Propuesta de tokenomics de BASE

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BASE ha entrado en un panorama donde los tokens L2 existentes tienen dificultades para capturar el valor de la red.

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Outlier Ventures

Opinión:

Outlier Ventures: Layer 2 actualmente enfrenta un problema económico fundamental: la presión competitiva para mantener bajas las tarifas de transacción ha debilitado su capacidad de generar ingresos. Tomando como ejemplo a Base, que cuenta con un TVL de 4.95 billions de dólares, 1 millón de usuarios activos diarios y 5.1 millones de dólares en tarifas de transacción mensuales, su principal fuente de ingresos se ve limitada por la conexión nativa con Coinbase, tarifas de transacción extremadamente bajas (en promedio solo 0.02 dólares por transacción) y una profunda integración con el ecosistema EVM más amplio. Esta propuesta presenta una solución para el diseño del token de Base, cuyo núcleo es reducir la dependencia de las tarifas de transacción como principal fuente de ingresos, creando valor sostenible para Coinbase, Base y el token BASE mediante la combinación de mecanismos de moneda de cotización probados y economía adaptativa. El diseño tradicional de tokens L2 se enfoca excesivamente en las tarifas de transacción, ignorando los principales impulsores de valor de los criptoactivos exitosos. El valor de ETH y SOL proviene principalmente de ser monedas de cotización bloqueadas en pools AMM, no de las tarifas de gas, lo que brinda a BASE la oportunidad de establecerse como la principal moneda de cotización en los DEX aprobados por whitelist del ecosistema Base, impulsando la demanda del token a través de la necesidad real de liquidez en lugar de depender de ingresos por tarifas cada vez menores. El token BASE otorga derechos de gobernanza a los holders mediante un mecanismo de bloqueo. Los usuarios bloquean tokens BASE para obtener veBASE (BASE en custodia de voto), lo que les permite gobernar el algoritmo de distribución de tarifas. Los holders de veBASE dirigen las recompensas hacia los pools AMM que utilizan BASE como moneda de cotización, y la proporción de distribución se ajusta automáticamente según los indicadores de salud de la red, de modo que el crecimiento del ecosistema incrementa directamente la demanda de BASE bloqueado. Este sistema toma como referencia el concepto maduro de moneda de cotización de Virtuals, integrando al mismo tiempo el mecanismo de custodia de voto tipo Aerodrome, pero sin distribuir las tarifas de los pools de liquidez a los votantes. Una parte de los ingresos del secuenciador se utiliza para incentivar de manera sostenible las decisiones de voto en los pools de cotización BASE. Además, a diferencia de la asignación estática, la distribución dinámica de tarifas responde en tiempo real a las condiciones de la red mediante algoritmos de aprendizaje automático ajustados, analizando el uso de la red, el volumen de transacciones en DEX y los indicadores de crecimiento del ecosistema para determinar la emisión de incentivos. Esto desencadenará una competencia de liquidez similar a Curve Wars, donde los protocolos aseguran incentivos de liquidez acumulando tokens de gobernanza BASE; a medida que el ecosistema Base se expande, más protocolos necesitarán liquidez BASE, reduciendo la oferta circulante y creando presión de demanda natural, al tiempo que se ofrecen oportunidades de intercambio de tokens entre protocolos y se fortalece la propiedad descentralizada del ecosistema. Base también puede aprovechar otros tokens del ecosistema para establecer pools de liquidez de cotización BASE y utilizar las tarifas de transacción generadas por la liquidez propia del protocolo como fuente de ingresos sostenible a largo plazo. La tokenización de BASE marca una transformación fundamental en el modelo de ingresos. Actualmente, Base mantiene tarifas de secuenciador bajas debido a la competencia, pero la tokenización crea de inmediato más de 4 billions de dólares en valor a través de reservas estratégicas, aliviando al mismo tiempo la paradoja entre ingresos y crecimiento. El 20% de la reserva estratégica garantiza la alineación de intereses a largo plazo entre Coinbase y Base, y la emisión de tokens financia el crecimiento del ecosistema sin afectar el balance, pudiendo igualar los incentivos de otros L2. La tokenización también permite a Coinbase ofrecer servicios de custodia institucional para los holders de BASE, generando tarifas recurrentes de custodia y posicionándose como la principal puerta de entrada institucional a la exposición de riesgo BASE. A través de la integración con Coinbase One, los usuarios pueden recibir recompensas BASE, descuentos y privilegios en la plataforma, reduciendo el coste de adquisición de clientes, aumentando la retención y el valor de vida del usuario. La estrategia de distribución equilibra a los clientes de Coinbase y a los participantes del ecosistema on-chain de Base, logrando una distribución justa y resistente a ataques Sybil mediante la combinación de roles comunitarios en Discord y verificación de usuarios activos junto con un airdrop de BASE. El token BASE se convierte en un colateral institucional que conecta TradFi y DeFi, pudiendo utilizarse tanto como colateral en DeFi on-chain como en préstamos tradicionales off-chain, formando una función de doble colateral y proporcionando un token cripto diseñado específicamente para el mercado de crédito empresarial, permitiendo a las instituciones financieras tradicionales acceder de forma segura a la liquidez cripto mientras mantienen el cumplimiento regulatorio.