Bitget-Futures: Was sind Indexpreis, Richtpreis und letzter Preis?

Bitget-Futures: Was sind Indexpreis, Richtpreis und letzter Preis?

Beim Handel mit Krypto-Derivaten sind der Indexpreis, der Richtpreis und der letzte Preis grundlegende Konzepte. In diesem Artikel wird erklärt, was sie sind, wie sie funktionieren und wie sie beim Bitget Futures-Trading verwendet werden, damit Sie fundiertere Handelsentscheidungen treffen können.

Warum brauchen wir den Index-Preis, den Richtpreis und den letzten Preis?

Beim Spot-Trading tauschen Sie eine bestimmte Menge eines Assets gegen eine andere Menge eines anderen. Beim Handel mit Derivaten - z. B. Futures - müssen Sie das Basis-Asset jedoch nicht besitzen. Stattdessen handeln Sie Futures-Kontrakte, die die Preisentwicklung des Assets abbilden. Folglich sind die Futures-Märkte auf die Preisdaten des Spot-Markts angewiesen, um sowohl Long- als auch Short-Positionen zu ermöglichen, so dass Indexpreis, Richtpreis und letzter Preis wesentliche Bestandteile des Futures-Trading sind.

• Risikomanagement: Richtpreis und Indexpreis tragen dazu bei, das durch extreme Marktvolatilität verursachte Liquidationsrisiko zu verringern.

• Faires Traden: Richtpreis und Indexpreis tragen dazu bei, Preismanipulationen zu verhindern und eine faire Ausführung von Futures zu gewährleisten.

• Informierte Entscheidungsfindung: Der letzte Preis liefert Marktdaten in Echtzeit und hilft Händlern, präzise Handelsentscheidungen zu treffen.

Wesentliche Unterschiede und Merkmale

Preistyp	Definition	Rolle	Funktion
Index-Preis	Gewichteter Durchschnittspreis aus mehreren Spotmärkten	Verwendung als fairer Referenzpreis für Liquidationen	Stabil und unempfindlich gegenüber Manipulationen durch einen einzelnen Markt
Richtpreis	Berechnet auf der Grundlage von Indexpreis und Finanzierungsrate	Bestimmt nicht realisierten P&L und Liquidation	Glättet die Volatilität und passt sich extremen Bedingungen an
Letzter Preis	Preis des zuletzt getätigten Trades	Spiegelt den Markthandel in Echtzeit wider	Höhere Volatilität, geeignet für kurzfristige Handelsstrategien

Was ist der Indexpreis?

Der Indexpreis ist ein gewichteter Durchschnitt der Spotpreise an den wichtigsten Börsen. Er spiegelt einen fairen Marktwert einer Kryptowährung wider. Bitget sammelt Spotpreise in Echtzeit von Plattformen wie Bitget selbst, Binance, Coinbase, OKX, Bybit, Gate.io, MEXC, Bitfinex und Kraken, um diese Zahl wissenschaftlich zu berechnen.

Wie der Indexpreis berechnet wird

1. Sammlung von Börsenpreisen: Bitget bezieht die Spotpreise von den wichtigsten Börsen und aktualisiert sie in Echtzeit.

2. Gewichtung: Der Preis jeder Börse wird auf der Grundlage des 24-Stunden-Handelsvolumens gewichtet und alle vier Stunden aktualisiert. Gewichtungsformel:
Gewichtung von Börse A = (24-Stunden-Handelsvolumen von A) ÷ (gesamtes 24-Stunden-Handelsvolumen aller verwendeten Börsen)
Für die Berechnung werden maximal sechs Börsen herangezogen.

3. Formel für den Indexpreis: Indexpreis = Σ (Spotpreis × Gewicht), mit einer Gesamtgewichtungszahl von 1 (100%), die jede Sekunde aktualisiert wird.

4. Besondere Bedingungen:

￮ Weicht der Preis einer Börse um mehr als 5 % vom Median ab, wird sie ausgeschlossen, bis die Abweichung unter 2 % fällt.

￮ Wenn eine Börse 15 Minuten lang keine Preisaktualisierung vorgenommen hat, wird sie vorübergehend entfernt, bis der aktualisierte Preis den Anforderungen entspricht.

￮ Unter extremen Bedingungen kann Bitget die Gewichtungen manuell anpassen oder die Börse entfernen, um die Systemstabilität zu gewährleisten.

￮ Wenn Änderungen in der Börsenliste dazu führen würden, dass sich der Indexpreis um mehr als 0,1 % bewegt, verwendet Bitget einen Glättungsmechanismus, um den Übergang zu erleichtern.

Beispiel: Berechnung des BTCUSDT-Indexpreises

Im Folgenden werden die Spotpreise des Handelspaares BTCUSDT an verschiedenen Börsen und die entsprechenden Gewichtungen angenommen:

Börse	Handelspaar	Spotpreis	Gewichtung
Börse A	BTC/USDT	91.500	10%
Börse B	BTC/USDT	91.495	20 %
Börse C	BTC/USDT	91.498	30%
Börse D	BTC/USDT	91.502	10%
Börse E	BTC/USDT	91.505	15 %
Börse F	BTC/USDT	91.490	15 %

Indexpreis = 91.500 × 10% + 91.495 × 20% + 91.498 × 30% + 91.502 × 10% + 91.505 × 15% + 91.490 × 15% = 91.497,85

Was ist der Richtpreis?

Der Richtpreis ist ein Referenzpreis, der zur Berechnung nicht realisierten P&Ls und zur Auslösung von Liquidationen im Derivatehandel verwendet wird. Er ergibt sich aus dem Indexpreis, der Finanzierungsrate und der Orderbuchbasis. Ziel ist es, Marktschwankungen auszugleichen und eine faire Preisgestaltung zu gewährleisten.

Wie der Richtpreis berechnet wird

Bitget berechnet drei Preiseingaben und nimmt den Median als endgültigen Preis:

1. Preis 1: Letzter Preis

2. Preis 2: Indexpreis × (1 + letzte Finanzierungsrate × Zeitfaktor)

3. Preis 3: Indexpreis + 5-minütiger gleitender Durchschnitt (MA) der Orderbuchbasis

Letzter Richtpreis = Median (Preis 1, Preis 2, Preis 3)

Beispiel: BTCUSDT-Richtpreis

Angenommen, der letzte Preis von BTCUSDT-Futures liegt bei 91.500, die letzte Finanzierungsrate beträgt 0,01 % und der gleitende Durchschnitt der 5-Minuten-Orderbuchbasis beträgt 50. Die Berechnung sieht folgendermaßen aus:

• Preis 1 = 91.500 (letzter Preis)

• Preis 2 = 91.500 × (1 + 0,01% × 1/60) = 91.500,15 (mit zwei Dezimalstellen)

• Preis 3 = 91.500 + 50 = 91.550

Richtpreis = Median (91.500, 91.500,15, 91.550) = 91.500,15

Besondere Fälle

• Hohe Volatilität: Wenn der Richtpreis hinter dem Markt zurückbleibt, kann Bitget das Fenster für die Berechnung des gleitenden Durchschnitts für Preis 3 anpassen oder direkt Preis1 verwenden.

• Delivery-Futures:

￮ Mehr als 30 Minuten vor der Abrechnung: Richtpreis = Indexpreis + gleitender 5-Minuten-Durchschnitt der Orderbuchbasis

￮ Innerhalb von 30 Minuten nach der Abrechnung: Richtpreis = gleitender 30-Minuten-Durchschnitt des Indexpreises (oder basierend auf der verfügbaren Laufzeit, wenn diese weniger als 30 Minuten beträgt).

Was ist der letzte Preis?

Der letzte Preis bezieht sich auf den Preis, zu dem der letzte Futures-Trade ausgeführt wurde. Dieser Preis wird in Echtzeit aktualisiert. Während der Richtpreis zur Berechnung des nicht realisierten P&L verwendet wird, bestimmt der letzte Preis den realisierten P&L.

Am BTCUSDT-Markt für unbefristete Futures beispielsweise wird der Futures-Preis vom Bitcoin-Spotpreis beeinflusst. Da Trader jedoch aktiv BTCUSDT-Futures auf Bitget kaufen und verkaufen, können Angebot und Nachfrage einen Futures-Preis erzeugen, der vom Bitcoin-Spotpreis abweicht.

Mit anderen Worten: Der letzte Preis eines Futures-Kontrakts kann allmählich vom Spotpreis des Basis-Assets abweichen. Mit zunehmendem Handelsvolumen auf dem Futures-Markt kann sich diese Preislücke vergrößern. Um eine stabile und verlässliche Preisbildung zu gewährleisten, stützt sich Bitget bei den wichtigsten Berechnungen auf den Richtpreis statt auf den letzten Preis.

Zusammenfassung

Das Verständnis von Indexpreis, Richtpreis und letztem Preis ist für Futures-Trader unerlässlich. Diese Preisbildungsmechanismen helfen Tradern nicht nur, bessere Entscheidungen zu treffen, sondern spielen auch eine wichtige Rolle bei der Berechnung der Marge und bei Liquidationsprozessen.