Circle Jahresrückblick 2025: Aufbau einer Full-Stack-Plattform für die Kryptoökonomie

Was hat der führende Stablecoin-Emittent dieses Jahr unternommen?

Verfasst von: Circle

Übersetzung: Chopper, Foresight News

Im Jahr 2025 sind Stablecoins die absoluten Hauptakteure der Krypto-Welt. Zum Jahresende veröffentlichte Circle, einer der wichtigsten Treiber der Stablecoin-Welle, seinen Jahresrückblick. Circle erläutert ausführlich die Erfolge beim Aufbau der Full-Stack-Plattform im vergangenen Jahr – von regulatorischen Durchbrüchen, Wachstum der Stablecoin-Marktanteile, realen Anwendungsfällen bis hin zur Erforschung der Arc-Infrastruktur – und zeigt die Entwicklung programmierbarer Finanzen auf dem Weg in die Mainstream-Welt. Nachfolgend die wichtigsten Inhalte des Berichts.

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• Globale Regulierungsrahmen wie der US-amerikanische „GENIUS Act“ und die EU-MiCA wurden umgesetzt und definieren voll gedeckte Stablecoins als zentralen Bestandteil des Mainstream-Finanzsystems, was die Grundlage für die Skalierung der Branche legt.
• Circle hat 2025 die Full-Stack-Plattform fertiggestellt, die vertrauenswürdige digitale Vermögenswerte (USDC, EURC, USYC), reale Anwendungen und die Arc-Blockchain kombiniert und damit als wirtschaftliches Betriebssystem des Internets fungiert.
• Durchbrüche bei institutionellen Kooperationen, unter anderem mit Intercontinental Exchange, Deutsche Börse, Finastra, FIS und anderen Branchengrößen; Anwendungen reichen von Zahlungen über Clearing bis hin zu Treasury-Management.
• Der praktische Nutzen digitaler Vermögenswerte wird realisiert: von grenzüberschreitenden Überweisungen und globalen Gehaltszahlungen bis hin zu KI-Agenten-Zahlungen; der Start des öffentlichen Arc-Testnetzes unterstützt die nächste Generation des Finanzwesens.

Circle ist überzeugt, dass die globale Wirtschafts-Infrastruktur die Geschwindigkeit und Skalierbarkeit des Internets aufweisen sollte, sodass Werte ebenso nahtlos wie Informationen fließen können. Seit unserer Gründung ist es unsere Mission, durch reibungslosen Werttransfer den globalen Wohlstand zu fördern und offene, programmierbare, vertikal integrierte Finanzdienstleistungstechnologien zu entwickeln, damit vertrauenswürdige digitale Währungen und Finanzanwendungen nativ im Internet betrieben werden können.

Im Jahr 2025 wird diese Vision immer klarer. In den USA, Europa, Kanada, Hongkong, den Vereinigten Arabischen Emiraten und anderen Regionen wurden neue Regulierungsrahmen eingeführt oder vollständig umgesetzt, die voll gedeckte, wertstabile On-Chain-Abwicklungswährungen als festen Bestandteil des globalen Finanzsystems definieren. Vor diesem Hintergrund markiert der Börsengang von Circle einen Meilenstein und festigt unser langfristiges Engagement für Transparenz, solide Governance und striktes Risikomanagement.

Unsere Strategie basiert auf drei synergetischen Säulen, die wir 2025 weiter vorantreiben: Erstens voll gedeckte digitale Stablecoins (USDC, EURC und USYC); zweitens ein Anwendungsdienstleistungs-Matrix (inklusive Circle Payments Network, StableFX); drittens die Einführung der Arc-Blockchain, die programmierbare Währungen mit realwirtschaftlichen Aktivitäten verbindet und eine neutrale, institutionelle Infrastruktur schafft. Diese drei Komponenten bilden eine Full-Stack-Technologieplattform, die programmierbare Währungen und On-Chain-Transaktionen in den globalen Finanzmainstream bringt.

Unsere Bemühungen zielen darauf ab, echten Mehrwert zu schaffen: Günstige und schnelle Überweisungen helfen Familien, mehr Einkommen zu behalten; effiziente grenzüberschreitende Zahlungen kommen kleinen und mittleren Unternehmen zugute; programmierbare Mittel ermöglichen es Finanzinstituten, Liquidität in Echtzeit zu managen und neue Märkte zu erschließen – und treiben die Transformation des Finanzsystems hin zu einer offenen, inklusiven, internetnativen Form voran. Dieser Jahresbericht konzentriert sich auf die vier zentralen Säulen des Wandels im Jahr 2025: regulatorische Meilensteine, Wachstum digitaler Vermögenswerte, Ausbau von Anwendungsdiensten und Erforschung der Arc-Infrastruktur.

Regulatorische Klarheit: Entfesselung des Skalierungspotenzials der Branche

Im Jahr 2025 markieren regulatorische Durchbrüche in mehreren globalen Jurisdiktionen einen Wendepunkt für die Branche. Die USA, die EU, Hongkong, die Vereinigten Arabischen Emirate und andere Schlüsselmärkte haben Rahmenwerke eingeführt, die „voll gedeckte, wertstabile und transparente“ On-Chain-Abwicklungswährungen als dauerhaften Bestandteil des Finanzsystems definieren und die politische Unsicherheit beenden.

Die Fortschritte auf dem US-Markt sind entscheidend. Im Juli trat der GENIUS Act in Kraft, der voll gedeckte Zahlungs-Stablecoins als Kernkomponente der modernen Finanzinfrastruktur definiert und dessen Bestimmungen eng mit den Standards von Circle übereinstimmen. Gleichzeitig erhielt Circle von der OCC eine bedingte Genehmigung zur Gründung der „ersten nationalen Digitalwährungsbank“, was künftig die Sicherheit der USDC-Reserven und die regulatorische Transparenz stärken und die Lücke zwischen traditionellem Finanzwesen und digitalen Vermögenswerten schließen wird.

Die regulatorische Zusammenarbeit wird global. Im EU-Markt ist Circle der einzige große Emittent, der sowohl MiCA-konforme USDC als auch EURC anbietet und damit alle 27 EU-Länder abdeckt; im Nahen Osten hat die DFSA USDC/EURC als erste konforme Stablecoins gelistet, Circle erhielt die vollständige FSP-Lizenz in Abu Dhabi und erweitert die Anwendungsszenarien in den Vereinigten Arabischen Emiraten.

Regulatorische Compliance wird zum zentralen Vorteil: Circle ist dem globalen Travel Rule Network beigetreten, vertieft die Zusammenarbeit mit dem TRUST-Netzwerk und integriert Compliance-Funktionen in Produkte wie CPN und Gateway, um die Zugangskosten für Kunden zu senken.

Gleichzeitig prüfen Branchenakteure kontinuierlich, wie sie USDC noch tiefer in ihre Produkte und Dienstleistungen integrieren können, und die insgesamt positive Entwicklung der Regulierung digitaler Vermögenswerte treibt auch die Nachfrage nach EURC und USYC an. Diese Entwicklungen markieren einen strukturellen Wandel im Finanzsystem, bei dem digitale Vermögenswerte als skalierbare, resiliente und Mainstream-Cash-Äquivalente betrachtet werden.

Kommerzielle Expansion: Institutionelle Kooperationen durchdringen zentrale Finanzbereiche

Die regulatorische Klarheit katalysiert 2025 ein explosionsartiges Wachstum des institutionellen Geschäfts. Globale Marktinfrastruktur-Anbieter, Fintech-Unternehmen und Börsen kooperieren mit Circle und validieren den Effizienzgewinn und das Risikomanagement durch digitale Vermögenswerte.

Der Einstieg führender Marktinfrastruktur-Anbieter setzt Trends: Die Intercontinental Exchange (ICE) in den USA führt USDC/USYC ein und prüft deren Integration in den Handels- und Clearingprozess der Kapitalmärkte; die Deutsche Börse in der EU verpflichtet sich zur Integration von USDC/EURC in den gesamten Prozess, um das Abwicklungsrisiko zu senken.

Fintech-Giganten beschleunigen die Integration: Finastra plant, USDC-Abwicklung in die Global PAYplus-Plattform zu integrieren, die täglich Billionen Dollar an grenzüberschreitenden Zahlungen abwickelt; FIS nimmt USDC in das „Funds Movement Hub“ auf und bedient damit zahlreiche Bankkunden; Intuit unterzeichnet eine mehrjährige strategische Partnerschaft zur Implementierung von Stablecoin-Infrastruktur für das Treasury-Management kleiner und mittlerer Unternehmen.

Durchbrüche bei grenzüberschreitenden Zahlungen und in regionalen Märkten: In Brasilien kooperiert Circle mit Matera, um Unternehmen kostengünstige globale Zahlungen zu ermöglichen; im asiatisch-pazifischen Raum wird mit LianLian Global die Optimierung von grenzüberschreitenden Zahlungen für KMU erforscht; die Tochtergesellschaft der Bison Bank in Europa bietet USDC/EURC-Ein- und Auszahlungsdienste an. Bei den Zahlungsnetzwerken hat Visa USA USDC für Echtzeit-Settlement eingeführt, während Mastercard den Service auf die EMEA-Region ausweitet.

Die Zusammenarbeit mit Börsen wird vertieft: Binance unterstützt USYC als Sicherheiten für Derivate und erweitert die USDC-Anwendungsabdeckung auf 240 Millionen Nutzer; Bybit, Kraken und OKX stärken jeweils die Liquidität, beschleunigen die Integration und bieten bidirektionale Umtauschdienste an. Im Bereich Infrastruktur hat Circle Interop übernommen, um die Entwicklung von Arc und CCTP zu beschleunigen; durch die Übernahme von Hashnote wurde USYC in die Full-Stack-Plattform von Circle integriert; gemeinsam mit Safe wurde ein Multi-Signature-Smart-Account entwickelt; zudem wird ein Zahlungsstandard für KI-Agenten entwickelt.

Digitale Vermögenswerte: Aufbau des zentralen Wertträgers des globalen Finanzsystems

Im Jahr 2025 verzeichnen die drei Kern-Assets USDC, EURC und USYC sowohl quantitatives als auch qualitatives Wachstum und decken vielfältige Anwendungsfälle wie Zahlungen, Devisen und Treasury-Management ab.

USDC: Das globale Stablecoin-Flaggschiff

Bis zum 23. Dezember 2025 stieg die Marktkapitalisierung von USDC von 44 Milliarden US-Dollar auf 77 Milliarden US-Dollar, ein Wachstum von 75 %. Die On-Chain-Abdeckung wurde auf 30 Blockchains ausgeweitet, darunter 14 neue Public Chains wie XRP Ledger. Nach dem Upgrade des CCTP-Protokolls werden 17 Chains für Cross-Chain-Transfers unterstützt, mit einem kumulierten Transaktionsvolumen von über 126 Milliarden US-Dollar und mehr als 6 Millionen Transfers.

Die Marktliquidität hat sich im vergangenen Jahr deutlich verbessert: Die Spot-Liquidität für BTC/USDC bei Binance stieg um 227 %, die Tiefe der Perpetual Contracts um über 200 %. Die Handelskennzahlen wurden optimiert: In 99 % der Fälle lag der Spread unter 1 Basispunkt, der Slippage für 100.000-Dollar-Trades sank von 42 auf unter 5 Basispunkte – der Abstand zu USDT wird immer kleiner, USDC wird zum hochvertrauenswürdigen Liquiditätsträger.

EURC: Führend im EU-konformen Markt

Auch für EURC war 2025 ein entscheidendes Jahr. Die Umsetzung von MiCA trieb das explosive Wachstum von EURC voran: Bis zum 23. Dezember stieg die Marktkapitalisierung von 70 Millionen Euro auf über 300 Millionen Euro, ein Wachstum von 328 %, und bleibt damit die führende Euro-Stablecoin.

Das Wachstum von EURC ist auf die Expansion in World Chain zurückzuführen. World Chain brachte EURC zu über 37 Millionen World App-Nutzern und ermöglichte so alltägliche Euro-Transaktionen und Überweisungen.

Das Modell „regulatorische Compliance + institutionelle Ein- und Auszahlungen + Verbraucherverteilung“ bildet ein regionales Liquiditätsnetzwerk, das USDC ergänzt und die Machbarkeit der Regionalisierungsstrategie bestätigt.

USYC: Die institutionelle Kernwahl für ertragsbringende Assets

Wie USDC und EURC wächst auch der von Circle verwaltete TMMF (Token Management Money Fund) USYC stetig. Zwischen dem 1. November und dem 23. Dezember 2025 stieg das verwaltete Vermögen von USYC um etwa 592 Millionen US-Dollar von 948 Millionen auf 1,54 Milliarden US-Dollar und ist damit der weltweit zweitgrößte TMMF.

USYC wurde erfolgreich auf BNB Chain und Solana eingeführt und erreicht dank hoher Durchsatzraten und niedriger Latenzzeiten mehr institutionelle Kunden. Der Kernwert liegt in „traditionellen Asset-Erträgen + flexibler On-Chain-Abwicklung“ mit 24/7-Umtausch in USDC, um den Liquiditätsbedarf von Institutionen zu decken.

Anwendungen und Services: Die letzte Meile der Implementierung

Mit dem Wachstum regulierter digitaler Vermögenswerte liegt der Fokus 2025 darauf, diese Assets besser in reale Finanz-Workflows zu integrieren. Das CPN (Circle Payments Network), CCTP (Cross-Chain Transfer Protocol), Gateway, Circle xReserve, Mint, StableFX, Circle Wallets und andere begleitende Anwendungen und Services von Circle sind zur Brücke zwischen digitalen Vermögenswerten und der alltäglichen Finanzinfrastruktur geworden.

CPN: Beschleunigung globaler Kapitalflüsse

Um die Probleme traditioneller grenzüberschreitender Zahlungen – Verzögerungen von T+2 bis T+5 und hohe Gebühren von 3 % bis 5 % – zu lösen, hat Circle Anfang 2025 das CPN-Stablecoin-Zahlungsnetzwerk eingeführt. Es bietet lizenzierten Finanzinstituten eine Plattform für Echtzeitzahlungen. Die Kernvorteile von CPN sind: „One-to-many“-Integrationsmodell zur Senkung der Implementierungskosten; programmierbarer Risikorahmen für Echtzeit-Policy-Umsetzung; native Compliance-Fähigkeiten als „Compliance-as-a-Service“.

Die CPN Console verkürzt mit einer Self-Service-Oberfläche die Integrationszeit; bis Jahresende gibt es über 25 Designpartner. Zum Beispiel ermöglicht Alfred in Brasilien sekundenschnelle grenzüberschreitende Zahlungen mit 20 % niedrigeren Wechselkurskosten; Tazapay im asiatisch-pazifischen Raum löst die Probleme bei der Zahlungseingang kleiner und mittlerer Unternehmen.

Liquiditäts- und Interoperabilitäts-Tools

Mit der zunehmenden Nutzung digitaler Vermögenswerte in der realen Welt im Jahr 2025 wird Circle weiterhin die für dieses Wachstum erforderliche Liquiditäts- und Interoperabilitätsinfrastruktur ausbauen.

Durch die Zusammenarbeit von Mint, Gateway und xReserve wird ein Multi-Chain-Liquiditätssystem aufgebaut. Mint optimiert Gebühren und Kontoverwaltung und bietet rund um die Uhr Umtausch von USDC/EURC; Gateway unterstützt 11 Kern-Chains für die Echtzeit-Allokation von USDC und integriert dezentrale Liquidität; xReserve ermöglicht die Emission von Reserve-Stablecoins auf Nicht-Native-Chains und reduziert das Cross-Chain-Vertrauensrisiko.

StableFX: Institutionelles Devisengeschäft neu gedacht

Während Mint, CPN, CCTP, Gateway und xReserve sich auf Zahlungen, Liquidität und Interoperabilität konzentrieren, adressieren StableFX und Circle Partner Stablecoins einen weiteren wichtigen Aspekt des grenzüberschreitenden Finanzwesens: Devisen.

Um die Probleme traditioneller Devisengeschäfte – T+1-Abwicklung, Margin-Vorauszahlungen – zu lösen, hat Circle im November StableFX eingeführt. Die Engine kombiniert das RFQ-Modell mit On-Chain-Settlement für Echtzeitabwicklung ohne Margin. StableFX ist jetzt im öffentlichen Arc-Testnetz verfügbar.

Wallets und autonome Zahlungen: Ausbau von KI-Anwendungsfällen

Wallets sind die Schnittstelle der Nutzer zur On-Chain-Welt; diese Schlüssel-Infrastruktur vereint das Endnutzererlebnis, Entwickler-Workflows und neue Agenten-Anwendungsfälle.

Die Wallet-as-a-Service-Plattform Circle Wallets bietet modulare Lösungen, Gas Station und Paymaster-Funktionen senken die Einstiegshürden für Nutzer. Circle hat die Wallet-Infrastruktur zudem auf ein neues Feld ausgeweitet: autonome Machine-to-Machine-Zahlungen. In Zusammenarbeit mit Coinbase und dem x402-Protokoll sowie Partnern wie OpenMind integriert Circle Wallets mit x402, sodass KI-Agenten USDC für autonome Zahlungen von API-Zugriff, Daten, Rechenleistung und Content-Gebühren nutzen können.

Reale Anwendungen: Von Pilotprojekten zur Skalierung

Der wahre Maßstab für den Fortschritt im Jahr 2025 ist nicht die Breite des Circle-Produktportfolios oder die globale Verbreitung klarer Regulierungsrahmen, sondern die Erfolge von Entwicklern und Kunden. Im Jahr 2025 gehen die Anwendungen digitaler Vermögenswerte von Circle von Pilotprojekten in die Skalierung über und decken Bereiche wie Privatkundengeschäft, grenzüberschreitende Überweisungen und globale Gehaltszahlungen ab – und lösen damit die Schwachstellen des traditionellen Finanzwesens.

CAP-Programm: Allianzen treiben Innovation

Bis Dezember zählt das CAP (Circle Alliance Program) 1.065 Mitglieder, darunter Banken und Technologieunternehmen. Der Kernwert liegt in der ökosystemischen Zusammenarbeit: Circle bietet technische Unterstützung, die Mitglieder entwickeln Innovationen basierend auf lokalen Bedürfnissen. Mitglieder in Südostasien verkürzen grenzüberschreitende Überweisungen auf Minuten und senken die Gebühren um 50 %; Mitglieder in Lateinamerika integrieren sich in die landwirtschaftliche Lieferkettenfinanzierung und bedienen kleine Landwirte.

Durchdringung traditioneller Finanzkanäle: Milliarden Nutzer erreichen

Circle kooperiert mit der lateinamerikanischen Digitalbank Nubank, um 127 Millionen Nutzern in Brasilien, Mexiko und Kolumbien einen einfachen Zugang zu USDC-Sparprodukten zu bieten – ohne Auslandsbankkonto, direkt über die bestehende App. Durch die Integration von USDC in die Plattform bietet Nubank Millionen Brasilianern eine bequeme Möglichkeit, digitale US-Dollar innerhalb der Nubank-App zu halten und zu nutzen.

Grenzüberschreitende Zahlungen und Überweisungen: Von T+2 zu 24/7

Das globale Zahlungsnetzwerk Thunes ersetzt das Multiwährungs-Vorfinanzierungsmodell durch USDC, wodurch das gebundene Betriebskapital um 30 % sinkt und die Abstimmungs-Effizienz um 60 % steigt – und mehr Schwellenmärkte abgedeckt werden. Die neue Bank Lipaworld kombiniert USDC mit digitalen Gutscheinen, um Migranten kostengünstige Überweisungen zu ermöglichen: Die Gebühren sinken um 40–60 %, die Gutschrift erfolgt in Minuten und das Problem mangelnder Filialen in unterentwickelten Regionen wird gelöst.

Gehaltszahlungen: Anpassung an Remote-Arbeit

Circle und Partner wie Rise bieten USDC-Gehaltslösungen an, mit denen Unternehmen weltweit über eine einzige Plattform Gehälter zahlen können – ohne Mehrwährungskosten und mit sofortiger Gutschrift statt 3–5 Tagen. Über tausend Unternehmen profitieren, darunter aus den Bereichen Technologie und Kreativwirtschaft, was die Einkommensvorhersehbarkeit für Freelancer erhöht und die Betriebskosten der Unternehmen senkt.

Soziale Verantwortung: Finanzielle Inklusion institutionalisieren

Während Circle 2025 das kommerzielle und institutionelle Geschäft ausbaut, ergreifen wir auch Maßnahmen, um unser langjähriges Engagement für finanzielle Inklusion und Resilienz zu institutionalisieren.

Durch das „1 %-Spendenprogramm“ wurde die Circle Foundation gegründet, die Projekte wie die Förderung mobiler Zahlungen in Afrika, die Integration von KMU-Zahlungen in Südostasien und Finanztrainings für Migranten in Lateinamerika unterstützt. Inklusivität wird in die Infrastruktur integriert: CPN erweitert die Abdeckung in Schwellenmärkten, APIs mit niedrigen Zugangshürden senken die Kosten für kleine Unternehmen.

Arc-Blockchain: Start des Internet-Betriebssystems für die Wirtschaft

Im Jahr 2025 bringt Circle die EVM-kompatible Layer-1-Public-Chain Arc auf den Markt, positioniert als „Internet-Betriebssystem für die Wirtschaft“ und speziell für reale Finanzaktivitäten entwickelt. Durch die Übernahme des Informal Systems-Teams wurde die Malachite-Konsens-Engine integriert, die Subsekunden-Bestätigung, hohen Durchsatz und niedrigen Energieverbrauch bietet.

Im Oktober startete das öffentliche Arc-Testnetz mit über 100 teilnehmenden Institutionen, darunter BlackRock, Goldman Sachs, Amazon Web Services, Coinbase und andere globale Schlüsselakteure. Zu den Kernmerkmalen von Arc gehören: Subsekunden-Finalität, vorhersehbare USDC-basierte Gebühren und konfigurierbare Datenschutz-Tools.

Die Erkundung von KI-Anwendungsfällen zeigt deutliche Erfolge: Hackathons fördern Entwicklerinnovationen, die „AI Disaster Relief Platform“ ist ein typisches Beispiel – mit Arc und USDC werden Gelder automatisch verteilt, Zero-Knowledge-Proofs sichern Compliance und Transparenz. Bis Dezember zählt die Arc-Discord-Community über 20.000 Mitglieder, ein Entwicklerfonds unterstützt Projekte für Compliance-Komponenten und Liquiditäts-Tools und beschleunigt die Umsetzung des Ökosystems.

Ausblick: Aufbau eines offenen Internet-Finanzsystems

Die Fortschritte, die wir 2025 erzielt haben, sind erst der Anfang. Die Welt befindet sich noch in der Anfangsphase des Übergangs von jahrzehntealten Finanzinfrastrukturen zu einem Internet-basierten Finanzsystem. In diesem System existieren Werte nativ online und bewegen sich mit beispielloser Geschwindigkeit. Die regulatorische Klarheit in Schlüsselmärkten, das Wachstum und die Diversifizierung vertrauenswürdiger digitaler Vermögenswerte, die Ausweitung von Anwendungen mit echtem Nutzwert und die frühe Entwicklung von Blockchain-Infrastrukturen für reale wirtschaftliche Aktivitäten deuten darauf hin, dass programmierbare On-Chain-Finanzierungen eine grundlegende Rolle in der Weltwirtschaft spielen werden.

Als neutraler, vertrauenswürdiger Emittent digitaler Währungen, institutioneller Infrastrukturbauer und Partner für Entwickler der nächsten Generation von Finanzanwendungen verpflichten wir uns, weiterhin eine konstruktive Rolle zu spielen.