Análisis de Anoma TGE: un sistema operativo de blockchain unificado y centrado en la intención

Título original: "Análisis Pre-TGE de Anoma"
Traducción: Hu Tao, ChainCatcher

Detalle de puntuaciones

• Producto: 7.25

• Tokenomics: 7.42

• Comunidad: 8.20

• Liquidez y accesibilidad: NA (antes del TGE)

• Mercado: +0.5 → Pequeño aumento por narrativa favorable actual (Intenciones + privacidad ZK son temas candentes para 2025), pero el estado general del mercado es neutral y el campo competitivo está saturado.

Puntuación final ponderada: 8.12

Sin el impulso de mercado impulsado por la narrativa, la puntuación de Anoma sería de 7.62—todavía fuerte para un proyecto pre-mainnet, pero su capacidad de ejecución aún debe ser demostrada.

La idea central de Anoma es que la expansión de las criptomonedas no se logra construyendo aplicaciones aisladas, sino coordinando intenciones entre cadenas. La puntuación resalta en qué creen y dónde la entrega sigue siendo crucial.

Marco Muur

El marco Muur divide los proyectos en cinco categorías ponderadas: producto, tokenomics, comunidad, liquidez y entorno de mercado.

Las puntuaciones se ponderan según la importancia, lo que nos proporciona no solo métricas brutas, sino también un mapa ajustado por convicciones para mostrar la realidad actual frente a lo que aún debe suceder.

Para Anoma, las señales más fuertes provienen de su ventaja competitiva (9/10) y el apoyo del ecosistema (7/10), así como de una influencia comunitaria saludable. Los riesgos se centran principalmente en la claridad de los tokenomics (aún antes de la generación de tokens) y la prueba de ejecución a escala.

Punto central de Anoma

En esencia, Anoma no es solo un DEX o una solución MEV, sino un sistema operativo de coordinación.

• Intenciones → Los usuarios especifican elresultado que desean (por ejemplo, intercambiar, pedir prestado, cubrirse), pero no cómo sucede.

• Red de solucionadores → Participantes compiten para resolver estas intenciones, encontrando la mejor ruta de ejecución entre cadenas.

• Liquidación atómica → Garantiza que todos los pasos entre cadenas se completen en su totalidad o no se realicen.

• Privacidad ZK → Las pruebas de conocimiento cero aseguran que los usuarios controlen sus datos y estrategias.

El resultado final es:El objetivo de Anoma es ser más amplio que UniswapX o CoW Swap (limitados a trading), más profundo que SUAVE (infraestructura MEV) y más general que Espresso (ordenación). Si tiene éxito, se convertirá en la capa de coordinación de las criptomonedas.

XAN: Fundamentos y posicionamiento del token

El token XAN de Anoma será el activo de coordinación del sistema.

• Utilidad → Tarifas de coordinación, staking, gobernanza. A diferencia del modelo de quema de tarifas, actualmente no hay un fondo claramente diseñado.

• Distribución → Suministro máximo de 10 mil millones. Partidarios 31%, comunidad 25%, I+D 19%, contribuyentes 15%, fundación 10%. Fuertemente vinculado a cliff a largo plazo (12 meses) y adquisición lineal (36 meses).

• Valoración → Ronda privada anterior (2023) recaudó 25 millones de dólares, FDV de 1.1 billions. Se especula que la FDV en el TGE estará entre 500 millones y 1.1 billions.

• Liquidez → Antes del TGE → Aún sin puntuación.

El diseño tiende al equilibrio: distribución comunitaria razonable, pero la parte de los partidarios sigue siendo considerable. La clave es si el atractivo comunitario puede traducirse en demanda sostenida del token tras el TGE.

Fortaleza del producto

• Etapa:La testnet pública gamificada se lanzará el 15 de julio de 2025. El primer mainnet confirmado en Ethereum se lanzará en el cuarto trimestre de 2025.

• Ventaja competitiva:Puntuación 9/10—sistema operativo centrado en intenciones, con liquidación atómica multichain, red de solucionadores y privacidad con pruebas de conocimiento cero. Actualmente no hay competidores directos que cubran este alcance.

• Tracción:La actividad en la testnet muestra alta participación de desarrolladores impulsada por incentivos. La testnet sigue en fase pre-mainnet, por lo que las señales son tempranas y parcialmente gamificadas.

• Partidarios:26 millones de dólares (2021: Polychain, Electric, Delphi, Coinbase), 25 millones de dólares (2023: CMCC, FDV 1.1 billions), 2.5 millones de dólares ronda comunitaria (enero 2025). Sólido apoyo de capital a largo plazo.

• Ecosistema:Los primeros proyectos "Intents Initiates" ya han comenzado, incluyendo 15 proyectos (Orda, Epoch, Fairblock, Mycel). La estrategia Ethereum-first le otorga amplia adopción a corto plazo.

Participación comunitaria

La puntuación comunitaria de Anoma alcanza 8.2/10.

• Seguidores: ~228K (septiembre 2025).

• Participación: Publicación de tokenomics: 1.5K likes / 17.7K visualizaciones. El lanzamiento de Shrimpers NFT (9 de septiembre de 2025) amplió el atractivo meme y el reconocimiento minorista.

• Señales: Evidentes signos de fuerza narrativa de base.

Esto indica que Anoma ha logrado captar la atención tanto de usuarios minoristas como de intelectuales, un equilibrio raro para proyectos de infraestructura.

Configuración del mercado

• Narrativa:Intenciones + privacidad ZK son temas candentes en 2025.

• Macro:Índice de miedo y codicia alrededor de 54 → neutral. El dominio de bitcoin sigue siendo alto.

• Competencia:Campo denso (UniswapX, CoW, SUAVE, Espresso), pero el posicionamiento de Anoma como capa de coordinación a nivel de sistema operativo lo hace único en alcance.

La categoría de mercado contribuye +0.5 a la puntuación total, reflejando el impulso narrativo. Sin la categoría de mercado, la puntuación de Anoma sería 7.62, lo que resalta que la ejecución, y no el hype, es lo que finalmente determina su clasificación.

Oportunidades y riesgos

Oportunidades

• Lanzar como Ethereum-first permite acceso a la mayor reserva de desarrolladores y liquidez.

• Los iniciadores de intenciones pueden sembrar un ecosistema persistente de aplicaciones solucionadoras e integraciones.

• La integración de privacidad ZK diferencia a Anoma de otros protocolos de intenciones.

Riesgos

• Calidad de la tracción → Las señales actuales están impulsadas por incentivos; debe demostrarse la demanda orgánica post-mainnet.

• Tokenomics → Aún sin mecanismo claro de absorción; los factores de demanda pueden retrasarse respecto a los desbloqueos de oferta.

• Ejecución → La implementación a gran escala de liquidación atómica + privacidad es técnicamente compleja.

Conclusión

La puntuación Muur de Anoma alcanza 8.12, convirtiéndolo en uno de los casos más destacados de 2025. Su argumento es audaz: las criptomonedas necesitan un sistema operativo centrado en intenciones, no aplicaciones o infraestructuras aisladas. Cuenta con numerosos partidarios, una comunidad vibrante y ventajas competitivas evidentes.

Pero el proyecto sigue en etapa pre-mainnet. Esto significa que su desarrollo depende principalmente de incentivos, los tokenomics aún no han sido probados y las partes más difíciles (liquidación atómica entre cadenas + privacidad a gran escala) aún deben ser validadas.

Por ahora, la valoración de Anoma se basa en la fuerza de su narrativa y su potencial de ejecución. Tras el TGE, la verdadera prueba será si la adopción por parte de desarrolladores y la red de solucionadores pueden proporcionar suficiente liquidez y profundidad de coordinación para justificar sus ambiciones como sistema operativo.

Es un proyecto que merece seguimiento cercano y acumulación cautelosa; un caso raro donde visión, comunidad y timing de mercado coinciden, pero el reloj de entrega apenas comienza a correr.