Autor: 半木夏
Prólogo
Los amigos que han visto mis estrategias de medio plazo en Weibo en 2023 deberían recordar que mi marco de predicción del mercado es “ciclo + liquidez (expectativa) + patrón técnico”. Más tarde, al añadir la teoría de ondas en el nivel de análisis técnico, los problemas en el nivel de ciclo se volvieron aún más claros. Después de más de un año de ajuste, ahora, al combinar la teoría de ondas con el marco de análisis anterior, la precisión de las predicciones en mi registro de operaciones supera el 60%, así que esta vez quiero compartir con todos las predicciones del mercado para los próximos dos años basadas en este marco de análisis.
1. Ciclo
Bitcoin ha terminado su tradicional ciclo de 4 años y ha entrado en la fase inicial del mercado bajista. Recientemente, el fuerte repunte de muchas altcoins veteranas también lo confirma: cada vez que termina un mercado alcista de bitcoin, las altcoins clásicas experimentan un gran rally. Sin embargo, este ciclo bajista probablemente se acortará considerablemente debido a la llegada de la burbuja de IA en el mercado de valores estadounidense.
El oro se encuentra en un gran ciclo de transición entre sistemas monetarios. Mientras este ciclo de transición no termine, el oro seguirá subiendo, por lo que, tras finalizar esta corrección, se puede mantener a largo plazo durante 10 años.
El ciclo del mercado de valores estadounidense básicamente corresponde al ciclo de deuda de Estados Unidos. Según la opinión de varios expertos en economía, el ciclo de deuda de Estados Unidos ha entrado en su fase final, pero aún no ha terminado, ya que los indicadores de sobrecalentamiento aún no han aparecido, aunque ya hay algunas señales de sobrecalentamiento.
¿Esta revolución de la IA necesariamente generará una burbuja? Casi seguro que sí, porque en cada gran cambio tecnológico, los participantes temen perder la oportunidad, lo que lleva a un gasto excesivo de capital e incluso a endeudarse fuertemente, comenzando a contar historias.
Lo anterior constituye la base para ser muy optimista sobre los próximos dos años.
2. Liquidez (expectativa)
En cuanto a la liquidez, solo observo la situación de liquidez de Estados Unidos. Recientemente, debido al cierre del gobierno y la reducción continua del balance, la liquidez en Estados Unidos está muy tensa; el diferencial SOFR-RRP ha alcanzado niveles de la época del COVID, lo que podría ser parte de la razón de la reciente caída de las acciones estadounidenses y bitcoin. Por lo tanto, no soy optimista sobre el mercado de acciones estadounidenses y bitcoin a corto plazo.
Sin embargo, el cierre del gobierno estadounidense está a punto de terminar, lo que mejorará la reciente tensión de liquidez. Bajo esta expectativa, el mercado ha rebotado rápidamente. Pero esto es solo una mejora, no constituye una condición para que continúe el mercado alcista.
A partir de diciembre, la Reserva Federal dejará de reducir su balance y es muy probable que vuelva a expandirlo. En ese momento, el entorno de liquidez para las acciones estadounidenses y bitcoin mejorará aún más. Pero esto solo significa que la liquidez vuelve a la normalidad, similar a octubre de 2019. El verdadero gran estímulo probablemente llegará en mayo del próximo año, después de que Trump controle la Reserva Federal, similar a marzo de 2020.
Lo anterior constituye la base para prever un mercado lateral a corto plazo, un ligero repunte a medio plazo y un gran aumento a largo plazo.
3. Análisis técnico
Bitcoin:
Como se muestra en la imagen, bitcoin se encuentra en una gran corrección de onda 4 (la opinión principal es que la onda 1 debería contarse desde la aparición de bitcoin, pero aquí tomo el mínimo del 12 de marzo de 2020 como el inicio de la onda 1, ya que esto no afecta el análisis posterior, así que no lo he cambiado). Generalmente, la onda 4 es una corrección lateral, especialmente si la onda 2 fue una corrección pronunciada. Esta es la razón por la que se espera una corrección lateral de bitcoin en los próximos meses. Combinando el análisis de ciclo y liquidez, tampoco se prevé una caída profunda de bitcoin.
La estimación del mínimo de este ciclo bajista de bitcoin y el máximo del próximo ciclo alcista se puede ver en mi publicación de Weibo del 3 de noviembre.
Oro:
Como se muestra en la imagen, el oro está en una corrección dentro de un mercado alcista de 10 años. Este tipo de corrección difícilmente puede completarse en dos o tres semanas. Pero, al mismo tiempo, como el oro está en un gran ciclo de transición entre sistemas monetarios, con el apoyo de las compras continuas de los bancos centrales de países emergentes, la magnitud de esta corrección tampoco será muy grande.
Por lo tanto, el nivel 0.382 de la corrección en 3100 puede considerarse como objetivo en un caso extremo. Es más probable que el final de la corrección se encuentre entre 3350 y 3750. Si temes perderte la subida del oro en los próximos 10 años, puedes comprar directamente por debajo de 3750.
Mercado de valores estadounidense:
La corrección del mercado de valores estadounidense es la más incierta, pero mientras el ciclo alcista no haya terminado, cada corrección es una oportunidad de compra.
La burbuja de la IA llegará sin duda, ¿pero necesariamente estallará? Esto puede ser el destino de cada fase inicial de una revolución tecnológica. Las empresas que, por miedo a perder la oportunidad, se endeudan fuertemente y realizan adquisiciones apalancadas, en la fase inicial de la revolución tecnológica, cuando el mercado aún no está maduro, el retorno del capital puede ser muy bajo. Una vez que esto se haga evidente, la historia puede empezar a mostrar grietas. Si en ese momento la Reserva Federal endurece la política monetaria debido al aumento de la inflación causado por el exceso de liquidez, la burbuja estallará.
Hay varios indicadores que pueden servir como referencia para salir de la burbuja en el futuro: 1. Aparecen adquisiciones a precios astronómicos. 2. La inflación sube y las expectativas de endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal aumentan considerablemente. 3. Cualquier acción relacionada con IA se dispara y las valoraciones son extremadamente exageradas.
Por supuesto, no significa que debas vender inmediatamente cuando ocurran estos eventos, sino que debes empezar a estar alerta y, mientras disfrutas de la burbuja, preparar un plan de toma de ganancias.
