- La SEC y la CFTC están coordinando esfuerzos para alinear las regulaciones cripto y reducir la superposición en la supervisión.
- La CFTC reportó un aumento en las acciones legales relacionadas con activos digitales, lo que indica una aplicación activa.
- Continúa el debate sobre cómo deben clasificarse los valores tokenizados, con opiniones divergentes entre expertos legales y financieros.
En una rara muestra de colaboración regulatoria, la Securities and Exchange Commission (SEC) de EE. UU. y la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) celebraron una mesa redonda conjunta por primera vez en casi 14 años. La sesión se centró en gran medida en establecer regulaciones claras para las criptomonedas, examinar la estructura del mercado e identificar puntos en común en la elaboración de normas. La mesa redonda marcó un cambio hacia una mayor cooperación entre las dos agencias, que históricamente han mantenido enfoques separados para la supervisión financiera.
La presidenta interina de la CFTC, Caroline Pham, declaró que la superposición regulatoria pasada causó confusión y dificultó la participación de los actores del mercado. Dijo que la falta de límites definidos entre las agencias creó dificultades para el público. En el evento, confirmó que los dos reguladores ahora están alineando las reglas para reducir ineficiencias. Pham señaló el Project Crypto de la SEC y el Crypto Sprint de la CFTC como ejemplos de esfuerzos conjuntos recientes. Enfatizó que la cooperación reduciría costos innecesarios, fomentaría la innovación responsable y apoyaría la competencia justa en el espacio de los activos digitales.
La CFTC Reporta Aumento de Actividad Legal en Casos Cripto
Abordando las preocupaciones sobre la aplicación de la CFTC, Pham compartió la reciente actividad legal de la agencia. Del 20 de enero al 3 de septiembre, la CFTC completó 18 acciones no coercitivas y 13 acciones coercitivas. Señaló que varios casos involucraron activos digitales. Desde el 4 de septiembre, la Comisión inició otros 14 procedimientos legales. Pham afirmó que estas cifras demuestran que la CFTC sigue activa y eficaz en la supervisión de activos digitales. Dijo que “ya no debe haber más FUD” sobre las capacidades de la agencia.
Al margen del evento, el presidente de la SEC, Paul Atkins, nombró a las criptomonedas como la “máxima prioridad de la agencia en este momento”. Identificó la tokenización de activos como un área de enfoque. Atkins dijo que podría tomar de uno a dos años crear salvaguardias adecuadas. Describió el impacto a largo plazo de la tokenización como significativo. La SEC ya ha realizado varias discusiones este año destinadas a armonizar las regulaciones para los activos tokenizados.
La Clasificación de Tokens Genera Debate Entre los Panelistas
En la mesa redonda, un panel sobre valores tokenizados reveló fuertes desacuerdos. Ejecutivos de finanzas tradicionales abogaron por reglas estrictas de fungibilidad bajo la Regulation NMS y se opusieron a exenciones para la innovación. El abogado cripto Gabriel Shapiro dijo que los valores tokenizados deberían ser fungibles. El ex asesor regulatorio Justin Slaughter desafió la idea de que estos tokens sean siempre derivados.
Dijo que podrían representar tanto el activo en sí como un modelo digital. Shapiro respondió que las estructuras de tokens poco claras, a menudo creadas a través de SPVs, generaban confusión. Señaló modelos nativos como Superstate y MetaLeX como alternativas más claras. Ejecutivos de grandes plataformas como Kraken, Robinhood y Crypto.com participaron en paneles sobre horarios de negociación extendidos, mercados de predicción y contratos perpetuos.
