Trumps Krypto-Mentor setzt 653 Millionen Dollar auf Bitcoin – warum kauft Wall Street nicht?

Original Title: Trumps Krypto-Beraters abenteuerliche Mission, eine führende Bitcoin-Bank aufzubauen

Original Author: Nina Bambysheva, Forbes

Original Translation: Luffy, Foresight News

Mit den Worten von David Bailey könnten die vergangenen sechs Monate als eine „Saving Private Ryan-artige brutale Schlacht“ beschrieben werden. Der 35-jährige CEO von Nakamoto Holdings – seinem digitalen Treasury-Unternehmen, das gegründet wurde, um Unternehmensreserven in Bitcoin zu verwalten – hat seinen bislang kühnsten Schritt miterlebt: eine Fusion mit KindlyMD, einem kleinen börsennotierten Gesundheitsunternehmen in Utah, die sich von anfänglichem Erfolg zum aktuellen Fiasko gewandelt hat.

„Ich werde an der Börse verprügelt“, sagte er. Der Aktienkurs des Unternehmens ist in sechs Monaten von 25 Dollar auf 92 Cent abgestürzt.

Bailey ist kein typischer Nasdaq-CEO. Seine bekanntere Identität ist die des CEO von „Bitcoin Magazine“, dem Organisator der weltweit größten Bitcoin-Konferenz, und er ist zudem eine Schlüsselfigur bei Donald Trumps Kurswechsel gegenüber Kryptowährungen. „Unser Ziel“, sagte er, „ist es, das weltweit führende Bitcoin-Unternehmen zu werden.“

Im Mai dieses Jahres gab KindlyMD aus Utah – ein börsennotierter Betreiber von Gesundheitskliniken mit einem Jahresumsatz von 2,7 Millionen Dollar, der traditionelle und alternative Therapien anbietet – eine umgekehrte Fusion mit Baileys Nakamoto Holdings bekannt, mit dem Ziel, sich in ein Bitcoin-Holdingunternehmen zu verwandeln. Das fusionierte Unternehmen ist an der Nasdaq unter dem Tickersymbol NAKA gelistet und hält derzeit Bitcoin im Wert von etwa 653 Millionen Dollar.

Die Wall Street steht Baileys Plan skeptisch gegenüber. Nach einem Höchststand von fast 35 Dollar im Mai lag der Aktienkurs des Unternehmens im Oktober die meiste Zeit unter 1 Dollar und wurde mit einem Abschlag von 98 % auf den Nettoinventarwert gehandelt, der den 5.765 Bitcoins in der Bilanz entspricht.

Es stellt sich heraus, dass Nakamoto Holdings Opfer der eigenen Finanzierungsstrategie wurde. Um Mittel für den Kauf von Kryptowährungen zu beschaffen, führte das Unternehmen eine Reihe von Private-Investment-in-Public-Equity-(PIPE)-Transaktionen im Gesamtwert von rund 563 Millionen Dollar durch. Bei diesen Transaktionen wurden Milliarden neuer Aktien zu einem erheblichen Abschlag an private Investoren ausgegeben, was die Anteile der bestehenden Aktionäre stark verwässerte. Im September wurden viele PIPE-Aktien zum Handel freigegeben, und Investoren eilten, um Gewinne mitzunehmen, was einen Kurssturz auslöste. Baileys Brief an die Aktionäre, in dem er kurzfristige Spekulanten aufforderte, die Aktie zu verlassen, goss nur Öl ins Feuer.

„Für uns sind diese Investoren, die nur zum Handeln kommen, tatsächlich eine sehr teure Finanzierungsquelle“, sagte Bailey. „Ich weiß, dass einige Leute dieser Ansicht nicht zustimmen, aber was wir brauchen, sind langfristige Partner mit übereinstimmenden Interessen. Das ist für uns ein Hochrisiko-Spiel.“

Tatsächlich deutete Bailey an, dass er bald seine anderen Unternehmen – darunter das Bitcoin Magazine, die Muttergesellschaft der Bitcoin-Konferenz und die Beratung BTC Inc. sowie seine Beteiligungen am Hedgefonds 210k Capital und der Venture-Capital-Firma 2140 – in KindlyMD einbringen wird. Forbes schätzt, dass diese Unternehmen dem Bitcoin-Treasury-Unternehmen einen Wert von bis zu 200 Millionen Dollar hinzufügen könnten, während Baileys Anteil (derzeit 3 %) steigt.

Bailey kommentierte die Zahlen von Forbes nicht, erwähnte jedoch, dass der Cashflow aus diesen profitablen Unternehmen KindlyMD beim Erwerb weiterer Bitcoin helfen werde. Laut Quellen stieg das verwaltete Vermögen von 210k Capital allein still und leise von etwa 100 Millionen Dollar im Januar dieses Jahres auf 400 Millionen Dollar – eine Vervierfachung.

Dieser aufstrebende Stern der Finanzwelt folgt einer einfachen Logik: Michael Saylor hält über 600.000 Bitcoins und hat kaum Bedarf an operativen Unternehmen. Andere Akteure müssen eine differenzierte Strategie verfolgen, um ihren Wert zu beweisen.

„Wir müssen Dinge tun, die Wert schaffen“, sagte Bailey. „Operative Unternehmen sind eine Möglichkeit, dies zu erreichen.“

Obwohl KindlyMD seinen Hauptsitz in Salt Lake City, Utah, hat, arbeitet Bailey hauptsächlich von seinem Zuhause in Guaynabo, Puerto Rico. Bei Videokonferenzen ist er oft vor einem großen Gemälde zu sehen, das eine Bank zeigt, die in Flammen aufgeht. Dieses Werk stammt vom Krypto-Künstler Cypherpunk Now und ist eines von Baileys Hunderten von Sammlerstücken, mit dem Titel „Burning Bank“.

„Jedes Mal, wenn ich ein Treffen mit einem Banker habe, stelle ich sicher, dass dieses Gemälde im Hintergrund zu sehen ist“, sagte er mit einem Lächeln. Für jemanden, der seine eigene Bank aufbauen will, könnte die Szene nicht passender sein.

Bailey wuchs auf einer Farm in Fayetteville, Tennessee, etwa eine Autostunde südlich von Nashville, auf. Schon in jungen Jahren interessierte er sich sehr für Geld und Märkte. 2009 begann er sein Studium an der University of Alabama in den Fächern Wirtschaft, Finanzen und Mathematik mit dem Ziel, Investmentbanker zu werden.

„Ich war früher ein großer Fan von Warren Buffett und habe während des Studiums jedes Aktionärstreffen von Berkshire Hathaway besucht. Ich hätte nie gedacht, dass ich einmal Bitcoin kaufen würde; das passte überhaupt nicht zu mir damals“, erinnerte er sich.

2012 schickte ihm ein Freund einen Artikel über Bitcoin, und alles begann sich zu ändern. Anfangs skeptisch, konnte Bailey das Konzept von Bitcoin nicht widerlegen. Im November desselben Jahres, als der Bitcoin-Preis zwischen 10 und 12 Dollar schwankte, tätigte er seine erste Investition.

2014, ein Jahr nach seinem Abschluss, trat Bailey dem Bitcoin Magazine bei, einer frühen Publikation, die sich auf die aufkommende Kryptowährung konzentrierte und von Vitalik Buterin mitbegründet wurde, der später Ethereum erschuf. Kurz darauf erwarben Bailey und sein College-Freund Taylor Evans das Magazin über ihr gemeinsam gegründetes Unternehmen BTC Inc.

Um die Markenbekanntheit zu steigern, starteten die beiden 2019 die Bitcoin Conference. Diese festivalartige Veranstaltung ist inzwischen das „Coachella der Krypto-Szene“ geworden und hat Bailey zu einem der einflussreichsten Bitcoin-Evangelisten gemacht. Die Konferenz, die letztes Jahr in Nashville stattfand, zog 35.000 Gläubige, Investoren und Politiker an, darunter auch den damaligen Präsidentschaftskandidaten Donald Trump.

Bailey verriet, dass sein Kontakt zu Trump 2024 bei einem Gespräch in Puerto Rico begann, wie man das Interesse des Präsidenten an Bitcoin wecken könnte. „Paul Manafort war der erste Türöffner, der uns Zugang zu seinem Kreis verschaffte“, sagte er. Bald darauf erhielt Baileys Team eine Präsentationsmöglichkeit im Trump Tower. Die Kernbotschaft war einfach: Bitcoin-Wähler würden bei der Präsidentschaftswahl eine entscheidende Rolle spielen. Trump, bekannt für seine Deals, stimmte einem Treffen zu, da er glaubte, dass Bailey und seine Freunde Stimmen und Begeisterung bringen könnten und die Kryptoindustrie so eine Stimme hätte.

„Trump macht aus allem eine Staffel von The Apprentice; man ist immer im Casting“, fügte er hinzu. „‚Okay, du willst Bitcoin-Berater werden? Ich bringe noch drei weitere Leute, die um diese Position konkurrieren.‘“ Bailey setzte sich schließlich durch, mobilisierte Branchenführer und sammelte über 1.1billions Dollar für Trumps Kampagne, davon allein 21 Millionen Dollar auf der Konferenz in Nashville. Bei dieser Veranstaltung wurde Trumps berühmtes Versprechen, die USA zur globalen Krypto-Hauptstadt zu machen, weithin bekannt.

„Anfangs war er sehr unsicher, aber der Jubel des Live-Publikums änderte seine Einstellung. Als er ging, sagte er: ‚Diese Bitcoin-Enthusiasten mögen mich; das sind meine Leute‘“, erinnerte sich Bailey. Heute dient er als informeller Berater des Präsidenten. Er glaubt, dass Trump einfach erkannt hat, dass Kryptowährungen anders behandelt werden als alle anderen Anlageklassen (nach der Wahl hat Trump im Kryptobereich Hunderte Millionen verdient). Baileys Ansicht ist, dass das aktuelle Ziel darin besteht, gleiche Wettbewerbsbedingungen zu schaffen, mit der größeren Vision, die USA zum bitcoinfreundlichsten Land für globale Geschäfte zu machen.

Bailey behauptet, in seiner 13-jährigen Karriere in über 100 Bitcoin-bezogene Unternehmen investiert zu haben, wobei Top-Performer wie Metaplanet und Smarter Web Hunderte Millionen Dollar an Investitionen in hundertfache Renditen verwandelten. Er sagt, die Rendite sei nicht nur finanziell, da gute Ideen nachgeahmt würden. „Wenn Tausende von Bitcoin-Unternehmen florieren, gewinnen wir alle.“

Diese von Buffett inspirierte langfristige Vision treibt nun die Entwicklung von KindlyMD voran. Bailey stellt sich vor, daraus eine große Holdinggesellschaft mit profitablen und unabhängig betriebenen Tochtergesellschaften zu machen. Für ihn ist dies nicht nur eine Investitionsstrategie, sondern eine Wiederholung der Geldgeschichte. Sein Konzept des „Bitcoin-Standards“ spiegelt die Entwicklung des Goldes wider: Der Gold-Silber-Handel entwickelte sich zu Gold-Silber-Banken, daraus entstanden Zentralbanken und Investmentbanken. Er glaubt, dass die heutigen Bitcoin-Treasury-Unternehmen die Gold-Silber-Börsen des digitalen Zeitalters sind, die sich zu einer neuen Art von Bank entwickeln.

KindlyMD treibt diese Transformation voran. Das Unternehmen hat bereits in andere Bitcoin-Holdinggesellschaften investiert, nämlich in Japans Metaplanet und die niederländische Treasury B.V. „Stellen Sie sich vor, Sie ziehen ein ETF groß“, erklärt Bailey, „genau das tun wir – wir fördern diese aktiv gemanagten ETFs weltweit in Form von Unternehmensaktien.“ Natürlich umgeht Baileys Ansatz, wie andere neu gegründete Krypto-Treasury-Unternehmen, bei seinem Börsengang die Prüfung durch die US-Börsenaufsicht SEC für ETFs und IPOs.

Trotz des enttäuschenden „Wall-Street-Debüts“ von KindlyMD ist Bailey nicht allzu besorgt. „Das Beste an Bitcoin ist, dass es sehr verzeihend ist; man kann in seiner Karriere Fehler machen und neu anfangen“, sagt Bailey.