El multimillonario Warren Buffett vende 184,000 millones de dólares en acciones en solo un año: esto fue lo que ocurrió la última vez que redujo su exposición al mercado

El multimillonario Warren Buffett acaba de completar un ciclo de ventas implacables de un año en Berkshire Hathaway.

En los últimos 12 meses, Buffett ha vendido un total neto de más de 184 mil millones de dólares en acciones de la compañía holding conglomerada.

El legendario inversor ha salido de grandes participaciones en Apple (AAPL) y Bank of America (BAC), junto con Capital One Financial (COF), Citigroup (C), Nu Holdings (NU), Nucor (NUE), DaVita (DVA), VeriSign (VRSN) y D.R. Horton (DHI).

Berkshire ahora posee un récord de 381 mil millones de dólares en efectivo y bonos del Tesoro a corto plazo, según los últimos datos de la SEC del 30 de septiembre.

Esta no es la primera vez que Buffett reduce de manera constante la exposición de Berkshire al mercado.

Su primera retirada notable ocurrió a finales de la década de 1960, cuando Buffett disolvió su sociedad de inversión en 1969, devolviendo efectivo a los socios porque consideraba que el mercado de valores estaba extremadamente sobrevalorado en medio de una fiebre especulativa.

Esa año, emitió una advertencia en una carta.

“Simplemente no veo nada disponible que ofrezca una esperanza razonable de lograr un año tan bueno.”

La decisión finalmente dio sus frutos, ya que Buffett evitó el brutal mercado bajista de 1973-1974, cuando el Dow Jones cayó un 45%.

Buffett repitió la advertencia a finales de los años 90 durante la burbuja de las punto com.

Berkshire evitó por completo las acciones tecnológicas, manteniendo en su lugar grandes reservas de efectivo. Para 1999, la carta a los accionistas de 1998 de Buffett destacaba su reticencia a comprar a precios inflados, afirmando que el mercado ofrecía pocas gangas.

Esta postura protegió a Berkshire cuando el Nasdaq se desplomó un 78% entre 2000 y 2002.

Otro ejemplo clave ocurrió entre 2005 y 2007, antes de la gran crisis financiera.

Buffett vendió las participaciones de Berkshire en petroquímicos y otros sectores cíclicos, citando valoraciones elevadas. También redujo la exposición a bienes de consumo como Procter & Gamble (PG) tras la adquisición de Gillette, recortando posiciones cuando los mercados alcanzaban su punto máximo.

El efectivo de Berkshire aumentó a 44 mil millones de dólares en 2007, posicionándose para comprar activos en dificultades durante el colapso de 2008.

En 2018-2019, Buffett volvió a reducir posiciones. Berkshire vendió porciones significativas de sus participaciones en IBM (IBM) y Oracle (ORCL) poco después de comprarlas, admitiendo errores de juicio en las valoraciones tecnológicas.

También recortó acciones de aerolíneas antes de la pandemia, pero salió completamente de ellas en 2020 en medio de la agitación por el COVID-19, asumiendo pérdidas pero liberando capital.

Aunque los críticos argumentan que estos movimientos a veces pierden grandes mercados alcistas, no cabe duda de que el historial a largo plazo de Buffett es brillante.

El valor contable de Berkshire creció un 18,3% anual desde 1965 hasta 2023.

Imagen generada: Midjourney