas de relajación macroeconómica y el aumento de fondos institucionales proporcionaron soporte de liquidez para ETH, ayudando a que los activos de riesgo experimentaran un fuerte rebote a corto plazo. ⏳ Cronología 23:00 (UTC+8): El mercado muestra los primeros signos de rebote, con ETH cotizando en el rango de 3114 a 3116 dólares, y los indicadores técnicos cambiando a señales alcistas cerca de un soporte clave. 23:00–23:41 (UTC+8): En solo 41 minutos, el precio de ETH sube de aproximadamente 3114 dólares a 3214 dólares, con un incremento del 3,20%, y grandes órdenes y fondos de ballenas entrando frecuentemente. 23:44 (UTC+8): El precio supera el umbral de los 3200 dólares, el volumen de negociación aumenta bruscamente y el entusiasmo por las compras técnicas se dispara. 23:00–00:10 (UTC+8): En el transcurso de toda la tendencia, el precio de ETH sube de 3116 dólares a 3297 dólares, con un aumento acumulado del 5,81%, y la última cotización se mantiene en torno a los 3293,62 dólares. 🔍 Análisis de Causas La volatilidad de ETH en esta ronda fue impulsada principalmente por dos factores: Expectativas de relajación macroeconómica y aumento de fondos institucionales La Reserva Federal y altos funcionarios han enviado repetidas señales de que hay suficiente margen para recortar las tasas de interés, y junto con las medidas de relajación promovidas por el gobierno de Trump, el mercado tiene gran confianza en la mejora de la liquidez. Gestores de activos institucionales como Vanguard y BlackRock han estado expandiendo su presencia en inversiones de ETF cripto, lo que ha provocado una gran afluencia de fondos a activos de alto riesgo, proporcionando un fuerte soporte para ETH. Señales técnicas y efecto de grandes órdenes Señales alcistas frecuentes cerca de soportes clave, con grandes órdenes y fondos de ballenas compitiendo por comprar, impulsando el precio de ETH a superar resistencias importantes. El trading algorítmico y el seguimiento automatizado amplificaron aún más el efecto de las compras técnicas, y el aumento explosivo del volumen de negociación fue el catalizador para el rápido avance del mercado. 💻 Análisis Técnico (basado en el gráfico de 45 minutos de Binance USDT Perpetuo) Indicador KDJ y disposición de medias móviles Los datos muestran que el KDJ formó un cruce dorado, indicando que los alcistas han comenzado a tomar el control; al mismo tiempo, las medias móviles MA5, MA10, MA20, etc., están alineadas en una disposición alcista, y el precio se mantiene por encima de las medias EMA5/10/20/50/120, formando una tendencia alcista perfecta. Advertencia de sobrecompra El valor J está en una zona de sobrecompra extrema, el RSI rompe la línea de tendencia ascendente y se acerca a la banda superior; aunque hay riesgo de corrección a corto plazo, la señal alcista general sigue siendo fuerte. Aumento explosivo del volumen y cambios en el OBV El volumen de negociación aumentó un 558,81%, significativamente por encima del promedio de 10 y 20 días, con un entusiasmo de compra inusual. El indicador OBV superó el máximo anterior, validando aún más la fortaleza de los compradores. Fondos principales y efecto de liquidaciones masivas En la última hora, el monto total de liquidaciones en toda la red alcanzó los 10 millones de dólares, con una proporción de posiciones cortas del 99%, mientras que la entrada neta de fondos principales fue de 40 millones de dólares, lo que indica que todavía hay muchas órdenes de compra impulsando el precio en niveles altos. 🔮 Perspectivas del Mercado A corto plazo, ETH podría seguir subiendo impulsado por el sentimiento alcista técnico, pero los valores de RSI y J en zona de sobrecompra advierten a los inversores sobre el riesgo de corrección. A medio y largo plazo, con el apoyo de expectativas de relajación macroeconómica y la disposición institucional, ETH probablemente mantenga una tendencia general al alza. Sin embargo, si se produce un endurecimiento de la liquidez o un cambio brusco en el sentimiento del mercado, el precio podría enfrentar el riesgo de corregir hacia soportes clave. Los inversores que participen en esta ronda deben prestar mucha atención a los cambios en el volumen de negociación y a las grandes órdenes, controlar razonablemente sus posiciones y prevenir la presión de venta a corto plazo. Al mismo tiempo, mantenerse alerta y captar a tiempo las señales técnicas ayudará a encontrar mejores oportunidades de entrada y salida en un mercado volátil. En general, la fuerte volatilidad de ETH en esta ronda se debe tanto a los factores favorables de la política macroeconómica como al impulso directo de grandes compras técnicas. Para los inversores interesados en oportunidades a corto plazo, el mercado seguirá siendo incierto en las próximas horas e incluso días, por lo que se requiere un enfoque prudente y una estrategia operativa flexible.
La SEC de EE.UU. celebrará una mesa redonda sobre cuestiones de privacidad en criptomonedas el 15 de diciembre.
Jinse Finance informó que el Grupo Especial de Criptomonedas de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) celebrará una mesa redonda el 15 de diciembre para profundizar en cuestiones políticas relacionadas con la supervisión financiera y la privacidad. Entre los invitados para la discusión sobre "Cuestiones de Supervisión Financiera y Privacidad" se encuentran Yaya J. Fanusie, Directora Global de Políticas de Aleo Network Foundation; Jill Gunter, Directora de Estrategia de Espresso Systems; Zooko Wilcox, fundador de Zcash; Koh, CEO y Director Ejecutivo de Aleo Network Foundation; Simon Letort, Director de Planificación Estratégica de Digital Asset; Nikhil Raghuveera, cofundador y CEO de Predicate; y Wayne Chang, fundador y CEO de SpruceID. Los invitados al "Grupo de Trabajo sobre Supervisión Financiera y Privacidad" incluyen a Katherine Kirkpatrick Bos, Consejera General de StarkWare; Carole House, CEO de Penumbra Strategies; Linda Jeng, CEO de Digital Self Labs; Summer Mersinger, CEO de Blockchain Association; Jay Stanley, Analista Senior de Políticas de la American Civil Liberties Union; J.W. Verret, Profesor Asociado de la Facultad de Derecho de la Universidad George Mason; y Steve Yelderman, Consejero General de Etherealize.
Bancos de la UE lanzan un impulso coordinado para una stablecoin vinculada al euro para 2026
Un grupo de 10 bancos de la UE planea lanzar una stablecoin vinculada al euro a través de una entidad con sede en Ámsterdam llamada Qivalis en la segunda mitad de 2026, sujeto a la aprobación del Banco Central de los Países Bajos. La stablecoin en euros estaría vinculada uno a uno con el euro y operaría bajo el marco MiCA de la Unión Europea. Bancos de la UE respaldan el plan de stablecoin vinculada al euro de Qivalis En un comunicado del martes, BNP Paribas anunció que se unió a otros nueve bancos de la UE para apoyar el proyecto Qivalis para una stablecoin vinculada al euro. Los bancos de la UE crearon Qivalis en Ámsterdam para emitir una stablecoin en euros diseñada para pagos y transacciones de activos digitales dentro del mercado europeo. Qivalis planea emitir una stablecoin vinculada al euro que siga la paridad de un euro por token. Una stablecoin en euros es un token digital que busca mantener un valor estable manteniendo reservas que igualan el número de tokens en circulación. Los bancos de la UE involucrados en Qivalis quieren que la stablecoin vinculada al euro funcione como dinero electrónico regulado bajo las normas de la UE. El Banco Central de los Países Bajos actuará como supervisor principal de Qivalis. Por lo tanto, los bancos de la UE deben obtener autorización antes de que la stablecoin vinculada al euro pueda lanzarse. Qivalis apunta a la segunda mitad de 2026, pero el cronograma depende del proceso de revisión y concesión de licencias del Banco Central de los Países Bajos. Las reglas MiCA dan forma a la stablecoin en euros de Qivalis y a la aprobación del Banco Central de los Países Bajos Qivalis planea que su stablecoin vinculada al euro cumpla plenamente con la regulación de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la UE. MiCA establece reglas comunes para emisores de criptoactivos y proveedores de servicios, incluyendo estándares de capital, reservas y divulgación para cualquier stablecoin en euros ofrecida en el bloque. El CEO de Qivalis, Jan-Oliver Sell, relacionó el proyecto de stablecoin en euros con el impulso más amplio hacia los pagos digitales en Europa. “Una stablecoin nativa en euros no se trata solo de conveniencia, sino de autonomía monetaria en la era digital,” dijo. Añadió que la stablecoin vinculada al euro de Qivalis crearía “nuevas oportunidades para que las empresas y consumidores europeos interactúen con pagos onchain y mercados de activos digitales en su propia moneda.” Bajo MiCA, una stablecoin vinculada al euro como la de Qivalis debe mantener reservas de alta calidad y proporcionar términos claros de redención. El Banco Central de los Países Bajos necesitará información detallada sobre reservas, controles de riesgo y gobernanza antes de autorizar a Qivalis. Como resultado, los bancos de la UE deben demostrar que la stablecoin en euros puede mantenerse totalmente respaldada y cumplir todas las condiciones de MiCA a lo largo del tiempo. La Ley GENIUS de EE. UU. y las stablecoins en dólares enmarcan el debate sobre la stablecoin en euros La stablecoin vinculada al euro de Qivalis surge mientras Estados Unidos se prepara para implementar la Ley GENIUS, una ley federal para stablecoins de pago. La Ley GENIUS, firmada por el presidente de EE. UU. Donald Trump en julio, establece estándares para los tokens vinculados al dólar emitidos por bancos y otras entidades aprobadas. Bajo la Ley GENIUS, las autoridades estadounidenses supervisarán las reservas, los procesos de redención y la protección al consumidor para las stablecoins en dólares. Este marco legal puede fortalecer la posición de las stablecoins en dólares en los mercados globales mientras los bancos de la UE aún están construyendo una stablecoin en euros bajo MiCA. Debido a que muchas transacciones onchain hoy en día dependen de tokens vinculados al dólar, la stablecoin vinculada al euro de Qivalis ofrece una estructura para pagos y liquidaciones en euros. La Ley GENIUS en EE. UU. y MiCA en la UE ahora forman dos pilares regulatorios separados para las stablecoins, con el proyecto de stablecoin en euros de los bancos de la UE posicionado dentro del pilar MiCA. El BCE, Olaf Sleijpen y Jürgen Schaaf monitorean los riesgos de la stablecoin en euros Los reguladores están observando el sector de las stablecoins vinculadas al euro a medida que crece. Olaf Sleijpen, gobernador del Banco Central de los Países Bajos, ha advertido que el uso a gran escala de stablecoins en euros podría afectar la política monetaria. Sus comentarios se centraron en la necesidad de comprender cómo una amplia circulación de unidades privadas de stablecoin en euros podría interactuar con las tasas de interés y las herramientas de liquidez. El Banco Central Europeo (BCE) abordó cuestiones similares en un informe de noviembre. El BCE afirmó que los riesgos actuales de las stablecoins, incluyendo cualquier stablecoin vinculada al euro, siguen siendo limitados en tamaño. Sin embargo, el BCE añadió que “el rápido crecimiento justifica una estrecha vigilancia,” especialmente si una stablecoin en euros comienza a desempeñar un papel más importante en los pagos o el ahorro. El asesor del BCE, Jürgen Schaaf, señaló que las stablecoins denominadas en euros tenían una capitalización de mercado combinada de menos de 350 millones de euros, o alrededor de $407 millones, en el momento de la publicación. Hasta julio, este mercado de stablecoins en euros representaba menos del 1% del mercado global de stablecoins, que sigue estando dominado por tokens vinculados al dólar en lugar de estructuras de stablecoin vinculadas al euro. Tatevik Avetisyan Editora en Kriptoworld Tatevik Avetisyan es editora en Kriptoworld y cubre tendencias emergentes de criptomonedas, innovación blockchain y desarrollos de altcoins. Le apasiona desglosar historias complejas para una audiencia global y hacer que las finanzas digitales sean más accesibles. 📅 Publicado: 3 de diciembre de 2025 • 🕓 Última actualización: 3 de diciembre de 2025
Los peligros ocultos detrás de la fuerte caída del mercado de ETH: alto apalancamiento y riesgos de seguridad provocan volatilidad extrema
Revisión del Evento 📝 Recientemente, el mercado de Ethereum (ETH) experimentó una fuerte volatilidad, lo que atrajo una amplia atención del mercado. Detrás de esta caída abrupta hubo dos factores desencadenantes principales: primero, las posiciones de alto apalancamiento se liquidaron en cadena rápidamente cuando el precio cayó; segundo, un incidente de seguridad en el ecosistema de Ethereum impactó la confianza del mercado. Durante el evento, ETH cayó en cuestión de minutos de cerca de 3,000 dólares a aproximadamente 2,872 dólares, acompañado de una gran cantidad de liquidaciones de posiciones largas, lo que mostró signos de tensión de liquidez y ventas de pánico en el mercado. Línea de Tiempo ⏰ 07:37 ETH cayó por primera vez por debajo del umbral de 3,000 dólares, cotizando alrededor de 2,997.56 dólares, comenzando a mostrar señales de debilidad en el mercado. 07:40 El producto yETH de Yearn Finance sufrió un ataque de seguridad; los hackers explotaron una vulnerabilidad para "acuñar infinitamente" yETH, vaciando los fondos del pool. Aproximadamente 1,000 ETH fueron transferidos rápidamente al protocolo anónimo de mezcla de monedas Tornado Cash. Este evento intensificó instantáneamente las preocupaciones sobre la seguridad del ecosistema de Ethereum. 08:00 El precio de ETH cayó bruscamente de aproximadamente 2,999 dólares a 2,920 dólares en solo 9 minutos, una caída del 2.64%. Las posiciones de alto apalancamiento fueron liquidadas en cadena, desatando el pánico en el mercado. 08:19 ETH rompió el soporte clave de 2,900 dólares, cotizando a 2,898.76 dólares, lo que indica una intensificación de la presión vendedora. 08:33 En menos de una hora, el monto total de liquidaciones de contratos en toda la red alcanzó los 100 millones de dólares, de los cuales las liquidaciones de ETH representaron aproximadamente 32.65 millones de dólares, mostrando un efecto significativo de liquidación de posiciones largas. 08:37 ETH finalmente retrocedió a aproximadamente 2,872.1 dólares, entrando en una fase de consolidación en niveles bajos tras una fuerte volatilidad. Análisis de Causas 🔍 Liquidaciones en cadena de posiciones de alto apalancamiento En medio del auge del mercado, muchos traders optaron por operar con alto apalancamiento. Una pequeña caída en el precio puede desencadenar liquidaciones en cadena, obligando a los traders a cerrar posiciones, lo que aumenta la presión vendedora y empuja aún más el precio a la baja. Durante esta caída de ETH, múltiples posiciones apalancadas fueron liquidadas rápidamente, formando una espiral descendente auto-reforzada. Impacto del incidente de seguridad en el ecosistema de Ethereum La vulnerabilidad de seguridad del producto yETH de Yearn Finance fue explotada maliciosamente, lo que resultó en el robo y transferencia de grandes cantidades de activos. Como uno de los productos clave del ecosistema de Ethereum, este incidente de seguridad golpeó fuertemente la confianza de los holders, llevando a algunos inversores a vender en pánico y agravando la presión de venta en todo el mercado. Análisis Técnico 📊 Basado en los datos de velas de [ETH/USDT Binance USDT Perpetuo 45 minutos], el análisis técnico actual muestra las siguientes características: Sistema de medias móviles La EMA20 cruzó por debajo de la EMA50, formando una señal de cruce de la muerte típica, lo que indica una tendencia bajista a corto plazo. La EMA24 está por debajo de la EMA52, mostrando una clara señal bajista a medio y largo plazo. Indicadores de oscilación El MACD ha cruzado el eje cero hacia abajo, reforzando la señal bajista a medio plazo. El RSI cayó por debajo de 30, indicando que actualmente está en zona de sobreventa. Aunque existe la posibilidad de un rebote técnico, la tendencia bajista general a corto plazo no ha cambiado. El indicador KDJ y el valor J también muestran un estado de sobreventa; el mercado podría experimentar una breve recuperación, pero la estructura de fondo aún no está clara. Volumen de negociación y liquidaciones El volumen de negociación se disparó un 1,571.60%, pero acompañado de una caída de precios, lo que indica que la mayoría de los fondos en el mercado están vendiendo en pánico. En la última hora, el monto de liquidaciones de contratos en toda la red alcanzó los 100 millones de dólares, principalmente de posiciones largas, destacando el efecto acumulativo del riesgo de alto apalancamiento. Perspectivas del Mercado 💡 Actualmente, el precio de ETH se encuentra en una zona de consolidación en niveles bajos. Los inversores deben prestar atención a los siguientes puntos: Posible rebote técnico a corto plazo Debido a que el RSI y el KDJ han entrado en zona de sobreventa, el mercado podría experimentar cierto rebote técnico. Sin embargo, considerando el volumen de negociación inusualmente alto y las continuas liquidaciones, el rebote a corto plazo podría ser limitado y la volatilidad seguir siendo alta. Riesgo de caída a medio y largo plazo Las liquidaciones en cadena de posiciones de alto apalancamiento y la crisis de confianza provocada por el incidente de seguridad en el ecosistema sugieren que el riesgo de una tendencia bajista a medio y largo plazo está aumentando. Si el sentimiento del mercado sigue siendo débil o las noticias sobre el incidente de seguridad continúan propagándose, ETH podría enfrentar una corrección aún más profunda. Control de riesgos y estrategias de inversión Para los inversores con baja tolerancia al riesgo, se recomienda mantener una actitud de espera o reducir adecuadamente las posiciones para evitar grandes pérdidas durante la alta volatilidad. Es importante seguir de cerca el desarrollo posterior del incidente de seguridad en el ecosistema, así como la dinámica de grandes fondos y datos de liquidaciones, y esperar señales claras de estabilización del fondo del mercado antes de tomar decisiones de inversión. En resumen, la caída del mercado de ETH en esta ocasión no solo fue el resultado de liquidaciones técnicas, sino también una consecuencia integral de la crisis de confianza provocada por problemas de seguridad en el ecosistema. Los inversores, además de buscar oportunidades de rebote a corto plazo, deben estar atentos al riesgo de una caída prolongada a medio y largo plazo, gestionar adecuadamente sus posiciones y controlar estrictamente el riesgo para enfrentar la posible volatilidad futura del mercado.
El cofundador de Samourai Wallet, William Lonergan Hill, condenado a cuatro años en el caso del servicio de mezcla de criptomonedas.
El cofundador de Samourai Wallet, William Lonergan Hill, fue condenado a cuatro años de prisión por su papel en la operación de un servicio de mezcla de criptomonedas que, según los fiscales, ayudó a criminales a "lavar millones en dinero sucio", según un comunicado de la Oficina del Fiscal de los Estados Unidos. Hill fue sentenciado el miércoles en el Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York, aproximadamente dos semanas después de que su excolega Keonne Rodriguez, quien fue condenado a la pena máxima de cinco años por el mismo tribunal. Rodriguez se desempeñó como director ejecutivo de Samourai, y Hill como director de tecnología. Ambos se declararon culpables en julio después de negar inicialmente los cargos el año pasado. "Las sentencias que recibieron los acusados envían un mensaje claro de que el lavado de ganancias criminales conocidas —sin importar la tecnología utilizada o si las ganancias están en forma de dinero fiduciario o criptomonedas— enfrentará consecuencias serias", dijo el Fiscal de los Estados Unidos Nicolas Roos en el comunicado. Rodriguez, de 37 años, y Hill, de 67, también fueron condenados a tres años de libertad supervisada y se les ordenó pagar cada uno una multa de $250,000. Ambos han pagado más de $6.3 millones en decomisos, según informaron los fiscales el miércoles. En agosto, los fiscales dijeron que Samourai era una aplicación "diseñada y operada como un servicio para transmitir ganancias criminales" y que Hill y Rodriguez eran conscientes de que se estaba utilizando para ocultar fondos. Los servicios de mezcla de criptomonedas han estado en el punto de mira de los fiscales en los últimos años. El desarrollador de Tornado Cash, Roman Storm, fue acusado en 2023 de lavado de dinero, conspiración para operar un negocio de transmisión de dinero sin licencia y violaciones de sanciones. En agosto, un jurado no pudo llegar a un veredicto sobre los cargos de lavado de dinero y violaciones de sanciones, pero encontró a Storm culpable del cargo de transmisión de dinero. En agosto, Matthew J Galeotti, fiscal general adjunto interino de la División Criminal del Departamento de Justicia, dijo que "escribir código" no es un delito. Mientras tanto, los defensores de las criptomonedas han estado recaudando fondos para donar a los fondos legales de Storm y han estado instando a los legisladores a proteger a los desarrolladores de software mientras deliberan sobre cómo se regula la industria de los activos digitales.
Chainlink alcanza los $322 mil millones en RWAs tokenizados mientras J.P. Morgan y Fidelity amplían integraciones onchain
Chainlink experimentó un fuerte crecimiento en el uso de activos tokenizados a medida que las principales instituciones ampliaron sus esfuerzos en la cadena. LINK obtuvo funciones adicionales gracias al lanzamiento de Reserve y a recompensas de programas más amplias en los mercados. Chainlink registró un importante aumento en la actividad de activos tokenizados, alcanzando los 322.3 mil millones de dólares, según un informe de Messari. Esa cifra situó a la red en el centro de un segmento de rápido crecimiento respaldado por grandes grupos financieros como J.P. Morgan y Fidelity. La transición de herramientas tempranas de cadena única hacia una expansión de actividades multichain generó nuevas expectativas sobre estándares compartidos. Las instituciones que buscan activos tokenizados desean reglas consistentes para los datos, la ejecución y la privacidad, y Chainlink amplió su conjunto de soluciones en respuesta. Su stack ahora abarca feeds de datos, flujos de datos, SmartData, CCIP para liquidación entre cadenas, Automated Compliance Engine, herramientas de privacidad como Confidential Compute y Blockchain Privacy Manager, y el Chainlink Runtime Environment para la ejecución segura de flujos de trabajo. Chainlink ya no solo impulsa los price feeds; se está convirtiendo en la columna vertebral de las finanzas onchain. Con más de 322 mil millones de dólares en RWAs tokenizados y grandes instituciones como J.P. Morgan, Fidelity, UBS y Swift construyendo sobre su stack, @chainlink está evolucionando hacia una plataforma full-stack para las finanzas onchain… https://t.co/hjGtYlkSyE — Messari (@MessariCrypto) 14 de noviembre de 2025 La adopción institucional fortalece la actividad onchain J.P. Morgan aplicó las capacidades de Chainlink a través de Kinexys para un proceso de Delivery versus Payment entre cadenas. Kinexys conectó una red de pagos interbancarios con Ondo Chain, además de un fondo de bonos del Tesoro estadounidense tokenizado conocido como OUSG. La acción demostró la liquidación entre cadenas a través de sistemas permissioned y públicos sin interrupciones. Fidelity International vinculó su Institutional Liquidity Fund con Chainlink para la distribución onchain del NAV. El tamaño del fondo es de 6.9 mil millones de dólares. La información del NAV fluye hacia zkSync, permitiendo el seguimiento transparente de las participaciones del fondo en la cadena. Fidelity destacó la disponibilidad de datos del fondo en tiempo real como un beneficio clave. Apex Group se asoció con Chainlink para construir una estructura de stablecoin utilizando CCIP, ACE y Proof of Reserve. El grupo continuó añadiendo servicios de Chainlink para respaldar los procesos de tokenización y las funciones de liquidez en una base de activos de clientes de 3.5 billones de dólares. Los mercados de RWA tokenizados requieren reglas estrictas para el manejo de datos, la protección de la privacidad, los controles de cumplimiento y la interoperabilidad entre cadenas. La infraestructura de Chainlink ya proporciona estándares unificados en cada área, fomentando una mayor participación de empresas financieras consolidadas. El token LINK adquiere nuevos roles en la expansión de la red El token de la red, LINK, continuó sirviendo como unidad de pago para funciones de oráculo, staking y recompensas para nodos. El papel del token creció aún más a medida que nuevas fuentes de ingresos y estructuras de valor ingresaron a la red. El 7 de agosto de 2025, la red estableció Chainlink Reserve. El fondo recopila LINK de las tarifas de servicios onchain y de los ingresos empresariales offchain. Desde su lanzamiento, Reserve ha superado los 9 millones de dólares en valor y se espera que crezca a medida que aumente la participación en los mercados de capital y las integraciones empresariales. La plataforma también introdujo Chainlink Rewards, permitiendo que los proyectos del programa Build asignen partes de sus tokens nativos a los participantes del ecosistema, incluidos los stakers de LINK elegibles. Las asociaciones Build apoyan proyectos en etapas tempranas y maduras proporcionando acceso a servicios y asistencia técnica, con los equipos participantes asignando parte del suministro total de tokens a la economía de la red. Actualmente, LINK cotiza a $14.14 con un 0.71% de aumento en el último día. Recomendado para ti: Tutorial de Wallet de Chainlink (LINK) Consulta el precio de LINK en 24 horas Más noticias sobre Chainlink ¿Qué es Chainlink?
El presidente de la SEC de EE. UU. pronuncia su último discurso: tras una década de caos, la regulación de las criptomonedas entra en una era de mayor claridad
El presidente de la SEC de EE. UU. amplía la explicación de la iniciativa "Project Crypto", delimitando nuevas fronteras para la clasificación y regulación de tokens. Autor: Paul S. Atkins, Presidente de la Securities and Exchange Commission de EE. UU. Traducción: Luffy, Foresight News ¡Damas y caballeros, buenos días! Gracias por la cálida presentación y por invitarme hoy aquí, donde continuaremos explorando cómo Estados Unidos puede liderar la próxima era de innovación financiera. Recientemente, al hablar sobre el liderazgo de EE. UU. en la revolución de las finanzas digitales, describí "Project Crypto" como el marco regulatorio que hemos establecido para igualar la vitalidad de los innovadores estadounidenses (nota: la Securities and Exchange Commission de EE. UU. lanzó la iniciativa Project Crypto el 1 de agosto de este año, con el objetivo de actualizar las reglas y regulaciones de valores para permitir la tokenización de los mercados financieros estadounidenses). Hoy, quiero esbozar los próximos pasos de este proceso. El núcleo de este paso es que, al aplicar la ley federal de valores a los criptoactivos y las transacciones relacionadas, debemos mantener los principios fundamentales de equidad y sentido común. En los próximos meses, espero que la SEC (Securities and Exchange Commission de EE. UU.) considere establecer un sistema de clasificación de tokens basado en el análisis de contratos de inversión Howey, que ha existido durante mucho tiempo, reconociendo al mismo tiempo los límites de aplicación de nuestras leyes y regulaciones. Lo que voy a exponer a continuación se basa en gran medida en el trabajo pionero realizado por el grupo de trabajo especial sobre criptomonedas liderado por la comisionada Hester Peirce. La comisionada Peirce ha construido un marco destinado a regular los criptoactivos bajo la ley de valores de manera coherente y transparente, basándose en la sustancia económica y no en consignas o pánicos. Reitero aquí que comparto su visión. Valoro su liderazgo, arduo trabajo y la perseverancia que ha demostrado durante años en la promoción de estos temas. He trabajado con ella durante mucho tiempo y me alegra mucho que haya aceptado asumir esta tarea. Mi intervención girará en torno a tres temas: primero, la importancia de un sistema claro de clasificación de tokens; segundo, la lógica de aplicación del test de Howey, reconociendo que los contratos de inversión pueden terminar; y tercero, lo que esto significa en la práctica para innovadores, intermediarios e inversores. Antes de comenzar, quiero reiterar: aunque el personal de la SEC está trabajando diligentemente en la redacción de enmiendas regulatorias, apoyo plenamente los esfuerzos del Congreso para incorporar un marco integral de estructura de mercado de criptomonedas en la ley escrita. Mi visión es coherente con los proyectos de ley que el Congreso está considerando actualmente, y pretende complementar, no sustituir, el trabajo clave del Congreso. La comisionada Peirce y yo hemos priorizado el apoyo a la acción del Congreso y seguiremos haciéndolo. Ha sido un placer trabajar con la presidenta interina Pham, y deseo que el candidato a presidente de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) nominado por el presidente Trump, Mike Selig, sea confirmado de manera rápida y exitosa. Mi experiencia trabajando con Mike en los últimos meses me ha convencido de que ambos estamos comprometidos a ayudar al Congreso a avanzar rápidamente en la legislación bipartidista sobre la estructura del mercado y a presentarla para la firma del presidente Trump. Nada protege mejor contra los abusos regulatorios que una ley sólida promulgada por el Congreso. Una década llena de incertidumbre Si ya estás cansado de escuchar la pregunta "¿Los criptoactivos son valores?", lo entiendo perfectamente. Esta cuestión resulta confusa porque "criptoactivo" no es un término definido en la ley federal de valores; es una descripción técnica que solo indica cómo se registran y transfieren los valores, pero dice poco sobre los derechos legales asociados a un instrumento específico o la sustancia económica de una transacción concreta, que son precisamente las claves para determinar si un activo es un valor. En mi opinión, la mayoría de las criptomonedas que se negocian hoy en día no son valores en sí mismas. Por supuesto, un token específico puede venderse como parte de un contrato de inversión en una emisión de valores; esto no es una opinión radical, sino la aplicación directa de la ley de valores. La ley escrita que define los valores enumera instrumentos comunes como acciones, pagarés, bonos, etc., y añade una categoría más amplia: "contratos de inversión". Esta última describe la relación entre las partes, no una etiqueta permanente adherida a un objeto. Lamentablemente, la ley escrita tampoco la define. Un contrato de inversión puede cumplirse o puede terminar. No se puede asumir que un contrato de inversión sigue vigente solo porque el activo subyacente sigue negociándose en la blockchain. Sin embargo, en los últimos años, demasiadas personas han defendido la idea de que si un token fue alguna vez el objeto de un contrato de inversión, siempre será un valor. Esta visión defectuosa incluso presume que cada transacción posterior de ese token (sin importar dónde o cuándo) es una transacción de valores. Me cuesta conciliar esta visión con la ley escrita, la jurisprudencia del Tribunal Supremo o el sentido común. Mientras tanto, desarrolladores, exchanges, custodios e inversores han estado navegando a ciegas, sin orientación de la SEC y enfrentando obstáculos. Los tokens que ven pueden servir como herramientas de pago, de gobernanza, coleccionables o llaves de acceso; algunos tienen diseños híbridos y son difíciles de clasificar en cualquier categoría existente. Sin embargo, durante mucho tiempo, la postura regulatoria ha tratado a todos estos tokens como si fueran valores. Esta visión no es sostenible ni realista. Genera enormes costes y pocos beneficios; es injusta para los participantes del mercado y los inversores, no se ajusta a la ley y ha provocado una ola de migración de emprendedores al extranjero. La realidad es que, si EE. UU. insiste en que cada innovación on-chain debe atravesar el campo minado de la ley de valores, esas innovaciones se trasladarán a jurisdicciones más dispuestas a distinguir entre tipos de activos y a establecer reglas por adelantado. Por el contrario, haremos lo que corresponde a un regulador: establecer límites claros y explicarlos en un lenguaje comprensible. Principios fundamentales de Project Crypto Antes de exponer mi visión sobre la aplicación de la ley de valores a las criptomonedas y sus transacciones, quiero aclarar dos principios básicos que guían mi pensamiento. Primero, ya sea que una acción se presente en forma de certificado en papel, registro en una cuenta de Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), o como un token en una blockchain pública, sigue siendo esencialmente una acción; un bono no deja de serlo solo porque sus flujos de pago se rastreen mediante un smart contract. Sea cual sea la forma, un valor siempre es un valor. Esto es fácil de entender. Segundo, la sustancia económica prevalece sobre la etiqueta. Si un activo representa esencialmente una reclamación sobre las ganancias de una empresa y, en el momento de su emisión, conlleva una promesa de depender de los esfuerzos de gestión clave de otros, entonces, aunque se le llame "token" o "NFT", no está exento de la ley de valores vigente. Por el contrario, que un token haya formado parte de una operación de financiación no significa que mágicamente se convierta en una acción de una empresa operativa. Estos principios no son novedosos. El Tribunal Supremo ha subrayado repetidamente que, al determinar si se aplica la ley de valores, debe prestarse atención a la sustancia de la transacción, no a su forma. Lo nuevo es la escala y velocidad de la evolución de los tipos de activos en estos nuevos mercados. Este ritmo exige que respondamos con flexibilidad a la urgente necesidad de orientación por parte de los participantes del mercado. Sistema coherente de clasificación de tokens Con este contexto, quiero esbozar mi visión actual sobre los diferentes tipos de criptoactivos (tengan en cuenta que esta lista no es exhaustiva). Este marco se ha formado tras meses de mesas redondas, más de cien reuniones con participantes del mercado y cientos de comentarios escritos del público. En primer lugar, en lo que respecta a los proyectos de ley que el Congreso está considerando actualmente, considero que los "bienes digitales" o "network tokens" no son valores. El valor de estos criptoactivos está relacionado esencialmente con el funcionamiento programático de sistemas criptográficos "plenamente funcionales" y "descentralizados", y surge de ello, no de la expectativa de beneficios derivados de los esfuerzos de gestión clave de otros. En segundo lugar, considero que los "coleccionables digitales" no son valores. Estos criptoactivos están destinados a ser coleccionados y utilizados, y pueden representar o conferir al titular derechos de expresión o referencia digital sobre obras de arte, música, vídeos, tarjetas de intercambio, objetos de juego, memes de internet, personajes, eventos actuales o tendencias. Los compradores de coleccionables digitales no esperan beneficiarse de los esfuerzos de gestión diaria de otros. En tercer lugar, considero que las "herramientas digitales" no son valores. Estos criptoactivos tienen funciones prácticas, como membresías, entradas, certificados, pruebas de propiedad o insignias de identidad. Los compradores de herramientas digitales no esperan beneficiarse de los esfuerzos de gestión diaria de otros. En cuarto lugar, los "valores tokenizados" son y seguirán siendo valores. Estos criptoactivos representan la propiedad de instrumentos financieros enumerados en la definición de "valor", mantenidos en una red criptográfica. Test de Howey, compromisos y terminación Aunque la mayoría de los criptoactivos no son valores en sí mismos, pueden formar parte de un contrato de inversión o estar sujetos a uno. Estos criptoactivos suelen ir acompañados de declaraciones o compromisos específicos, que requieren que el emisor cumpla funciones de gestión, satisfaciendo así los requisitos del test de Howey. El núcleo del test de Howey es: invertir dinero en una empresa común con una expectativa razonable de obtener beneficios a través de los esfuerzos de gestión clave de otros. La expectativa de beneficio del comprador depende de si el emisor ha hecho declaraciones o compromisos para realizar esfuerzos de gestión clave. En mi opinión, estas declaraciones o compromisos deben indicar de manera clara e inequívoca los esfuerzos de gestión clave que el emisor llevará a cabo. La siguiente pregunta es: ¿cómo se separan los criptoactivos no considerados valores de los contratos de inversión? La respuesta es simple y profunda: el emisor ha cumplido la declaración o compromiso, no lo ha hecho, o el contrato ha terminado por otras razones. Para que lo entiendan mejor, quiero hablar de un lugar en las colinas de Florida. Lo conozco muy bien desde pequeño; allí estuvo el imperio de cítricos de William J. Howey. A principios del siglo XX, Howey compró más de 60,000 acres de tierras vírgenes y plantó naranjos y pomelos junto a su mansión. Su empresa vendía parcelas de huertos a inversores individuales y se encargaba de plantar, cosechar y vender la fruta para ellos. El Tribunal Supremo examinó este acuerdo de Howey y estableció el estándar para definir un contrato de inversión, un estándar que ha influido en generaciones. Pero hoy, la tierra de Howey ha cambiado radicalmente. La mansión que construyó en 1925 en el condado de Lake, Florida, sigue en pie un siglo después, utilizada para bodas y otros eventos, pero la mayoría de los huertos de cítricos que la rodeaban han desaparecido, reemplazados por resorts, campos de golf de campeonato y zonas residenciales; ahora es una comunidad ideal para jubilados. Es difícil imaginar que alguien, de pie en esos fairways y calles sin salida, piense que constituyen valores. Sin embargo, durante años hemos visto que el mismo test se aplica rígidamente a los activos digitales, que han experimentado transformaciones igual de profundas, pero siguen llevando la etiqueta de su emisión, como si nada hubiera cambiado. La tierra alrededor de la mansión Howey nunca fue un valor en sí misma; se convirtió en el objeto de un contrato de inversión a través de un acuerdo específico, y cuando ese acuerdo terminó, dejó de estar sujeta al contrato de inversión. Por supuesto, aunque la actividad en la tierra cambió por completo, la tierra en sí nunca cambió. La observación de la comisionada Peirce es muy acertada: la emisión inicial de tokens de un proyecto puede implicar un contrato de inversión, pero esos compromisos no son eternos. La red madura, el código se implementa, el control se descentraliza y el papel del emisor se debilita o desaparece. En algún momento, los compradores dejan de depender de los esfuerzos de gestión clave del emisor, y la mayoría de las transacciones de tokens ya no se basan en la expectativa razonable de que "un equipo sigue al mando". En resumen, un token no es un valor para siempre solo porque alguna vez formó parte de una transacción de contrato de inversión, igual que un campo de golf no es un valor solo porque alguna vez formó parte de un plan de inversión en cítricos. Cuando se puede determinar que un contrato de inversión ha sido cumplido o terminado según sus términos, el token puede seguir negociándose, pero estas transacciones no serán consideradas de valores solo por la historia de origen del token. Como muchos de ustedes saben, apoyo firmemente las superapps financieras, es decir, aplicaciones que, bajo una única licencia regulatoria, permiten la custodia y negociación de múltiples clases de activos. He pedido al personal de la SEC que prepare recomendaciones para que la SEC las considere: permitir que los tokens relacionados con contratos de inversión se negocien en plataformas no reguladas por la SEC, incluidas intermediarios registrados en la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) o sujetos a sistemas regulatorios estatales. Aunque las actividades de financiación deben seguir bajo la supervisión de la SEC, no debemos obstaculizar la innovación y la elección de los inversores exigiendo que los activos subyacentes solo puedan negociarse en un entorno regulatorio específico. Es importante destacar que esto no significa que el fraude sea repentinamente aceptable o que la atención de la SEC disminuya. Las disposiciones antifraude siguen aplicándose a las declaraciones y omisiones falsas relacionadas con la venta de contratos de inversión, incluso si el activo subyacente no es un valor. Por supuesto, en la medida en que estos tokens sean bienes en el comercio interestatal, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) también tiene poderes antifraude y anti-manipulación y puede actuar contra conductas indebidas en la negociación de estos activos. Esto significa que nuestras reglas y aplicación estarán alineadas con la sustancia económica de que "los contratos de inversión pueden terminar y las redes pueden operar de forma independiente". Acción regulatoria sobre criptomonedas En los próximos meses, como prevén los proyectos de ley que el Congreso está considerando actualmente, espero que la SEC también considere una serie de exenciones para establecer un régimen de emisión a medida para los criptoactivos que forman parte de un contrato de inversión o están sujetos a uno. He pedido al personal que prepare recomendaciones para que la SEC las considere, con el objetivo de promover la financiación, fomentar la innovación y garantizar la protección de los inversores. Al simplificar este proceso, los innovadores del sector blockchain podrán centrarse en el desarrollo y la interacción con los usuarios, en lugar de perderse en el laberinto de la incertidumbre regulatoria. Además, este enfoque fomentará un ecosistema más inclusivo y dinámico, permitiendo que proyectos más pequeños y con menos recursos experimenten y prosperen libremente. Por supuesto, seguiremos colaborando estrechamente con la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), los reguladores bancarios y los departamentos correspondientes del Congreso para garantizar que los criptoactivos no considerados valores cuenten con un marco regulatorio adecuado. Nuestro objetivo no es ampliar la jurisdicción de la SEC, sino permitir que las actividades de financiación prosperen mientras se protege a los inversores. Seguiremos escuchando a todas las partes. El grupo de trabajo especial sobre criptomonedas y los departamentos pertinentes han celebrado numerosas mesas redondas y revisado una gran cantidad de comentarios escritos, pero necesitamos más retroalimentación. Necesitamos aportes de inversores, desarrolladores preocupados por la entrega de código y de instituciones financieras tradicionales que desean participar en los mercados on-chain pero no quieren infringir reglas diseñadas para la era del papel. Por último, como mencioné antes, seguiremos apoyando los esfuerzos del Congreso para incorporar un marco de estructura de mercado sólido en la ley escrita. Aunque la SEC puede ofrecer opiniones razonables bajo la legislación vigente, una futura SEC podría cambiar de rumbo. Por eso es tan importante una ley a medida, y por eso apoyo el objetivo del presidente Trump de promulgar una ley sobre la estructura del mercado de criptomonedas antes de fin de año. Integridad, comprensibilidad y Estado de Derecho Ahora quiero dejar claro lo que este marco no incluye. No es una promesa de relajación de la aplicación por parte de la SEC; el fraude es fraude. Aunque la SEC protege a los inversores contra el fraude en valores, el gobierno federal cuenta con muchas otras agencias reguladoras capaces de supervisar y prevenir conductas ilegales. Dicho esto, si recaudas fondos prometiendo construir una red y luego huyes con el dinero, te encontraremos y actuaremos con todo el peso de la ley. Este marco es un compromiso con la integridad y la transparencia. Para los empresarios que desean emprender en EE. UU. y están dispuestos a cumplir reglas claras, no debemos limitar nuestra respuesta a encogernos de hombros, amenazas o citaciones; para los inversores que intentan distinguir entre la compra de acciones tokenizadas y la compra de coleccionables de juegos, no debemos ofrecer solo una red compleja de acciones de cumplimiento. Lo más importante es que este marco refleja un reconocimiento humilde de los límites de la propia autoridad de la SEC. El Congreso promulgó la ley de valores para abordar un problema específico: cuando las personas entregan dinero a otros basándose en promesas hechas sobre la integridad y capacidad de esos otros. Estas leyes no están destinadas a ser una carta magna para regular todas las nuevas formas de valor. Contrato, libertad y responsabilidad Permítanme concluir con una retrospectiva histórica de la comisionada Peirce en su discurso de mayo de este año. Ella evocó el espíritu de un patriota estadounidense que, arriesgando su vida, defendió el principio de que las personas libres no deben estar sujetas a decretos arbitrarios. Por suerte, nuestro trabajo no requiere tales sacrificios, pero el principio es el mismo. En una sociedad libre, las reglas que rigen la vida económica deben ser conocidas, razonables y debidamente limitadas. Cuando extendemos la ley de valores más allá de su ámbito adecuado, cuando presumimos que toda innovación es culpable, nos apartamos de este principio fundamental. Cuando reconocemos los límites de nuestra autoridad y aceptamos que los contratos de inversión pueden terminar y que las redes pueden operar por su propio valor, estamos practicando ese principio. Que la SEC adopte un enfoque razonable para regular las criptomonedas no determinará por sí solo el destino del mercado ni de ningún proyecto específico; eso lo decidirá el mercado. Pero ayudará a garantizar que EE. UU. siga siendo un lugar donde la gente pueda experimentar, aprender, fracasar y tener éxito bajo reglas firmes y justas. Ese es el significado de Project Crypto y el objetivo que la SEC debe perseguir. Como presidente, hoy me comprometo con ustedes: no permitiremos que el miedo al futuro nos encierre en el pasado; no olvidaremos que, detrás de cada debate sobre tokens, hay personas reales: empresarios que trabajan para construir soluciones, trabajadores que invierten en el futuro y estadounidenses que buscan compartir la prosperidad de este país. El papel de la SEC es servir a estas tres clases de personas. Gracias a todos y espero seguir dialogando con ustedes en los próximos meses.
ETH experimenta una fuerte volatilidad: la sobreventa técnica y el cambio de políticas impulsan la reversión del mercado
Revisión del evento 📜 Recientemente, el precio de ETH experimentó una volatilidad extrema en un periodo muy corto de tiempo. Desde señales de compras en el fondo hasta la entrada agresiva de posiciones largas apalancadas, el sentimiento del mercado pasó rápidamente de un miedo extremo a una persecución alcista a corto plazo. Alrededor de las 22:24, comenzaron a aparecer señales de reversión en el fondo del mercado; varias ballenas y apostadores conocidos cambiaron de cortos a largos. Un caso típico es la dirección 0x7B7b, que abrió una posición larga de aproximadamente 25,000 ETH con un apalancamiento de 25x, con un valor total de casi 78.63 millones de dólares. Al mismo tiempo, otras ballenas acumularon grandes posiciones cerca de los 3,166 dólares, estableciendo un soporte de fondo para el movimiento posterior. Posteriormente, los fondos entraron rápidamente y la lucha entre largos y cortos hizo que el precio de ETH subiera de aproximadamente 3,106 dólares a 3,216 dólares en solo 16 minutos, un aumento del 3.51%. Después, entre las 22:30 y las 22:50, el precio subió aún más de 3,133 dólares a 3,220 dólares, mostrando una concentración inusual de presión compradora. Tras el rápido ascenso inicial, a las 23:15 el precio corrigió a 3,183.09 dólares, con el mercado oscilando entre un rebote técnico y la toma de ganancias. Línea de tiempo ⏰ 22:24 – El fondo del mercado comienza a aparecer, algunas instituciones y ballenas inician compras agresivas, direcciones de apostadores conocidos cambian de cortos a largos y aumentan significativamente sus posiciones. 22:30 – El precio de ETH sube rápidamente de aproximadamente 3,106 dólares a 3,216 dólares, con un efecto de apalancamiento que impulsa claramente el mercado a corto plazo. 22:30 a 22:50 – El precio continúa subiendo, de 3,133 dólares a 3,220 dólares, mostrando una fuerte voluntad de entrada de capital. 23:15 – Tras la subida rápida, el mercado experimenta una corrección y el precio se sitúa en 3,183.09 dólares; la volatilidad a corto plazo refleja el riesgo de sobrecompra técnica y la expectativa de toma de ganancias. Análisis de causas 🔍 Dos factores clave han impulsado la reciente volatilidad de ETH: Sobreventa técnica y efecto apalancamiento En el contexto de pánico previo en el mercado y una disminución del volumen de operaciones, se evidenciaron claras divergencias entre largos y cortos. Cuando parte del capital se concentró en comprar en el fondo, los traders que usaron alto apalancamiento impulsaron rápidamente el precio, llevando al mercado a una situación de sobrecompra en poco tiempo. El efecto apalancamiento amplificó aún más el aumento del precio, pero también incrementó el riesgo de corrección. Política macroeconómica y giro abrupto del sentimiento del mercado El fin del cierre del gobierno estadounidense y la reapertura, junto con los comentarios de funcionarios de la Reserva Federal sobre recortes de tasas y políticas de liquidez, cambiaron las expectativas del mercado de activos refugio a activos de riesgo. En un ambiente de miedo extremo, las señales repentinas de mejora en políticas y datos económicos cambiaron rápidamente el flujo de capital, impulsando un fuerte rebote en ETH y otros activos digitales. Análisis técnico 📈 Este análisis técnico se basa en los datos de velas de 45 minutos del contrato perpetuo ETH/USDT en Binance: Sistema de medias móviles Señales de corto plazo: La EMA5 cruza al alza la EMA10 formando un cruce dorado, lo que sugiere un fortalecimiento de la presión compradora a corto plazo; sin embargo, el indicador J ya está en una zona de sobrecompra extrema, lo que implica un alto riesgo de corrección. Tendencia a medio y largo plazo: Aunque el volumen de operaciones ha aumentado un 24.86% en los últimos días y las medias móviles de corto plazo están alineadas al alza, las MA5, MA10 y MA20 están alineadas a la baja, y el precio se encuentra por debajo de las medias EMA20/50/120, lo que indica que la tendencia bajista a largo plazo aún no ha cambiado fundamentalmente. Volumen de operaciones y liquidaciones En la última hora, las liquidaciones en todo el mercado alcanzaron aproximadamente 9 millones de dólares, de los cuales el 70% fueron posiciones cortas. El flujo neto de capital principal fue de unos 30 millones de dólares, lo que indica que algunas instituciones siguen aprovechando el rebote técnico para capturar oportunidades a corto plazo. Soportes y resistencias El precio actual encuentra soporte técnico cerca de la MA20, pero el sistema de medias móviles a largo plazo (EMA24/52 y medias de mayor periodo) tiende a la baja. Si el capital toma ganancias o salen grandes volúmenes de posiciones, el mercado podría volver a una tendencia bajista. Perspectivas del mercado 🔮 A corto plazo, ETH podría continuar en consolidación tras el rebote técnico. Los traders pueden prestar atención a los siguientes aspectos: Operativa a corto plazo: Si el precio logra mantenerse cerca de la MA20 o forma una nueva zona de soporte, podría ofrecer margen para un nuevo impulso alcista. Sin embargo, a corto plazo se debe estar atento a la sobrecompra del indicador J y a la volatilidad causada por las posiciones largas apalancadas; se recomienda mantener el control de riesgos y posicionarse gradualmente en las caídas. Tendencia a medio y largo plazo: Aunque las recientes compras institucionales envían una señal alcista, la disposición de las medias móviles a largo plazo muestra que el mercado sigue en tendencia bajista. El flujo continuo de capital y los cambios en la política macroeconómica serán factores clave para el futuro. Advertencia de riesgos: En un contexto de alto apalancamiento y sobrecompra técnica, si el sentimiento del mercado cambia o aparecen noticias macroeconómicas negativas, podría desencadenarse una corrección rápida. Los inversores deben juzgar racionalmente y evitar operar con todo el capital durante periodos de alta volatilidad. En resumen, la reciente volatilidad de ETH es tanto un reflejo inmediato de la sobreventa técnica y el efecto apalancamiento, como el resultado de cambios estructurales en el flujo de capital provocados por el giro en las expectativas de política macroeconómica. Ante un entorno de mercado tan cambiante, operar con cautela y ajustar las posiciones a tiempo es especialmente importante.
El presidente de la SEC de EE.UU. en su último discurso: Despedida a una década de caos, la regulación de las criptomonedas entra en una era de mayor claridad.
Autor: Paul S. Atkins, Presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos Traducción: Luffy, Foresight News ¡Damas y caballeros, buenos días! Gracias por su cálida presentación y por invitarme hoy aquí, donde continuaremos explorando cómo Estados Unidos puede liderar la próxima era de innovación financiera. Recientemente, al hablar sobre el liderazgo de Estados Unidos en la revolución financiera digital, describí el "Project Crypto" como un marco regulatorio creado para igualar la vitalidad de los innovadores estadounidenses (nota: la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos lanzó la iniciativa Project Crypto el 1 de agosto de este año, con el objetivo de actualizar las reglas y regulaciones de valores para permitir que los mercados financieros estadounidenses se conviertan en on-chain). Hoy, quiero esbozar el siguiente paso en este proceso. El núcleo de este paso es mantener los principios fundamentales de equidad y sentido común en la aplicación de la ley federal de valores a los criptoactivos y las transacciones relacionadas. En los próximos meses, espero que la SEC (Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos) considere establecer un sistema de clasificación de tokens basado en el análisis de contratos de inversión de Howey, que ha existido durante mucho tiempo, reconociendo al mismo tiempo los límites de aplicación de nuestras leyes y regulaciones. Lo que voy a exponer a continuación se basa en gran medida en el trabajo pionero realizado por el grupo de trabajo especial sobre criptomonedas liderado por la Comisionada Hester Peirce. La Comisionada Peirce ha construido un marco destinado a regular los criptoactivos bajo la ley de valores de manera coherente y transparente, basándose en la sustancia económica y no en consignas o pánico. Reitero aquí que comparto su visión. Valoro su liderazgo, arduo trabajo y la perseverancia que ha demostrado durante años en la promoción de estos temas. He trabajado con ella durante mucho tiempo y me alegra que haya aceptado asumir esta tarea. Mi discurso girará en torno a tres temas: primero, la importancia de un sistema claro de clasificación de tokens; segundo, la lógica de aplicación de la prueba de Howey, reconociendo el hecho de que los contratos de inversión pueden terminar; y tercero, lo que esto significa en la práctica para innovadores, intermediarios e inversores. Antes de comenzar, quiero reiterar: aunque el personal de la SEC está redactando cuidadosamente propuestas de enmienda de reglas, apoyo plenamente los esfuerzos del Congreso para incorporar un marco integral de estructura de mercado de criptomonedas en la ley escrita. Mi visión es coherente con los proyectos de ley que el Congreso está considerando actualmente, y está destinada a complementar, no a sustituir, el trabajo clave del Congreso. La Comisionada Peirce y yo hemos hecho de apoyar la acción del Congreso una prioridad y continuaremos haciéndolo. Ha sido un placer trabajar con la Presidenta interina Pham, y deseo que el candidato a presidente de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) nominado por el presidente Trump, Mike Selig, pueda ser confirmado de manera rápida y exitosa. Mi experiencia trabajando con Mike en los últimos meses me ha convencido de que ambos estamos comprometidos a ayudar al Congreso a avanzar rápidamente en la legislación bipartidista de estructura de mercado y presentarla para la firma del presidente Trump. Nada previene mejor los abusos de los reguladores que una ley sólida promulgada por el Congreso. Para tranquilizar a mi equipo de cumplimiento, hago aquí la habitual declaración de exención de responsabilidad: mis declaraciones reflejan únicamente mis puntos de vista personales como presidente y no necesariamente la posición de otros comisionados o de la SEC en su conjunto. Una década llena de incertidumbre Si ya están cansados de escuchar la pregunta "¿Son los criptoactivos valores?", lo entiendo perfectamente. Esta pregunta es confusa porque "criptoactivo" no es un término definido en la ley federal de valores; es una descripción técnica que solo indica la forma en que se registran y transfieren los valores, pero apenas menciona los derechos legales asociados a un instrumento específico o la sustancia económica de una transacción concreta, que son precisamente las claves para determinar si un activo es un valor. Considero que la mayoría de las criptomonedas que se negocian hoy en día no son valores en sí mismas. Por supuesto, un token específico puede ser vendido como parte de un contrato de inversión en una emisión de valores, lo cual no es una opinión radical, sino una aplicación directa de la ley de valores. La ley escrita que define los valores enumera instrumentos comunes como acciones, pagarés, bonos, etc., y añade una categoría más amplia: "contratos de inversión". Esta última describe la relación entre las partes, no una etiqueta permanente adherida a un objeto. Lamentablemente, la ley escrita tampoco la define. Un contrato de inversión puede cumplirse o puede terminar. No se puede asumir que un contrato de inversión es válido para siempre solo porque el activo subyacente sigue negociándose en la blockchain. Sin embargo, en los últimos años, demasiadas personas han defendido la idea de que si un token alguna vez fue el objeto de un contrato de inversión, siempre será un valor. Esta visión defectuosa incluso presupone que cada transacción posterior de ese token (sin importar dónde o cuándo) es una transacción de valores. Me resulta difícil conciliar esta opinión con la ley escrita, la jurisprudencia del Tribunal Supremo o el sentido común. Mientras tanto, desarrolladores, exchanges, custodios e inversores han estado navegando a ciegas, sin la orientación de la SEC y, en cambio, enfrentando obstáculos. Ven tokens que funcionan como herramientas de pago, de gobernanza, coleccionables o llaves de acceso, y otros con diseños híbridos difíciles de encajar en cualquier categoría existente. Sin embargo, durante mucho tiempo, la postura regulatoria ha tratado a todos estos tokens como si fueran valores. Esta visión no es sostenible ni realista. Impone enormes costes y ofrece pocos beneficios; es injusta para los participantes del mercado y los inversores, no se ajusta a la ley y ha provocado una ola de emprendedores que se trasladan al extranjero. La realidad es que, si Estados Unidos insiste en que toda innovación on-chain debe atravesar el campo minado de la ley de valores, estas innovaciones migrarán a jurisdicciones más dispuestas a diferenciar tipos de activos y a establecer reglas de antemano. Por el contrario, haremos lo que debe hacer un regulador: establecer límites claros y explicarlos en un lenguaje comprensible. Principios fundamentales de Project Crypto Antes de exponer mi visión sobre la aplicación de la ley de valores a las criptomonedas y sus transacciones, quiero aclarar dos principios básicos que guían mi pensamiento. Primero, ya sea que una acción se presente como un certificado en papel, un registro en una cuenta de Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), o como un token en una blockchain pública, sigue siendo esencialmente una acción; un bono no deja de serlo solo porque su flujo de pagos se rastree mediante un smart contract. Sea cual sea la forma, un valor siempre es un valor. Esto es fácil de entender. Segundo, la sustancia económica prima sobre la etiqueta. Si un activo representa esencialmente una reclamación sobre las ganancias de una empresa y, en su emisión, viene acompañado de una promesa de depender de los esfuerzos de gestión clave de otros, entonces, aunque se le llame "token" o "NFT", no está exento de la ley de valores vigente. Por el contrario, que un token haya formado parte de una operación de financiación no significa que mágicamente se convierta en una acción de una empresa operativa. Estos principios no son novedosos. El Tribunal Supremo ha enfatizado repetidamente que, al determinar la aplicabilidad de la ley de valores, se debe prestar atención a la sustancia de la transacción, no a su forma. Lo nuevo es la escala y velocidad de la evolución de los tipos de activos en estos nuevos mercados. Este ritmo exige que respondamos con flexibilidad a la urgente necesidad de orientación de los participantes del mercado. Sistema coherente de clasificación de tokens Sobre la base de lo anterior, quiero esbozar mi visión actual sobre los diferentes tipos de criptoactivos (tengan en cuenta que esta lista no es exhaustiva). Este marco se ha formado a partir de meses de mesas redondas, más de cien reuniones con participantes del mercado y cientos de comentarios públicos escritos. En primer lugar, en cuanto a los proyectos de ley que el Congreso está considerando actualmente, considero que los "bienes digitales" o "network tokens" no son valores. El valor de estos criptoactivos está relacionado esencialmente con el funcionamiento programático de sistemas criptográficos "totalmente funcionales" y "descentralizados", y surge de ello, no de la expectativa de beneficios derivados del trabajo de gestión clave de otros. En segundo lugar, considero que los "coleccionables digitales" no son valores. Estos criptoactivos están destinados a ser coleccionados y utilizados, y pueden representar o conferir al titular derechos de expresión o referencia digital sobre obras de arte, música, vídeos, cartas de intercambio, objetos de juego o memes, personajes, eventos actuales o tendencias de la red. Los compradores de coleccionables digitales no esperan beneficiarse del trabajo de gestión diaria de otros. En tercer lugar, considero que las "herramientas digitales" no son valores. Estos criptoactivos tienen una función práctica, como membresías, entradas, certificados, pruebas de propiedad o insignias de identidad. Los compradores de herramientas digitales no esperan beneficiarse del trabajo de gestión diaria de otros. En cuarto lugar, los "valores tokenizados" son y seguirán siendo valores. Estos criptoactivos representan la propiedad de instrumentos financieros enumerados en la definición de "valores", mantenidos en una red criptográfica. Prueba de Howey, compromisos y terminación Aunque la mayoría de los criptoactivos no son valores en sí mismos, pueden formar parte de un contrato de inversión o estar sujetos a uno. Estos criptoactivos suelen ir acompañados de declaraciones o compromisos específicos que requieren que el emisor cumpla funciones de gestión, satisfaciendo así los requisitos de la prueba de Howey. El núcleo de la prueba de Howey es: invertir dinero en una empresa común con la expectativa razonable de obtener beneficios a través de los esfuerzos de gestión clave de otros. La expectativa de beneficio del comprador depende de si el emisor ha hecho declaraciones o compromisos de realizar esfuerzos de gestión clave. En mi opinión, estas declaraciones o compromisos deben indicar de manera clara e inequívoca los esfuerzos de gestión clave que el emisor llevará a cabo. La siguiente pregunta es: ¿cómo se separan los criptoactivos no considerados valores de los contratos de inversión? La respuesta es simple y profunda: el emisor ha cumplido con la declaración o compromiso, no lo ha hecho, o el contrato ha terminado por otras razones. Para ayudarles a entender mejor, quiero hablar de un lugar en las colinas de Florida. Lo conozco muy bien desde pequeño; allí se encontraba el imperio cítrico de William J. Howey. A principios del siglo XX, Howey compró más de 60,000 acres de tierra sin cultivar y plantó naranjos y pomelos junto a su mansión. Su empresa vendía parcelas de huertos a inversores individuales y se encargaba de plantar, cosechar y vender la fruta para ellos. El Tribunal Supremo revisó este acuerdo de Howey y estableció el estándar para definir los contratos de inversión, que ha influido en generaciones. Pero hoy, la tierra de Howey ha cambiado radicalmente. La mansión que construyó en 1925 en el condado de Lake, Florida, sigue en pie un siglo después, utilizada para bodas y otros eventos, pero la mayoría de los huertos que la rodeaban han desaparecido, reemplazados por resorts, campos de golf de campeonato y zonas residenciales; ahora es una comunidad ideal para jubilados. Es difícil imaginar que alguien, de pie en esos fairways y callejones sin salida, piense que constituyen valores. Sin embargo, durante años hemos visto que la misma prueba se aplica rígidamente a los activos digitales, que también han experimentado transformaciones profundas, pero siguen llevando la etiqueta de su emisión, como si nada hubiera cambiado. La tierra alrededor de la mansión Howey nunca fue un valor en sí misma; se convirtió en el objeto de un contrato de inversión a través de un acuerdo específico, y cuando ese acuerdo terminó, dejó de estar sujeta al contrato de inversión. Por supuesto, aunque la actividad en la tierra cambió por completo, la tierra en sí nunca cambió. La observación de la Comisionada Peirce es muy acertada: la emisión de tokens de un proyecto puede implicar un contrato de inversión en su fase inicial, pero estos compromisos no son eternos. La red madura, el código se implementa, el control se descentraliza y el papel del emisor se debilita o desaparece. En algún momento, los compradores dejan de depender de los esfuerzos de gestión clave del emisor, y la mayoría de las transacciones de tokens ya no se basan en la expectativa razonable de que "un equipo sigue liderando". En resumen, un token no será un valor para siempre solo porque alguna vez formó parte de una transacción de contrato de inversión, igual que un campo de golf no es un valor solo porque alguna vez formó parte de un plan de inversión en huertos de cítricos. Cuando se puede determinar que un contrato de inversión se ha cumplido o ha terminado según sus términos, el token puede seguir negociándose, pero estas transacciones no serán valores solo por la historia de origen del token. Como muchos de ustedes saben, apoyo firmemente las super apps en el sector financiero, es decir, aplicaciones que, bajo una única licencia regulatoria, permiten la custodia y negociación de múltiples clases de activos. He pedido al personal de la SEC que prepare recomendaciones para que la SEC las revise: permitir que los tokens relacionados con contratos de inversión se negocien en plataformas no reguladas por la SEC, incluidas intermediarios registrados en la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) o sujetos a sistemas regulatorios estatales. Aunque las actividades de financiación deben seguir bajo la supervisión de la SEC, no debemos obstaculizar la innovación y la elección de los inversores exigiendo que los activos subyacentes solo se negocien en un entorno regulatorio específico. Es importante destacar que esto no significa que el fraude sea aceptable de repente o que la atención de la SEC disminuya. Las disposiciones antifraude siguen aplicándose a las declaraciones falsas y omisiones relacionadas con la venta de contratos de inversión, incluso si el activo subyacente no es un valor. Por supuesto, en la medida en que estos tokens sean commodities en el comercio interestatal, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) también tiene poderes antifraude y anti-manipulación y puede actuar contra conductas indebidas en la negociación de estos activos. Esto significa que nuestras reglas y acciones de cumplimiento estarán alineadas con la sustancia económica de que "los contratos de inversión pueden terminar y las redes pueden funcionar de manera independiente". Acciones regulatorias sobre criptomonedas En los próximos meses, como prevén los proyectos de ley que el Congreso está considerando actualmente, espero que la SEC también considere una serie de exenciones para establecer un régimen de emisión a medida para los criptoactivos que formen parte de un contrato de inversión o estén sujetos a uno. He pedido al personal que prepare recomendaciones para que la SEC las revise, con el objetivo de facilitar la financiación, fomentar la innovación y garantizar la protección de los inversores. Al simplificar este proceso, los innovadores del sector blockchain podrán centrarse en el desarrollo y la interacción con los usuarios, en lugar de perderse en el laberinto de la incertidumbre regulatoria. Además, este enfoque fomentará un ecosistema más inclusivo y dinámico, permitiendo que proyectos más pequeños y con menos recursos experimenten y prosperen libremente. Por supuesto, seguiremos colaborando estrechamente con la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), los organismos reguladores bancarios y los departamentos correspondientes del Congreso para garantizar que los criptoactivos no considerados valores tengan un marco regulatorio adecuado. Nuestro objetivo no es ampliar la jurisdicción de la SEC, sino permitir que las actividades de financiación prosperen mientras se protege a los inversores. Seguiremos escuchando a todas las partes. El grupo de trabajo especial sobre criptomonedas y los departamentos relevantes han celebrado numerosas mesas redondas y revisado una gran cantidad de comentarios escritos, pero necesitamos más retroalimentación. Necesitamos aportes de inversores, desarrolladores preocupados por la entrega de código y de instituciones financieras tradicionales que desean participar en los mercados on-chain pero no quieren infringir reglas diseñadas para la era del papel. Por último, como mencioné antes, seguiremos apoyando los esfuerzos del Congreso para incorporar un marco de estructura de mercado sólido en la ley escrita. Aunque la SEC puede ofrecer opiniones razonables bajo la ley vigente, una futura SEC podría cambiar de rumbo. Por eso es tan importante una legislación a medida y por eso apoyo el objetivo del presidente Trump de promulgar una ley de estructura de mercado de criptomonedas antes de fin de año. Integridad, comprensibilidad y Estado de Derecho Ahora, quiero dejar claro lo que este marco no incluye. No es una promesa de relajación de la aplicación de la ley por parte de la SEC: el fraude es fraude. Aunque la SEC protege a los inversores de fraudes con valores, el gobierno federal cuenta con muchas otras agencias reguladoras capaces de supervisar y prevenir conductas ilegales. Dicho esto, si recaudas fondos prometiendo construir una red y luego huyes con el dinero, te encontraremos y actuaremos con todo el peso de la ley. Este marco es un compromiso con la integridad y la transparencia. Para los empresarios que desean emprender en Estados Unidos y están dispuestos a cumplir reglas claras, no deberíamos responder solo con indiferencia, amenazas o citaciones; para los inversores que intentan distinguir entre comprar acciones tokenizadas y comprar coleccionables de juegos, no deberíamos ofrecer solo una red compleja de acciones de cumplimiento. Lo más importante es que este marco refleja un reconocimiento humilde de los límites de la propia autoridad de la SEC. El Congreso promulgó la ley de valores para abordar un problema específico: cuando las personas entregan dinero a otros basándose en la integridad y capacidad de estos últimos. Estas leyes no están destinadas a ser una carta magna para regular todas las nuevas formas de valor. Contratos, libertad y responsabilidad Permítanme concluir con una revisión histórica de un discurso pronunciado por la Comisionada Peirce en mayo de este año. Ella evocó el espíritu de un patriota estadounidense que, arriesgando su vida y enfrentando la muerte, defendió el principio de que los pueblos libres no deben estar sujetos a decretos arbitrarios. Por suerte, nuestro trabajo no requiere tales sacrificios, pero el principio es el mismo. En una sociedad libre, las reglas que rigen la vida económica deben ser conocidas, razonables y debidamente limitadas. Cuando extendemos la ley de valores más allá de su ámbito adecuado, cuando presumimos que toda innovación es culpable, nos apartamos de este principio fundamental. Cuando reconocemos los límites de nuestra autoridad y aceptamos que los contratos de inversión pueden terminar y que las redes pueden funcionar de manera independiente, estamos practicando ese principio. Que la SEC adopte un enfoque razonable para regular las criptomonedas no determinará el destino del mercado ni de ningún proyecto específico; eso lo decidirá el mercado. Pero ayudará a garantizar que Estados Unidos siga siendo un lugar donde las personas puedan experimentar, aprender, fracasar y tener éxito bajo reglas firmes y justas. Ese es el significado de Project Crypto y el objetivo que la SEC debe perseguir. Como presidente, hoy me comprometo con ustedes: no permitiremos que el miedo al futuro nos mantenga atrapados en el pasado; no olvidaremos que detrás de cada debate sobre tokens hay personas reales: empresarios que trabajan para construir soluciones, trabajadores que invierten en el futuro y estadounidenses que buscan compartir la prosperidad de este país. El papel de la SEC es servir a estas tres clases de personas. Gracias a todos y espero continuar el diálogo con ustedes en los próximos meses.
El presidente de la SEC propone establecer cuatro marcos regulatorios para los tokens, poniendo fin a la era de la “regulación uniforme”.
Autor: Paul S. Atkins, Presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) Traducción: Luffy, Foresight News Título original: Último discurso del presidente de la SEC de EE. UU.: Adiós a la "talla única", se establecerán cuatro estándares regulatorios para los tokens ¡Damas y caballeros, buenos días! Gracias por su cálida presentación y por invitarme hoy aquí, donde continuaremos explorando cómo Estados Unidos puede liderar la próxima era de innovación financiera. Recientemente, al hablar sobre el liderazgo de Estados Unidos en la revolución de las finanzas digitales, describí el "Project Crypto" como el marco regulatorio que hemos construido para igualar la vitalidad de los innovadores estadounidenses (nota: la SEC de EE. UU. lanzó la iniciativa Project Crypto el 1 de agosto de este año, con el objetivo de actualizar las reglas y regulaciones de valores para permitir que los mercados financieros estadounidenses se trasladen a la cadena). Hoy, quiero esbozar el siguiente paso de este proceso. El núcleo de este paso radica en mantener los principios fundamentales de equidad y sentido común al aplicar la ley federal de valores a los activos criptográficos y las transacciones relacionadas. En los próximos meses, espero que la SEC (Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.) considere establecer un sistema de clasificación de tokens basado en el análisis de contratos de inversión de Howey, que ha existido durante mucho tiempo, reconociendo al mismo tiempo los límites de aplicación de nuestras leyes y regulaciones. Lo que voy a exponer a continuación se basa en gran medida en el trabajo pionero realizado por el grupo de trabajo especial sobre criptomonedas dirigido por la comisionada Hester Peirce. La comisionada Peirce ha construido un marco destinado a regular los activos criptográficos bajo la ley de valores de manera coherente y transparente, basándose en la sustancia económica y no en consignas o pánicos. Reitero aquí que comparto su visión. Valoro su liderazgo, arduo trabajo y la perseverancia que ha mostrado durante años en la promoción de estos temas. He trabajado con ella durante mucho tiempo y me alegra mucho que haya aceptado asumir esta tarea. Mi discurso girará en torno a tres temas: primero, la importancia de un sistema claro de clasificación de tokens; segundo, la lógica de aplicación de la prueba de Howey, reconociendo el hecho de que los contratos de inversión pueden terminar; tercero, lo que esto significa en la práctica para innovadores, intermediarios e inversores. Antes de comenzar, también quiero reiterar: aunque el personal de la SEC está redactando cuidadosamente propuestas de revisión de reglas, apoyo plenamente los esfuerzos del Congreso para incorporar un marco integral de estructura de mercado de criptomonedas en la ley escrita. Mi visión es coherente con los proyectos de ley que el Congreso está considerando actualmente, con el objetivo de complementar, no reemplazar, el trabajo clave del Congreso. La comisionada Peirce y yo hemos priorizado el apoyo a la acción del Congreso y continuaremos haciéndolo. Ha sido un placer trabajar con la presidenta interina Pham, y deseo que el candidato a presidente de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) nominado por el presidente Trump, Mike Selig, pueda ser confirmado de manera rápida y exitosa. Mi experiencia trabajando con Mike en los últimos meses me ha convencido de que ambos estamos comprometidos a ayudar al Congreso a avanzar rápidamente en la legislación bipartidista sobre la estructura del mercado y a presentarla para la firma del presidente Trump. Nada protege mejor contra los abusos de los reguladores que una ley sólida promulgada por el Congreso. Una década llena de incertidumbre Si ya estás cansado de escuchar la pregunta "¿Son los criptoactivos valores?", lo entiendo perfectamente. Esta pregunta es confusa porque "criptoactivo" no es un término definido en la ley federal de valores; es una descripción técnica que solo indica la forma de registro y transferencia de valor, pero apenas menciona los derechos legales asociados a un instrumento específico o la sustancia económica de una transacción concreta, que son precisamente las claves para determinar si un activo es un valor. Creo que la mayoría de las criptomonedas que se negocian hoy en día no son valores en sí mismas. Por supuesto, un token específico puede ser vendido como parte de un contrato de inversión en una emisión de valores; esto no es una opinión radical, sino una aplicación directa de la ley de valores. La ley escrita que define los valores enumera instrumentos comunes como acciones, pagarés, bonos, etc., y añade una categoría más amplia: "contratos de inversión". Esta última describe la relación entre las partes, no una etiqueta permanente adherida a un objeto. Lamentablemente, la ley escrita tampoco la define. Un contrato de inversión puede cumplirse o puede terminar. No se puede suponer que un contrato de inversión sigue siendo válido para siempre solo porque el activo subyacente sigue negociándose en la blockchain. Sin embargo, en los últimos años, demasiadas personas han defendido la idea de que si un token alguna vez fue el objeto de un contrato de inversión, siempre será un valor. Esta visión defectuosa incluso va más allá, presumiendo que cada transacción posterior de ese token (sin importar dónde o cuándo) es una transacción de valores. Me cuesta conciliar esta visión con la ley escrita, la jurisprudencia del Tribunal Supremo o el sentido común. Mientras tanto, desarrolladores, exchanges, custodios e inversores han estado navegando a ciegas, sin la orientación de la SEC y, en cambio, enfrentando obstáculos. Ven tokens que funcionan como medios de pago, herramientas de gobernanza, coleccionables o llaves de acceso, y otros con diseños híbridos difíciles de clasificar en cualquier categoría existente. Sin embargo, durante mucho tiempo, la postura regulatoria ha tratado a todos estos tokens como si fueran valores. Esta visión no es sostenible ni realista. Genera enormes costos con escasos beneficios; es injusta para los participantes del mercado y los inversores, no se ajusta a la ley y ha provocado una ola de emprendedores que se trasladan al extranjero. La realidad es que, si Estados Unidos insiste en que cada innovación on-chain debe atravesar el campo minado de la ley de valores, estas innovaciones migrarán a jurisdicciones más dispuestas a diferenciar tipos de activos y a establecer reglas por adelantado. Por el contrario, haremos lo que corresponde a un regulador: trazar límites claros y explicarlos en un lenguaje comprensible. Principios fundamentales de Project Crypto Antes de exponer mi visión sobre la aplicación de la ley de valores a las criptomonedas y sus transacciones, quiero aclarar dos principios básicos que guían mi pensamiento. Primero, ya sea que una acción se presente en forma de certificado en papel, registro en una cuenta de Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), o como un token en una blockchain pública, sigue siendo esencialmente una acción; un bono no deja de serlo solo porque sus flujos de pago se rastreen mediante un smart contract. Sin importar la forma, un valor siempre es un valor. Esto es fácil de entender. Segundo, la sustancia económica prevalece sobre la etiqueta. Si un activo representa esencialmente una reclamación sobre las ganancias de una empresa y, en el momento de su emisión, conlleva una promesa de esfuerzos de gestión esenciales por parte de otros, entonces, aunque se le llame "token" o "NFT", no está exento de la ley de valores vigente. Por el contrario, que un token haya formado parte de una transacción de financiación no significa que mágicamente se convierta en una acción de una empresa operativa. Estos principios no son novedosos. El Tribunal Supremo ha enfatizado repetidamente que, al determinar si se aplica la ley de valores, debe prestarse atención a la sustancia de la transacción y no a su forma. Lo nuevo es la escala y velocidad de la evolución de los tipos de activos en estos nuevos mercados. Este ritmo exige que respondamos con flexibilidad a la urgente necesidad de orientación de los participantes del mercado. Sistema coherente de clasificación de tokens Sobre la base de lo anterior, quiero esbozar mi visión actual sobre los diferentes tipos de criptoactivos (tenga en cuenta que esta lista no es exhaustiva). Este marco se ha formado tras meses de mesas redondas, más de un centenar de reuniones con participantes del mercado y cientos de comentarios escritos del público. En primer lugar, en cuanto a los proyectos de ley que el Congreso está considerando actualmente, creo que los "bienes digitales" o "tokens de red" no son valores. El valor de estos criptoactivos está esencialmente relacionado con el funcionamiento programático de sistemas criptográficos "plenamente funcionales" y "descentralizados", y surge de ello, no de las expectativas de beneficios derivados de los esfuerzos de gestión esenciales de otros. En segundo lugar, considero que los "coleccionables digitales" no son valores. Estos criptoactivos están destinados a ser coleccionados y utilizados, y pueden representar o conferir al titular derechos de expresión o referencia digital sobre obras de arte, música, vídeos, tarjetas de intercambio, objetos de juego o memes, personajes, eventos actuales o tendencias en línea. Los compradores de coleccionables digitales no esperan beneficiarse de los esfuerzos de gestión diaria de otros. En tercer lugar, considero que las "herramientas digitales" no son valores. Estos criptoactivos tienen una función práctica, como membresías, entradas, certificados, pruebas de propiedad o insignias de identidad. Los compradores de herramientas digitales no esperan beneficiarse de los esfuerzos de gestión diaria de otros. En cuarto lugar, los "valores tokenizados" son y seguirán siendo valores. Estos criptoactivos representan la propiedad de instrumentos financieros enumerados en la definición de "valor", y estos instrumentos se mantienen en una red criptográfica. Prueba de Howey, compromisos y terminación Aunque la mayoría de los criptoactivos no son valores en sí mismos, pueden formar parte de un contrato de inversión o estar sujetos a uno. Estos criptoactivos suelen ir acompañados de declaraciones o compromisos específicos que requieren que el emisor realice tareas de gestión, cumpliendo así los requisitos de la prueba de Howey. El núcleo de la prueba de Howey es: invertir dinero en una empresa común con una expectativa razonable de obtener beneficios a través de los esfuerzos de gestión esenciales de otros. La expectativa de beneficio del comprador depende de si el emisor ha hecho declaraciones o compromisos para realizar esfuerzos de gestión esenciales. En mi opinión, estas declaraciones o compromisos deben especificar de manera clara e inequívoca los esfuerzos de gestión esenciales que el emisor llevará a cabo. La siguiente pregunta es: ¿cómo se separan los criptoactivos no considerados valores de los contratos de inversión? La respuesta es simple y profunda: el emisor ha cumplido con la declaración o compromiso, no lo ha hecho, o el contrato ha terminado por otras razones. Para que lo entiendan mejor, quiero hablar de un lugar en las colinas de Florida. Lo conozco muy bien desde pequeño; allí estaba el imperio de cítricos de William J. Howey. A principios del siglo XX, Howey compró más de 60,000 acres de tierra sin cultivar y plantó naranjos y pomelos junto a su mansión. Su empresa vendía parcelas de huertos a inversores individuales y se encargaba de plantar, cosechar y vender la fruta para ellos. El Tribunal Supremo examinó este acuerdo de Howey y estableció el estándar para definir un contrato de inversión, un estándar que ha influido en generaciones. Pero hoy, la tierra de Howey ha cambiado radicalmente. La mansión que construyó en 1925 en el condado de Lake, Florida, sigue en pie un siglo después y se utiliza para bodas y otros eventos, mientras que la mayoría de los huertos de cítricos que la rodeaban han desaparecido, reemplazados por resorts, campos de golf de campeonato y zonas residenciales; ahora es una comunidad ideal para jubilados. Es difícil imaginar que alguien parado en esos fairways y calles sin salida piense que constituyen valores. Sin embargo, durante años hemos visto que la misma prueba se aplica rígidamente a los activos digitales, que también han experimentado transformaciones profundas, pero siguen llevando la etiqueta de su emisión, como si nada hubiera cambiado. La tierra alrededor de la mansión Howey nunca fue un valor en sí misma; se convirtió en el objeto de un contrato de inversión a través de un acuerdo específico, y cuando ese acuerdo terminó, dejó de estar sujeta al contrato de inversión. Por supuesto, aunque la actividad en la tierra cambió por completo, la tierra en sí nunca cambió. La observación de la comisionada Peirce es muy acertada: la emisión de tokens de un proyecto puede implicar un contrato de inversión en sus primeras etapas, pero estos compromisos no son válidos para siempre. La red madura, el código se implementa, el control se descentraliza y el papel del emisor se debilita o desaparece. En algún momento, los compradores dejan de depender de los esfuerzos de gestión esenciales del emisor, y la mayoría de las transacciones de tokens ya no se basan en la expectativa razonable de que "un equipo sigue liderando". En resumen, un token no será siempre un valor solo porque alguna vez formó parte de una transacción de contrato de inversión, igual que un campo de golf no se convierte en un valor solo porque alguna vez fue parte de un plan de inversión en cítricos. Cuando se puede determinar que un contrato de inversión se ha cumplido o ha terminado según sus términos, el token puede seguir negociándose, pero estas transacciones no serán valores solo por el origen del token. Como muchos de ustedes saben, apoyo firmemente las superaplicaciones financieras, es decir, aplicaciones que, bajo una única licencia regulatoria, permiten la custodia y negociación de múltiples clases de activos. He solicitado al personal de la SEC que prepare recomendaciones para que la SEC las considere: permitir que los tokens relacionados con contratos de inversión se negocien en plataformas no reguladas por la SEC, incluidas intermediarios registrados en la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) o bajo sistemas regulatorios estatales. Aunque las actividades de financiación deben seguir bajo la supervisión de la SEC, no debemos obstaculizar la innovación y la elección del inversor exigiendo que los activos subyacentes solo puedan negociarse en un entorno regulatorio específico. Es importante destacar que esto no significa que el fraude sea repentinamente aceptable o que la atención de la SEC disminuya. Las disposiciones antifraude siguen aplicándose a las declaraciones falsas y omisiones relacionadas con la venta de contratos de inversión, incluso si el activo subyacente no es un valor. Por supuesto, en la medida en que estos tokens sean commodities en el comercio interestatal, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) también tiene poderes antifraude y anti-manipulación y puede actuar contra conductas indebidas en la negociación de estos activos. Esto significa que nuestras reglas y aplicación estarán alineadas con la sustancia económica de que "los contratos de inversión pueden terminar y la red puede funcionar de forma independiente". Acción regulatoria sobre criptomonedas En los próximos meses, como prevén los proyectos de ley que el Congreso está considerando actualmente, espero que la SEC también considere una serie de exenciones para establecer un régimen de emisión personalizado para los criptoactivos que formen parte de un contrato de inversión o estén sujetos a uno. He solicitado al personal que prepare recomendaciones para que la SEC las considere, con el objetivo de facilitar la financiación, fomentar la innovación y, al mismo tiempo, garantizar la protección de los inversores. Al simplificar este proceso, los innovadores del ámbito blockchain podrán centrarse en el desarrollo y la interacción con los usuarios, en lugar de perderse en el laberinto de la incertidumbre regulatoria. Además, este enfoque fomentará un ecosistema más inclusivo y dinámico, permitiendo que proyectos más pequeños y con menos recursos experimenten y prosperen libremente. Por supuesto, continuaremos colaborando estrechamente con la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), los organismos reguladores bancarios y los departamentos correspondientes del Congreso para garantizar que los criptoactivos no considerados valores cuenten con un marco regulatorio adecuado. Nuestro objetivo no es ampliar la jurisdicción de la SEC, sino permitir que las actividades de financiación prosperen mientras se protege a los inversores. Seguiremos escuchando a todas las partes. El grupo de trabajo especial sobre criptomonedas y los departamentos relacionados han celebrado varias mesas redondas y revisado numerosos comentarios escritos, pero necesitamos aún más retroalimentación. Necesitamos aportes de inversores, desarrolladores preocupados por la entrega de código y de instituciones financieras tradicionales que desean participar en los mercados on-chain pero no quieren infringir reglas diseñadas para la era del papel. Por último, como mencioné antes, seguiremos apoyando los esfuerzos del Congreso para incorporar un marco de estructura de mercado sólido en la ley escrita. Aunque la SEC puede ofrecer opiniones razonables bajo la ley vigente, una futura SEC podría cambiar de rumbo. Por eso es tan importante una legislación a medida, y por eso apoyo con entusiasmo el objetivo del presidente Trump de promulgar una ley sobre la estructura del mercado de criptomonedas antes de fin de año. Integridad, comprensibilidad y Estado de Derecho Ahora, quiero dejar claro lo que este marco no incluye. No es una promesa de relajación de la aplicación por parte de la SEC; el fraude es fraude. Aunque la SEC protege a los inversores contra el fraude en valores, el gobierno federal cuenta con muchas otras agencias reguladoras capaces de supervisar y prevenir conductas ilegales. Dicho esto, si recaudas fondos prometiendo construir una red y luego huyes con el dinero, te encontraremos y actuaremos con la máxima severidad de la ley. Este marco es un compromiso con la integridad y la transparencia. Para los empresarios que desean emprender en Estados Unidos y están dispuestos a cumplir reglas claras, no debemos limitarnos a encogernos de hombros, amenazar o enviar citaciones; para los inversores que intentan distinguir entre comprar acciones tokenizadas y comprar coleccionables de juegos, no debemos ofrecer solo una compleja red de acciones de cumplimiento. Lo más importante es que este marco refleja un humilde reconocimiento de los límites de la propia autoridad de la SEC. El Congreso promulgó la ley de valores para abordar un problema específico: cuando las personas entregan fondos a otros basándose en la integridad y capacidad de estos últimos. Estas leyes no están destinadas a ser una carta magna para regular todas las nuevas formas de valor. Contratos, libertad y responsabilidad Permítanme concluir con una referencia histórica del discurso de la comisionada Peirce en mayo de este año. Ella evocó el espíritu de un patriota estadounidense que, arriesgando su vida, defendió el principio de que un pueblo libre no debe estar sujeto a decretos arbitrarios. Por suerte, nuestro trabajo no requiere tal sacrificio, pero el principio es el mismo. En una sociedad libre, las reglas que rigen la vida económica deben ser comprensibles, razonables y debidamente limitadas. Cuando extendemos la ley de valores más allá de su ámbito legítimo, cuando presumimos que toda innovación es culpable, nos desviamos de este principio central. Cuando reconocemos los límites de nuestra autoridad y aceptamos que los contratos de inversión pueden terminar y que las redes pueden funcionar por su propio valor, estamos practicando ese principio. Un enfoque regulatorio razonable de la SEC hacia las criptomonedas no determinará por sí mismo el destino del mercado ni de ningún proyecto específico; eso lo decidirá el mercado. Pero ayudará a garantizar que Estados Unidos siga siendo un lugar donde las personas puedan experimentar, aprender, fracasar y tener éxito bajo reglas firmes y justas. Ese es el significado de Project Crypto y el objetivo que la SEC debe perseguir. Como presidente, hoy me comprometo ante ustedes: no permitiremos que el miedo al futuro nos mantenga atrapados en el pasado; no olvidaremos que detrás de cada debate sobre tokens hay personas reales: empresarios que trabajan para construir soluciones, trabajadores que invierten en el futuro y estadounidenses que buscan compartir la prosperidad de este país. El papel de la SEC es servir a estas tres clases de personas. Gracias a todos, espero seguir dialogando con ustedes en los próximos meses.
El presidente de la SEC de EE.UU. en su último discurso: Adiós a una década de caos, la regulación de las criptomonedas entra en una era de claridad
Título original: The Securities and Exchange Commission‘s Approach to Digital Assets: Inside「Project Crypto」 Autor original: Paul S. Atkins, Presidente de la Securities and Exchange Commission de Estados Unidos Traducción y edición: Luffy, Foresight News ¡Damas y caballeros, buenos días! Gracias por su cálida presentación y por invitarme hoy aquí, donde continuaremos explorando cómo Estados Unidos puede liderar la próxima era de innovación financiera. Recientemente, al hablar sobre el liderazgo de Estados Unidos en la revolución de las finanzas digitales, describí el「Project Crypto」como el marco regulatorio que hemos establecido para igualar la vitalidad de los innovadores estadounidenses (nota: la Securities and Exchange Commission de EE. UU. lanzó la iniciativa Project Crypto el 1 de agosto de este año, con el objetivo de actualizar las reglas y regulaciones de valores para permitir que los mercados financieros estadounidenses se trasladen a la cadena). Hoy, quiero esbozar el siguiente paso en este proceso. El núcleo de este paso es que, al aplicar la ley federal de valores a los activos criptográficos y las transacciones relacionadas, debemos mantener los principios fundamentales de equidad y sentido común. En los próximos meses, espero que la SEC (Securities and Exchange Commission de EE. UU.) considere establecer un sistema de clasificación de tokens basado en el análisis de contratos de inversión de Howey, que ha existido durante mucho tiempo, reconociendo al mismo tiempo los límites de aplicación de nuestras leyes y regulaciones. Lo que voy a exponer a continuación se basa en gran medida en el trabajo pionero realizado por el grupo de trabajo especial sobre criptomonedas dirigido por la comisionada Hester Peirce. La comisionada Peirce ha construido un marco destinado a regular los activos criptográficos bajo la ley de valores de manera coherente y transparente, basándose en la sustancia económica y no en consignas o pánicos. Reitero aquí que comparto su visión. Valoro su liderazgo, su arduo trabajo y su perseverancia en impulsar estos temas a lo largo de los años. He trabajado con ella durante mucho tiempo y me alegra que haya aceptado asumir esta tarea. Mi discurso girará en torno a tres temas: Primero, la importancia de un sistema claro de clasificación de tokens; segundo, la lógica de aplicación de la prueba Howey, reconociendo el hecho de que los contratos de inversión pueden terminar; tercero, lo que esto significa en la práctica para innovadores, intermediarios e inversores. Antes de comenzar, también quiero reiterar: aunque el personal de la SEC está trabajando diligentemente en la redacción de enmiendas a las reglas, apoyo plenamente los esfuerzos del Congreso para incorporar un marco integral de estructura de mercado de criptomonedas en la ley escrita. Mi visión es coherente con los proyectos de ley que el Congreso está considerando actualmente, con el objetivo de complementar, no reemplazar, el trabajo clave del Congreso. La comisionada Peirce y yo hemos hecho de apoyar la acción del Congreso una prioridad y continuaremos haciéndolo. Ha sido un placer trabajar con la presidenta interina Pham, y deseo que el candidato a presidente de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) nominado por el presidente Trump, Mike Selig, pueda ser confirmado de manera rápida y exitosa. Mi experiencia trabajando con Mike en los últimos meses me ha convencido de que ambos estamos comprometidos a ayudar al Congreso a avanzar rápidamente en la legislación bipartidista sobre la estructura del mercado y presentarla para la firma del presidente Trump. Nada protege mejor contra los abusos de los organismos reguladores que una legislación sólida promulgada por el Congreso. Una década llena de incertidumbre Si ya estás cansado de escuchar la pregunta "¿Son los criptoactivos valores?", lo entiendo perfectamente. Esta pregunta es confusa porque "criptoactivo" no es un término definido en la ley federal de valores; es una descripción técnica que solo indica la forma en que se registran y transfieren los valores, pero apenas menciona los derechos legales asociados a un instrumento específico o la sustancia económica de una transacción particular, que son precisamente las claves para determinar si un activo es un valor. Creo que la mayoría de las criptomonedas que se negocian hoy en día no son valores en sí mismas. Por supuesto, un token específico puede ser vendido como parte de un contrato de inversión en una emisión de valores, lo cual no es una opinión radical, sino la aplicación directa de la ley de valores. La ley escrita que define los valores enumera acciones, pagarés, bonos y otros instrumentos comunes, y añade una categoría más amplia: "contratos de inversión". Esta última describe la relación entre las partes, no una etiqueta permanente adherida a un objeto. Lamentablemente, la ley escrita tampoco la define. Un contrato de inversión puede cumplirse o puede terminar. No se puede asumir que un contrato de inversión es válido para siempre solo porque el activo subyacente sigue negociándose en la blockchain. Sin embargo, en los últimos años, demasiadas personas han defendido la idea de que si un token alguna vez fue el objeto de un contrato de inversión, siempre será un valor. Esta visión defectuosa incluso presume que cada transacción posterior de ese token (sin importar dónde o cuándo) es una transacción de valores. Me cuesta reconciliar esta visión con la ley escrita, la jurisprudencia de la Corte Suprema o el sentido común. Mientras tanto, los desarrolladores, exchanges, custodios e inversores han estado navegando a ciegas, sin la guía de la SEC y, en cambio, enfrentando obstáculos. Ven tokens que funcionan como herramientas de pago, de gobernanza, coleccionables o llaves de acceso, y otros con diseños híbridos difíciles de clasificar en cualquier categoría existente. Sin embargo, durante mucho tiempo, la postura regulatoria ha tratado a todos estos tokens como si fueran valores. Esta visión no es sostenible ni realista. Impone enormes costos con pocos beneficios; es injusta para los participantes del mercado y los inversores, no se ajusta a la ley y ha provocado una ola de emprendedores que se mudan al extranjero. La realidad es que, si Estados Unidos insiste en que cada innovación on-chain debe atravesar el campo minado de la ley de valores, esas innovaciones migrarán a jurisdicciones más dispuestas a distinguir entre diferentes tipos de activos y a establecer reglas con anticipación. Por el contrario, haremos lo que debe hacer un regulador: establecer límites claros y explicarlos en un lenguaje comprensible. Principios fundamentales de Project Crypto Antes de exponer mi visión sobre la aplicación de la ley de valores a las criptomonedas y sus transacciones, quiero explicar primero dos principios básicos que guían mi pensamiento. Primero, ya sea que una acción se presente como un certificado en papel, un registro en una cuenta de Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), o como un token en una blockchain pública, sigue siendo esencialmente una acción; un bono no deja de serlo solo porque su flujo de pagos se rastrea mediante un contrato inteligente. Los valores siguen siendo valores, sin importar la forma en que se presenten. Esto es fácil de entender. Segundo, la sustancia económica prevalece sobre la etiqueta. Si un activo representa esencialmente una reclamación sobre las ganancias de una empresa y su emisión conlleva una promesa de depender de los esfuerzos de gestión clave de otros, entonces, aunque se le llame "token" o "NFT", no está exento de la ley de valores vigente. Por el contrario, que un token haya sido parte de una transacción de financiación no significa que mágicamente se convierta en una acción de la empresa operativa. Estos principios no son novedosos. La Corte Suprema ha enfatizado repetidamente que, al determinar si se aplica la ley de valores, debe prestarse atención a la sustancia de la transacción, no a su forma. Lo nuevo es la escala y velocidad de la evolución de los tipos de activos en estos nuevos mercados. Este ritmo exige que respondamos con flexibilidad a la urgente necesidad de orientación de los participantes del mercado. Sistema coherente de clasificación de tokens Sobre la base de lo anterior, quiero esbozar mi visión actual sobre los diferentes tipos de activos criptográficos (tengan en cuenta que esta lista no es exhaustiva). Este marco se ha formado a partir de meses de mesas redondas, más de un centenar de reuniones con participantes del mercado y cientos de comentarios públicos escritos. · En primer lugar, en cuanto a los proyectos de ley que el Congreso está considerando actualmente, creo que los "bienes digitales" o "tokens de red" no son valores. El valor de estos activos criptográficos está esencialmente relacionado con el funcionamiento programático de sistemas criptográficos "totalmente funcionales" y "descentralizados", y surge de ello, no de la expectativa de beneficios derivados de los esfuerzos de gestión clave de otros. · En segundo lugar, creo que los "coleccionables digitales" no son valores. Estos activos criptográficos están destinados a ser coleccionados y utilizados, y pueden representar o conferir al titular derechos de expresión o referencia digital sobre obras de arte, música, videos, tarjetas de intercambio, objetos de juego o memes, personajes, eventos actuales o tendencias en línea. Los compradores de coleccionables digitales no esperan beneficiarse de los esfuerzos de gestión diaria de otros. · En tercer lugar, creo que las "herramientas digitales" no son valores. Estos activos criptográficos tienen funciones prácticas, como membresías, entradas, certificados, pruebas de propiedad o insignias de identidad. Los compradores de herramientas digitales no esperan beneficiarse de los esfuerzos de gestión diaria de otros. · En cuarto lugar, los "valores tokenizados" son y seguirán siendo valores. Estos activos criptográficos representan la propiedad de instrumentos financieros enumerados en la definición de "valores", y estos instrumentos se mantienen en una red criptográfica. Prueba Howey, compromisos y terminación Aunque la mayoría de los activos criptográficos no son valores en sí mismos, pueden formar parte de un contrato de inversión o estar sujetos a uno. Estos activos criptográficos suelen ir acompañados de declaraciones o compromisos específicos, y el emisor debe cumplir con responsabilidades de gestión, satisfaciendo así los requisitos de la prueba Howey. El núcleo de la prueba Howey es: invertir dinero en una empresa común con la expectativa razonable de obtener beneficios a través de los esfuerzos de gestión clave de otros. La expectativa de beneficio del comprador depende de si el emisor ha hecho declaraciones o compromisos de realizar esfuerzos de gestión clave. En mi opinión, estas declaraciones o compromisos deben indicar de manera clara e inequívoca los esfuerzos de gestión clave que el emisor llevará a cabo. La siguiente pregunta es: ¿cómo se separan los activos criptográficos no considerados valores de los contratos de inversión? La respuesta es simple y profunda: el emisor ha cumplido con la declaración o compromiso, no lo ha hecho, o el contrato ha terminado por otras razones. Para ayudarles a entenderlo mejor, quiero hablar de un lugar en las colinas de Florida. Lo conozco muy bien desde pequeño; allí estuvo el imperio cítrico de William J. Howey. A principios del siglo XX, Howey compró más de 60,000 acres de tierras vírgenes y plantó naranjos y pomelos junto a su mansión. Su empresa vendía parcelas de huertos a inversores individuales y se encargaba de plantar, cosechar y vender la fruta para ellos. La Corte Suprema revisó este acuerdo de Howey y estableció el estándar de prueba para definir contratos de inversión, que ha influido en generaciones. Pero hoy, la tierra de Howey ha cambiado radicalmente. La mansión que construyó en 1925 en el condado de Lake, Florida, sigue en pie un siglo después y se utiliza para bodas y otros eventos, pero la mayoría de los huertos que la rodeaban han desaparecido, reemplazados por resorts, campos de golf de campeonato y zonas residenciales; ahora es una comunidad ideal para jubilados. Es difícil imaginar que alguien parado en esos fairways y callejones sin salida piense que constituyen valores. Sin embargo, durante años hemos visto que la misma prueba se aplica rígidamente a los activos digitales, que también han experimentado profundas transformaciones, pero siguen llevando la etiqueta de su emisión, como si nada hubiera cambiado. La tierra alrededor de la mansión Howey nunca fue un valor en sí misma, se convirtió en el objeto de un contrato de inversión a través de un acuerdo específico, y cuando ese acuerdo terminó, dejó de estar sujeta al contrato de inversión. Por supuesto, aunque la actividad en la tierra cambió por completo, la tierra en sí nunca cambió. La observación de la comisionada Peirce es muy acertada: la emisión inicial de tokens de un proyecto puede implicar un contrato de inversión, pero esos compromisos no son válidos para siempre. La red madura, el código se implementa, el control se descentraliza y el papel del emisor disminuye o desaparece. En algún momento, los compradores dejan de depender de los esfuerzos de gestión clave del emisor, y la mayoría de las transacciones de tokens ya no se basan en la expectativa razonable de que "un equipo sigue liderando". En resumen, un token no es un valor para siempre solo porque alguna vez fue parte de una transacción de contrato de inversión, igual que un campo de golf no se convierte en un valor solo porque alguna vez fue parte de un plan de inversión en huertos de cítricos. Cuando se puede determinar que un contrato de inversión se ha cumplido o ha terminado según sus términos, el token puede seguir negociándose, pero estas transacciones no se convierten en transacciones de valores solo por la historia de origen del token. Como muchos de ustedes saben, apoyo firmemente las superapps en el sector financiero, es decir, aplicaciones que, bajo una sola licencia regulatoria, permiten la custodia y negociación de múltiples clases de activos. He pedido al personal de la SEC que prepare recomendaciones para que la SEC las revise: permitir que los tokens relacionados con contratos de inversión se negocien en plataformas no reguladas por la SEC, incluidas las intermediadas registradas en la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) o sujetas a sistemas regulatorios estatales. Aunque las actividades de financiación deben seguir siendo reguladas por la SEC, no deberíamos obstaculizar la innovación y la elección del inversor exigiendo que los activos subyacentes solo puedan negociarse en un entorno regulatorio específico. Es importante destacar que esto no significa que el fraude sea repentinamente aceptable o que la atención de la SEC disminuya. Las disposiciones antifraude siguen aplicándose a las declaraciones y omisiones falsas relacionadas con la venta de contratos de inversión, incluso si el activo subyacente no es un valor. Por supuesto, en la medida en que estos tokens sean bienes en el comercio interestatal, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) también tiene poderes antifraude y anti-manipulación y puede actuar contra conductas indebidas en la negociación de estos activos. Esto significa que nuestras reglas y aplicación estarán alineadas con la sustancia económica de que "los contratos de inversión pueden terminar y las redes pueden operar de forma independiente". Acciones regulatorias sobre criptomonedas En los próximos meses, como prevén los proyectos de ley que el Congreso está considerando actualmente, espero que la SEC también considere una serie de exenciones para establecer regímenes de emisión personalizados para los activos criptográficos que forman parte de un contrato de inversión o están sujetos a uno. He pedido al personal que prepare recomendaciones para que la SEC las revise, con el objetivo de facilitar la financiación, fomentar la innovación y, al mismo tiempo, garantizar la protección del inversor. Al simplificar este proceso, los innovadores del sector blockchain podrán centrarse en el desarrollo y la interacción con los usuarios, en lugar de perderse en el laberinto de la incertidumbre regulatoria. Además, este enfoque fomentará un ecosistema más inclusivo y dinámico, permitiendo que proyectos más pequeños y con menos recursos experimenten y prosperen libremente. Por supuesto, continuaremos colaborando estrechamente con la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), los organismos reguladores bancarios y los departamentos correspondientes del Congreso para garantizar que los activos criptográficos que no son valores tengan un marco regulatorio adecuado. Nuestro objetivo no es ampliar la jurisdicción de la SEC, sino permitir que las actividades de financiación prosperen mientras se protege a los inversores. Seguiremos escuchando a todas las partes. El grupo de trabajo especial sobre criptomonedas y los departamentos relacionados han celebrado numerosas mesas redondas y revisado una gran cantidad de comentarios escritos, pero aún necesitamos más retroalimentación. Necesitamos aportes de inversores, desarrolladores preocupados por la entrega de código y de instituciones financieras tradicionales que desean participar en los mercados on-chain pero no quieren infringir reglas diseñadas para la era del papel. Por último, como mencioné anteriormente, seguiremos apoyando los esfuerzos del Congreso para incorporar un marco de estructura de mercado sólido en la ley escrita. Aunque la SEC puede ofrecer opiniones razonables bajo la ley vigente, una futura SEC podría cambiar de rumbo. Por eso es tan importante una legislación personalizada, y por eso me complace apoyar el objetivo del presidente Trump de promulgar una ley de estructura de mercado de criptomonedas antes de fin de año. Integridad, comprensibilidad y Estado de derecho Ahora, quiero dejar claro lo que este marco no incluye. No es una promesa de relajación de la aplicación por parte de la SEC; el fraude es fraude. Aunque la SEC protege a los inversores contra el fraude de valores, el gobierno federal cuenta con muchos otros organismos reguladores capaces de supervisar y prevenir conductas ilegales. Dicho esto, si recaudas fondos prometiendo construir una red y luego huyes con el dinero, te encontraremos y actuaremos con todo el peso de la ley. Este marco es un compromiso con la integridad y la transparencia. Para los empresarios que desean iniciar negocios en Estados Unidos y están dispuestos a cumplir reglas claras, no deberíamos ofrecer solo indiferencia, amenazas o citaciones; para los inversores que intentan distinguir entre la compra de acciones tokenizadas y la compra de coleccionables de juegos, no deberíamos ofrecer solo una compleja red de acciones de cumplimiento. Lo más importante es que este marco refleja una humilde comprensión de los límites de la propia autoridad de la SEC. El Congreso promulgó la ley de valores para abordar un problema específico: cuando las personas entregan dinero a otros basándose en promesas hechas sobre la integridad y la capacidad de esos otros. Estas leyes no están destinadas a ser una carta magna para regular todas las nuevas formas de valor. Contratos, libertad y responsabilidad Permítanme concluir con una revisión histórica de un discurso pronunciado por la comisionada Peirce en mayo de este año. Ella evocó el espíritu de un patriota estadounidense que, arriesgando su vida e incluso enfrentando la muerte, defendió el principio de que un pueblo libre no debe estar sujeto a decretos arbitrarios. Por suerte, nuestro trabajo no requiere ese tipo de sacrificio, pero el principio es el mismo. En una sociedad libre, las reglas que rigen la vida económica deben ser conocidas, razonables y debidamente limitadas. Cuando extendemos la ley de valores más allá de su alcance legítimo, cuando presumimos que toda innovación es culpable, nos desviamos de este principio fundamental. Cuando reconocemos los límites de nuestra autoridad, cuando aceptamos que los contratos de inversión pueden terminar y que las redes pueden operar de forma independiente por su propio valor, estamos cumpliendo con ese principio. Que la SEC adopte un enfoque razonable para regular las criptomonedas no determinará por sí mismo el destino del mercado ni de ningún proyecto en particular; eso lo decidirá el mercado. Pero ayudará a garantizar que Estados Unidos siga siendo un lugar donde la gente pueda experimentar, aprender, fracasar y tener éxito bajo reglas firmes y justas. Ese es el significado de Project Crypto y el objetivo que la SEC debe perseguir. Como presidente, hoy me comprometo ante ustedes: no permitiremos que el miedo al futuro nos mantenga atrapados en el pasado; no olvidaremos que, detrás de cada debate sobre tokens, hay personas reales: empresarios que trabajan para construir soluciones, trabajadores que invierten en el futuro y estadounidenses que buscan compartir la prosperidad de esta nación. El papel de la SEC es servir a estas tres clases de personas. Gracias a todos, espero continuar el diálogo con ustedes en los próximos meses.
DBS y JPMorgan trabajan para construir un marco de depósitos tokenizados entre bancos
Resumir este artículo con: ChatGPT Perplexity Grok Las instituciones financieras de todo el mundo están avanzando de manera constante en los esfuerzos hacia la tokenización para simplificar las transferencias y liquidaciones de activos. Reflejando este cambio, el DBS Bank de Singapur y Kinexys de J.P. Morgan están colaborando para establecer un marco de interoperabilidad que permita que los depósitos tokenizados se transfieran sin problemas entre sus respectivas plataformas blockchain. Léanos en Google News En resumen DBS Bank y J.P. Morgan están colaborando para desarrollar un marco que permita que los depósitos tokenizados se transfieran sin problemas entre sus plataformas blockchain. En el sistema propuesto, un cliente de J.P. Morgan podría enviar depósitos tokenizados en la blockchain Base a un cliente de DBS, quien recibiría el mismo valor a través de DBS Token Services. Habilitando transacciones tokenizadas entre bancos sin fricciones El sistema planeado tiene como objetivo facilitar la transferencia y finalización de transacciones de depósitos tokenizados en blockchains públicas y con permisos, estableciendo un referente para la interoperabilidad entre plataformas. Actualmente, cada banco ofrece a sus clientes liquidez las 24 horas y liquidaciones de pagos instantáneas dentro de su propio entorno blockchain. Esta colaboración busca ampliar esos servicios, conectando ambas instituciones a través de canales interoperables que permitirán transacciones on-chain entre bancos en diferentes redes blockchain. Bajo la configuración propuesta, un cliente de J.P. Morgan podría transferir J.P. Morgan Deposit Tokens (JPMD) a través de la blockchain pública Base a un cliente de DBS. El titular de la cuenta de DBS recibiría entonces el mismo valor a través de DBS Token Services, manteniendo la paridad de los depósitos tokenizados en ambas plataformas. Este enfoque respalda la coherencia y la confianza dentro de un sistema financiero multichain. Colaboración para activos tokenizados confiables Naveen Mallela, Co-Director Global de Kinexys en J.P. Morgan, declaró que la iniciativa refleja el enfoque de la compañía en desarrollar infraestructuras financieras avanzadas a través de la colaboración y la experiencia. Añadió que “trabajar con DBS en esta iniciativa es un claro ejemplo de cómo las instituciones financieras pueden colaborar para ampliar los beneficios de los depósitos tokenizados para los clientes institucionales, al tiempo que se protege la unicidad del dinero y se garantiza la interoperabilidad entre mercados.” Sobre este punto, Rachel Chew, Directora de Operaciones del Grupo y Jefa de Monedas Digitales en DBS Bank, enfatizó que a medida que los activos digitales ganan tracción, la interoperabilidad es vital para reducir las divisiones del mercado y permitir el movimiento seguro de fondos tokenizados entre diferentes sistemas, asegurando que se preserve su valor total. Impulso global para los depósitos tokenizados La colaboración entre DBS y J.P. Morgan forma parte de un cambio más amplio en la industria hacia los depósitos basados en blockchain. En el Reino Unido, varios bancos importantes —incluidos Barclays, Lloyds y HSBC— están participando en un piloto en vivo de depósitos tokenizados en libras esterlinas. Este proyecto, que continuará hasta mediados de 2026, tiene como objetivo demostrar las ventajas prácticas que los depósitos tokenizados pueden aportar a individuos, organizaciones y al mercado británico en general. El movimiento también se refleja en investigaciones internacionales. Según un estudio de 2024 del Bank for International Settlements (BIS), alrededor de un tercio de los bancos comerciales en las regiones encuestadas han iniciado, probado o explorado el uso de depósitos tokenizados. En una medida relacionada, se informó en octubre que el Bank of New York Mellon estaba evaluando los depósitos tokenizados como parte de sus esfuerzos para habilitar pagos a través de redes blockchain. Este desarrollo muestra el compromiso continuo de los intermediarios financieros globales para expandir la liquidación on-chain e incorporar la tecnología blockchain en las operaciones bancarias habituales.
Auradine lanza la nueva generación de mineros de bitcoin Teraflux, con una eficiencia energética de 9,8 J/TH
Foresight News informó, según The Block, que Auradine ha lanzado su nueva generación de mineros de bitcoin Teraflux, con una eficiencia energética de hasta 9.8 J/TH. Esta serie incluye modelos de refrigeración por aire, por agua y por inmersión, diseñados para reducir los costos de electricidad y aumentar el tiempo de actividad en operaciones a gran escala. Auradine, fundada en 2022 y con sede en California, afirma ser la única empresa estadounidense que fabrica mineros de bitcoin en Estados Unidos, con el objetivo de reducir la dependencia de proveedores de hardware extranjeros. Estas nuevas máquinas alcanzan un rendimiento máximo de 10.7 J/TH en modo de refrigeración por inmersión, mientras que las configuraciones de refrigeración por aire y por agua ofrecen 11 J/TH y 9.8 J/TH, respectivamente.
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