Bitcoin fällt unter 109.000 $, da Gewinnmitnahmen und ETF-Verlangsamung den Markt belasten

Die Rallye von Bitcoin zeigt Ermüdungserscheinungen, nachdem ein starker Ausverkauf die Preise unter 109.000 $ gedrückt hat. Langfristige Inhaber haben Milliarden an Gewinnen realisiert, während die Zuflüsse in börsengehandelte Fonds nachlassen, was Bedenken aufkommen lässt, dass der Markt in eine Abkühlungsphase wie bei früheren Zyklusspitzen eintreten könnte.

Gewinnmitnahmen signalisieren Zyklus-Erschöpfung bei Bitcoin

Bitcoin fiel am späten Donnerstag auf Coinbase auf 108.700 $ und damit auf den niedrigsten Stand seit drei Wochen und durchbrach die wichtige Unterstützung um 112.000 $. Obwohl der Vermögenswert das Tief vom 1. September bei 107.500 $ noch nicht erneut getestet hat, bleibt die Dynamik schwach. 

Laut Glassnode haben langfristige Inhaber 3,4 Millionen Bitcoin mit Gewinn realisiert – Werte, die mit früheren Markthochs übereinstimmen. Die Gewinnmitnahmen überstiegen in diesem Zyklus dreimal 90 % der bewegten Coins, ein Muster, das historisch die Zyklusspitzen markiert hat. 

Analysten warnen, dass dieses Niveau der realisierten Gewinne auf eine Markterschöpfung nach der jüngsten Zinssenkung der Federal Reserve hindeutet, die die Nachfrage nicht nachhaltig ankurbeln konnte. Darüber hinaus warnte Markus Thielen, Leiter der Forschung bei 10x Research, dass Preise in dieser Zone eine weitere Welle von Stop-Loss-Verkäufen auslösen könnten.

Kurzfristige Inhaber stehen unter steigendem Druck

Indikatoren deuten auf wachsenden Stress unter kurzfristigen Marktteilnehmern hin. Glassnode-Daten zeigen das Spent Output Profit Ratio (SOPR) bei 1,01, was bedeutet, dass einige Investoren bereits mit Verlust verkaufen. 

Historisch kann dieses Verhältnis wichtige Wendepunkte markieren, da Rückgänge unter 1 während Bullenmärkten oft auf eine Erschöpfung der Verkäufer und anschließende Erholungen hindeuten. Gleichzeitig können Ablehnungen um 1 in bärischen Phasen zu weiteren Abwärtsbewegungen führen.

Unterdessen nähert sich der Short-Term Holder Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) dem Nullpunkt. Thielen merkte an, dass dies das Risiko von Liquidationen erhöht, da neuere Investoren schnell Verluste begrenzen wollen. Ohne erneute Nachfrage von Institutionen und Privatanlegern bleibt laut Glassnode die Wahrscheinlichkeit einer stärkeren Korrektur hoch.

Ausblick: Neutral bis vorsichtig

Zum Zeitpunkt des Schreibens wurde Bitcoin bei 109.178 $ gehandelt, ein Rückgang von über 5 % in den letzten sieben Tagen.

Weitere bemerkenswerte Marktdaten sind:

• Die Stimmung zu Bitcoin bleibt bärisch, der Fear & Greed Index liegt bei 33.
• Im vergangenen Jahr ist der Vermögenswert um 67 % gestiegen und zeigt starke Aufwärtsdynamik.
• BTC übertraf 87 % der Top 100 Coins
• Dennoch wurde die Coin im gleichen Zeitraum von Ethereum übertroffen.
• Sie handelt über dem 200-Tage-Simple-Moving-Average – ein positives langfristiges Signal.
• Im letzten Monat verzeichnete der Vermögenswert 16 grüne Tage.

Vorerst bleiben einige Analysten hinsichtlich des zukünftigen Verlaufs der OG-Coin vorsichtig. Thielen schlug vor, dass Bitcoin 115.000 $ zurückerobern müsste, um einen überzeugenden bullischen Fall wiederherzustellen. Glassnode betonte, dass die aktuelle Struktur einer „Erschöpfung“ ähnelt und eine Abkühlungsphase begünstigt.

Dennoch ist nicht jede Stimmung bärisch. Michael Saylor von MicroStrategy äußerte sich Anfang dieser Woche optimistisch. Er prognostizierte, dass Bitcoin im vierten Quartal an Stärke gewinnen könnte, wenn der makroökonomische Druck nachlässt.