Analista de Bitunix: Las nóminas no agrícolas decepcionan una vez más, la tasa de desempleo supera el 4,5%, clara señal de debilidad macroeconómica, el mercado cripto entra en la etapa de "trading por políticas"

BlockBeats News, 17 de diciembre. En Estados Unidos, el informe de nóminas no agrícolas de noviembre superó las expectativas con la creación de 64,000 empleos, aunque sigue siendo significativamente inferior al promedio anual. Al mismo tiempo, la tasa de desempleo aumentó al 4,6%, alcanzando su nivel más alto en casi cuatro años. Los datos de agosto y septiembre fueron revisados a la baja en un total de 33,000 empleos, lo que indica que la desaceleración del mercado laboral no es solo una fluctuación de un mes, sino una continuación de un enfriamiento estructural. El crecimiento del empleo se concentró principalmente en los sectores de salud y construcción, mientras que el empleo en el gobierno federal continuó disminuyendo. El número de empleos a tiempo parcial y de desempleo de corta duración aumentó, reflejando una tendencia hacia prácticas laborales más conservadoras.

Desde la perspectiva de la política, las cifras moderadas de las nóminas no agrícolas, junto con el aumento de la tasa de desempleo, reforzaron aún más la expectativa del mercado de un "giro temprano" por parte de la Reserva Federal. Aunque los ingresos promedio por hora aún mantuvieron un crecimiento interanual del 3,5%, en medio de la distorsión de los datos causada por el cierre del gobierno y las frecuentes revisiones, la confianza del mercado en un solo dato ha disminuido. Ahora la atención se centra en las tendencias y en la función de respuesta de la política.

Para el mercado cripto, este informe de nóminas no agrícolas es un caso típico de "noticia positiva direccional pero con alta volatilidad a corto plazo". Las crecientes expectativas de recorte de tasas son favorables para la narrativa de liquidez a medio plazo. Sin embargo, el empeoramiento del mercado laboral también aumenta las preocupaciones sobre una recesión, acercando la narrativa de recorte de tasas a su punto de agotamiento, lo que la hace propensa a liquidaciones de apalancamiento y fuertes oscilaciones de precios tras el evento. A corto plazo, hay que estar atentos a los anuncios del IPC y de las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo para ver si el mercado utiliza noticias macroeconómicas bajistas para facilitar una limpieza de liquidez.

Analista de Bitunix: El tema macroeconómico actual ha pasado de "si la inflación está bajando" a "si el crecimiento del empleo se está desacelerando". La clave para el mercado cripto no está en un solo informe de nóminas no agrícolas, sino en si continúa impulsando una revisión de las expectativas de política, remodelando así la lógica de asignación de activos para los activos de riesgo.