La mafia de Princeton de Wall Street detrás de los tesoros de Bitcoin y Ethereum | US Crypto News
Las tesorerías de activos digitales (DATs), que una vez fueron el motor institucional del rally de Bitcoin, están tambaleándose. Las compras se desplomaron un 76% en septiembre, poniendo en duda un modelo impulsado por veteranos de Wall Street y exalumnos de Princeton. Aunque los ETFs siguen registrando entradas de capital, la desaceleración de la actividad de las DATs plantea interrogantes sobre si las tesorerías corporativas pueden continuar impulsando el ascenso de Bitcoin.
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Toma un café mientras los círculos influyentes trazan nuevas apuestas audaces en el sector cripto. El capital ha fluido, las estrategias se repiten a gran velocidad y los nombres familiares siguen apareciendo. Sin embargo, detrás de este impulso, emergen señales de advertencia, dejando preguntas sobre cuánto tiempo puede durar realmente este ciclo.
Noticias Cripto del Día: Poder, miles de millones y grietas en la máquina DAT de Wall Street
Un círculo cerrado de exalumnos de Princeton es central para los digital asset treasuries (DATs), una de las apuestas más audaces en los mercados actuales, según indica una reciente publicación de US Crypto News.
Apodados la “Princeton Mafia”, figuras como Mike Novogratz de Galaxy Digital, Dan Morehead de Pantera Capital y Joe Lubin, cofundador de Ethereum, han aparecido repetidamente en acuerdos de tesorería de miles de millones de dólares, recaudando capital, acumulando monedas y remodelando el enfoque de Wall Street hacia las criptomonedas.
Más de 85 empresas DAT que cotizan en bolsa han surgido solo este año, recaudando más de 44 mil millones de dólares de inversores de Estados Unidos, Asia y el Golfo.
Aunque la estrategia es simple, también es poderosa. Aprovecha los manuales de Wall Street para recaudar efectivo, comprar tokens cripto como ETH y Solana (SOL), mantenerlos en los balances y luego repetir el proceso.
Con patrones de participación recurrentes por parte de las mismas redes de banqueros y gestores de fondos de élite, los DATs se convirtieron rápidamente en una de las fuerzas más influyentes en el rally cripto de 2025.
Los lazos entre Novogratz, Morehead y Lubin se remontan a la Universidad de Princeton en la década de 1980, cuando los tres eran atletas y compañeros de clase. Décadas después, sus empresas a menudo se cruzan en proyectos cripto, ya sea por coincidencia o por diseño.
Acuerdos recientes ilustran este solapamiento, incluyendo el lanzamiento este año de SharpLink Gaming, centrado en Ether y respaldado tanto por Pantera como por Galaxy. Ambas firmas también invirtieron en BitMine Immersion.
Incluso cuando compiten, como en los lanzamientos rivales de tesorería de Solana por parte de Pantera y Galaxy en septiembre, la presencia del trío resalta su fuerza gravitacional en el mercado.
Esta influencia va más allá de la realización de acuerdos. El grupo ayudó a financiar el Center for the Decentralization of Power Through Blockchain Technology de Princeton, institucionalizando su visión compartida de un Wall Street reconfigurado para la velocidad cripto.
Aparecen grietas en el motor de Digital Asset Treasury
Sin embargo, el audaz experimento ya muestra signos de tensión. Según datos de CryptoQuant, las compras de Bitcoin por parte de los DATs cayeron un 76% en los últimos meses, pasando de 64,000 BTC en julio a solo 15,500 hasta septiembre.
La fuerte caída plantea dudas sobre si el modelo DAT puede sostenerse sin entradas constantes de nuevo capital.
La venta masiva ha golpeado duramente a los mercados públicos. Las acciones de las firmas de tesorería que antes cotizaban con fuertes primas respecto a sus tenencias netas de cripto se han desplomado. En algunos casos, han caído más del 90% desde su precio de emisión.
SharpLink se desplomó un 72% en un solo día tras la presentación de una venta de acciones, mientras que BitMine, respaldada por Pantera, cayó un 40% tras un movimiento similar.
Sharplink Gaming (SBET) Rendimiento de las acciones. Fuente: Los analistas advierten que la máquina DAT, que implica recaudar, comprar y repetir, corre el riesgo de descomponerse si los mercados de capital se deterioran.
El supuesto ancla institucional de Bitcoin se parece más a arenas movedizas sin las tesorerías corporativas como compradores constantes.
Junto a los DATs, los flujos de entrada a los ETF (exchange-traded funds) también tambalean, perdiendo casi 2 mil millones de dólares la semana pasada.
No obstante, el iShares Bitcoin Trust atrajo 2.5 mil millones de dólares en septiembre, frente a 707 millones en agosto. Esto sugiere que los compradores minoristas e institucionales de ETF pueden estar absorbiendo la demanda no cubierta por las tesorerías.
Aun así, la desaceleración en las compras de DAT resalta una divergencia creciente. Los ETF proporcionan transparencia, mientras que los DAT exponen a los inversores a la volatilidad, el apalancamiento y estructuras de acuerdos opacas.
Gráfico del Día
Bitcoin y Ethereum en DATs. Fuente: VanEck y Artemis Byte-Sized Alpha
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Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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