¿El día del informe financiero de Nvidia podría ser incómodo? Analista reconocido: incluso si los resultados son sólidos, el mercado estará "nervioso e inquieto"

El conocido inversor tecnológico Gene Munster considera que, en vísperas de la publicación de resultados, Nvidia se enfrenta a un dilema: si la previsión de resultados es demasiado fuerte, podría suscitar preocupaciones sobre una inversión excesiva; si solo se revisa al alza de forma moderada, se interpretaría como una señal de desaceleración del crecimiento, lo que en cualquier caso podría provocar volatilidad en el mercado. Sin embargo, Munster sigue enfatizando que las perspectivas a largo plazo de Nvidia son prometedoras, y que las previsiones de los analistas sobre el crecimiento de los ingresos de la compañía para el año calendario 2026 aumentarán del 39% actual a aproximadamente el 45%.

Escrito por: Zhang Yaqi

A pesar de que el mercado espera en general que Nvidia vuelva a presentar un sólido informe de resultados, este gigante de los chips de inteligencia artificial se enfrenta a un "dilema" en el que, independientemente del resultado, podría provocar nerviosismo entre los inversores y volatilidad en el mercado.

El conocido inversor tecnológico y analista de Deepwater Asset Management, Gene Munster, advirtió en un informe publicado este miércoles que Nvidia se enfrenta a una situación difícil. Señaló que una previsión de resultados demasiado fuerte podría aumentar la preocupación del mercado sobre una posible sobreinversión en el sector de la inteligencia artificial, lo que podría ejercer presión sobre el precio de las acciones.

Sin embargo, una previsión solo moderadamente al alza podría ser interpretada por el mercado como una señal temprana de que el crecimiento está volviendo a la normalidad más rápido de lo esperado, lo que también podría provocar una reacción negativa. Munster considera que esta situación de "hagas lo que hagas, puedes equivocarte" añade un riesgo significativo de volatilidad a los resultados que se publicarán la próxima semana.

Esta tensión refleja la compleja mentalidad de los inversores en medio del auge de la IA: aunque las perspectivas a largo plazo son positivas, las preocupaciones sobre la valoración a corto plazo y el ritmo de inversión están aumentando. Las acciones de Nvidia cayeron un 0,5% en las operaciones previas a la apertura, situándose en 186,86 dólares.

Aún hay margen para mejorar las previsiones de Wall Street

A pesar de la complejidad del sentimiento del mercado a corto plazo, Munster señala que las expectativas de crecimiento de Wall Street para Nvidia aún tienen un margen considerable de mejora. Jensen Huang reveló en un evento que, para finales de 2026, la demanda del mercado para los chips de las series Blackwell y Rubin de la compañía podría alcanzar los 500 mil millones de dólares.

Munster analiza que esta perspectiva implica que las expectativas actuales de Wall Street aún tienen al menos un 10% de potencial de mejora. Afirma: "Actualmente, las previsiones de Wall Street solo han subido un 4%, lo que significa que todavía queda alrededor de un 10% de margen de crecimiento sobre la mesa". Los analistas se mantienen cautelosos en parte debido a las continuas limitaciones de suministro y a la falta de sincronización en las revisiones de previsiones entre las distintas instituciones.

Aun así, Munster prevé que, a medida que el mercado vaya asimilando la creciente gama de productos de IA de Nvidia, las previsiones de los analistas sobre el crecimiento de los ingresos de la compañía para el año calendario 2026 aumentarán del 39% actual a aproximadamente el 45%.

El sentimiento de los inversores se enfría, pero las perspectivas a largo plazo siguen siendo optimistas

Munster reconoce que el sentimiento de los inversores se ha enfriado recientemente. La liquidación de la posición de Nvidia por parte de SoftBank Group y la advertencia de Meta de que el crecimiento de sus gastos superará al de los ingresos el próximo año han intensificado la preocupación externa por una posible sobreinversión en el sector de la IA.

Sin embargo, enfatiza que las oportunidades a largo plazo siguen siendo prometedoras. Munster sigue siendo optimista sobre las acciones de Nvidia y cree que en los próximos dos años su crecimiento "se mantendrá a un nivel más alto durante más tiempo":

"Los casos de uso de la IA, su utilidad y, en última instancia, los modelos de monetización comercial acabarán surgiendo, porque la inteligencia a escala tiene un valor intrínseco muy alto."

Agrega que, a medida que surjan más aplicaciones de IA rentables, "el ciclo de las operaciones de IA se acelerará", lo que reforzará la confianza de los inversores y podría impulsar al alza las acciones de Nvidia y de otras empresas de infraestructura de IA en los próximos años.

Mientras tanto, otros analistas también han expresado su confianza en Nvidia. El analista de Bank of America, Vivek Arya, reiteró su calificación de "compra" para las acciones líderes en centros de datos y equipos de semiconductores.

Arya destacó especialmente que, debido a la fuerte visibilidad de Nvidia en el negocio de centros de datos, sus acciones "son particularmente atractivas". Señaló que, según la actual cartera de pedidos de Nvidia, este fabricante de chips podría lograr un crecimiento de ingresos del 50% y un crecimiento de las ganancias por acción del 70% en 2026, mientras que su ratio precio-beneficio a futuro es de solo unas moderadas 24 veces.